การเลือกอนุพันธ์ DEX: ภาพรวม & การเปรียบเทียบ

ปริมาณการซื้อขายบน การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEXs) แตะ 32 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในเจ็ดวันในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน ทำสถิติสูงสุดอีกครั้งตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายนปีนี้ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากสัปดาห์ที่วุ่นวายและระเบิดในอุตสาหกรรมคริปโต ซึ่งผลักดันให้นักลงทุนจำนวนมากทั้งที่ช่ำชองและหน้าใหม่เข้ามาหลบภัยในแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ควบคุมตนเอง ไม่ได้รับอนุญาต และกระจายอำนาจ

DEX หลากหลายรุ่นมีจำหน่ายในท้องตลาดในปัจจุบัน สร้างขึ้นบนหลักการของการกระจายอำนาจและอิสรภาพทางการเงินสำหรับทุกคนโดยไม่มีข้อจำกัด DEX ได้รับการต้อนรับด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:

• การกำจัดตัวกลางที่ดูแลการซื้อขายซึ่งผู้ค้าดำเนินการซื้อขายตามสัญญาอัจฉริยะที่ไม่เปลี่ยนรูป
• ความปลอดภัยและความเป็นส่วนตัวที่มากขึ้น เนื่องจากมีเพียงเทรดเดอร์เท่านั้นที่มีสิทธิ์ในข้อมูลของตน และข้อมูลดังกล่าวไม่สามารถแบ่งปัน/มองเห็นได้โดยผู้อื่น
• เทรดเดอร์เป็นเจ้าของเงินทุนและทรัพย์สินของตน โดยมีทางเลือกมากมายสำหรับการกู้คืนเงินทุนในกรณีที่บริการแพลตฟอร์มถูกระงับหรือหยุดชะงัก
• ไม่มีการจำกัดการเข้าถึงตามที่ตั้งทางภูมิศาสตร์หรือโปรไฟล์ เช่น ไม่มีข้อกำหนด KYC
• มุ่งเน้นที่ชุมชน ซึ่งผู้มีส่วนได้ส่วนเสียมีส่วนร่วมในรายได้ของแพลตฟอร์มเพื่อการจัดหาสภาพคล่อง การเดิมพัน และอื่นๆ

DEX เช่น Uniswap ครองกระแสในเดือนพฤศจิกายน 2022 และนักเทรดก็มีตัวเลือกมากมายเมื่อเลือก DEX ที่จะพึ่งพา เนื่องจากมีตัวเลือกมากมายในตลาด สำหรับนักเทรดที่ช่ำชองที่ค้นหาทางเลือกของอนุพันธ์เพื่อคว้าโอกาสในการเทรดและใช้ทุกสัญญาณการเทรดให้เต็มที่ เราอาจหันไปหา DEX อนุพันธ์ ซึ่งมีตัวเลือกการซื้อขายมาร์จิ้นและเลเวอเรจสำหรับคำสั่งที่ปรับแต่งได้บนสัญญายอดนิยมต่างๆ

ต่อไปนี้เป็นการเปรียบเทียบ DEX ตราสารอนุพันธ์สามรายการที่ปรากฏบนเรดาร์ของเทรดเดอร์เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งสองรายการที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คุ้นเคยคือ dYdX และ GMX DEX สุดท้ายที่เราจะดูคือ ApeX Pro ที่เพิ่งเปิดตัวซึ่งได้รับความสนใจมากขึ้นหลังจากเปิดตัวเบต้าในเดือนสิงหาคมโดยมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 6,000%

มาดูรายละเอียดกัน

dYdX เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ชั้นนำที่รองรับการซื้อขายแบบสปอต มาร์จิ้น และการซื้อขายแบบถาวร GMX เป็นสปอตแบบกระจายศูนย์และการแลกเปลี่ยนแบบถาวรที่รองรับค่าธรรมเนียมสวอปต่ำและการซื้อขายที่ไม่มีผลกระทบด้านราคา และทำงานบนโมเดล AMM หลายสินทรัพย์ และประการสุดท้าย ApeX Pro คือ DEX อนุพันธ์ที่ไม่ต้องดูแล ซึ่งมอบการเข้าถึงสัญญาไม่จำกัดจำนวนครั้งด้วยโมเดลสมุดคำสั่งซื้อ

เกณฑ์การเปรียบเทียบ

สำหรับบทความนี้ เราจะพิจารณาอย่างกว้างๆ ที่มาตรการทั้งสามนี้: (1) ความปลอดภัยและความเป็นส่วนตัว (2) ธุรกรรมและประสิทธิภาพด้านต้นทุน และสุดท้าย (3) ระบบนิเวศของโทเค็นและข้อเสนอที่ให้รางวัล

ข้างต้นคือรายการไฮไลท์ที่โดดเด่นจาก DEX ที่เกี่ยวข้องโดยสังเขป dYdX และ GMX เป็นรายการโปรดของเทรดเดอร์ด้วยเหตุผลที่ดี ดังนั้น เรามาดูกันว่า ApeX Pro ใหม่เทียบกับ DEX อีกสองตัวอื่นอย่างไร

(1) ความปลอดภัยและความเป็นส่วนตัว

DEX ทั้งสามอยู่บนพื้นฐานที่เท่าเทียมกันเกี่ยวกับมาตรการรักษาความเป็นส่วนตัว ซึ่งการดูแลกองทุนด้วยตนเองเป็นตัวหารร่วม — ความสำคัญของแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ไม่มีการคุมขังนั้นไม่อาจปฏิเสธได้เมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ล่าสุด

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทั้ง dYdX และ ApeX Pro ได้เพิ่มการป้องกันด้วยการผสานรวมของ StarkEx ซึ่งเป็นเอ็นจิ้นการปรับขนาดเลเยอร์ 2 ของ StarkWare ทำให้ผู้ใช้ DEX ทั้งสองสามารถเข้าถึงคำขอบังคับเพื่อดึงเงินของพวกเขาแม้ว่า DEX จะไม่ได้ให้บริการก็ตาม นอกจากนี้ การพิสูจน์ STARK ยังใช้ทั้งใน dYdX และ ApeX Pro เพื่ออำนวยความสะดวกในการตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรม ในขณะที่ GMX อาศัยข้อกำหนดด้านความปลอดภัยของ Arbitrum และ Avalanche

DEX เป็นที่รู้จักจากมาตรการรักษาความเป็นส่วนตัว ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไม GMX และ ApeX Pro ในรูปแบบการกระจายอำนาจที่แท้จริง จึงไม่ใช่ KYC โดยสมบูรณ์ ในทางกลับกัน dYdX ได้ใช้ KYC เพื่อรับรางวัลสำหรับแคมเปญที่เลือก

ปัจจัยที่น่าสังเกตอีกประการหนึ่งคือบทบัญญัติสำหรับการกำกับดูแลและการอภิปรายในชุมชน — บน dYdX และ GMX หน้าเว็บสำหรับโฮสต์การลงคะแนนเสียงและการอภิปรายจะพร้อมให้ใช้งาน อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน ApeX Pro ยังคงทำงานเพื่อสร้างพื้นที่ชุมชนโดยเฉพาะสำหรับแต่ละคนเพื่อดำเนินกิจกรรมต่างๆ เช่น การลงคะแนนเสียงและเสนอคำแนะนำ

(2) ต้นทุนการทำธุรกรรมและประสิทธิภาพ

ApeX Pro ได้ตัดสินใจที่จะใช้อินเทอร์เฟซ orderbook ซึ่งพบได้บ่อยที่สุดใน CEXและเช่นเดียวกับ dYdX โมเดลการซื้อขายนี้ใช้งานได้เพราะช่วยขจัดอุปสรรคในการเข้าถึงสำหรับผู้ซื้อขาย crypto แบบดั้งเดิมและที่ต้องการก้าวเข้าสู่ DeFi นอกจากนี้ยังใช้ประเภทราคาสามประเภทซึ่งช่วยป้องกันการบิดเบือนตลาด อย่างไรก็ตาม การดูราคาตลาดกลาง (dYdX) หรือราคาซื้อขายล่าสุด (ApeX Pro) เพื่อการเทรดที่แม่นยำยิ่งขึ้นนั้นขึ้นอยู่กับความต้องการของเทรดเดอร์

ด้วยการผสานรวมของ StarkWare จึงไม่น่าแปลกใจเลยที่ ApeX Pro จะเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมเพื่อประมวลผลการซื้อขายประมาณ 1,000 รายการและการสั่งซื้อ XNUMX รายการทุก ๆ วินาทีโดยไม่มีค่าธรรมเนียมน้ำมัน พร้อมกับค่าธรรมเนียมผู้ผลิตและผู้รับที่ต่ำ ค่าธรรมเนียมตามระดับชั้นของ dYdX นั้นครอบคลุมอย่างไม่น่าเชื่อและรองรับขนาดการซื้อขายที่แตกต่างกันของผู้ซื้อขายที่แตกต่างกัน โดยไม่มีค่าธรรมเนียมน้ำมัน จึงไม่น่าแปลกใจที่ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ DEX จะมองไปที่ dYdX เป็นหลัก

ค่าธรรมเนียมแบบแบ่งชั้นเหล่านี้เป็นที่คุ้นเคยสำหรับผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ใน CEX ในทางกลับกัน GMX จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการดำเนินการเครือข่าย ซึ่งหมายความว่าค่าธรรมเนียมก๊าซที่ผู้ค้าจ่ายสำหรับการค้าของพวกเขาอาจแตกต่างกันไปตามปัจจัยของตลาด

ApeX Pro ยังไม่มีค่าธรรมเนียมแบบแบ่งระดับ แต่เมื่อพิจารณาว่าเพิ่งเปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน ค่าธรรมเนียมส่วนต่างน่าจะลดลงเร็วๆ นี้พร้อมกับโปรแกรมวีไอพีที่กำลังจะมีขึ้น ซึ่งจำนวนเงินเดิมพันของ APEX จะเป็นตัวกำหนดส่วนลดที่ใช้กับค่าธรรมเนียมของผู้สร้าง-ผู้รับ

สำหรับเทรดเดอร์ที่มองหาตัวเลือกในคู่เทรด dYdX ยังคงเป็น DEX ที่มีจำนวนสัญญาถาวรมากที่สุด ในขณะที่ยังให้การเข้าถึงการซื้อขายแบบสปอตและมาร์จิ้นในเวลาเดียวกันบน Layer 1 Ethereum ApeX Pro และ GMX ไม่มีสัญญาถาวรมากเท่ากับ dYdX ถึงกระนั้น เมื่อมีการแนะนำคู่การซื้อขายใหม่บ่อยครั้ง เป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่ผู้ค้าจะสามารถเข้าถึงสินทรัพย์และคู่เงินจำนวนมากใน DEX ที่เหลืออยู่

สิ่งที่โดดเด่นสำหรับทุกคนคือ ApeX Pro รองรับการฝากและถอนแบบหลายเชนบนเชนที่เข้ากันได้กับ EVM; นี่เป็นข้อดีอย่างแน่นอนสำหรับผู้ค้าที่มีส่วนร่วมในการซื้อขายแบบไดนามิกในหลาย ๆ แพลตฟอร์ม ห่วงโซ่ และหมวดหมู่สินทรัพย์ใน crypto

(3) โทเค็นและรางวัล

ในบรรดาปัจจัยทั้งหมด นี่อาจเป็นสิ่งที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่สนใจ — วิธีที่ DEX แต่ละรายการช่วยให้ได้รับรางวัลและรายได้หลายรายการ ในขณะเดียวกันก็รับประกันว่ารางวัลเหล่านี้จะยังคงมีคุณค่าต่อเทรดเดอร์แต่ละรายเมื่อเวลาผ่านไป

ด้วย dYdX และ GMX ความสำเร็จและความนิยมของกิจกรรมการซื้อขายเพื่อรับรางวัลและสิ่งจูงใจในการเดิมพันนั้นชัดเจน สิ่งสำคัญยิ่งสำหรับ DEX ในการเปิดใช้งานการเข้าถึงโปรแกรมแบ่งปันรายได้สำหรับสมาชิกชุมชนและผู้ถือโทเค็น ซึ่งโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการกระจายค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียว โดยทั่วไปรางวัลและสิ่งจูงใจจะแจกจ่ายในโทเค็นดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม

ข้อเสนอของ dYdX ตรงไปตรงมา ด้วยโปรแกรม Trading Rewards ที่แจกจ่าย 2,876,716 ดอลลาร์ DYDX ให้กับเทรดเดอร์ตามปริมาณการซื้อขายในช่วงเวลา 28 วัน ยิ่งไปกว่านั้น ผู้ใช้ยังสามารถเดิมพัน $DYDX ในกลุ่มเพื่อรับรางวัลการเดิมพันเพิ่มเติม เส้นทางการสร้างรายได้แบบคู่นี้ยังคงประสบความสำเร็จในหมู่เทรดเดอร์ ในทางกลับกัน GMX ได้นำผลตอบแทนจากชุมชนไปข้างหน้าโดยใช้โทเค็น escrowed ในโปรแกรมการเดิมพันเพื่อรักษาเสถียรภาพเพิ่มเติมและรักษามูลค่าของโทเค็นรางวัลที่ผู้ค้าได้รับ

ApeX Pro ดำเนินรอยตาม GMX โดยการเพิ่มคุณค่าให้กับระบบนิเวศของโทเค็นด้วยโทเค็น escrowed และสภาพคล่อง ซึ่งช่วยให้ไดนามิกมากขึ้นในการเพิ่มมูลค่าโทเค็นสูงสุดและรักษากรณีการใช้โทเค็นในระยะยาวสำหรับชุมชน แทนที่จะใช้โทเค็นเดียวสำหรับการริเริ่ม DEX ทั้งหมด

ด้วยการจัดหาทั้งหมด 1,000,000,000 ดอลลาร์ APEX 25,000,000 ดอลลาร์ APEX ได้ถูกสร้างขึ้นเพื่อสร้าง $BANA ด้วยกิจกรรม Trade-to-Earn ที่จัดขึ้นตลอดทั้งปีของ ApeX Pro และการแจกรางวัลรายสัปดาห์ในสกุลเงิน $BANA เทรดเดอร์จะได้แลกเปลี่ยนรางวัลเป็นสิ่งจูงใจที่จับต้องได้ใน USDC และแลกโทเค็น $APEX หลังจากกิจกรรมสิ้นสุดลง ผู้ค้ายังสามารถเพิ่มสภาพคล่องให้กับกลุ่ม $BANA-USDC เพื่อแลกกับโทเค็น LP ซึ่งพวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนเป็น $BANA ได้มากขึ้น

ยิ่งไปกว่านั้น ApeX Pro ยังรักษาเสถียรภาพของมูลค่าของ $BANA ด้วย Buy & Burn Pool เพื่อให้มั่นใจว่าการถือครองโทเค็นของผู้ใช้จะเพิ่มขึ้นสูงสุดทุกเมื่อ มูลค่า $190,000 ของ $BANA จะถูกแจกจ่ายทุกสัปดาห์เป็นเวลาหนึ่งปี — ข้อตกลงที่รวดเร็วและง่ายดายที่นักเทรดทุกคนสามารถชื่นชมได้อย่างแน่นอน

สรุป

นวัตกรรมในสถาปัตยกรรม DEX ในอุตสาหกรรม DeFi ที่เพิ่งเกิดขึ้นนั้นมีมากมายในขณะที่ DEX ค้นพบฐานของพวกเขาในโลกที่ถูกครอบงำโดย CEX เป็นข่าวดีสำหรับนักเทรดเพราะพวกเขาสามารถเลือก DEX ตามข้อกำหนดที่เหมาะสมที่สุดหรือดึงผลประโยชน์ที่พวกเขาต้องการในแพลตฟอร์มต่างๆ ด้วยการเติบโตนี้ ได้เห็นภายในสัปดาห์แรกของการเปิดตัว mainnet และระบบนิเวศที่รวมคุณสมบัติที่ดีที่สุดของ DEX ที่มีอยู่ ApeX Pro จึงเป็นหนึ่งที่น่าจับตามองในปี 2023

ปิดท้ายด้วยคำคมเช่นเคย

“โครงการที่ใช้บล็อคเชนควรกลับไปสู่รากเหง้าของมัน นั่นคือการกระจายอำนาจ การกระจายอำนาจอยู่ที่นี่และมันคืออนาคต”
– แอนดี้ เหลียน