เทครีบาวด์ช่วยผลักดันส่วนทุนล่วงหน้าเมื่อค่าเงินดอลลาร์พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่

ดัชนีหุ้นในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นำโดยการฟื้นตัวของบริษัทเทคโนโลยีที่ถูกตีกลับ Ark Innovation Fund ETF, $ARKK ได้รับ 17.5% ในสัปดาห์ซื้อขายที่สั้นลง และ Nasdaq 100 ETF, $QQQ เพิ่มขึ้น 5.4% S&P 500 ชะลอการขึ้นของหุ้นที่มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ก็ยังก้าวขึ้นถึง 3% ที่น่านับถือ

การกลับตัวของ ARKK จากระดับต่ำสุดล่าสุดเป็นแรงกระตุ้นสำหรับนักลงทุนที่กำลังเติบโตซึ่งกำลังมองหาจุดต่ำสุดในราคา จากจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2021 จนถึงระดับต่ำสุดในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2022 ARKK ลดลงอย่างน่าเหลือเชื่อ 78% ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงของ Nasdaq Composite ระหว่างเดือนมีนาคม พ.ศ. 2000 ถึงเดือนตุลาคม พ.ศ. 2002 ดูเหมือนว่าจะไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาเพียงตัวเดียวสำหรับการฟื้นตัวล่าสุด แต่นักลงทุน ความเชื่อที่ว่าอัตราดอกเบี้ยระยะยาวอาจถึงจุดสูงสุดแล้วในวงจรที่ตึงตัว ทำให้มีการมองในแง่ดีที่จำเป็นมากสำหรับภาคส่วนนี้ นักลงทุนที่เติบโตจะต้องการเห็นอัตราดอกเบี้ยทรงตัวที่หรือต่ำกว่าระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันก่อนที่จะสามารถสร้างโมเมนตัมในระยะยาวได้

นอกจากนี้ รายงานค่าจ้างเดือนมิ.ย. ซึ่งยืนยันการเติบโตของงานติดต่อกันเป็นเดือนที่ 400 เกิน 220 ตำแหน่ง เพียงพอที่จะบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ไม่แข็งแกร่งพอที่จะรับประกันการเปลี่ยนแปลงในวิถีของอัตราดอกเบี้ยของ Fed Funds ความเชื่อมั่นยังได้ประโยชน์จากแรงกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติมจากจีน กระทรวงการคลังของจีนประกาศแผนการที่จะอนุญาตให้รัฐบาลท้องถิ่นระดมพันธบัตรโครงสร้างพื้นฐานสูงถึง XNUMX ล้านดอลลาร์เพื่อส่งเสริมการเติบโต

การเติบโตของการเติบโตทั่วโลกที่ลดลงเป็นปัญหาสำคัญสำหรับผู้ลงทุนตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 2.75% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ก่อนกลับทิศทางมาปิดที่ 3.1% ภายในสิ้นสัปดาห์ การคาดการณ์การเติบโตที่ลดลงยังสะท้อนให้เห็นทั้งอัตราเงินเฟ้อที่จุดคุ้มทุนในระยะสั้นและระยะยาว ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเฉลี่ย 3.22% ในช่วงสองปีข้างหน้า (ลดลงจากระดับใกล้ 5% ในเดือนมีนาคม) และ 2.37% ในอีกสิบปีข้างหน้า (ลดลงจากมากกว่า 3% ในเดือนเมษายน) การคาดการณ์เงินเฟ้อที่ลดลง ซึ่งยืนยันจากการลดลงอย่างมากในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมาก ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีส่วนทำให้สินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวดีขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์ทางการเงินของยุโรปก็ไม่ค่อยดีนัก ค่าเงินยูโรเข้าใกล้ค่าเงินดอลลาร์ โดยร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในรอบ 20 ปี เนื่องจากความกังวลอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนเกี่ยวกับการขาดแคลนพลังงาน ท่อส่งก๊าซหลักระหว่างรัสเซียและยุโรปถูกกำหนดให้ปิดซ่อมบำรุงในสัปดาห์หน้า และเว้นแต่รัสเซียจะได้รับชิ้นส่วนที่จำเป็น ก็เป็นกังวลว่าการไหลของก๊าซอาจหยุดทั้งหมด

ความไม่แน่นอนส่งราคาพลังงานล่วงหน้าหนึ่งปีในเยอรมนีเพิ่มขึ้น 9.25% ในสัปดาห์ที่ 351 ยูโรต่อ Mwh ซึ่งจะกดดันต้นทุนการผลิตและการเติบโตทางเศรษฐกิจ การเน้นย้ำถึงความเครียดคือตัวเลขการค้าล่าสุดของเยอรมนีที่แสดงการขาดดุลการค้าสุทธิ ซึ่งเป็นการขาดดุลครั้งแรกนับตั้งแต่การรวมประเทศในปี 1991 เพื่อเป็นการตอบโต้ iShares German ETF, $EWGEEC
ลดลง 1.6% และทั้งระดับการลงทุนและส่วนต่างของสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงในภูมิภาคกว้างขึ้น

เงินยูโรไม่ใช่สกุลเงินเดียวที่อยู่ภายใต้แรงกดดัน เงินปอนด์ของสหราชอาณาจักรก็แตะระดับต่ำสุดใหม่เช่นกัน โดยตกลงต่ำกว่า 1.20 ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ DXY เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเป็นอุปสรรคต่อรายได้ของบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่หลายแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคเทคโนโลยีในสหรัฐอเมริกา ซึ่งมีรายได้ประมาณ 60% จากต่างประเทศ ในบันทึกล่าสุดถึงลูกค้า Morgan StanleyMS
ประมาณการว่าการเพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบเป็นรายปีใน DXY สามารถแปลเป็น 8% จากการเติบโตของ S&P 500 EPS ฤดูกาลรับรายได้เริ่มต้นในสัปดาห์หน้า จับตาดูผลลัพธ์และคำแนะนำเกี่ยวกับการแปลสกุลเงิน

อันที่จริงรายรับที่จะเกิดขึ้นมีความสำคัญในการกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปในตลาด สำหรับการฟื้นตัวของหุ้นที่จะถือ รายได้และคำแนะนำจะต้องรักษาความคาดหวังที่สูงส่งที่ยังคงฝังอยู่ในประมาณการของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ ด้วยค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า การสร้างสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็ว และการชะลอตัวของการเติบโตทั่วโลก เป็นการยากที่จะเข้าใจได้ว่ารายได้จะเข้ามาอย่างที่คาดการณ์ไว้ จนกว่าจะมีความชัดเจนบางอย่างเกี่ยวกับผลกระทบของแรงกระแทกเชิงลบเหล่านี้ การชุมนุมของสัปดาห์ที่แล้วอาจสั้น