Stablecoin: สำหรับ Reuters ผู้ชนะคือ Tether

วันนี้ สำนักข่าวรอยเตอร์เผยแพร่ บทความ โดย Medha Singh และ Lisa Pauline Mattackal ซึ่งพวกเขากล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าผู้ชนะในตลาด Stablecoin คือ Tether

แท้จริงแล้ว เมื่อพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดของเหรียญ Stablecoin หลัก ๆ ของ USD ในช่วงสัปดาห์แรกของปี 2023 USDT หรือ Tether Dollar นั้นเห็นได้ชัดว่าเป็นเหรียญที่ทำผลงานได้ดีที่สุด

มูลค่าตลาดของ Tether

ในช่วงต้นปี 2023 มูลค่าตลาดของ USDT อยู่ที่ประมาณ 66.2 พันล้านดอลลาร์ และยังคงเป็นเช่นนี้จนถึงกลางเดือนมกราคม

อย่างไรก็ตาม หลังจากการเริ่มต้นของตลาดกระทิงขนาดเล็กในเดือนมกราคม มันก็ดีดตัวขึ้นอีกครั้งโดยเพิ่มขึ้นเป็น 67.8 พันล้านดอลลาร์ในปลายเดือน จากนั้นจึงเพิ่มขึ้นเป็น 70 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่ระดับสูงสุด เนื่องจากถึงจุดสูงสุดตลอดกาลในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2022 ก่อนที่ การระเบิดของระบบนิเวศ Terra/Lunaเมื่อมีมูลค่าสูงถึงกว่า 83 พันล้านเหรียญสหรัฐ

มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Tether ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลเพียง 15%

ในช่วงปี 2022 ราคาลดลงต่ำกว่า 70 ล้านดอลลาร์ถึง 66 ครั้ง กล่าวคือในเดือนมิถุนายน ซึ่งจากนั้นลดลงต่ำกว่า 65 ล้านดอลลาร์ในเดือนถัดไป และในเดือนพฤศจิกายน เมื่อลดลงเหนือ XNUMX ล้านดอลลาร์เล็กน้อย

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในปี 2022 ความผันผวนอยู่ระหว่าง 65 พันล้านดอลลาร์ถึง 83 พันล้านดอลลาร์ และจากนั้นกลับมายืนเหนือระดับ 70 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2023 นี้

เป็นที่น่าสังเกตว่าในช่วงต้นปี 2021 มีเพียง 21 หมื่นล้าน ดังนั้นระดับปัจจุบันจึงสูงเกือบ XNUMX เท่าครึ่งของระดับก่อนฟองสบู่

การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของคู่แข่ง

คู่แข่งหลักคือ USD Coin หรือ USDCซึ่งมีมูลค่าตามราคาตลาดในปี 2023 ลดลงจาก 44.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 40.9 ดอลลาร์ แต่จะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเป็น 42.2 ดอลลาร์ มันใช้เส้นทางที่ตรงกันข้ามกับ USDT แม้ว่าการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ ณ วันนี้จะเป็นสิบเท่าของต้นปี 2021

กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ USDC พุ่งขึ้นมากกว่า USDT ในช่วงขาขึ้นครั้งใหญ่ครั้งสุดท้าย และจะหยุดในเดือนมิถุนายน 2022 เท่านั้น

ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่ BUSD (Binance USD) ซึ่งเป็นผู้ออก (Paxos) ได้ประกาศ ว่าจะไม่ออกโทเค็นใหม่อีกต่อไป

อันที่จริงแล้ว ในช่วงสัปดาห์แรกของปี 2023 การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ได้ลดลงจาก 16.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 12.4 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะยังคงเป็นมากกว่าสิบเท่าของเมื่อต้นปี 2021

ดังนั้น BUSD ตามสัดส่วนจึงเป็นหนึ่งใน Stablecoin หลักที่เติบโตมากที่สุดในช่วงขาขึ้นครั้งใหญ่ที่ผ่านมา แต่ตอนนี้เป็นเหรียญที่มีปัญหามากที่สุด

เป็นที่น่าสังเกตว่า DAI ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin หลักอันดับที่สี่ที่ตรึงกับเงินดอลลาร์สหรัฐ ก็เห็นมูลค่าเงินทุนลดลงจาก 5.7 พันล้านดอลลาร์เป็น 5.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 นี้

ยิ่งไปกว่านั้น DAI ไม่ใช่ Stablecoin ที่ได้รับการค้ำประกัน แต่เป็นอัลกอริทึม ซึ่งตามทฤษฎีแล้วทำให้ Stablecoin มีความเสี่ยงสูงขึ้น

บทวิเคราะห์โดยรอยเตอร์

Singh และ Mattackal กล่าวว่าโลกของ Stablecoin ในขณะนี้ดูเหมือนจะสั่นคลอนในทันที

อย่างไรก็ตาม เขาชี้ให้เห็นว่าโดยรวมแล้ว ผลกระทบของปัญหา BUSD และ USDC ในตลาด Stablecoin นั้นไม่ได้ติดลบ เนื่องจากมูลค่ารวมเพิ่มขึ้น 2 พันล้านดอลลาร์

กล่าวอีกนัยหนึ่ง Tether เพียงอย่างเดียวไม่เพียงช่วยรักษาระบบนิเวศของ Stablecoin ทั้งหมด แต่ยังสามารถเติบโตได้

บทความนี้ยังอ้างถึงคำพูดของ CEO ของเครือข่ายนักพัฒนา Bitcoin Hiro, Alex Miller ผู้ซึ่งกล่าวว่ามีความต้องการ Stablecoins ที่อิงกับสกุลเงินดอลลาร์มากเกินไปใน ตลาด crypto สำหรับพวกเขาที่จะทำโดยไม่ต้อง

นอกจากนี้เขายังอ้างถึงคำพูดของ Markus Thielen หัวหน้าฝ่ายวิจัยและกลยุทธ์ของบริษัทคริปโตเคอเรนซี (cryptocurrency) อย่าง Matrixport ว่าตอนนี้ Tether กำลังได้รับชัยชนะอย่างชัดเจน

ปัญหาการเชื่อมต่อ

ไดนามิกนี้สร้างความประหลาดใจให้กับผู้คนจำนวนมาก เพราะเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีการสันนิษฐานกันอย่างกว้างขวางว่าเป็นเช่นนั้น USDT เป็นคนที่มีปัญหามากที่สุด

พูดตามตรง นี่เป็นเพียงการคาดเดา เพราะ Tether ไม่ได้แสดงปัญหาร้ายแรงใดๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่เมื่อพิจารณาจากอดีตที่ปั่นป่วนของบริษัท เช่น บล็อกเชนมูลค่า 850 ล้านดอลลาร์ที่น่าอับอายในปี 2018 สมมติฐานเหล่านี้ล้วนเป็นที่เดือดดาล

ยิ่งไปกว่านั้น Tether ยังเคยถูกกล่าวหาในอดีต รวมถึงจากแหล่งข่าวที่ดูเหมือนว่ามีอำนาจในการบงการตลาด crypto โดยการสร้าง USDT ขึ้นมาจากอากาศ แต่ถึงแม้ข้อกล่าวหาเหล่านี้จะถูกปัดทิ้งไปในที่สุดเนื่องจากขาดหลักฐาน

ในทางตรงกันข้าม Tether ในช่วง XNUMX-XNUMX เดือนที่ผ่านมาสามารถแสดงหลักฐานการป้องกันความเสี่ยงทั้งหมดของ USDT ที่ออกได้ และยังแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนในการเลือกสินทรัพย์เพื่อใช้เป็นการป้องกันความเสี่ยง โดยเลือกสินทรัพย์ที่มั่นคงมากขึ้น เช่น หนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ

ณ จุดนี้ ไม่น่าแปลกใจเลยที่หลังจากปี 2022 ที่ยากลำบาก USDT กลับมาเป็น Stablecoin ที่ครองตลาดคริปโต แม้ว่า USDC และ BUSD จะยังคงใช้กันอย่างแพร่หลายโดยเฉพาะใน Defi.

ในกรณีที่ข้อสันนิษฐานเก่า ๆ เกี่ยวกับปัญหาที่ถูกกล่าวหาของ USDT ได้จางหายไปแล้ว ยุคใหม่ของสิ่งแปลก ๆ อาจเปิดขึ้นสำหรับ Tether