ความคิดเห็น: Terra – บทเรียนสำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขาย?

หลังจากที่ผู้ค้าปลีกรายใหม่หลายล้านรายเข้าสู่ตลาดคริปโตในปี 2021 ปี 2022 เริ่มต้นจากการตกต่ำ ทำให้เกิดความกลัวว่าตลาดหมี ด้วยความกลัวภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นพร้อมกันและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น กิจกรรมการซื้อขายจึงชะลอตัวลงจากระดับที่เคยบันทึกไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากผู้ค้าใช้ความระมัดระวังในกลยุทธ์การลงทุนของตน

จากนั้นในเดือนพฤษภาคม Terra ที่มีเสถียรภาพของอัลกอรึธึมจากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และทรุดตัวลงพร้อมกับโทเค็น LUNA ที่เชื่อมโยงกัน เป็นผลให้หลายคนต้องสูญเสียการลงทุนภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมงในขณะที่ตลาดตื่นตระหนกอย่างกว้างขวาง

เหตุการณ์รอบ ๆ การล่มสลายของ Terra เน้นว่าเหตุใดแพลตฟอร์มการซื้อขายจึงจำเป็นต้องให้ความชัดเจนและการศึกษาแก่ผู้ใช้ ด้วยกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น การแสดงความรับผิดชอบและความมุ่งมั่นในการคุ้มครองผู้บริโภคจึงมีความสำคัญหากแพลตฟอร์มการซื้อขายต้องเติบโต

สังเกตธงแดง

นับตั้งแต่การล่มสลายครั้งใหญ่ของ Terra มีรายงานจำนวนหนึ่งปรากฏขึ้น ซึ่งก่อนหน้านี้ได้ชี้ให้เห็นถึงข้อบกพร่องบางประการที่ถูกกล่าวหาในรูปแบบอัลกอริธึมของ Stablecoin รวมถึงผลตอบแทนที่ไม่ยั่งยืนเกือบ 20% ที่สัญญาผ่าน Terra's Anchor โปรโตคอล. ต่างจากเหรียญ stablecoin ที่มีหลักประกันอื่น ๆ โมเดลของ Terra ขึ้นอยู่กับอัลกอริธึมทั้งหมด ซึ่งเปลี่ยนความผันผวนส่วนใหญ่ไปยังโทเค็น LUNA ในขณะที่รักษา Terra หรือ UST ไว้กับดอลลาร์สหรัฐ

กลไกที่อิงตามแรงจูงใจนี้ ควบคู่ไปกับผลตอบแทนจากการลงทุนที่น่าประทับใจที่เสนอโดยโปรโตคอล Anchor ที่เกี่ยวข้อง ถือเป็นข้อเสนอที่สร้างสรรค์และน่าสนใจสำหรับนักลงทุนจำนวนมากอย่างไม่ต้องสงสัย อย่างไรก็ตาม โมเดลอัลกอริธึมมีความเสี่ยงและเช่นเดียวกับในเดือนพฤษภาคม อาจไม่เสถียรด้วยการวิ่งขนาดใหญ่บนโทเค็น LUNA ซึ่งกีดกันระบบสภาพคล่องและทำให้ UST สูญเสียการตรึง

ความผิดพลาดของ Terra แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงโดยธรรมชาติในปัจจัยพื้นฐานที่มีข้อบกพร่องเช่นกัน คนที่ได้รับความเดือดร้อนมากที่สุดคือนักลงทุนรายย่อยทั่วไปที่ถือว่า Stablecoin เป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้ แม้ว่าแพลตฟอร์มการซื้อขายจะไม่สามารถให้คำแนะนำในการลงทุนได้ แต่การเน้นที่ความชัดเจนและความโปร่งใสมากขึ้นอาจทำให้นักลงทุนรายย่อยต้องระมัดระวังมากขึ้นเมื่อจัดเก็บเงินออมในสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภท

ตัวอย่างเช่น หากการแลกเปลี่ยนออนไลน์สามารถให้คำอธิบายที่ชัดเจนว่าเสถียรภาพในการทำงานและความแตกต่างของเงินกับผู้ใช้ นักลงทุนสามารถตัดสินใจได้อย่างมั่นใจตามข้อเท็จจริง แทนที่จะรับคำแนะนำแบบปากต่อปากตามมูลค่าที่ตราไว้

กฏระเบียบขยับเข้าใกล้

ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของการเรียกร้องให้มีการควบคุมตลาด crypto ที่กว้างขวางขึ้น ทำให้ stablecoin ได้รับความสนใจจากสมาชิกสภานิติบัญญัติตั้งแต่การเปิดตัวซ้ำครั้งแรกเมื่อห้าปีที่แล้ว การล่มสลายของ UST เร่งกระบวนการนี้อย่างมาก

ความเร่งด่วนในการปกป้องผู้บริโภคผ่านกรอบการกำกับดูแลกำลังได้รับความสนใจทั่วโลก โดยรัฐบาลสหราชอาณาจักรเสนอให้แก้ไขกฎที่มีอยู่เพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงิน สิ่งนี้เกิดขึ้นไม่นานหลังจากความมุ่งมั่นของกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักรในการทำให้อังกฤษเป็น “ศูนย์กลางการเข้ารหัสลับ” และแสดงให้เห็นว่า คริปโตเคอร์เรนซี่ ได้เข้าสู่กระแสหลักทางการเงินบางอย่าง ขอบเขต.

อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบอาจไม่สนับสนุนเสมอไป การเรียกร้องให้นำ stablecoin มาอยู่ภายใต้การควบคุมนั้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างง่ายดายเพื่อให้โทเค็นสามารถออกโดยธนาคารที่ได้รับการควบคุมเท่านั้น ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่สามารถขจัดองค์ประกอบการกระจายอำนาจของ stablecoin และเปลี่ยนให้เป็นสิ่งที่คล้ายกับ สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs)

เป็นอีกครั้งที่แพลตฟอร์มการซื้อขายมีบทบาท ด้วยการแจ้งผู้ค้าเกี่ยวกับการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงล่วงหน้า พวกเขาสามารถปรับตัวให้เข้ากับหน่วยงานกำกับดูแลที่พยายามปกป้องผู้บริโภคโดยไม่ปิดกั้นนวัตกรรม ด้วยการแสดงความโปร่งใสและความรับผิดชอบในเชิงรุก การแลกเปลี่ยนออนไลน์อาจหลีกเลี่ยงการตรวจสอบอย่างเข้มงวดจากฝ่ายนิติบัญญัติ

ส่งเสริมผู้ค้ารายย่อย

ในท้ายที่สุด การให้ข้อมูลแก่นักลงทุนและผู้ค้าให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้หมายถึงการให้อำนาจพวกเขาในการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล ด้วยวิธีนี้ ผู้บริโภคสามารถใช้เสรีภาพทางการเงินอย่างมั่นใจและได้รับประโยชน์จากการเข้าถึงทรัพย์สินที่ได้รับจากเทคโนโลยีบล็อคเชนและคริปโตเคอเรนซีอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน

สิ่งนี้มีลักษณะอย่างไรในทางปฏิบัติ? เครื่องมือด้านการศึกษา เช่น ไลบรารีบทช่วยสอน กลไกความปลอดภัย และผู้รวบรวมข่าวที่มีประสิทธิภาพสามารถเปลี่ยนการแลกเปลี่ยนออนไลน์เป็นแพลตฟอร์มที่โปร่งใสและรับผิดชอบได้ ซึ่งใช้ได้กับผู้ค้าปลีกอย่างแท้จริง

อำนาจพื้นฐานของการขายปลีกคือการให้การเข้าถึงความมั่งคั่งซึ่งก่อนหน้านี้จำกัดเฉพาะบุคคลภายในและสถาบัน สิ่งนี้สามารถเพิ่มทุนและโอกาสใหม่ให้กับทุกคนได้ทุกที่ การให้การศึกษาเท่านั้นที่บุคคลจะได้รับอำนาจอย่างแท้จริงในการมีส่วนร่วมในตลาดโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงโดยไม่ได้ตั้งใจ

แหล่งที่มาของภาพ: Shutterstock