บริษัทจำนวนมากได้รับการโอเวอร์คล็อกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราเห็นจุดอ่อนในอุตสาหกรรมต่างๆ มากมายตั้งแต่สื่อ การพนัน ไปจนถึงการประมวลผลแบบคลาวด์และการขายซอฟต์แวร์ ความเจ็บปวดในภาคเทคโนโลยีดูเหมือนจะไม่มีขอบเขต ในขณะที่เราทำเครื่องหมายเมื่อหนึ่งปีที่แล้วในเดือนนี้นับตั้งแต่ Nasdaq ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (เพื่อความชัดเจน ฉันไม่ได้พูดถึงการเปิดตัวของ Apple (AAPL) ตั้งแต่เย็นวันอาทิตย์ เกี่ยวกับปัญหา iPhone 14 Pro และ Pro Max เนื่องจากการประลองในการผลิตเนื่องจากข้อจำกัดของ Covid ในประเทศจีน นั่นเป็นเพราะว่าสิ่งเหล่านั้นไม่เกี่ยวข้องกับอุปสงค์) ในขณะเดียวกัน เราเห็นการเติบโตอย่างต่อเนื่องและโดดเด่นในหมู่อุตสาหกรรม แม้จะเริ่มต้นเดือนพฤศจิกายนอย่างคร่าวๆ แต่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow jones ก็เพิ่มขึ้นเกือบ 14% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นเดือนที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1976 มีหลายวิธีในการวัดความแข็งแกร่งของอุตสาหกรรม บางคนชอบใช้รางและแสดงตัวเลขที่แข็งแกร่งมาก บางคนชอบใช้สายการบิน และพวกเขาแข็งแกร่งเท่าที่ฉันจำได้ แต่สำหรับฉัน ฉันชอบที่จะซึมซับภูมิปัญญาของ Nick Akins ซีอีโอของ American Electric Power ซึ่งเป็นบริษัทผลิตไฟฟ้าระบบส่งกำลังที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา เมื่อฉันสัมภาษณ์เขาในสัปดาห์ที่ผ่านมาเรื่อง "Mad Money" ฉันตกใจมากที่รู้ว่าธุรกิจของเขากำลังเร่งตัวขึ้นอย่างมากในด้านเคมีภัณฑ์และกระดาษ โลหะปฐมภูมิ และที่สำคัญที่สุดคือการสกัดน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ นั่นเป็นภาพรวมทั่วไปของเศรษฐกิจอเมริกันในปี 2022 เศรษฐกิจที่ดูเหมือนไม่สามารถควบคุมโดยประธานธนาคารกลางสหรัฐเจอโรมพาวเวลล์ได้ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น แม้ว่าจะมีการฆ่าหุ้นที่ครั้งหนึ่งเคยรักมากมายก็ตาม การแบ่งขั้วมีอยู่ทุกที่ เรากำลังเติบโตขึ้นอย่างมากในด้านการผลิต เช่นเดียวกับการเดินทางและการพักผ่อนที่เพิ่มขึ้นอย่างยอดเยี่ยม และทุกสิ่งที่มาพร้อมกัน แต่เราจ้างพนักงานหยุดทำงานและเลิกจ้างมากมายในด้านเทคโนโลยี โดยเฉพาะอย่างยิ่งทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับซอฟต์แวร์หรือเซมิคอนดักเตอร์ เมื่อคุณรวมอุตสาหกรรมเข้ากับจุดแข็งด้านการเดินทาง และการใช้จ่ายที่มาพร้อมกับมัน คุณจะได้ราคาที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภคในขณะเดินทางและการใช้จ่ายที่มากขึ้นเมื่อพวกเขาไปถึงที่ที่พวกเขาจะไป ฉันไม่เห็นแววของความหวังว่าการใช้จ่ายนี้จะลดลง Mastercard (MA), Visa (VA) และ American Express (AXP) ต่างยืนยันว่าคนอเมริกันกำลังออกไปและเดินทางเหมือนไม่เคยมาก่อน ฉันคิดว่ามันต้องทำอีกครั้งกับพฤติกรรมการแพร่ระบาดหลังโควิด บางครั้งคุณจะได้ยินเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเดินทาง ฉันรู้ว่ามีความพยายามที่จะตรึง Brian Chesky ซีอีโอของ Airbnb (ABNB) ให้ใช้จ่ายน้อยลงในการใช้จ่ายที่อยู่อาศัยที่หรูหรามากขึ้นในไตรมาสที่สี่ ฉันสามารถบอกคุณได้จากการขุดของฉันเองหลังจากคุยกับเขาเรื่อง “Mad Money” ว่าไม่มีอะไรจะเกินเลยจากความจริง นั่นคือบางสิ่งที่ Marriott (MAR) และ Expedia (EXPE) ยืนยัน ไม่น่าแปลกใจที่เรายังคงเห็นความแข็งแกร่งในการจ้างงานเพื่อการท่องเที่ยว การพักผ่อน และความบันเทิง อย่างไรก็ตาม ไม่มีอะไรที่มองเห็นได้จริงๆ ที่จะทำให้ผู้นำคนนี้ช้าลง ตอนนี้ฉันไม่ปฏิเสธการชะลอตัวของที่อยู่อาศัย นั่นเป็นสิ่งที่ชัดเจนมากที่ผู้คนที่ Zillow (Z) ที่โทรหาพวกเขาทำให้แน่ใจว่าคุณรู้ว่าเป็นเวลาที่เลวร้ายในการซื้อบ้านเนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างเหลือเชื่อที่เราเคยเห็น ฉันรู้ว่าพาวเวลล์พูดถึง "ความล่าช้า" ในนิทานนิทาน 2 น แถลงการณ์ของ ET หลังการประชุมเดือนพฤศจิกายนของธนาคารกลางเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว — ก่อนงานแถลงข่าวการบรรจุพอร์ตโฟลิโอของเขา แต่ไม่มีความล่าช้าในที่อยู่อาศัย นอกจากนี้เรายังได้ยินคำพูดที่น่าท้อใจเกี่ยวกับรถยนต์จากเออร์นี่ การ์เซีย ซีอีโอของ Carvana (CVNA) ที่ท้าทายอย่างไม่น่าเชื่อ เขามองเห็นช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับรถยนต์มือสอง ความคิดเห็นเชิงลบของเขาทำให้สต็อกของเขาตกลงไปเกือบ 39% ในวันศุกร์ เนื่องจากหลายคนกังวลว่าเขาไม่มีเงินทุนที่จะรักษาจังหวะการขายและส่วนของผู้ถือหุ้นที่เขาคิดไว้ได้ และแม้แต่ตลาดตราสารหนี้ก็อาจปิดตัวลงจากบริษัทของเขา แต่คุณไม่ได้เห็นจุดอ่อนที่ผลักดันผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรม การเรียกร้องของ Carvana และ Zillow นั้นไม่ดังเพราะว่าบริษัทรถยนต์และบ้านจัดสรรได้เห็นหุ้นของพวกเขาพังทลายแล้ว ซึ่งนำฉันกลับมาที่เทคโนโลยีที่ได้ยิน CEO เกือบจะพูดพร้อมกันว่าคำว่า "ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค" และ "การเผชิญปัญหา" ซ้ำแล้วซ้ำอีกในการประชุมทางโทรศัพท์ของพวกเขา ต่างจากหุ้นที่อยู่อาศัยและรถยนต์ สิ่งเหล่านี้ถูกมองข้ามทุกครั้ง การลดลงบางส่วนที่เราเห็นนั้นเกินจริงอย่างไม่น่าเชื่อ โดยเฉพาะการลดลงของ Atlassian (TEAM) ลดลงเกือบ 29% ในวันศุกร์ และ Cloudflare (NET) ลดลง 18% ทั้งสองเป็นบริษัทที่ยอดเยี่ยม แต่เราแค่ไม่คุ้นเคยกับการที่จะเห็นบริษัทที่มีคุณภาพนี้เคยประสบปัญหาการชะลอตัว เพราะพวกเขาช่วยให้บริษัทต่างๆ แปลงเป็นดิจิทัล ทำให้เป็นระบบอัตโนมัติ พัฒนาซอฟต์แวร์ใหม่ — ขอบเขตการเติบโตทางโลกทั้งหมดที่เรานึกออก ทุกคำศัพท์ที่เราคุ้นเคย ฉันได้ยินเรื่องเดียวกันจาก Appian (APPN) บริษัทอื่นที่นำเสนอโซลูชันซอฟต์แวร์ระดับองค์กร และอีกบริษัทหนึ่งที่ร่วงลงมากกว่า 18% ในวันศุกร์ สวรรค์รู้ว่าสิ่งเหล่านี้ถูกสร้างขึ้นในช่วงเวลาเฟื่องฟู - และสต็อกของมันพังทลายเมื่อลดการคาดการณ์ ฉันพบว่าตัวเองคิดว่ามีใครคิดว่าพวกเขาจะยกมันขึ้นมา? อาจเป็นเช่นนั้นเพราะผู้ที่เป็นเจ้าของหุ้นเหล่านี้และตระกูลของพวกเขาต้องไม่เห็นการชะลอตัวจนถึงสัปดาห์ที่แล้ว พวกเขาละทิ้งหุ้นเหล่านี้ในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์ แต่การขายออกไม่ได้จำกัดเฉพาะบริษัทที่ไม่คุ้นเคยกับการสะดุดเท่านั้น สต็อกของ Twilio (TWLO) ซึ่งสร้างซอฟต์แวร์การจัดการและการรักษาลูกค้าที่ยอดเยี่ยม ได้ระเบิดขึ้นอีกครั้ง และลดลงอีกครั้งอย่างรวดเร็ว โดยลดลงเกือบ 35% ในวันศุกร์ แน่นอน หุ้นเหล่านี้เป็นหุ้นที่รักอย่างที่ผู้สร้างกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) รวบรวมตะกร้าหลังจากตะกร้าของเหล่านี้เพื่อให้พวกเขาทั้งหมดเชื่อมโยงกัน แม้แต่สิ่งที่ดีที่สุด เช่น ServiceNow (NOW) ที่มี upside Surprise และป๊อปอัป 13% ในวันที่ XNUMX ต.ค. 27 ไม่สามารถต้านทานการโจมตีได้ และคืนกำไรทั้งหมดนั้นคืน และหลังจากนั้นบางส่วน ตรงกันข้ามกับสิ่งที่รถยนต์หรือที่อยู่อาศัยที่ไม่ได้แปลงเป็นดิจิทัลและคุณจะเห็นแทบจะไม่ลดลงหากไม่ใช่ล่วงหน้าทันทีเนื่องจากหุ้นเหล่านี้ไม่มีความเสี่ยงซึ่งหมายความว่ามีเพียงสมองตายหรือความหวังอย่างไม่มีที่สิ้นสุด - การสิ้นสุดของวัฏจักรยังคงอยู่ในพวกเขา เมื่อฉันเจาะลึกความล้มเหลวของซอฟต์แวร์เพื่อดูว่ามันหมายถึงอะไรเกี่ยวกับกระแสลมและผลกระทบต่อบริษัทต่างๆ อย่างไร ฉันมาพร้อมกับข้อมูลที่ยังคงน่าเป็นห่วงสำหรับทุกอย่างเกี่ยวกับเทคโนโลยี อย่างแรกคือปัญหาของสิ่งที่เราเรียกว่า "ด้านบนของช่องทาง" ซึ่งหมายความว่าการพยายามหาลูกค้าจะช้า การได้มาซึ่งลูกค้าใหม่นั้นใช้เวลานานขึ้นหรือถูก “ยืดเยื้อ” ซึ่งเป็นคำสำคัญในปัจจุบัน ลูกค้าเดิมจะถูกรักษาไว้ในอัตราปกติ ดังนั้นการรักษาลูกค้าจึงไม่ใช่ปัญหา แต่การทำให้พวกเขาทำมากขึ้นดูเหมือนจะยากขึ้นเรื่อยๆ ดินแดนที่เรียกว่าและการขยายตัวไม่ได้เกิดขึ้น มีการลงจอดน้อยลงและมีการขยายตัวไม่มาก มีลูกค้าที่เดินโซเซอยู่บ้าง ฟินเทคไม่ใช้จ่าย สมเหตุสมผลเนื่องจากใช้จ่ายไปแล้ว บริษัท Crypto อยู่ในเชือกและปัญหาของพวกเขาขยายไปถึงภาคสื่อที่มีปัญหา แต่ฉันคิดว่ามีเพียงบริษัทที่ได้รับเงินทุนหรือเผยแพร่สู่สาธารณะไม่เพียงพอที่จำเป็นต้องใช้ซอฟต์แวร์ ในเวลาเดียวกัน บริษัทเทคโนโลยีที่ครั้งหนึ่งเคยเฟื่องฟูเหล่านี้ซึ่งเห็นช่องทางที่ขยายตัวขึ้นเรื่อยๆ ดูเหมือนจะไม่เห็นสิ่งนี้เกิดขึ้นเลย ส่วนใหญ่ เช่น ตัวอักษร (GOOGL) ยังคงจ้างงานในช่วงฤดูใบไม้ผลิและฤดูร้อน หลายคนมีจำนวนพนักงานสูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา ปฏิกิริยาของพวกเขาส่วนใหญ่เป็นการหยุดการจ้างงาน แม้ว่าบางคนจะเริ่มเลิกจ้างพนักงานก็ตาม อย่างหลังหายากมาก นั่นจะไม่เป็นอย่างนั้นในไตรมาสหน้า เชื่อฉันสิ สำหรับผม ทั้งหมดนี้เป็นการตัดหุ้นของบริษัทที่คาดการณ์จุดอ่อน ซึ่งก็คือบริษัทสินค้าประเภท soft goods ซึ่งจะได้รับประโยชน์อย่างมหาศาลเมื่อต้นทุนวัตถุดิบของพวกเขาลดลงในปีหน้า และเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหลังจากที่มันวิ่งไปอย่างน่าเหลือเชื่อ หรือบริษัทต่างๆ ที่จริงแล้วมีไว้สำหรับผู้บริโภคที่ยังคงเป็นของเหลวและชอบซื้อของฟุ่มเฟือยขนาดเล็ก เช่น เครื่องสำอาง เอสเต้ ลอเดอร์ (EL) หรือลาเต้เย็นเย็น เช่น สตาร์บัคส์ (SBUX) ตอนนี้ฉันได้จดจ่ออยู่กับการแข่งขันรอบรองชนะเลิศ และคุณรู้ว่าพวกเขาต้องการคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล เซิร์ฟเวอร์ การเล่นเกม และโทรศัพท์มือถือที่แข็งแกร่งขึ้น ถ้าเห็นว่าแรงกว่านี้ก็บอกนะ ฉันไม่. แต่การจำหน่ายซอฟต์แวร์นี้ชวนให้นึกถึงการล่มสลายในปี 2001 อย่างมาก ข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียว: บริษัทเหล่านี้หลายแห่งสามารถทำกำไรได้ พวกเขาไม่ต้องการเป็น ที่มีการเปลี่ยนแปลงในขณะนี้ แต่ไม่เร็วพอที่จะรองรับช่วงเวลาที่เรากำลังดิ้นรนและกลุ่มของหุ้นที่ยังไม่ถึงจุดต่ำสุด ด้านล่างโดนอย่างไร? เหมือนที่เคยทำ การควบรวมกิจการและการล้มละลายกับผู้ที่มีเงินอยู่ในธนาคารเท่านั้น และลูกค้าที่แข็งแกร่งที่สุดที่จะไปถึงจุดที่ Fed เข้มงวดขึ้นและลูกค้าจะกลับมามีชีวิตอีกครั้ง (ความไว้วางใจเพื่อการกุศลของ Jim Cramer นั้นยาว AAPL, GOOGL, EL และ SBUX ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตกองทุนการกุศลของเขา หากจิมพูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขารอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลคลับการลงทุนข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ไว้วางใจที่มีอยู่ หรือสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลใดๆ ของคุณที่ให้ไว้โดยเชื่อมโยงกับสโมสรการลงทุน 
Jim Cramer ที่ NYSE 30,2022 มิถุนายน XNUMX
เวอร์จิเนีย เชอร์วูด | CNBC
บริษัทจำนวนมากได้รับการโอเวอร์คล็อกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราเห็นจุดอ่อนในอุตสาหกรรมต่างๆ มากมายตั้งแต่สื่อ การพนัน ไปจนถึงการประมวลผลแบบคลาวด์และการขายซอฟต์แวร์ ความเจ็บปวดในภาคเทคโนโลยีดูเหมือนจะไม่มีขอบเขตดังที่เราทำเครื่องหมายเมื่อหนึ่งปีที่แล้วในเดือนนี้ตั้งแต่ แนสแด็ก ล่าสุดปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (เพื่อความชัดเจน ฉันไม่ได้พูดถึง Apple (AAPL) เปิดตัวตั้งแต่เย็นวันอาทิตย์เกี่ยวกับปัญหา iPhone 14 Pro และ Pro Max เนื่องจากการประลองในการผลิตเนื่องจาก ข้อจำกัดเรื่องโควิดในจีน. นั่นเป็นเพราะสิ่งเหล่านั้นไม่เกี่ยวข้องกับอุปสงค์)
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html