เมตริกออนไลน์ที่สามารถส่งสัญญาณการกลับตัวของตลาดหมี

ราคาที่รับรู้เป็นเมตริกที่มักใช้เพื่อกำหนดการเคลื่อนไหวของตลาดในตลาดหมีและตลาดกระทิง กำหนดเป็นมูลค่าของทั้งหมด Bitcoins ในราคาที่ถูกซื้อหารด้วยจำนวนเหรียญหมุนเวียน ราคาที่รับรู้ได้แสดงพื้นฐานต้นทุนของเครือข่ายอย่างมีประสิทธิภาพ

การแบ่งเครือข่ายเป็นกลุ่มสามารถช่วยให้เราสะท้อนพื้นฐานต้นทุนรวมสำหรับกลุ่มหลักแต่ละกลุ่มที่เป็นเจ้าของ Bitcoin ผู้ถือระยะยาว (LTH) และผู้ถือระยะสั้น (STH) เป็นสองกลุ่มหลักที่ขับเคลื่อนตลาด — LTH เป็นที่อยู่ที่ถือครอง BTC นานกว่า 155 วัน ในขณะที่ STH เป็นที่อยู่ที่ถือครอง BTC น้อยกว่า 155 วัน .

อัตราส่วนต้นทุนพื้นฐาน LTH-STH คืออัตราส่วนระหว่างราคาที่รับรู้สำหรับผู้ถือระยะยาวและระยะสั้น จากพฤติกรรมที่แตกต่างกันในอดีตของ LTH และ STH ที่แสดง อัตราส่วนระหว่างราคาที่รับรู้สามารถแสดงให้เห็นว่าไดนามิกของตลาดเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร

ตัวอย่างเช่น แนวโน้มขาขึ้นในอัตราส่วนต้นทุนพื้นฐาน LTH-STH จะเห็นได้เมื่อ STH รับรู้ผลขาดทุนมากกว่า LTH สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ถือระยะสั้นกำลังขาย BTC ให้กับ LTH ซึ่งบ่งชี้ถึงขั้นตอนการสะสมตลาดหมีที่นำโดย LTH

อัตราส่วนที่ลดลงแสดงให้เห็นว่า LTH ใช้เหรียญเร็วกว่า STH สิ่งนี้บ่งชี้ถึงช่วงการกระจายของตลาดกระทิง ซึ่ง LTH ขาย BTC เพื่อทำกำไร ซึ่ง STH ซื้อเพิ่ม

อัตราส่วนต้นทุนพื้นฐาน LTH-STH ที่สูงกว่า 1 บ่งชี้ว่าต้นทุนพื้นฐานสำหรับ LTH สูงกว่าเกณฑ์ต้นทุนสำหรับ STH สิ่งนี้มีความสัมพันธ์ในอดีตกับการยอมจำนนต่อตลาดหมีในระยะสุดท้ายที่กลายเป็นภาวะกระทิง

2011

ในช่วงตลาดหมีครั้งแรกของ Bitcoin ในปี 2011 STH รับรู้ราคาที่ต่ำกว่าราคาที่รับรู้ LTH การกลับตัวของแนวโน้มนี้เป็นจุดเริ่มต้นของตลาดหมีซึ่งเริ่มตั้งแต่วันที่ 22 พฤศจิกายน 2011 และดำเนินไปจนถึงวันที่ 17 กรกฎาคม 2012

ผู้ถือระยะยาวสะสม BTC ทั่วตลาดหมี การเฉลี่ยต้นทุนดอลล่าร์ (DCA) และทำให้ต้นทุนพื้นฐานลดลง การซื้อในช่วงราคาที่ถูกระงับทำให้เกิดการไหลเข้าใหม่ของผู้ถือครองระยะสั้นซึ่งทำให้ราคาของ Bitcoin สูงขึ้น การสะสม STH ที่เพิ่มขึ้นนี้ทำให้ STH ตระหนักว่าราคาเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มต้นทุนโดยรวมของเครือข่ายด้วย

2015

ตลาดหมีในปี 2015 ดำเนินไปในรูปแบบเดียวกัน เมื่อวันที่ 8 มกราคม 2015 STH รับรู้ราคาลดลงต่ำกว่าราคาที่รับรู้ LTH ทำให้เกิดตลาดหมีซึ่งกินเวลาจนถึง 08 ธันวาคม 2015

ในขณะที่ราคาของ Bitcoin เริ่มฟื้นตัวในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2015 จนกระทั่งต้นเดือนธันวาคม STH ตระหนักว่าราคาทะลุเหนือราคาที่รับรู้ LTH ในขณะนั้น ต้นทุนโดยรวมของเครือข่ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ทำให้เกิดการพลิกกลับของตลาดหมี ซึ่งทำให้ราคาของ Bitcoin ทะลุ 400 ดอลลาร์

2018

การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin เป็น 20,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2018 สิ้นสุดลงเมื่อ STH ตระหนักว่าราคาลดลง มันลดลงต่ำกว่าราคาที่รับรู้ของ LTH ในวันที่ 20 ธันวาคม 2018 ทำให้ราคาสปอตของ Bitcoin ต่ำกว่าราคาที่รับรู้

ตลาดหมีสิ้นสุดในวันที่ 13 พฤษภาคม 2019 เมื่อ STH รับรู้ราคาดีดกลับเหนือราคาที่รับรู้ LTH

2022

STH รับรู้ราคาเริ่มลดลงเมื่อต้นเดือนกันยายน 2022 ลดลงต่ำกว่าราคาที่รับรู้ LTH ในวันที่ 22 กันยายน 2022 ลดลงต่อเนื่องจนถึงวันที่ 10 มกราคม 2023 เมื่อเริ่มดีดตัวขึ้นอย่างช้า ๆ และมั่นคงซึ่งเกือบจะทำให้ราคาเสมอกัน ด้วยราคาที่รับรู้ของ Bitcoin

ราคาที่รับรู้ของ STH ในปัจจุบันอยู่ที่ 19,671 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคาที่รับรู้ของ LTH อยู่ที่ 22,228 ดอลลาร์ ราคาที่รับรู้ของ Bitcoin คือ $19,876

ข้อมูลที่วิเคราะห์โดย CryptoSlate แสดงให้เห็นว่าวงจร 4 ปีในตลาด Bitcoin สิ้นสุดลงเมื่อ STH รับรู้ราคาพลิกทั้งราคาที่รับรู้ของ Bitcoin และราคาที่รับรู้ของ LTH สิ่งนี้สร้าง FOMO ของตลาดที่สามารถวัดได้ซึ่งก่อให้เกิดการวิ่งแบบพาราโบลา

การพลิกกลับนี้เกิดขึ้นในปี 2011 หลังจาก 9 เดือนในตลาดหมี ในปี 2015 หลังจาก 11 เดือน และในปี 2019 หลังจาก 6 เดือน เป็นเวลา 5 เดือนแล้วที่ STH รับรู้ราคาที่ลดลงต่ำกว่าราคาที่รับรู้ของ LTH ในปี 2022