ดาวโจนส์พุ่ง บิ๊กเทคร่วง: หุ้นจะเป็นอย่างไรต่อไปในขณะที่นักลงทุนรอคำแนะนำของเฟด

สำหรับภาคเทคโนโลยี โดยเฉพาะอย่างยิ่งชื่อ megacap รายได้เป็นแรงผลักดันสำคัญต่อประสิทธิภาพ สำหรับทุกสิ่งทุกอย่าง ตลาดมีการขายมากเกินไปในระยะสั้น ในขณะเดียวกันการมองโลกในแง่ดีก็กำลังก่อตัวขึ้นเหนือความคาดหมายของธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางรายใหญ่อื่นๆ ทั่วโลก จะไม่ก้าวร้าวน้อยลงในการกระชับนโยบายการเงินในอนาคต เขากล่าว

อ่าน: ความคาดหวังของตลาดเริ่มเปลี่ยนไปในทิศทางของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ช้าลงโดยFed

สิ่งที่บอกคือภาคเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมักจะได้รับการคาดหวังว่าจะได้รับประโยชน์จากการปรับความคาดหวังสำหรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น Suzuki กล่าวซึ่งยืนยันว่าหุ้นเทคโนโลยีมีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าคู่แข่งหลังจากเป็นผู้นำ ตลาดสูงขึ้นในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างทะยานขึ้นหลังการระบาดของ COVID-19 ในปี 2020

RBA ได้โต้เถียงว่า “ฟองสบู่หลักในส่วนสำคัญของตลาดตราสารทุนมาเป็นเวลากว่าหนึ่งปีแล้ว” ซูซูกิกล่าว “เราคิดว่านี่เป็นกระบวนการที่ทำให้ฟองสบู่ยุบ และเราคิดว่ายังอาจต้องดำเนินต่อไปอีก”

ดาวโจนส์
DJIA,
+ 2.59%
เพิ่มขึ้นเกือบ 830 จุดหรือ 2.6% ในวันศุกร์เพื่อสิ้นสุดที่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนและบันทึกกำไรรายสัปดาห์ที่มากกว่า 14.4% การเพิ่มขึ้นของเกจบลูชิปในเดือนตุลาคมอยู่ที่ XNUMX% จนถึงวันศุกร์ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่มกราคม 1976 และการเพิ่มขึ้นสูงสุดในเดือนตุลาคมเป็นประวัติการณ์หากยังคงปิดจนถึงวันจันทร์ตามข้อมูลตลาด Dow Jones

แม้ว่าจะเป็นสัปดาห์ที่ยากลำบากสำหรับสัตว์ร้ายที่ใหญ่ที่สุดของ Big Tech แต่ Nasdaq Composite ที่มีเทคโนโลยีสูง
COMP,
-8.39%
และภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ Nasdaq ที่มีเทคโนโลยีสูงเหวี่ยงไปเป็นกำไรรายสัปดาห์มากกว่า 2% ในขณะที่ S&P 500
SPX,
+ 2.46%
เพิ่มขึ้นเกือบ 4% ในสัปดาห์

บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีสูญเสียมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดไปมากกว่า 255 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัท แอปเปิ้ล.
AAPL
+ 7.56%
รอดจากการสังหารชุมนุมเมื่อวันศุกร์ที่นักลงทุนดูเหมือนโอเคกับ รายงานรายได้แบบผสม. ขบวนพาเหรดของรายได้ที่น่าผิดหวังจมหุ้นของ Meta Platforms Inc. ซึ่งเป็นผู้ปกครองของ Facebook
เมต้า
+ 1.29%,
Google Parent Alphabet Inc.
GOOG
+ 4.30%

GOOGL
+ 4.41%,
อิงค์ Amazon.com
แอมแซด
-6.80%
และ Microsoft
MSFT,
+ 4.02%.

มาร์ค ฮัลเบิร์ต: หุ้นเทคโนโลยีร่วง - คุณจะรู้ได้อย่างไรว่าควรซื้ออีกครั้งเมื่อไร

บริษัททั้ง 3 แห่งสูญเสียมูลค่าตลาดรวม XNUMX ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ ตามข้อมูลตลาดของ Dow Jones

ความคิดเห็น: การสูญเสีย 3 ล้านล้านดอลลาร์: ปีที่เลวร้ายของ Big Tech กำลังแย่ลง

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงของเฟดและธนาคารกลางรายใหญ่อื่นๆ ได้ลงโทษหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นที่มีการเติบโตมากที่สุดในปีนี้ เนื่องจากมูลค่าของธนาคารกลางนั้นขึ้นอยู่กับความคาดหวังสำหรับรายได้และกระแสเงินสดในอนาคตอันไกลโพ้น อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นของ Treasurys ซึ่งถูกมองว่าไม่มีความเสี่ยง จะเพิ่มค่าเสียโอกาสของการถือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เช่น หุ้น และยิ่งรายได้ที่คาดหวังออกไปมากเท่าไหร่ก็ยิ่งตีมากขึ้นเท่านั้น

สภาพคล่องที่มากเกินไปซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญในฟองสบู่มีส่วนทำให้เกิดจุดอ่อนด้านเทคโนโลยีเช่นกัน Suzuki แห่ง RBA กล่าว

และตอนนี้นักลงทุนเห็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นกับรายรับจาก Big Tech จากการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม Suzuki กล่าว

“ผู้คนจำนวนมากมีความคิดที่ว่าสิ่งเหล่านี้เป็นหุ้นที่มีการเติบโตทางโลก ดังนั้นจึงไม่มีภูมิคุ้มกันต่อการขึ้นๆ ลงๆ ของเศรษฐกิจโดยรวม ซึ่งไม่เป็นความจริงในเชิงประจักษ์เลย ถ้าคุณดูประวัติของผลกำไรของหุ้นเหล่านี้” เขากล่าว

ผลงานที่เหนือชั้นของเทคในช่วงเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากโควิด-XNUMX อาจทำให้นักลงทุนเข้าใจผิด โดยภาคส่วนนี้ได้รับประโยชน์จากสถานการณ์เฉพาะที่เห็นว่าครัวเรือนและธุรกิจพึ่งพาเทคโนโลยีมากขึ้นในช่วงเวลาที่รายได้พุ่งขึ้นจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาล ในการชะลอตัวโดยทั่วไป ผลกำไรด้านเทคโนโลยีมักจะอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจมาก เขากล่าว

การประชุมนโยบายของเฟดจะเป็นงานหลักในสัปดาห์หน้า ในขณะที่นักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์คาดหวังอย่างท่วมท้นว่าผู้กำหนดนโยบายจะส่งมอบจุดฐานที่เกินขนาดอีก 75 จุดหรือร้อยละ 0.75 อัตราเพิ่มขึ้นเมื่อการรวมสองวันสิ้นสุดลงในวันพุธ ความคาดหวังเพิ่มขึ้นสำหรับประธานเจอโรมพาวเวลล์เพื่อระบุว่าธันวาคมที่เล็กกว่าอาจจะอยู่บนโต๊ะ .

อย่างไรก็ตาม ดัชนีหลักทั้งสามยังคงอยู่ในตลาดหมี ดังนั้นคำถามสำหรับนักลงทุนก็คือว่าการเด้งกลับในสัปดาห์นี้จะอยู่รอดได้หรือไม่หากพาวเวลล์ไม่สามารถส่งสัญญาณการลดลงในการคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

โปรดดูที่: คาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยจัมโบ้อีกครั้งในสัปดาห์หน้า และจากนั้นชีวิตก็ลำบากสำหรับพาวเวล

ความคาดหวังเหล่านั้นช่วยเพิ่มพลังให้ Dow เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ควบคู่ไปกับรายได้ที่มั่นคงจากองค์ประกอบต่างๆ ซึ่งรวมถึง เศรษฐกิจโลก Caterpillar Inc.
แมว,
+ 3.39%.

โดยรวมแล้ว Dow ได้รับประโยชน์เพราะมัน “เบามากด้วยเทคโนโลยี พลังงานและอุตสาหกรรมหนักมาก และสิ่งเหล่านี้ก็เป็นผู้ชนะ” Art Hogan หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ B. Riley Wealth Management บอกกับ Joseph Adinolfi แห่ง MarketWatch ในวันศุกร์. “ดาวโจนส์มีผู้ชนะมากกว่าเดิม และนั่นเป็นเคล็ดลับสู่ความสำเร็จ”

ในขณะเดียวกัน ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของ Invesco S&P 500 Equal Weight ETF
อาร์เอสพี
+ 2.08%,
เพิ่มขึ้น 5.5% ตลอดสัปดาห์ เทียบกับ SPDR S&P 500 ETF Trust ที่ถ่วงน้ำหนักตามราคาตลาด
สอดแนม,
+ 2.38%,
เน้นย้ำว่าในขณะที่เทคโนโลยีอาจอ่อนแอต่อการลดลงมากขึ้น “ส่วนดั้งเดิมของเศรษฐกิจ รวมถึงภาคที่ค้าขายด้วยการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่า กำลังพิสูจน์ว่ามีความยืดหยุ่นเนื่องจากตลาดในวงกว้างตีกลับเมื่อเกือบสองสัปดาห์ก่อน” Tom Essaye ผู้ก่อตั้ง Sevens Report Research กล่าว ในบันทึกวันศุกร์

“เมื่อย้อนกลับไป ตลาดนี้และเศรษฐกิจในวงกว้างมากขึ้นก็เริ่มทำให้ผมนึกถึงการตั้งค่าปี 2000-2002 ซึ่งจุดอ่อนทางเทคโนโลยีสุดขั้วส่งผลกระทบต่อดัชนีหลัก แต่ส่วนดั้งเดิมของตลาดและเศรษฐกิจทำงานได้ดีกว่า” เขาเขียน

Suzuki กล่าวว่านักลงทุนควรจำไว้ว่า “ตลาดหมีมักจะส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงของผู้นำ” และนั่นหมายความว่าเทคโนโลยีจะไม่เข้ามาแทนที่เมื่อตลาดกระทิงครั้งต่อไปเริ่มต้นขึ้น

“คุณไม่สามารถโต้เถียงได้ว่าเรามีสัญญาณอยู่แล้ว และสัญญาณก็บอกว่ารอบต่อไปจะไม่เหมือน 12 ปีที่ผ่านมา” เขากล่าว