S&P Global ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Coinbase สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2 ที่อ่อนแอ แรงกดดันจากการแข่งขัน

Coinbase บริษัทแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซีรายใหญ่ของอเมริกาเห็นว่าอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารระยะยาวถูกปรับลดอันดับจาก BB+ เป็น BB โดยหน่วยงานจัดอันดับ S&P Global ตามรายงานผลประกอบการล่าสุดในปีนี้

หน่วยงาน ได้รับการยืนยัน การปรับลดรุ่นในบันทึกย่อเมื่อวันพฤหัสบดีที่ชี้ไปที่ Coinbase's ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงในไตรมาสที่สองของปี 2022 เป็นปัจจัยขับเคลื่อน ความเสี่ยงด้านการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในภาคการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลก็ถูกเน้นย้ำด้วย โดยที่ Coinbase สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดให้กับคู่แข่งในปีนี้

“มุมมองเชิงลบสะท้อนถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะเวลาของภาวะตกต่ำของตลาด crypto และความสามารถของบริษัทในการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพโดยการจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างรอบคอบ”

การปรับลดรุ่นยังสะท้อนถึงศักยภาพของ “ส่วนแบ่งการตลาดที่แย่ลงไปอีก” ซึ่งได้รับแรงหนุนจากแนวการแข่งขันและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ หน่วยงานจัดอันดับระบุว่าปริมาณการซื้อขายทั้งหมดที่ Coinbase ลดลง 30% ในไตรมาสต่อไตรมาส ขณะที่ปริมาณการซื้อขายสปอตของ cryptocurrency ทั้งหมดในทุกสถานที่ลดลงเพียง 3% ส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดลดลง

บันทึกดังกล่าวยอมรับว่าการซื้อขายแบบสปอตมีความเข้มข้นมากขึ้นในหมู่ผู้ทำตลาดและบริษัทซื้อขายความถี่สูง ซึ่ง Coinbase มีส่วนแบ่งการตลาดที่เล็กกว่ามาก

ตลาดหมีของสกุลเงินดิจิทัลที่กำลังดำเนินอยู่ได้ทิ้งร่องรอยไว้ โดย S&P Global เน้นสินทรัพย์รวมบน Coinbase ลดลง 63% เป็น 96 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสแรก ซึ่งได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดิจิทัลที่อ่อนค่าลงและการไหลออกสุทธิจากลูกค้าสถาบัน

ที่เกี่ยวข้อง Coinbase ประกาศขาดทุน 1.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 จากภาวะตกต่ำของ crypto ที่ 'เร็วและรุนแรง'

Binance ย้ายไปที่ ยกเลิกค่าธรรมเนียมการซื้อขาย Bitcoin ทั่วโลกยังทำให้หน่วยงานจัดอันดับเชื่อว่า Coinbase อาจถูกบังคับให้ทบทวนโครงสร้างค่าธรรมเนียมของตัวเอง ซึ่งยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักสำหรับบริษัท:

“เราเชื่อว่าค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่ Coinbase สูงขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง รวมกับการดำเนินการด้านราคาที่ก้าวร้าวโดยคู่แข่ง อาจเพิ่มความเสี่ยงของการบีบอัดค่าธรรมเนียมในช่องทางการค้าปลีก (ซึ่งสร้างรายได้ประมาณ 80% ของรายได้ทั้งหมดของบริษัทในช่วงครึ่งแรกของปี 2022) ”

แรงกดดันด้านกฎระเบียบก็เป็นเรื่องที่น่ากังวลด้วย Coinbase อยู่ภายใต้การพิจารณาของการสอบสวนอย่างต่อเนื่อง ลงในโปรแกรมการปักหลักและการจำแนกโทเค็นสกุลเงินดิจิทัลต่างๆ อดีตพนักงานของ Coinbase ก็เช่นกัน ถูกตั้งข้อหาฉ้อโกงหลักทรัพย์โดยสำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐ ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2022 ได้วางการแลกเปลี่ยนเพิ่มเติมภายใต้กล้องจุลทรรศน์

แม้จะมีการปรับลดรุ่น S&P Global คาดว่า Coinbase จะรักษา "ความเสี่ยงโดยรวมที่ต่ำ" แม้จะมีปัจจัยมหภาคที่ทำให้การตกต่ำของตลาด