หุ้นเทคน่าซื้อเมื่อเริ่มมีรายได้

ที่เดียวที่พวกเขาไม่ใช่คือจีน และข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงสาเหตุ: ในวันศุกร์ ประเทศรายงานเพียง การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ 0.4% ในไตรมาสที่สอง เป็นการเติบโตที่ช้าที่สุดของจีนนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2020 ซึ่งเป็นช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ และภาพสะท้อนของการล็อกดาวน์ในช่วง XNUMX เดือนล่าสุดในเซี่ยงไฮ้และภูมิภาคอื่นๆ

ตลาดไม่ได้เต็มไปด้วยการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับจีนอย่างแน่นอน แต่นักวิเคราะห์ของ Mizuho James Lee คิดว่าถึงเวลาแล้วที่นักลงทุนจะต้องมองใหม่เกี่ยวกับภาคอินเทอร์เน็ตของจีน ดิ

KraneShares CSI อินเทอร์เน็ตจีน
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นวิธียอดนิยมในการติดตามหุ้นทางอินเทอร์เน็ตของจีนที่รู้จักกันดีในชื่อย่อของ KWEB ได้สูญเสียมูลค่าไปประมาณสองในสามในช่วง 18 เดือน รัฐบาลจีนกดดันรัฐบาลจีนในการปราบปรามภาคเทคโนโลยีและการปิดโรงงานที่เกี่ยวข้องกับนโยบายปลอดโควิดของประเทศ

เศรษฐกิจจีนได้รับผลกระทบจากการระบาดของโควิด การว่างงานที่เพิ่มขึ้น และตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัว Lee ตั้งข้อสังเกตว่าอัตราการว่างงานในเมืองใหญ่ของจีนแตะ 6.9% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 แต่เขาคิดว่าจีนมอบรากฐานที่มั่นคงให้กับนักลงทุนจากที่นี่ ด้วยอัตราการออมของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อต่ำ และสภาพแวดล้อมด้านอัตราที่ดี

ขณะที่สหรัฐฯ พยายามชะลอเศรษฐกิจจีนกลับกลายเป็นสิ่งเร้ามากขึ้น ได้เสนอเครดิตภาษีให้กับธุรกิจและผ่อนคลายข้อ จำกัด ของ Covid ประเทศคือ เสนอ “บัตรกำนัลการบริโภค” ถึงประมาณ 40% ของประชากรที่สามารถใช้ซื้อสินค้าออนไลน์ได้โดยมีส่วนลดเฉลี่ย 20%

ลีแนะนำให้นักลงทุนจับตาดูสองเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้น: การประชุมสภาเศรษฐกิจแห่งชาติของจีนในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอาจมีนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม เขากล่าว และเขาคิดว่าการประชุมใหญ่ระดับชาติครั้งที่ 20 ของพรรคคอมมิวนิสต์จีนในปลายปีนี้ สามารถวาง "นโยบายทางออก" จากแผนปลอดโควิดของประเทศได้

คำแนะนำที่ยังคงตรงกันข้ามของ Lee สำหรับนักลงทุน: หมุนเวียนจากหุ้นทางอินเทอร์เน็ตของสหรัฐฯ เป็นชื่ออินเทอร์เน็ตของจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Lee ชอบ e-tailers ที่เผชิญหน้ากับผู้บริโภค

อาลีบาบากรุ๊ปโฮลดิ้ง

(BABA) และ

JD.com

(เจดี). เขายังรั้นอยู่

Baidu

(BIDU) ซึ่งขยายตัวได้ดีกว่าการค้นหาทางอินเทอร์เน็ต และปัจจุบันเป็นธุรกิจคลาวด์ที่เฟื่องฟู เขาชอบบริษัทท่องเที่ยวออนไลน์ด้วย

ทริป.คอม กรุ๊ป

(TCOM) เนื่องจากมีแนวโน้มว่าจะไปรับนักท่องเที่ยวชาวจีนขาออกในช่วงปี 2023

อีกทางเลือกหนึ่ง: ซื้อหุ้น KWEB สักสองสามหุ้น ซึ่งเป็นเจ้าของตัวเลือกทั้งหมดของ Lee พร้อมกับผู้เล่นหลักอื่นๆ เช่น

Tencent Holdings

(700.ฮ่องกง),

เหมยถวน

(3690.ฮ่องกง) และ

Pinduoduo

(กปปส.).

ที่อื่นไม่ใช่เหรอ? ตัวพิมพ์เล็กและไมโครแคป ดัชนี Russell 2000 Growth ซึ่งเป็นดัชนีคร่าวๆ สำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดเล็ก ลดลง 29% ในปีนี้ ตามหลัง Nasdaq Composite และตัวชี้วัดตลาดที่สำคัญอื่นๆ มีการต่อรองราคาที่นั่นหรือไม่? ฉันเช็คอินกับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์คู่เล็กๆ เพื่อหาแนวคิดบางอย่างเกี่ยวกับหุ้นขนาดเล็กที่น่าซื้อ

Jeff Meyers บริหาร Cobia Capital Management ซึ่งเป็นกองทุนเทคโนโลยีขนาดเล็กที่ซื้อขายสินค้าที่คลุมเครือกว่าในตลาด ปัจจุบันเขามุ่งเน้นไปที่การค้นหาตัวเลือกที่ทนต่อภาวะถดถอยด้วยการประเมินมูลค่าอย่างมีเหตุผลซึ่งนักลงทุนรายอื่นขาดหายไป

หนึ่งหุ้นที่เมเยอร์สชอบคือ

Iteris

(ITI) บริษัทวิศวกรรมการจราจรที่ซื้อขายน้อยกว่าหนึ่งครั้งคาดการณ์ยอดขายในปี 2023 แต่กำลังเติบโตและให้ผลกำไร อีกคนหนึ่งที่เขาเลือกคือ

เครือข่าย A10

(ATEN) บริษัทรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่ซื้อขายล่วงหน้าสามเท่าและรายได้ประมาณ 15 เท่า

เมเยอร์สยังรั้นอยู่

สิลิคม

(SILC) บริษัทเครือข่ายของอิสราเอลที่ซื้อขายล่วงหน้ามากกว่าหนึ่งครั้งและรายได้ 10 เท่า เขาคิดว่าทั้งยอดขายและอัตรากำไรจากการดำเนินงานสามารถเพิ่มเป็นสองเท่าจากที่นี่ โดยหุ้นมูลค่า 35 ดอลลาร์อาจสูงถึง 150 ดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า (คนนี้อาจสั่นกระดิ่ง เมเยอร์สทำ เลือกเดียวกันที่นี่ในต้นปี 2021; หุ้น Silicom เกือบจะทรงตัวตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา)

Gregg Fisher ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Quent Capital ใช้แนวทางระดับโลกในการลงทุนเพื่อการเติบโตแบบกลุ่มเล็ก วิทยานิพนธ์หลักของเขาคือในช่วงเวลาที่ยาวนาน การเติบโตของกลุ่มหุ้นขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่ากลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ถึงสองเปอร์เซ็นต์ต่อปี แต่เขาตั้งข้อสังเกตว่ากลุ่มหุ้นขนาดเล็กในฐานะกลุ่ม "มีผลงานไม่ดีอย่างน่าสมเพช" ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา เขาคิดว่าแนวโน้มจะกลับตัว

ฟิชเชอร์ยังคงระมัดระวังในระยะสั้น โดยปกติแล้วจะอยู่ในตำแหน่งประมาณ 70% สุทธิ จุดยืนปัจจุบันของเขาคือ “ต่ำกว่านั้นมาก” ด้วยเหตุผลทั้งหมดที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ ที่กล่าวว่าฟิชเชอร์มีหุ้นให้เลือกมากมาย

เขารั้นใน

Fiverr อินเตอร์เนชั่นแนล

(FVRR) ตลาดสำหรับนักแปลอิสระที่เขาคิดว่าจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง แม้ในภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เขาชอบ

Vuzix

(VUZI) ซึ่งผลิตแว่นตาเสมือนจริงที่ใช้ในงานอุตสาหกรรม และบริษัทซอฟต์แวร์เรียกเก็บเงิน

บิล.คอม โฮลดิงส์

(ใบแจ้งหนี้). เขายังสนใจ

ดื่มอวยพร

(TOST) ซึ่งขายแพลตฟอร์มการชำระเงินดิจิทัลสำหรับร้านอาหาร

เช่นเดียวกับลีของมิซูโฮ ฟิชเชอร์เห็นข้อดีบางประการในการกลับมาเยือนตลาดจีนอีกครั้ง เขามีส่วนได้เสียใน

อูซิน

(UXIN) แพลตฟอร์มรถยนต์ใช้แล้วของจีน ซึ่งเปิดตัวสู่สาธารณะในราคา $9 ต่อหุ้นในปี 2018 และตอนนี้ซื้อขายในราคาไม่ถึง 80 เซนต์

“การไม่สัมผัสกับจีนเป็นศูนย์นั้นไม่สมเหตุสมผล” เขากล่าว “เป็นเวลาที่ดีจริงๆ ที่จะลองจุ่มเท้าลงไปในน้ำ”

แต่จำไว้ว่าเราอยู่ในทะเลที่ขรุขระ หากคุณเลือกที่จะลุยให้ลึกขึ้น จำไว้ว่าไม่มีทหารรักษาพระองค์

เขียนถึง Eric J.Savitz ที่ [ป้องกันอีเมล]