หน่วยงานกำกับดูแลกำลังกำหนดเป้าหมาย Stablecoins เนื่องจาก 'ความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์ที่บ้าคลั่ง': Robert Leshner จาก Compound

Stablecoins ได้กลายเป็นเลือดของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ 

ที่มูลค่าตลาดรวมสูงถึง 150 ล้านดอลลาร์ แม้กระทั่งหลังจาก ล่มสลาย ของอัลกอริทึม Stablecoin UST ของ Terra เมื่อต้นปีนี้ อาจเป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานที่ดีที่สุดของ crypto ในปัจจุบัน 

อย่างน้อยก็เป็นไปตามหนึ่งในผู้ก่อตั้ง DeFi รายแรกๆ

“ไม่ว่าคุณจะเป็นผู้ใช้รายย่อย, กองทุนป้องกันความเสี่ยง, การแลกเปลี่ยน, ธุรกิจที่ต้องการชำระเงิน, เหรียญที่มีเสถียรภาพมีแรงฉุดอย่างบ้าคลั่งทุกที่” Robert Leshner ผู้ก่อตั้ง Compound กล่าว ถอดรหัส ที่ Chainlink SmartCon ในนิวยอร์ก “ในทางใดทางหนึ่ง สิ่งที่ทุกคนคาดหวังว่า Bitcoin จะทำ… เหรียญที่มีเสถียรภาพได้ทำไปแล้ว”

Compound ซึ่งเปิดตัวในปี 2018 เป็นแพลตฟอร์มการยืมและให้ยืมแบบกระจายศูนย์แห่งแรกของสกุลเงินดิจิทัล ให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนจากโทเค็นที่ไม่ได้ใช้งานหรือนำเงินกู้ที่ได้รับการสนับสนุนจากการเข้ารหัสลับออก 

ทุกวันนี้ ตลาดการกู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดของ Compound คือ USDC stablecoin ของ Circle การเปลี่ยนแปลงนั้นไม่แปลกใจเลยสำหรับเลชเนอร์ 

เขากล่าวว่า Stablecoins นั้น “ดีกว่าระบบชำระเงินแบบเก่าของการเดินสายไฟ หรือเงิน ACH หรือการเขียนเช็คกระดาษ หรือใช้บัตรเครดิต” เขากล่าว “Stablecoins นั้นเหนือกว่า เร็วกว่า ถูกกว่า ดีกว่า และทิ้งไว้ในอุปกรณ์ของตัวเอง พวกเขาจะชนะและพิชิตทุกสิ่ง”

หน่วยงานกำกับดูแลดูเหมือนจะบรรลุข้อสรุปเดียวกันและได้ เป็นศูนย์ใน stablecoins เพื่อเป็นแนวทางในการควบคุมอุตสาหกรรมทั้งหมด

หน่วยงานกำกับดูแลมุ่งเป้าไปที่ Stablecoins

การตรวจสอบตามกฎข้อบังคับนั้นมุ่งเน้นไปที่ความโปร่งใสเป็นหลัก รวมถึงการพิจารณาว่าสินทรัพย์เหล่านี้จะส่งผลต่อตลาดการเงินแบบดั้งเดิมอย่างไร 

ตัวอย่างเช่น Tether เผชิญกับความสนใจเชิงลบมานานหลายปี เนื่องจากบริษัทมีความทึบแสงเกี่ยวกับการรายงานการสนับสนุนแบบ 1:1 ด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐ การขาดความชัดเจนนี้ได้พัฒนาขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาด้วย Tether กำลังจัดส่ง เอกสารรับรองทรัพย์สินรายเดือน แต่บริษัทผู้ออก stablecoin ไม่เคยทำงานกับบริษัทบัญชี “บิ๊กโฟร์” มาก่อน

Circle ได้ต่อสู้กับปัญหาที่คล้ายกันและตอนนี้ ปัญหา การรับรองปกติ 

ในเดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้ แม็กซีน วอเตอร์ส ส.ส.พรรคประชาธิปัตย์ได้นำความเสี่ยงเหล่านี้มาสู่เบื้องหน้า ในระหว่าง คณะกรรมาธิการของสภาบริการทางการเงินที่เสี่ยงต่อการสนับสนุนของ stablecoin “อาจเป็นอันตรายต่อทั้งผู้ใช้ทั่วไปของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ เช่นเดียวกับระบบการเงินของเราโดยรวม” ก่อนที่จะเรียกร้องให้สภาคองเกรสดำเนินการ 

ไม่นานมานี้ นักวิจัยจาก Bank of New York ที่ถกเถียงกันอยู่ ว่าขนาดของเหรียญที่มีเสถียรภาพ ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่สนับสนุนพวกเขานั้น หน่วยงานกำกับดูแลด้านความต้องการให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด 

ท่ามกลางความกังวลเหล่านี้ ทั้งสองเหรียญมีเสถียรภาพเพิ่มขึ้น ปัจจุบัน USDT ของ Tether มีมูลค่าตลาด 68 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสามรองจาก Bitcoin และ Ethereum USDC ของ Circle ใหญ่เป็นอันดับสี่ด้วยมูลค่าตลาด 45 พันล้านดอลลาร์ 

ในเดือนตุลาคม 2020 USDT อยู่ที่เพียง 15 พันล้านดอลลาร์ และ USDC เพียง 3 พันล้านดอลลาร์

สินทรัพย์เหล่านี้เติบโตขึ้น 353% และ 1,400% ตามลำดับในเวลาเพียงสองปี 

และนั่นทำให้หน่วยงานกำกับดูแลกังวล 

“หากคุณเป็นผู้บัญญัติกฎหมายในตอนนี้ คุณกำลังดูเหรียญที่มีเสถียรภาพและเห็นบางสิ่งที่ประสบความสำเร็จอย่างมหาศาล” Leshner กล่าว “และมันอาจทำให้คุณตื่นตระหนก”