หลายปีที่ผ่านมา ดูเหมือนว่านักลงทุนด้านเทคโนโลยีจะเอาชนะปัญหาทุกอย่างได้ เช่น Road Runner ในการ์ตูน Looney Tunes ฉบับเก่า แต่ช่วงฤดูร้อนนี้ ผู้ซื้อเทคโนโลยีได้เปลี่ยนบทบาท ทันใดนั้น พวกเขาก็ดูเหมือนไวล์ อี. โคโยตี้ ผู้ไล่ตามผู้ไล่ล่าของ Road Runner มากขึ้น Wile มักจะวิ่งออกจากหน้าผาในอากาศเสมอ แต่หลังจากจุดหนึ่งเขาจะมองลงมาและตระหนักถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายของเขา แรงโน้มถ่วงจะยึดไว้ และ Wile จะประสบกับการล้มอย่างเจ็บปวด
นับตั้งแต่ต่ำสุดในเดือนมิถุนายน หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีก็พุ่งสูงขึ้น โดยดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 20% แต่การ์ตูนคลาสสิกของ Looney Tunes ให้บทเรียนแก่นักลงทุน ในที่สุดความจริงก็มีความสำคัญ
ความยั่งยืนของการชุมนุมที่นำโดยกำไรร้อยละสามหลักจากบริษัทที่สูญเสียเงินเช่น
คอยน์เบสโกลบา
l (สัญลักษณ์: COIN) และ
FuboTV
(FUBO) เป็นผู้ต้องสงสัย ที่สำคัญกว่านั้น การพัฒนาล่าสุดแสดงแนวโน้มทางธุรกิจในภาคเทคโนโลยีอาจแย่ลงไปอีก ไม่ดีขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือหุ้นต้องเดินหน้าต่อไปอย่างคร่าวๆ
จุดอ่อนในตลาดปลายทางที่เน้นผู้บริโภค ได้แก่ พีซี อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ สมาร์ทโฟน และโฆษณาทางอินเทอร์เน็ตดิจิทัลนั้นได้รับการบันทึกไว้เป็นอย่างดี เราได้เห็นคำเตือนครั้งใหญ่จากซัพพลายเออร์รายใหญ่ และราคาของคอมพิวเตอร์ โปรเซสเซอร์ ชิปหน่วยความจำ และการ์ดกราฟิกยังคงลดลงทุกวัน ไม่มีสัญญาณของการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในตลาดเหล่านี้
แต่ปัญหาที่ใหญ่กว่าในตอนนี้คือ การชะลอตัวดูเหมือนจะแพร่กระจายไปยังที่เดียวที่ค่อนข้างดี นั่นคือ การใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีขององค์กร นั่นเป็นสิ่งสำคัญ หากความต้องการด้านเทคโนโลยีจากธุรกิจแตกสลาย—มูลค่าตลาดประจำปี มากกว่า $ 4 ล้านล้านตาม Gartner— จะทำให้การคาดการณ์รายได้ของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีลดลงอีกขั้น ซึ่งน่าจะนำไปสู่ภาวะถดถอยหลายไตรมาส
ฤดูกาลสร้างรายได้นี้เต็มไปด้วยเบาะแสเกี่ยวกับจุดอ่อน มากเท่ากับที่นักลงทุนบางคนพยายามเพิกเฉย ตัวบ่งชี้เริ่มต้นมาในปลายเดือนกรกฎาคมจาก
อินเทล
's
(อินทีซี) รายได้หายนะซึ่งแสดงให้เห็นความต้องการที่ลดลงมากจากลูกค้าศูนย์ข้อมูลขององค์กร วันต่อมา
บริษัท Advanced Micro Devices
(AMD) โพสต์ผลลัพธ์ที่ดีโดยรวม แต่ยอมรับว่าเริ่มเห็นแนวโน้มที่ "หลากหลาย" จากลูกค้าระดับองค์กร โดยมีบางข้อตกลงใช้เวลาในการปิดนานกว่า
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มีหลักฐานเพิ่มเติมว่าทัศนคติของผู้ซื้อเทคโนโลยีองค์กรดูเหมือนจะเปลี่ยนไป เช่นเดียวกับ AMD ผู้ผลิตชิป
อุปกรณ์อะนาล็อก
(ADI) รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง แต่กล่าวว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเศรษฐกิจเริ่มส่งผลกระทบต่อธุรกิจในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยการยกเลิกคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จนถึงปัจจุบัน ธุรกิจของ Analog Devices มีความยืดหยุ่นมากกว่าบริษัทเซมิคอนดักเตอร์รายอื่นๆ เนื่องจากมีการเปิดรับกลุ่มยานยนต์และอุตสาหกรรมซึ่งมีความต้องการสูง แต่ความเห็นที่ระมัดระวังใหม่ของ บริษัท กำลังจุดประกายความกลัวว่าความอ่อนแอจะลดน้อยลงในที่อื่นในไม่ช้า
มีรอยแตกอื่น ๆ ที่เริ่มปรากฏขึ้นในพื้นที่ที่มีการเติบโตที่ร้อนแรงที่สุดตามการสำรวจของ Wall Street ได้ดำเนินการกับผู้ซื้อซอฟต์แวร์ระดับองค์กร เมื่อวันจันทร์ คาร์ล เคียร์สเตด นักวิเคราะห์ของ UBS กล่าวว่าการสนทนาล่าสุดของเขาแสดงให้เห็นว่าผู้ติดต่อของเขาราวๆ ครึ่งหนึ่งเห็น “ความกดดันที่น่าจะเป็นไปได้” ต่องบประมาณซอฟต์แวร์การวิเคราะห์ข้อมูล และเสริมว่าเป็นการตอบรับเชิงลบที่พวกเขาไม่ได้รับในอดีต รายงานจาก Morgan Stanley กล่าวว่าบริษัทได้ยินจุดอ่อนที่เพิ่มขึ้นเมื่อพูดคุยกับผู้ซื้อซอฟต์แวร์การตลาดบนคลาวด์
แน่นอนว่าไม่ใช่ข่าวร้ายทั้งหมดในสัปดาห์ที่ผ่านมา รายได้จาก
ระบบซิสโก้
(คสช.) พิสูจน์แล้วว่าเป็นค่าผิดปกติ. ในวันพฤหัสบดี หุ้นของซิสโก้พุ่งขึ้น 6% หลังจากที่ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ระบบเครือข่ายและความปลอดภัยรายงานผลประกอบการดีกว่าที่คาด
ในการสัมภาษณ์กับ ของบาร์รอนสกอตต์ เฮอร์เรน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่าธุรกิจของซิสโก้อาจมีฉนวนมากกว่าและมีความสัมพันธ์กับภาคส่วนอื่นๆ น้อยกว่าที่เคยเป็นมา โดยเสริมว่าบริษัทต่างๆ ตระหนักดีว่าพวกเขาไม่สามารถชะลอการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายในเศรษฐกิจสมัยใหม่ได้ ซิสโก้สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นข้อยกเว้น
ตลาดมองข้ามการถดถอยในวงกว้างในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำไม เนื่องจากเราอาจอยู่ท่ามกลางการตีกลับของตลาดหมีซึ่งปัจจัยพื้นฐานถูกละทิ้งชั่วคราว
ในระหว่างการนำเสนอต่อลูกค้าในช่วงซัมเมอร์ Coatue ซึ่งเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่สามารถหลีกเลี่ยงความสูญเสียครั้งใหญ่ที่ได้รับความเดือดร้อนจากเพื่อนร่วมงานรายใหญ่บางรายได้เตือนว่าตลาดที่ลดลงมักถูกคั่นด้วยการชุมนุมที่รุนแรงหลายครั้ง ในสไลด์หนึ่ง บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าการลดลง 70% ของ Nasdaq จากต้นปี 2000 ถึงปลายปี 2001 มีการชุมนุมสามครั้งประมาณ 30% หรือมากกว่า
มุมมองของฉันคือการเปลี่ยนแปลงยังไม่มาถึง เมื่อพิจารณาจากจุดข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการใช้จ่ายขององค์กร ต้องใช้เวลาในการปรับงบประมาณด้านไอทีให้เข้ากับความเป็นจริงทางธุรกิจใหม่ๆ เราได้ยินมามากมายเกี่ยวกับการชะลอตัวของการจ้างงาน ในไตรมาสต่อๆ ไป มีแนวโน้มว่าเราจะเห็นการใช้จ่ายที่ชะลอตัวเช่นเดียวกัน
ในขณะเดียวกัน Coatue ได้บอกลูกค้าให้อดทนในสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยอันตราย บริษัท แนะนำให้ซื้อผู้ชนะในระยะยาวในขณะที่ถูกลงโทษทางวินัยในราคาเริ่มต้น
รายชื่อผู้ชนะของฉันเริ่มต้นด้วย
ไมโครซอฟท์
(MSFT), เอเอ็มดี,
Alphabet
(GOOGL) และ
การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวัน
(ทีเอสเอ็ม). หุ้นอยู่ในระดับสูงแม้จะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องและสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่ง พวกเขาคือ Road Runners ในวงการเทคโนโลยีในปัจจุบัน
เขียนถึง แท คิม ที่ [ป้องกันอีเมล]