เทคโนโลยี

หน่วยงานกำกับดูแลเผชิญกับความเดือดดาลหลังจาก FTX ล่มสลาย ผู้เชี่ยวชาญเรียกร้องให้มีการประสานงาน

12/04/2022
ข่าว Bitcoin Ethereum

ปี 2022 ใกล้จะสิ้นสุดลงและอาจลดลงในฐานะปีที่สำคัญที่สุดปีหนึ่งสำหรับอุตสาหกรรม crypto เนื่องจากฤดูหนาวที่ยาวนานซึ่งกวาดล้างมูลค่าตลาดมากกว่า 70% จากด้านบนและการโจมตีของบริษัท crypto ที่ระเบิดออกมา สาเหตุหลักมาจากการจัดการภายในที่ผิดพลาดและกระบวนการตัดสินใจที่ขาดการตรวจสอบ

ท่ามกลางภาวะขาขึ้นและขาลง สิ่งหนึ่งที่ยังคงชัดเจนคือ ลูกค้ารายย่อยสูญเสียเงินจำนวนมากเนื่องจากขาดการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ

ในขณะที่ฝ่ายนิติบัญญัติในสหรัฐอเมริกาสัญญาว่าจะนำ crypto อยู่ภายใต้ขอบเขตการกำกับดูแลหลายครั้งในปีนี้ หลังจากการล่มสลายของ crypto ที่สำคัญทุกครั้งเช่น Terra และ FTX เราจะเห็นการอภิปรายด้านกฎระเบียบอีกรอบโดยไม่มีการดำเนินการที่เป็นรูปธรรม

บทบาทของหน่วยงานกำกับดูแลได้รับการพิจารณาอย่างหนักหลังจากการล่มสลายของ FTX เนื่องจากความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดระหว่างอดีต CEO Sam Bankman Fried และผู้กำหนดนโยบาย รายงานบางฉบับระบุว่าสมาชิกสภาคองเกรส XNUMX คน โดย XNUMX คนในจำนวนนี้ได้รับเงินบริจาคจาก FTX พยายามขัดขวางสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จากการสืบสวน FTX

Brian Armstrong CEO ของ Coinbase ไม่พอใจอย่างมากกับความล้มเหลวของหน่วยงานกำกับดูแลในการหลีกเลี่ยงการติดเชื้ออีกครั้ง และอ้างว่า การดำเนินการบังคับใช้กับบริษัทในสหรัฐฯ สำหรับความผิดปกติที่เกิดจากการแลกเปลี่ยน crypto นอกชายฝั่งนั้นไม่มีเหตุผล

ภาพ

อาร์มสตรองยังตำหนิ ก.ล.ต. ที่ไม่สามารถออกกฎระเบียบได้ทันท่วงที ทำให้เกือบ 95% ของกิจกรรมการซื้อขายไปยังการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศ

Jim Preissler ผู้ร่วมก่อตั้ง SOMA.finance ผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจอธิบายว่าคนส่วนใหญ่ไม่เข้าใจบทบาทของหน่วยงานกำกับดูแลเช่น ก.ล.ต. 

เขาบอกกับ Cointelegraph ว่า “SEC กำหนดกฎและแนวทางปฏิบัติ ตัวอย่างเช่น ก.ล.ต. ได้ชี้แจงซ้ำแล้วซ้ำอีกว่านอกเหนือจาก Bitcoin พวกเขามองว่าข้อเสนอ crypto อื่น ๆ เป็นความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้น จากนั้นผู้ฝ่าฝืนจะเผชิญกับการบังคับใช้ที่อาจเกิดขึ้น และในกรณีที่รุนแรง พวกเขาสามารถนำ DOJ มาใช้ในคดีอาญาได้ ขณะนี้ ก.ล.ต. มีงานค้างจำนวนมากของผู้ละเมิดที่อาจเกิดขึ้น พวกเขายังคงทำแบบอย่างเช่นกรณีต่างๆ เช่น การเสนอเหรียญเริ่มต้น ผู้มีอิทธิพล การแลกเปลี่ยน ผลิตภัณฑ์ให้ยืม ฯลฯ:”

“สิ่งนี้จะเป็นรากฐานสำหรับการบังคับใช้ในอนาคต ในขณะที่สำนักงาน ก.ล.ต. เร่งดำเนินการ เราจะเห็นว่าคดีต่างๆ ดำเนินไปอย่างรวดเร็วและรุนแรงมากขึ้น”

ตามที่ระบุไว้โดย Armstrong การไร้ความสามารถของหน่วยงานกำกับดูแลและผู้กำหนดนโยบายในการออกกฎระเบียบเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับที่ชัดเจนนั้นเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังนักลงทุนที่ไปแลกเปลี่ยนในต่างประเทศ

Preissler ตั้งข้อสังเกตว่ากฎระเบียบมีอยู่แล้วในสหรัฐอเมริกา — บริษัทแลกเปลี่ยนจำเป็นต้องมีใบอนุญาตการโอนเงินระดับรัฐ ใบอนุญาตการธนาคารเพื่อเสนอสกุลเงินดิจิทัล หรือการลงทะเบียนเป็นระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) กับ SEC หากพวกเขาเสนอ blockchain- หลักทรัพย์อ้างอิง

เขาเสริมว่ากฎระเบียบใด ๆ เพิ่มเติมอาจอยู่เหนือสิ่งที่มีอยู่หรืออาจแทนที่ได้ อย่างไรก็ตาม “หากไม่มีหนึ่งหรือทั้งสองหมวดหมู่ในสหรัฐอเมริกา การแลกเปลี่ยนจะละเมิดกฎระเบียบที่มีอยู่”

Patrick Daugherty อดีตทนายความของ SEC กล่าวกับ Cointelegraph ว่า “SEC และ CFTC [Commodity Futures Trading Commission] มีอำนาจเหนือการขายโทเค็นโดยหรือผ่านแพลตฟอร์มที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ และการแลกเปลี่ยนกับบุคคลในสหรัฐฯ แม้ว่ารายละเอียดจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มหรือการแลกเปลี่ยนเฉพาะ บุคคลในสหรัฐฯ จำนวนมากเป็นลูกค้าของแพลตฟอร์มและการแลกเปลี่ยนที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ ทำให้หน่วยงานของสหรัฐฯ มีอำนาจเหนือพวกเขา”

เมื่อถูกถามว่าทำไม SEC ถึงไม่สามารถดำเนินการใด ๆ กับการแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่งได้ทันท่วงที Daugherty แนะนำให้มีการรับฟังความเห็นของรัฐสภาและอธิบายว่า:

“คำถามเหล่านี้จำเป็นต้องถามโดยสมาชิกสภาและวุฒิสภาในหน้าที่การกำกับดูแลของพวกเขา ไม่มีการแก้ไขส่วนตัวที่มีประสิทธิภาพต่อ ก.ล.ต. ในกรณีเช่นนี้ นั่นคือสิ่งที่การกำกับดูแลของรัฐสภามีไว้สำหรับ”

CFTC และ ก.ล.ต. ต้องเผชิญกับการตรวจสอบข้อเท็จจริงที่มากขึ้นหลังจากการล่มสลายของ FTX crypto exchange เนื่องจากการแลกเปลี่ยนนั้นกำลังวิ่งเต้นเพื่อให้ CFTC เป็นหัวหน้าคณะกรรมการกำกับดูแลสำหรับตลาด crypto ฝ่ายนิติบัญญัติของพรรครีพับลิกันมี กล่าวหาว่าประธาน ก.ล.ต. เป็นผู้ประสานงาน ด้วย FTX "เพื่อให้ได้มาซึ่งการผูกขาดตามกฎระเบียบ"

หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาต้องวางมาตรการป้องกันที่ดีกว่านี้

กระบวนการของกฎระเบียบใช้เวลานานเนื่องจากมีหลายฝ่ายที่เกี่ยวข้องและกฎหมายทั้งหมดต้องผ่านรัฐสภาก่อนที่จะนำไปใช้ อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลเช่น ก.ล.ต. สามารถใช้คำสั่งศาลเพื่อพัฒนาคำร้องที่ปกป้องนักลงทุนของตนได้ ตัวอย่างดังกล่าวมีให้เห็นในกรณีต่อเนื่องระหว่างหน่วยงานและผู้บริหารของ Ripple ในคดีนี้ ก.ล.ต. กำลังใช้วิธีการทางกฎหมายในการบังคับใช้กฎหมายแม้ว่าจะไม่มีข้อบังคับที่ชัดเจนเกี่ยวกับสินทรัพย์ crypto ที่มีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์และสินทรัพย์ใดที่สามารถถือเป็นสินทรัพย์ได้

David Kemmerer ซีอีโอของ CoinLedger ผู้ให้บริการโซลูชันภาษีคริปโต เรียกร้องให้มีการทำงานร่วมกันระหว่างรัฐบาลกับ Tax Haven เพื่อให้แน่ใจว่ากฎหมายที่เกี่ยวข้องได้รับการเคารพซึ่งกันและกัน ที่สำคัญการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศจะต้องใช้ตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น

นอกจากนี้ เขายังกล่าวด้วยว่าหน่วยงานกำกับดูแลควรส่งเสริมตลาดที่ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ ดังนั้นหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ สามารถหลีกเลี่ยงการอพยพของนักลงทุนไปยังการแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่ง โดยบอกกับ Cointelegraph ว่า:

“ควรมีการลงทุนในตราสารทุนจากบริษัทในท้องถิ่นเพื่อสนับสนุนนวัตกรรมและเทคโนโลยีที่ทันสมัย หน่วยงานกำกับดูแลควรเปิดแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อปกป้องนักลงทุนจากการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศ เช่น เงินกู้อุดหนุน ในทำนองเดียวกัน ควรมีการแทรกแซงทางการเมืองน้อยลงและการเก็บภาษีที่เป็นประโยชน์”

ในแง่ของการล่มสลายของ crypto หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาต้องวางแนวป้องกันเพื่อปกป้องนักลงทุนในขณะที่ยังคงเปิดใช้งานนวัตกรรมในประเทศให้เฟื่องฟู

Richard Mico หัวหน้าเจ้าหน้าที่ด้านกฎหมายของ Banxa ผู้ให้บริการโซลูชัน crypto on-ramp กล่าวกับ Cointelegraph ว่าการจัดตั้งกฎระเบียบ crypto ที่ครอบคลุมนั้นเป็นเส้นทางที่ยาวไกล แต่มีแนวทางที่ชัดเจนว่าหน่วยงานกำกับดูแลที่รอบคอบสามารถวางและชี้แจงเพื่อให้ผู้ดำเนินการที่ดีในพื้นที่ดำเนินการสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ ต่อไป ในสหรัฐอเมริกาในขณะที่ต้องรับผิดชอบนักแสดงที่ไม่ดี เขาบอกกับ Cointelegraph ว่า:

“กฎระเบียบโดยการบังคับใช้ไม่ควรเป็นแนวทางหลักในการกำกับดูแลอุตสาหกรรม หากไม่มีกรอบการกำกับดูแลที่เข้มงวดและสม่ำเสมอ การมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมเชิงรุกและการสร้างป้ายบอกทางและคำแนะนำที่เหมาะสมจึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง”

Mico ยังแนะนำให้ปราบปรามผู้ลงโฆษณาและผู้โปรโมตโดยกล่าวว่า "แม้ว่าจะมีฐานอยู่ในบาฮามาสอย่างถูกกฎหมาย แต่การล่มสลายของ FTX.US ส่งผลกระทบต่อพลเมืองอเมริกันที่ลงทุนในแพลตฟอร์มนี้ การปราบปรามแคมเปญผู้มีอิทธิพลในการเข้ารหัสลับที่ขาดการปฏิเสธความรับผิดชอบและ/หรือการเปิดเผยที่เหมาะสม (เช่น ผลประโยชน์ทับซ้อน) เป็นวิธีหนึ่งที่สำนักงาน ก.ล.ต. สามารถปกป้องผู้บริโภคได้”

หน่วยงานกำกับดูแลของอเมริกามีความสัมพันธ์แบบเปิดและปิดอีกครั้งกับ crypto นับตั้งแต่การล่มสลายของ FTX ขณะนี้มีการเรียกร้องให้มีการควบคุมที่เพิ่มขึ้น Richard Gardner ซีอีโอของ Modulus ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน crypto เชื่อว่ากฎระเบียบจะต้องมีคำสั่งห้ามการรวมสินทรัพย์ของลูกค้าและการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ เขายกตัวอย่างกฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรป โดยบอกกับ Cointelegraph ว่า:

“มันง่ายกว่ามากที่จะสร้างข้อโต้แย้งที่หนักแน่นว่านักลงทุนที่มีความสามารถจะเห็นการลดความเสี่ยงที่แท้จริงโดยการใช้การแลกเปลี่ยนที่ควบคุมดูแลโดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาและ/หรือสหภาพยุโรป นอกเหนือจากการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศแล้ว ความเสี่ยงยังขยายไปถึงโครงการ DeFi ซึ่งไร้พรมแดนจากการออกแบบ ไม่เพียงแต่มีคำถามเกี่ยวกับการกำกับดูแล แต่ยังมีข้อกังวลด้านความปลอดภัย เนื่องจากทรัพย์สินส่วนใหญ่ที่ถูกแฮ็กในปี 2021 มาจากโครงการ defi”

เขาเสริมว่าความล้มเหลวของหน่วยงานกำกับดูแลในการดำเนินการนั้นส่งผลเสียต่ออุตสาหกรรม cryptocurrency อย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม ฝ่ายที่ต้องรับผิดใน FTX debacle คือบริษัทแลกเปลี่ยนและ Sam Bankman-Fried ซึ่งเป็น CEO ของบริษัท “การส่งเงินให้หน่วยงานกำกับดูแลเป็นเรื่องง่ายและสะดวก แต่สิ่งที่ SBF ทำนั้นไร้เหตุผลอย่างยิ่ง หน่วยงานกำกับดูแลได้เรียนรู้บทเรียนของตนเองจากเหตุการณ์ล่าสุดอย่างแน่นอน และในโลกที่สมบูรณ์แบบ นั่นหมายถึงการดำเนินการอย่างรวดเร็วจากสภาคองเกรสที่จะมาถึง” การ์ดเนอร์กล่าว

การล่มสลายของ FTX ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลตกอยู่ในที่นั่งลำบากเนื่องจากความล้มเหลวในการปกป้องนักลงทุนจากการสูญเสียเงินในการล่มสลายของบริษัทมูลค่าพันล้านดอลลาร์อีกแห่งหนึ่ง เมื่อมองไปข้างหน้า เป็นเรื่องน่าสนใจที่จะเห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลและฝ่ายนิติบัญญัติจัดการกับปัญหาเกี่ยวกับเขตอำนาจศาล ขอบเขตอำนาจ และการกำกับดูแลอย่างไร เพื่อทำให้ระบบนิเวศคริปโตมีเสถียรภาพมากขึ้น