ข้อบกพร่องที่สำคัญเหล่านี้กำลังถ่วงการเติบโตของโปรโตคอล DeFi

การเงินแบบกระจายอำนาจ (Defi) อยู่ในภาวะซบเซา การโฆษณาในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาลดลงและโปรโตคอลหลายอย่างล้มเหลวในการได้รับแรงฉุด

Defi ประกอบ เพิ่มขึ้น 77.6% นับตั้งแต่สูงสุดตลอดกาลในเดือนธันวาคม 2021 การลดลงนั้นมากกว่า 71% ที่ตลาด crypto ลดลง

นอกจากนี้ โปรโตคอลที่เปิดตัวใหม่หลายร้อยรายการก็พังทลายลง ตามที่นักวิจัยมีสามสาเหตุหลักที่ทำให้เกิดสิ่งนี้ขึ้น

เมื่อวันที่ 10 มกราคม 'CyrilXBT' นักวิเคราะห์ของ DeFi ได้แนะนำข้อบกพร่องสำคัญ XNUMX ประการที่ทำให้โปรโตคอล DeFi ได้รับผลกระทบในรอบนี้

ความเสี่ยง รายได้ และเลเวอเรจ

“โปรโตคอล Defi ส่วนใหญ่มีการจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดี มีรายได้ไม่เพียงพอ และใช้เลเวอเรจมากเกินไป” เขากล่าว

การลดความเสี่ยงเชิงระบบเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับความสำเร็จของแพลตฟอร์ม DeFi ปี 2022 พบเห็นการแฮ็ก การแสวงหาประโยชน์ การโจมตีสะพานข้ามเชน การบุกรุกสัญญาอัจฉริยะ และการดึงพรมนับครั้งไม่ถ้วน

ตามที่เมื่อเร็ว ๆ นี้ รายงานการสูญเสีย crypto และ DeFi สูงถึง 3.9 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว การจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดีเป็นช่องทางด่วนสำหรับความล้มเหลวสำหรับโปรโตคอล DeFi ใดๆ

ความสามารถในการสร้างรายได้และคงผลกำไรเป็นอีกปัจจัยสำคัญ ผู้วิจัยตั้งข้อสังเกต:

“เหตุผลหนึ่งที่อ้างถึงบ่อยที่สุดสำหรับโปรโตคอล DeFi ที่ต้องดิ้นรนคือการไม่สามารถสร้างรายได้ที่ยั่งยืนซึ่งเพิ่มมูลค่าที่มีความหมายให้กับระบบนิเวศของแพลตฟอร์ม”

ออกแบบมาไม่ดี โทเค็นโนมิกส์ กับ อัตราเงินเฟ้อสูง เป็นธงสีแดง สูง เงินเฟ้อ เพิ่มอุปทานของโทเค็น ดังนั้นสภาพคล่องจึงออกจากระบบนิเวศหากไม่มีการรักษามูลค่าของโทเค็นไว้

ปัจจัยสำคัญประการที่สามคือการเปิดโปงเลเวอเรจมากเกินไป โปรโตคอลที่มีโทเค็นที่สามารถใช้เป็นสินทรัพย์เพื่อกู้ยืมเงินได้นั้นถูกดักจับโดยผู้ใช้ที่มีตำแหน่งที่มีเลเวอเรจมากเกินไป

เลเวอเรจยังเป็นสาเหตุของการล่มสลายครั้งใหญ่ของปีที่แล้ว เช่น เซลเซียส และ Three Arrows Capital (3AC)

DeFi จะกลับมาแข็งแกร่งขึ้น แต่มีเพียงโปรโตคอลที่เหมาะสมที่สุดเท่านั้นที่ปราศจากข้อบกพร่องที่สำคัญทั้งสามนี้เท่านั้นที่น่าจะอยู่รอดได้

Lido กลายเป็น DeFi King คนใหม่

มีการสั่นไหวที่ด้านบนของกอง DeFi แพลตฟอร์มการปักหลักของเหลว สถานที่พักผ่อน ได้ล้มลง stablecoin ผู้บุกเบิก MakerDAO

ตามที่ เดฟิลามะLido มีส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาโปรโตคอล DeFi ที่ 13.8% นอกจากนี้ยังมีมูลค่ารวมอยู่ที่ 6.6 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสูงกว่า ผู้สร้างคือ 6.4 พันล้านดอลลาร์

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Lido ได้รับความนิยมเนื่องจากตราสารอนุพันธ์ของการเดิมพันของเหลวรวบรวมโมเมนตัมล่วงหน้า Ethereum's เซี่ยงไฮ้อัพเกรด.

เส้นโค้ง Finance เป็นโปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่เป็นอันดับสามโดยมีการล็อคหลักประกันมูลค่า 4.3 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ มูลค่ารวมของระบบนิเวศทั้งหมดอยู่ที่ 47.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 74% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา