การล่มสลายของ Terra เน้นถึงประโยชน์ของระบบการจัดการความเสี่ยง CEX

พื้นที่ การล่มสลายของระบบนิเวศของ Terra — กล่าวคือ เหรียญพื้นเมือง LUNA และอัลกอริธึม Stablecoin TerraUSD (UST) — เขย่าวงการบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้าง โทเค็น Terra-ecosystem ไม่เพียงแต่ (เช่น ANC ของ Anchor) ที่มีมูลค่าลดลง แต่ความกลัว ความไม่แน่นอน และความสงสัยที่แพร่หลายได้ส่ง cryptocurrencies ชั้นนำของตลาด Bitcoin (BTC) และอีเธอร์ (ETH) ต่ำกว่า $27,000 และ $1,800 ตามลำดับในบางการแลกเปลี่ยน

ในขณะที่ฉันเขียนบทความนี้ ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังไม่ฟื้นตัว แม้ว่าการแพร่ระบาดของ Terra ส่วนใหญ่จะถูกควบคุม

ที่เกี่ยวข้อง เกิดอะไรขึ้น การล่มสลายของ Terra เผยให้เห็นข้อบกพร่องที่รบกวนอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ

ระเบิดความเชื่อมั่นของอุตสาหกรรมอย่างมาก

ผู้เข้าร่วมตลาด Crypto — และโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เกี่ยวข้องกับ LUNA และ UST — เคยเป็น เช็ด ในการล่มสลายของทรัพย์สินทั้งสอง สำหรับผู้ที่กำลังเดิมพัน “stablecoin” ที่ปลอดภัยซึ่งถูกกล่าวหาว่าผูกติดกับดอลลาร์เพื่อรับดอกเบี้ย เกลียวมรณะของ UST นั้นโหดร้ายอย่างยิ่ง ไม่ใช่แค่กองทุนป้องกันความเสี่ยงเท่านั้น แต่บุคคลทั่วไปต้องเสียเงินเป็นจำนวนมาก ในบางกรณีพวกเขาสูญเสียเงินออมชีวิต

น่าเสียดายที่ผู้ใช้ทั่วไปส่วนใหญ่ (และแม้แต่กองทุนป้องกันความเสี่ยงบางส่วน) ไม่ทราบถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการ Stake Algorithm Stablecoin แม้ว่าจะมีประวัติความล้มเหลวในการทดลองในด้าน algo-stable และไม่มีการใช้งานที่ประสบความสำเร็จ

หน่วยงานกำกับดูแลรับเหยื่อ

หน่วยงานกำกับดูแลมีความรวดเร็ว — เกือบจะเร็วเกินไป — เพื่อใช้การคลายตัวที่น่าทึ่งของ Terra เป็นตัวอย่างว่าทำไมจึงต้องมีการควบคุม Stablecoin (และการเงินแบบกระจายอำนาจ) เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวถึงเหตุการณ์นี้อย่างรวดเร็วในการพิจารณาของรัฐสภาของคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาในรายงานประจำปีของสภากำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงินต่อรัฐสภา ซึ่งเธอ ขอให้ฝ่ายนิติบัญญัติพัฒนา "กรอบการทำงานของรัฐบาลกลางที่สม่ำเสมอ" ในความพยายามที่จะจัดการกับความเสี่ยง

ที่เกี่ยวข้อง DeFi: ใคร อะไร และจะควบคุมอย่างไรในโลกที่ไร้พรมแดนและควบคุมด้วยรหัส

ความเห็นของ Yellen ค่อนข้างเชื่องเมื่อเทียบกับวุฒิสมาชิก Elizabeth Warren ผู้ซึ่งเคยโจมตีการเงินแบบกระจายอำนาจ (และโดยรวมแล้วคือ crypto) ในฐานะอุตสาหกรรมที่ดำเนินการโดย ผู้ร่างกฎหมายด้วย เพิ่งเขียน กับวุฒิสมาชิก Tina Smith ว่า “การลงทุนใน cryptocurrencies เป็นการพนันที่เสี่ยงและเป็นการเก็งกำไร” เหนือสิ่งอื่นใด การอ่านระหว่างบรรทัด การล่มสลายของ Terra กำลังจุดไฟเผานักวิจารณ์ crypto ของรัฐสภา

ภาพที่ถูกวาดโดยผู้ร่างกฎหมายบางคน — และไม่ใช่แค่ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น — ก็คืออุตสาหกรรม crypto เป็นสถานที่ที่อันตรายสำหรับคนที่จะนำเงินมาลงทุน พวกเขามักจะอ้างถึงการขาดกฎระเบียบ การคุ้มครองผู้ใช้ และระบบลดความเสี่ยง (เมื่อไม่ได้ยุ่งกับการระบุว่าอาชญากรใช้เป็นหลัก)

อย่างไรก็ตาม ภาพวาดนี้ไม่ใช่ภาพวาดที่เหมือนจริงทุกประการ

บทบาทของ CEX ในการบริหารความเสี่ยงและการปกป้องผู้ใช้

ยุค “Wild West” แบบเก่าของอุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซีนั้นหายไปนาน อย่างน้อยก็ในพื้นที่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) อันที่จริงแล้ว แพลตฟอร์มการซื้อขายขั้นสูงจำนวนมากที่มีสมุดคำสั่งซื้อแบบรวมศูนย์นั้น มีเครือข่ายความปลอดภัยและมาตรการลดความเสี่ยงโดยมีจุดประสงค์เพียงอย่างเดียวในการปกป้องผู้ใช้จากความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรง

ตัวอย่างเช่น หลังจากที่ตลาด crypto ล่มสลายรอบ LUNA และ UST เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งสร้างความเสียหายให้กับนักลงทุนและผู้ค้า crypto จำนวนมาก OKX โดดเด่นในฐานะการแลกเปลี่ยน cryptocurrency ที่สามารถปกป้องลูกค้าจากผลกระทบที่โหดร้ายของการล่มสลาย .

ฉันจะอธิบายวิธีการทำงาน — ระบบการจัดการความเสี่ยงของ OKX ทำได้โดยสังเกตความผันผวนของราคาของ LUNA ก่อน และส่งการแจ้งเตือนทางอีเมลไปยังนักลงทุนทุกคนที่เดิมพัน UST บน OKX Earn ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มรวบรวมรายรับ crypto ของการแลกเปลี่ยนที่มีรายรับจาก DeFi ข้อเสนอ ในสองขั้นตอน OKX ได้ปล่อย UST กว่า 500 ล้านรายการซึ่งเป็นของนักลงทุนกว่า 9,000 ราย ราคาของ UST ระหว่างสองเฟสนี้คือ 0.99 ดอลลาร์และ 0.8 ดอลลาร์ OKX ยังแจ้งผู้ใช้ Earn ว่า UST ของพวกเขาถูกปลดออกจาก Stake แล้ว

ที่เกี่ยวข้อง การจัดการความเสี่ยงใน crypto: Aka 'ศิลปะแห่งการไม่สูญเสียเงินทั้งหมดของคุณ'

การปล่อย/ปลดล็อก UST ของนักลงทุนจากการถูกวางเดิมพันผ่าน OKX Earn ทำให้นักลงทุนมีโอกาสที่จะหลีกเลี่ยงการสูญเสียต่อไปใน UST ซึ่งล้มเหลวในการรักษาการตรึงเงินดอลลาร์

เหตุใดการจัดการความเสี่ยงจึงมีความสำคัญในการเข้ารหัสลับ

การล่มสลายของ Terra และผลกระทบในวงกว้างต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล แสดงให้เห็นว่าเหตุใดการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลจึงต้องการระบบการจัดการความเสี่ยงขั้นสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อให้การเข้าถึงโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ที่ให้ผลตอบแทนที่ดี การตอบสนองของระบบการจัดการความเสี่ยงของ OKX ซึ่งทำให้ผู้ค้ามีโอกาสที่จะได้รับการปกป้องจากผลกระทบที่เกิดจากความผันผวนที่รุนแรงในตลาด เน้นถึงประโยชน์ของการใช้แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์สำหรับ "การทำ DeFi" แทนที่จะ "ดำเนินการตามลำพัง" ในการพูด และการปักหลักบน Anchor หรือโปรโตคอลอื่นๆ การใช้ข้อเสนอของ CEX อาจให้การปกป้องผู้ใช้และการลดความเสี่ยงหากมีสิ่งผิดปกติเกิดขึ้นกับโปรโตคอลที่เป็นปัญหา

แน่นอนว่าต้องมีความสมดุลระหว่างคุณค่าพื้นฐานของ crypto — ความเป็นอิสระ, การกระจายอำนาจ, เสรีภาพ, ความปลอดภัยที่ “ไม่น่าเชื่อถือ” — และการลดความเสี่ยงสำหรับคนและบริษัทที่ต้องการลงทุน รับ หรือแลกเปลี่ยน crypto สุดท้ายนี้ เราทุกคนต้องการให้ทุกคนเข้าถึงโลกแห่ง crypto ได้อย่างปลอดภัยและเป็นอิสระ อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่พร้อม (หรือแม้แต่ต้องการ) ที่จะรับความเสี่ยงทั้งหมดด้วยตนเอง

การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ยังคงมีบทบาทสำคัญในการอำนวยความสะดวกในการเข้าถึงการเงินแบบกระจายอำนาจได้อย่างปลอดภัยยิ่งขึ้นผ่านระบบการลดความเสี่ยงขั้นสูง ในขณะที่ผู้คนใหม่ๆ เข้าสู่โลกที่น่าตื่นเต้นที่นำเสนอโดยเทคโนโลยีบล็อคเชนมากขึ้นเรื่อยๆ เราสามารถให้คำแนะนำ ความเชี่ยวชาญ และการลดความเสี่ยง เพื่อช่วยให้มั่นใจว่าในท้ายที่สุดแล้ว พวกเขาจะอยู่เคียงข้าง

บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือคำแนะนำการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยงและผู้อ่านควรทำการวิจัยด้วยตนเองเมื่อตัดสินใจ

มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือเป็นตัวแทนมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph