เทคโนโลยี

แหล่งข่าวอ้างว่าการเปิดเผย Deribit ของ 3AC นั้นมีค่าน้อยกว่าที่รายงานมาก

07/20/2022
ข่าว Bitcoin Ethereum

เอกสารของศาลที่อธิบายการล้มละลายของกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto ที่ล้มเหลว Three Arrows Capital หรือที่รู้จักในชื่อ 3AC อาจประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่เหลืออยู่ของบริษัทสูงเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเปิดรับ Deribit การแลกเปลี่ยน crypto options 

ใน คำให้การ 1,100 หน้าประกอบด้วยผู้ชำระบัญชี Russell Crumpler และยื่นฟ้องในศาลหมู่เกาะบริติชเวอร์จิน 3AC ถูกอธิบายว่า "ล้มละลาย" และต้องการ "บาดแผล" อย่างสมบูรณ์เพราะ "ผู้บริหารไม่สามารถไว้วางใจให้รักษาทรัพย์สินที่เหลืออยู่เพื่อประโยชน์ของเจ้าหนี้" เอกสารดังกล่าวยังให้รายละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เหลืออยู่ของ 3AC ซึ่งรวมถึงหุ้นของ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), สกุลเงินดิจิทัล Bitcoin (BTC), หิมะถล่ม (AVAX) และ Near (NEAR) และหุ้นของ Deribit ผู้ชำระบัญชีต้องการเข้าถึงทรัพย์สินเหล่านี้เพื่ออำนวยความสะดวกในการเรียกร้องของเจ้าหนี้ ซึ่งก็คือ มูลค่าอย่างน้อย 2.8 พันล้านดอลลาร์.

ตามคำให้การเป็นลายลักษณ์อักษรเชื่อว่าหุ้น Deribit มีมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์หรือครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ที่เหลืออยู่ของ 3AC อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวที่มีความรู้ในเรื่องนี้บอกกับทาง Cointelegraph ว่ามูลค่าหุ้น Deribit ของ 3AC นั้นใกล้เคียงกับ 25 ล้านดอลลาร์ มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งบอกว่าเจ้าหนี้จะถูกทิ้งให้ถือกระเป๋าไว้กับเงินให้กู้ยืมที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ล้มเหลว

ภาพ

จากแหล่งข่าวซึ่งเลือกที่จะไม่เปิดเผยตัวตน ความคลาดเคลื่อนระหว่างจำนวนเงินทั้งสองนั้นเกิดจากประเภทของการสัมผัสที่ 3AC ต้อง Deribit พวกเขาอ้างว่า 3AC ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นโดยตรงใน Deribit แต่กลับเป็นเจ้าของหุ้นใน Singapore Special Purpose Vehicle (SPV) ที่เรียกว่า 3AC QCP Deribit SPV ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ SPV คือ 3AC และ QCP Soteria Node ซึ่งเป็นบริษัทโฮลดิ้งที่มีพอร์ตโฟลิโอรวมถึง Algorand และ PundiX ตามเว็บไซต์ของบริษัท กรรมการของ SPV ได้แก่ Sherwin Lee ผู้ก่อตั้ง QCP Soteria Node, Darius Sit ผู้ร่วมก่อตั้ง QCP Capital และ ซู จู ผู้ก่อตั้ง Three Arrows Capital.

ที่เกี่ยวข้อง Crypto Biz: ไม่พบผู้ก่อตั้ง 3AC

แหล่งข่าวอธิบายเพิ่มเติมว่า SPV เป็นเจ้าของ Deribit มากกว่า 23% ทำให้เป็นผู้ถือหุ้นภายนอกรายใหญ่ที่สุด จากทั้งหมดนั้น 3AC เป็นเจ้าของ 16% ทำให้เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดใน SPV

“หุ้น SPV มีมูลค่าน้อยกว่าหุ้น Deribit โดยตรงอย่างมากเนื่องจากภาระผูกพันที่สำคัญหลายประการ” แหล่งข่าวกล่าวเสริม:

“เจ้าของหุ้น SPV ไม่สามารถขายหรือโอนหุ้น Deribit พื้นฐานโดยไม่ได้รับความยินยอมเป็นเอกฉันท์ […] ซึ่งหมายความว่าเจ้าของหุ้นจะติดอยู่กับ SPV สิ่งเหล่านี้ยึดมั่นในรัฐธรรมนูญ SPV”

แหล่งข่าวอ้างว่า QCP Soteria Node มีอำนาจตามสัญญาบางอย่าง รวมถึงสิทธิ์ในการปฏิเสธครั้งแรกและสิทธิ์ในการแท็กตามการแชร์ SPV ของ 3AC ตามข้อตกลงจดหมายข้างเคียงระหว่างทั้งสองฝ่าย

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา 3AC ได้ขายส่วนหนึ่งของสัดส่วนการถือหุ้น 16% ผ่าน "จดหมายผูกพันไปยังหลายฝ่ายที่อ้างว่าเป็นเจ้าของหุ้น 3AC SPV" พวกเขากล่าว “มีอย่างน้อยสี่ฝ่ายที่รู้จักซึ่งมีจดหมายข้างเคียงเหล่านี้และได้อ้างสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของหุ้น 3AC ใน SPV บางคนอยู่ในรายชื่อเจ้าหนี้อย่างเป็นทางการของผู้ชำระบัญชี”

ที่เกี่ยวข้อง ผู้ชำระบัญชีสามารถเรียกผู้ก่อตั้ง 3AC ได้ แม้จะมี 'ปัญหายุ่งยาก' กับสินทรัพย์เข้ารหัสลับ

แหล่งข่าวอ้างว่า "ส่วนลดที่มีนัยสำคัญ" จะต้องวางบนมูลค่าหุ้นของพวกเขาเนื่องจากภาระผูกพันเหล่านี้:

“ต้องมีส่วนลดจำนวนมากสำหรับมูลค่าของหุ้น 3AC SPV เนื่องจากผู้ซื้อหุ้นเหล่านี้จะต้องเผชิญกับภาระผูกพันเหล่านี้ และจะมีปัญหาอย่างมากในการสร้างรายได้จากหุ้นในอนาคต และจะต้องจัดการกับ SPV ทั้งหมดด้วย มีสมาชิกเกือบ 30 คน”

Three Arrows Capital เป็นตัวแทนของการตกหล่นที่สำคัญที่สุดของ crypto จากความสง่างาม ครั้งหนึ่งเคยเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ได้รับการยกย่องมากที่สุดในอุตสาหกรรม โดยถือครองสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 10 ล้านดอลลาร์ 3AC เริ่มระเบิด ภายหลังการล่มสลายของระบบนิเวศ Terra ท่ามกลางความผิดพลาดคือการวางเดิมพันแบบมีทิศทางจำนวนมากใน GBTC, LUNA (ปัจจุบันคือ LUNC) และ Staked ETH ของ Lido ในช่วงเศรษฐกิจมหภาคที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในปี 2008 

Cointelegraph พยายามติดต่อ Three Arrows Capital เกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่ไม่ได้รับคำตอบก่อนเผยแพร่

ผู้เขียน โจเซฟฮอลล์ มีส่วนทำให้เรื่องนี้