RBC ชอบหุ้น Ad-Tech 2 ตัวนี้สำหรับกำไรอย่างน้อย 40%

ลองมาดูเทคโนโลยีโฆษณากัน นี่คือการผสานรวมของการโฆษณาและเทคโนโลยีดิจิทัล และแพร่หลายมากขึ้นในยุคออนไลน์ของเรา เทคโนโลยีโฆษณาสนับสนุนเรื่องราวความสำเร็จที่อยู่เบื้องหลังบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลายแห่ง รวมถึงบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Google และ Facebook ตลอดจนบริการสตรีมมิ่งออนไลน์

แต่เดี๋ยวก่อน คุณบอกว่าบริษัทเหล่านี้ทั้งหมดปิดตัวลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา – และนั่นก็เป็นความจริง สถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ถดถอยโดยทั่วไปได้กดดันพวกเขาอย่างหนัก และเทคโนโลยีโฆษณาคือศูนย์กลางของพายุลูกนั้น

โลกดิจิทัลส่วนใหญ่ทำเงินจากการโฆษณา และเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นและผู้บริโภคดึงการใช้จ่ายกลับคืน ผู้โฆษณาต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากมากขึ้น ผลลัพธ์ – การใช้จ่ายโฆษณาลดลง การมีส่วนร่วมของลูกค้าน้อยลง จำนวนคลิกน้อยลง รายได้น้อยลง มันเป็นวัฏจักรที่อันตรายและเป็นสิ่งที่ไม่ง่ายที่จะทำลาย

อย่างไรก็ตาม เทคโนโลยีโฆษณายังคงดึงดูดใจนักลงทุน ไม่ว่าลมจะพัดแรงแค่ไหน ก็อยู่ที่นี่ได้อย่างชัดเจน ชีวิตส่วนใหญ่ของเราดำเนินไปในโลกออนไลน์จนเราไม่สามารถยกเลิกได้ง่ายๆ ซึ่งหมายความว่าเทคโนโลยีโฆษณาจะเติบโตขึ้น จากการประมาณการบางส่วน ภาคส่วนนี้ซึ่งมีมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 จะแตะ 42 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2027

ไม่ว่าสภาวะเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร การเติบโตขนาดนี้ย่อมนำมาซึ่งโอกาส มันอาจจะไม่ได้มาง่ายๆ และอาจไม่ได้มาถึงทุกคน แต่การเปิดจะมาถึง นั่นคือข้อเท็จจริงเบื้องหลังนักวิเคราะห์ของ RBC แมทธิว สเวนสันมองไปที่ตลาดเทคโนโลยีโฆษณา เมื่อเขาเขียนว่า “ในขณะที่เรามุ่งหน้าสู่ปี 2023 เราได้ดูผ่านการคาดการณ์และเจาะลึกลงไปถึงตัวบ่งชี้ระดับมหภาค รวมถึงการสำรวจความคิดเห็นผู้บริโภค 500 คน เพื่อให้เข้าใจโมเมนตัมสัมพัทธ์ที่ดีขึ้นใน สภาพแวดล้อมของมาโครในปัจจุบัน หลังจากการวิเคราะห์นี้ ในปี 2023 เราไม่คาดว่าจะเห็นกระแสน้ำที่เพิ่มสูงขึ้นจนยกเรือทั้งหมดในปี 2021 และเราไม่คาดว่าจะเห็นกระแสความต้องการที่ไม่คาดคิดซึ่งสร้างความท้าทายให้กับทุกบริษัทในปี 2022 สภาพแวดล้อมที่ไม่สม่ำเสมอในปี 2023 ควรสร้างโอกาส เพื่อให้บริษัทแสดงความแตกต่าง...”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ตอนนี้เราจะติดตามผู้นำของ Swanson และดูหุ้นเทคโนโลยีโฆษณาสองตัวที่เขาแนะนำ ให้เป็นไปตาม ข้อมูลอันดับทิปซึ่งทั้งคู่อยู่ในอันดับการซื้อและมีโอกาสกลับหัวสูง นี่คือรายละเอียดพร้อมกับความคิดเห็นบางส่วนของ Swanson

ผู้ยิ่งใหญ่ (มก)

เราจะเริ่มต้นด้วย Magnite ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มด้านเทคโนโลยีโฆษณาด้านการขายที่เรียกเก็บเงินเองด้วยเหตุผลบางประการ ในฐานะบริษัทอิสระที่ใหญ่ที่สุดในโลกในช่องนั้น Magnite มีมูลค่าตลาด 1.4 พันล้านดอลลาร์ และมีรายได้รวมมากกว่า 468 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว แพลตฟอร์มของบริษัทช่วยให้ผู้เผยแพร่โฆษณาออนไลน์ทั่วโลกสามารถขายโฆษณาดิจิทัลผ่านช่องทางและรูปแบบต่างๆ ได้อย่างเต็มที่ รวมถึง CTV เสียง เดสก์ท็อป และอุปกรณ์เคลื่อนที่ ในสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่ยากลำบากในปี 2022 บริษัทพบว่ามูลค่าหุ้นลดลง 40% แต่นั่นก็ลดลงได้ส่วนหนึ่งด้วยการเพิ่มขึ้น 65% เมื่อต้นเดือนพฤศจิกายน

การก้าวกระโดดเกิดขึ้นเมื่อบริษัทเปิดเผยตัวเลขผลประกอบการในไตรมาส 3/22 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่บริษัทรายงานแนวทางที่ดีสำหรับไตรมาส 4 ที่บรรทัดบนสุด บริษัททำรายได้ 145.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี สรุปแล้ว Magnite มีกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP ที่ 18 เซนต์ ซึ่งสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์และตัวเลขของปีที่แล้ว (14 เซนต์ต่อครั้ง) ถึง 28%

ตามคำแนะนำ บริษัทเผยแพร่ความคาดหวังสำหรับรายรับจาก TAC ทั้งปี 2022 ที่สูงกว่า 510 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระทั้งปีเกินกว่า 105 ล้านดอลลาร์ เราควรทราบที่นี่ว่า Magnite แสดงรูปแบบที่สอดคล้องกันของเมตริกทางการเงินที่เพิ่มขึ้นตลอดปีปฏิทิน จากจุดต่ำสุดในไตรมาสที่ 1 ถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่ 4 การรักษารูปแบบดังกล่าวจะช่วยให้บริษัทบรรลุตัวเลขคำแนะนำทั้งปีที่เผยแพร่ได้อย่างง่ายดาย

ในการประเมินการพิมพ์ในไตรมาสที่ 3 และการมองไปข้างหน้า Swanson จาก RBC เน้นการแสดงที่แข็งแกร่งและสัญญาณรบกวนเชิงบวกที่บริษัทสร้างขึ้นแม้ว่าจะเผชิญกับสภาวะมหภาคที่ยากลำบากก็ตาม

“ Magnite ให้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากฉากหลังแบบมาโคร เนื่องจากพวกเขาต้องการสร้างความสอดคล้องกับการปรับปรุงผลลัพธ์ DV+ และกระแสลมรอบ ๆ CTV” นักวิเคราะห์กล่าว “ในภาพรวมที่ท้าทาย ผู้บริหารยังคงมั่นใจในการเติบโตทางโลกของธุรกิจ CTV ซึ่งเติบโต 29% y/y เทียบกับ +19% q/q ซึ่งปัจจุบันคิดเป็น 44% ของรายได้ทั้งหมดเมื่อเทียบกับ TAC ผู้บริหารรู้สึกว่าอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าของสินค้าคงคลัง AVOD CTV ในปี 2023 โดยไม่รวมความร่วมมือใหม่กับ Fox, Vizio และ Kroger ตลอดจนการขยายความร่วมมือกับ LG, Disney และ GroupM”

ตามความคิดเห็นเหล่านี้ Swanson ให้คะแนนหุ้นว่า Outperform (หรือซื้อ) และราคาเป้าหมายของเขาซึ่งตั้งไว้ที่ 15 ดอลลาร์หมายถึงกำไร 42% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า (หากต้องการดูบันทึกการติดตามของ Swanson คลิกที่นี่.)

บทวิจารณ์จากนักวิเคราะห์ 4 รายการล่าสุดเกี่ยวกับหุ้น Magnite รวมถึง 3 ให้ซื้อต่อ 1 ถือสำหรับอันดับฉันทามติซื้อที่แข็งแกร่ง หุ้นมีเป้าหมายราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 13.75 ดอลลาร์ และราคาซื้อขายปัจจุบันอยู่ที่ 10.59 ดอลลาร์ สำหรับโอกาสกลับหัวกลับหางโดยเฉลี่ยที่ 30% ภายในสิ้นปี 2023 (ดูการคาดการณ์หุ้นของ Magnite ที่ TipRanks.)

PubMatic (พีบีเอ็ม)

ถัดไปในรายการของเราคือ PubMatic บริษัทด้านเทคโนโลยีโฆษณาอิสระอีกแห่ง PubMatic ทำงานร่วมกับทั้งผู้สร้างเนื้อหาออนไลน์และผู้ลงโฆษณาดิจิทัล โดยนำเสนอเครื่องมือที่สร้างขึ้นตามวัตถุประสงค์เพื่อเชื่อมต่อระบบโฆษณาอัตโนมัติกับแอปบนอุปกรณ์เคลื่อนที่ เว็บไซต์ และแพลตฟอร์มวิดีโอ บริษัทสามารถอ้างสถิติที่น่าประทับใจได้ด้วยแพลตฟอร์มที่สร้างการแสดงโฆษณา 491 พันล้านครั้ง การเสนอราคาของผู้ลงโฆษณา 1.5 ล้านล้านครั้ง และข้อมูลที่ประมวลผล 6.9 เพตะไบต์ทุกวัน

ไตรมาสสุดท้ายของ PubMatic ที่รายงานคือไตรมาส 3/22 และผลลัพธ์ก็ออกมาหลากหลาย บริษัทแสดงการเติบโต 45% y/y ในวิดีโอแบบ omnichannel ซึ่งช่วยให้รายได้รวมเพิ่มขึ้น 11% y/y เป็น 64.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าที่คาดไว้โดยฉันทามติที่ 2.49 ล้านดอลลาร์

รายรับสุทธิของ GAAP อยู่ที่ 3.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งระบุอัตรากำไร 5% และบริษัทสร้างรายได้ 28.1 ล้านดอลลาร์เป็นเงินสดจากการดำเนินงาน ที่บรรทัดล่างสุด รายได้สุทธิของบริษัทแปลงเป็น GAAP EPS ที่ $0.06 ลดลง 75% y/y ในขณะที่พลาดการคาดการณ์ของ Street ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ผิดปกติ เนื่องจาก Pubmatic ได้สร้างนิสัยในการเอาชนะความคาดหวัง EPS อย่างสม่ำเสมอ กำไรต่อหุ้นลดลงตามมาตรการ non-GAAP เช่นกัน จาก 30 เซนต์ต่อหุ้นปรับลดใน 3Q21 เป็น 22 เซนต์ใน 3Q22 แม้ว่าตัวเลขดังกล่าวจะสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 2 เซนต์

PubMatic อยู่ในสถานะที่ดีในการรับมือกับผลประกอบการที่ลดลง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทรายงานว่าสิ้นสุดไตรมาส 3/22 โดยไม่มีหนี้สิน และมีเงินสดและสินทรัพย์สภาพคล่อง 166.1 ล้านดอลลาร์อยู่ในมือ

เราสามารถตรวจสอบกับ Matthew Swanson จาก RBC อีกครั้ง ซึ่งเตือนนักลงทุนถึงกระแสลมแรงที่ผลักดันให้ Pubmatic ก้าวไปข้างหน้า: “ตัวขับเคลื่อนหลัก ได้แก่: 1) SPO (การเพิ่มประสิทธิภาพเส้นทางอุปทาน) ซึ่งมีไปป์ไลน์ขนาดใหญ่และคิดเป็น 30%+ ของกิจกรรมทั้งหมดในไตรมาสที่ 3 เทียบกับ 10% เมื่อต้นปี 2020 เนื่องจากฝ่ายบริหารมุ่งเน้นที่การผสานรวม Martin เข้ากับแพลตฟอร์ม 2) CTV, +150% y/y เนื่องจากแบบเป็นโปรแกรมมีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นในมาโครที่ท้าทาย; 3) ความสามารถในการระบุที่อยู่ซึ่งยังคงเป็นจุดสนใจหลักกับแนวโน้มทางโลกเกี่ยวกับการสูญเสียคุกกี้และความเป็นส่วนตัวของผู้บริโภค และ 4) สื่อค้าปลีกซึ่งฝ่ายบริหารมองว่าเป็นการขยายแพลตฟอร์มโดยธรรมชาติ โดยสร้างผลิตภัณฑ์และความเคลื่อนไหวของ GTM”

ในมุมมองของ Swanson การตั้งค่านี้แสดงให้เห็นถึงการให้คะแนน Outperform (ซื้อ) ของหุ้น ในขณะที่เขายังให้ราคาเป้าหมายที่ 24 ดอลลาร์แก่หุ้นเพื่อชี้ให้เห็นถึงโอกาสอัพไซด์ในหนึ่งปีที่ 87% (หากต้องการดูบันทึกการติดตามของ Swanson คลิกที่นี่.)

โดยรวมแล้ว บทวิจารณ์จากนักวิเคราะห์ 7 รายการล่าสุดของหุ้นนี้ โดยแบ่งออกเป็น 5 ซื้อและ 2 ถือ สนับสนุนคะแนนฉันทามติซื้อปานกลาง ราคาหุ้นอยู่ที่ 12.81 ดอลลาร์ และมีเป้าหมายเฉลี่ยที่ 19.71 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่ามีโอกาสได้รับกำไร 54% ในปีนี้ (ดูการคาดการณ์หุ้นของ PubMatic ที่ TipRanks.)

หากต้องการค้นหาแนวคิดที่ดีสำหรับการซื้อขายหุ้นในราคาที่น่าสนใจให้ไปที่ TipRanks ' สุดยอดหุ้นที่จะซื้อเครื่องมือที่เพิ่งเปิดตัวใหม่ที่รวบรวมข้อมูลเชิงลึกทั้งหมดของ TipRanks

คำเตือน: ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นของนักวิเคราะห์ที่นำเสนอเท่านั้น เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการให้ข้อมูลเท่านั้น เป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องทำการวิเคราะห์ของคุณเองก่อนตัดสินใจลงทุน