การล้มละลายที่น่าตกใจแสดงให้เห็นด้านมืดของ SPACs ด้านเทคนิค

ตลาดหุ้นยังคงตกต่ำ แต่สาเหตุไม่ใช่สิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อ ฟองสบู่การประเมินมูลค่ากำลังแตกและน่าเศร้า กระบวนการนี้ยังไม่สิ้นสุด

เพลิดเพลินกับเทคโนโลยี (ENJY) ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่าการเริ่มต้นธุรกิจค้าปลีกจะยื่นฟ้องล้มละลายบทที่ 11 เพียงเก้าเดือนหลังจากที่หุ้นถูกจดทะเบียนผ่านการควบรวมกิจการของ บริษัท ที่มีวัตถุประสงค์พิเศษ

SPAC อื่นกัดฝุ่น เพิ่มเติมที่จะปฏิบัติตาม

ในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ที่สุดเมื่อสองปีที่แล้ว SPACs ต่างก็เดือดดาล เศรษฐกิจโลกทั้งหมดถูกปิด และบริษัทที่เรียกกันว่าเช็คเปล่าดูเหมือนจะเสนอโอกาสการเติบโตที่น่าตื่นเต้น น่าเศร้าที่สัญญาไม่เคยเป็นจริง

ตามเนื้อผ้า บริษัทต่างๆ ได้รับการจดทะเบียนสาธารณะหลายปีหลังจากทำงานหนักในนรกร่วมทุน สตาร์ทอัพถูกบังคับให้ระดมทุนหลายรอบเพื่อสกัดกั้นกระแสน้ำหมึกสีแดง ในขณะที่ผู้บริหารขยายธุรกิจไปสู่การทำกำไร การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกเป็นรางวัลสำหรับความสำเร็จในการจัดการ นอกจากนี้ยังเป็นสัญญาณว่าวาณิชธนกิจของ Wall Street ยินดีที่จะรับรองความน่าเชื่อถือขององค์กรที่อยู่ภายใต้

สิ่งที่ตรงกันข้ามคือความจริงสำหรับ SPAC ส่วนใหญ่

โครงสร้างของ SPAC หลีกเลี่ยงการตรวจสอบ โปรโมเตอร์หุ้น/นักการเงินไฟล์สำหรับรายชื่อสาธารณะในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ เป้าหมายคือการก้าวข้ามข้อกำหนดการยื่นของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์โดยถือเงินสดเท่านั้น รายชื่อโดยตรงเกิดขึ้นเมื่อบริษัทเช็คเปล่านี้รวมเข้ากับข้อกังวลอย่างต่อเนื่อง ไม่มีการรับประกันภัย ไม่มีใครดำเนินการตรวจสอบสถานะในนามของนักลงทุนเลย

ในช่วงปี 2020 และ 2021 มีดีล SPAC 248 และ 613 รายการตามลำดับ บริษัทที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะจำนวนมากกำลังเร่งรีบเข้าสู่ตลาดสาธารณะโดยไม่ได้มีแค่แนวคิดและการขายเพียงเล็กน้อย นักลงทุนไม่ควรแปลกใจที่กระบวนการจบลงได้ไม่ดี มันเป็นการหลอกลวงทั้งหมด

พูดกับ เทคโนโลยีบลูมเบิร์ก หนึ่งปีที่แล้ว Ron Johnson หัวหน้าผู้บริหารของ Enjoy เล่าเรื่องที่แตกต่างออกไป อดีต แอปเปิ้ล (AAPL) ผู้บริหารงาน อ้างว่า ที่ Enjoy มีความสามารถในการทำกำไรได้อย่างชัดเจน และเอกสาร ยื่น โดยสำนักงาน ก.ล.ต. คาดการณ์กำไรสุทธิภายในปี 2023 และยอดขาย 1 พันล้านดอลลาร์ในอีกสองปีต่อมา

เป็นคำถามที่ยากเสมอ

ธุรกิจของ บริษัท Palo Alto รัฐแคลิฟอร์เนียได้ส่งมอบโทรศัพท์มือถือในนามของ AT&T (T), บริติชเทเลคอม, โรเจอร์ส คอมมิวนิเคชั่นส์ (RCI)และ Apple จากนั้นให้ตัวแทน Enjoy ขายสินค้าหรือบริการเพิ่มเติม โมเดลไม่เคยทำกำไร จนถึงสิ้นปี 2021 อัตรากำไรขั้นต้นตกลงเป็นสีแดงที่ -34.5% โดยขาดทุน 158 ล้านดอลลาร์

ถึงกระนั้น Enjoy ก็จัดการในเดือนตุลาคม 2021 เพื่อระดมทุน 250 ล้านดอลลาร์ผ่านการควบรวมกิจการของ SPAC กับ Marquee Raine Acquisition Corp. ธุรกรรมดังกล่าวทำให้บริษัทสูญเสียเงิน 1.2 พันล้านดอลลาร์ เก้าเดือนต่อมา บริษัท กำลังถูกฟ้องล้มละลาย

น่าเศร้าที่ SPAC อื่นๆ อีกจำนวนมากกำลังมุ่งหน้าไปตามเส้นทางที่คล้ายคลึงกัน บลูมเบิร์ก เด่น ในเดือนมิถุนายน 65 ของบริษัทเหล่านี้จะต้องเพิ่มทุนภายในปีหน้าเพียงเพื่อให้แสงสว่าง จาก 613 SPAC ที่จดทะเบียนในปี 2021 ปัจจุบัน 78 แห่งซื้อขายที่ $2 ต่อหุ้นหรือน้อยกว่า ยี่สิบห้ารายการเหล่านี้ซื้อขายที่น้อยกว่า 1 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเกณฑ์ในการรักษารายชื่อในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq

ความน่าเชื่อถือชุดการลงทุนร่วม (DSPC) เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ติดตาม SPAC ETF ลดลง 67.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ 78% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

ฟองสบู่การประเมินมูลค่าได้แตกออก

ผู้ค้าการลงทุนในวอลล์สตรีทและหัวหน้านักพูดทางทีวีโทษสำนักงาน ก.ล.ต. สำหรับการสูญเสียของนักลงทุน แต่นั่นก็เหมือนกับโทษตำรวจในข้อหาก่ออาชญากรรม มันฉลาดกว่าที่จะติดตามเงิน SPAC จำนวนมากไม่ควรเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ วอลล์สตรีท นักการเงิน และผู้บริหารที่โลภหาช่องโหว่เพื่อผลักดันหุ้นเหล่านี้ให้กับนักลงทุนที่ไม่ระมัดระวัง สื่อทางการเงินทำให้ SPACs หายใจไม่ออก เรื่องราว เกี่ยวกับราคาที่เพิ่มขึ้น

เรื่องราวของ Enjoy Technology เป็นบทเรียนที่ยากแต่สำคัญมากสำหรับนักลงทุน การประเมินมูลค่ามีความสำคัญ โดยเฉพาะกับธุรกิจที่ไม่ทำกำไร SPAC จำนวนมากจะไม่กลับมาอีกเลย

เพื่อปรับปรุงผลลัพธ์ของคุณในตลาดอย่างมากโดยการซื้อตัวเลือกในหุ้นเช่น Ford และ Tesla ทดลองใช้บริการพิเศษของฉันเป็นเวลาสองสัปดาห์ ตัวเลือกยุทธวิธี: คลิกที่นี่. สมาชิกทำ กำไร 90.2% เมื่อ พุ่งพรวด กรกฎาคมทำให้สัปดาห์ที่แล้วเพียงอย่างเดียว