ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีมีปัญหาใหญ่กว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น: Morning Brief

บทความนี้ปรากฏครั้งแรกในบทสรุปตอนเช้า รับบทสรุปตอนเช้าที่ส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณทุกวันจันทร์ถึงศุกร์ภายในเวลา 6 น. ET สมัครรับจดหมายข่าว

ศุกร์กันยายน 16, 2022

จดหมายข่าววันนี้โดย จูลี่ ไฮแมน, ผู้ประกาศข่าวและนักข่าวที่ Yahoo Finance ติดตาม Julie บน Twitter @juleshyman.

วันอื่นร่วงลงอีกครั้งในหุ้นเทคโนโลยี

ครั่งที่ไม่สมส่วนในภาคส่วนนี้ได้รับความเดือดร้อนเมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้เกิดคำถามว่าเหตุใดเทคโนโลยีจึงดูเหมือนเสี่ยงต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

คำตอบ? การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังห่างไกลจากปัญหาเดียวของเทคโนโลยี

ตามเนื้อผ้า ระยะเวลาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีผลกับหลายภาคส่วน ไม่ใช่แค่เทคโนโลยีเท่านั้น เมื่ออัตราสูงขึ้น จะมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นสำหรับบริษัทต่างๆ ในการกู้ยืมเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับธุรกิจของตน นอกจากนี้ยังอาจหมายความว่าผู้บริโภคมีรายได้น้อยลงเพราะพวกเขาจ่ายเงินค่าจำนองรถยนต์และบัตรเครดิตมากขึ้นเช่นกัน จุดหลังนั้นมีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งในตอนนี้ ไม่ใช่แค่ผู้ซื้อบ้าน จ่ายดอกเบี้ยมากกว่า 6% สำหรับการจำนอง 30 ปี เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2008 — พวกเขากำลังทำมันในขณะที่ จ่ายเงินซื้อของชำมากกว่า a . 13.5% ปีที่แล้ว.

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราเห็นอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นสองเท่า ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางยังคงมีทางยาวไกล ข้อมูลออกเมื่อวันอังคาร เผยอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ที่ 8.3% แม้ว่าจะลดลงเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม

แน่นอนว่าสภาพแวดล้อมนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดในวงกว้าง ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 17% ในปีนี้ เริ่มลดลงก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 16 มีนาคม

ถึงกระนั้นเทคโนโลยีก็ได้รับผลกระทบหนักขึ้น S&P Info Tech Index — ซึ่งมีสมาชิกรวมถึงยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Apple (AAPL) และไมโครซอฟท์ (เอ็มเอสเอฟที) — ลดลง 25% ในปีนี้ กลุ่มบริการสื่อสาร ร่วมกับ Netflix (NFLX) และ Apple (AAPL) ลดลงไปอีก — โดย 33%

Ted Sarandos ซีอีโอร่วมของ Netflix รับรางวัล 2022 Economic Development Visionary Award ระหว่างการประชุมสุดยอดการพัฒนาเศรษฐกิจแห่งหอการค้าฮอลลีวูดปี 2022 ที่ลอสแองเจลิส แคลิฟอร์เนีย สหรัฐอเมริกา 25 สิงหาคม 2022 REUTERS/Mario Anzuoni

ทิ้งการสร้างแบบจำลองและการคำนวณที่สำคัญของต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น และดูว่า Netflix จ่ายเงินเพื่อชำระหนี้มากกว่าบริษัทพลังงานหรือไม่ (นักแสดง S&P 500 ที่ดีที่สุดในปีนี้)

ประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าของเทคโนโลยีบางอย่างอาจลดลง ในการพูดคุยกับ Brian Sozzi จาก Yahoo Finance ในสัปดาห์นี้ Goldman Sachs กรรมการผู้จัดการ Eric Sheridan ชี้ให้เห็นว่าเทคโนโลยีเป็นภาคส่วนที่มีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้ – และตอนนี้นักลงทุนต้องการความปลอดภัยเพราะพวกเขาไม่มั่นใจในการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเฟด

“สุดท้ายแล้ว สิ่งที่นักลงทุนด้านเทคโนโลยีต้องการก็คือการมองเห็นสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่สงบนิ่ง” Eric Sheridan กรรมการผู้จัดการ Goldman Sachs บอกกับ Brian Sozzi ของเราที่งานประชุมด้านเทคโนโลยีของบริษัทในสัปดาห์นี้. เพื่อให้หุ้นเทคโนโลยีไปได้ดี เขากล่าวเสริมว่า "คุณต้องการสภาพแวดล้อมแบบมหภาคที่มีเสถียรภาพ ซึ่งผู้คนรู้สึกสบายใจที่จะนำความเสี่ยงกลับคืนมาในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา"

มันไม่ใช่แค่เกี่ยวกับความรู้สึกเท่านั้น บริษัทเทคโนโลยีทั่วสเปกตรัมได้เห็นความต้องการที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจาก COVID-19 ได้ผ่อนคลายและเป็นแรงบันดาลใจให้ผู้บริโภคกลับมาสู่โลกทางกายภาพอีกครั้ง นักลงทุนต้องปรับความคาดหวังสำหรับการเติบโตของบริษัทในอนาคตเช่น Netflix และ Meta (เมต้า).

ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ได้รับผลกระทบโดยเฉพาะ เนื่องจากพวกเขาพยายามปรับตัวให้เข้ากับอุปทานที่ตึงตัวในช่วงการระบาดใหญ่ ตามมาด้วยการคลี่คลายของแนวโน้มดังกล่าว

Paul Meeks นักลงทุนด้านเทคโนโลยีรุ่นเก๋าและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ Independent Solutions Wealth Management บอกกับ Yahoo Finance ว่าเซมิคอนดักเตอร์เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้เขาน้ำหนักน้อยเกินไปในตอนนี้.

ในขณะที่ Meeks เชื่อมั่นในเทคโนโลยีในระยะยาว เขายืนยันว่าการแก้ไขสินค้าคงคลังในปัจจุบันทำให้พวกเขาตกอยู่ในความเสี่ยง “ตอนนี้ฉันกังวลมาก เพราะตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับภาคเทคโนโลยีคือเซมิคอนดักเตอร์ หุ้นเซมิคอนดักเตอร์กำลังตกอยู่ในอันตราย” เขากล่าว “บริษัทเซมิคอนดักเตอร์จะต้องนำเราออกไป และน่าเสียดายที่พวกเขากำลังย่ำแย่อยู่ที่นี่จริงๆ ฉันไม่เห็นการบรรเทาทุกข์ในระยะสั้น”

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเป็นปัญหาสองประการสำหรับเทคโนโลยี แต่ก็ไม่ใช่ความท้าทายเพียงอย่างเดียวที่ภาคธุรกิจเผชิญอยู่ในขณะนี้ ในระยะสั้น อย่างน้อย นักลงทุนก็อาจจะอยู่ห่างๆ ต่อไป