นโยบายการเงิน: ความหมาย ประเภท และเครื่องมือ

นโยบายการเงินคืออะไร?

นโยบายการเงินหมายถึงการดำเนินการของธนาคารกลางหรือหน่วยงานการเงินเพื่อจัดการปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมการเติบโตและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ เพื่อส่งผลกระทบต่อราคาและความสามารถในการเข้าถึงสินเชื่อ ซึ่งอาจนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงิน การกำหนดอัตราดอกเบี้ย หรือการใช้เครื่องมืออื่นๆ 

เป้าหมายสูงสุดของนโยบายการเงินคือการบรรลุและรักษาเศรษฐกิจที่ดี ซึ่งมักจะเกี่ยวข้องกับการสร้างสมดุลระหว่างวัตถุประสงค์หลายอย่าง เช่น:

เพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ลดผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ และส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน ธนาคารกลางจะควบคุมปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม ขึ้นอยู่กับสถานการณ์และข้อกำหนดเฉพาะของแต่ละเศรษฐกิจ เป้าหมายและกลยุทธ์ที่แน่นอนของนโยบายการเงินอาจเปลี่ยนแปลงได้

ประเภทของนโยบายการเงิน

นโยบายการเงินมีสองประเภทหลัก:

• นโยบายการเงินแบบขยายตัว: เป้าหมายของนโยบายการเงินแบบขยายตัวคือการเพิ่มปริมาณเงินและส่งเสริมการขยายตัวทางเศรษฐกิจ การลดอัตราดอกเบี้ย การขยายปริมาณเงิน และการผ่อนคลายข้อกำหนดการสำรองสามารถใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ได้
• นโยบายการเงินแบบหดตัว: มีวัตถุประสงค์เพื่อลดปริมาณเงินและควบคุมอัตราเงินเฟ้อ การเพิ่มอัตราดอกเบี้ย การลดปริมาณเงิน และการเพิ่มความต้องการเงินสำรองสามารถนำมาใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ได้

เครื่องมือนโยบายการเงินประเภทต่างๆ

เครื่องมือที่ใช้ในการดำเนินนโยบายการเงินแบ่งออกได้เป็น XNUMX ประเภทกว้างๆ ดังนี้

• การดำเนินการในตลาดเปิด: สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการที่ธนาคารกลางซื้อหรือขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลในตลาดเปิดเพื่อเพิ่มหรือลดปริมาณเงิน
• อัตราดอกเบี้ย: ธนาคารกลางสามารถเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน ซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารสามารถกู้ยืมจากธนาคารกลางได้ สิ่งนี้มีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ในระบบเศรษฐกิจ ส่งผลต่อการกู้ยืมและการใช้จ่าย
• ข้อกำหนดการสำรอง: ธนาคารกลางสามารถเปลี่ยนข้อกำหนดการสำรองสำหรับธนาคาร ซึ่งส่งผลต่อจำนวนเงินทุนที่ธนาคารต้องถือไว้เป็นทุนสำรองและสามารถให้ยืมได้

เครื่องมืออื่น ๆ ที่ใช้ไม่บ่อย ได้แก่ การให้กู้ยืมในหน้าต่างลดราคา การโน้มน้าวใจทางศีลธรรม และการควบคุมโดยตรงเกี่ยวกับการให้กู้ยืมของธนาคาร

นโยบายการเงินของสกุลเงิน fiat กับนโยบายการเงินของ cryptocurrencies

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น เสถียรภาพของราคา การจ้างงานเต็มที่ และการเติบโตทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางอย่างธนาคารกลางสหรัฐในสหรัฐอเมริกาได้กำหนดและใช้นโยบายการเงินสำหรับสกุลเงิน fiat เพื่อส่งผลกระทบต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินในระบบเศรษฐกิจ ธนาคารกลางใช้มาตรการนโยบายการเงินที่หลากหลาย รวมถึงการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย การดำเนินธุรกรรมในตลาดแบบเปิด และการกำหนดข้อกำหนดในการกันเงินสำรอง

ที่เกี่ยวข้อง Crypto สะท้อนได้ดีขึ้นด้วยวิสัยทัศน์ของ BIS เกี่ยวกับระบบการเงินในอุดมคติ

บนมืออื่น ๆ , คริปโตเคอร์เรนซี่ เช่น Bitcoin (BTC) ใช้นโยบายการเงินแบบกระจายอำนาจ ซึ่งหมายถึงวิธีการควบคุมการจัดหาเงินในสกุลเงินดิจิทัลที่อิงตามกฎอัลกอริทึมแบบกระจายอำนาจ แทนที่จะเป็นการตัดสินใจแบบรวมศูนย์โดยหน่วยงานกลางหรือธนาคารกลาง

ในระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ อัลกอริธึมทางคณิตศาสตร์ที่จัดเก็บไว้ในซอฟต์แวร์ของสกุลเงินดิจิทัล ควบคุมการสร้างและการไหลเวียน ของเงิน. สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าปริมาณเงินยังคงมีเสถียรภาพและไม่อยู่ภายใต้ การเปลี่ยนแปลงโดยพลการโดยอำนาจส่วนกลาง. ตัวอย่างเช่น Bitcoin ถูกจำกัดไว้ที่ 21 ล้านและอัตราการสร้างจะค่อยๆ ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

มีประโยชน์หลายประการในการกระจายนโยบายการเงินซึ่งตรงข้ามกับการรวมศูนย์ ด้วยการกำหนดนโยบายการเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้นและคาดการณ์ได้ จะช่วยขจัดความจำเป็นในการเชื่อมั่นในอำนาจที่รวมศูนย์และลดความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อ นอกจากนี้ยังทำให้ยากขึ้นสำหรับรัฐบาลในการจัดการปริมาณเงินเพื่อวัตถุประสงค์ทางการเมืองหรือการค้า

ที่เกี่ยวข้อง ผลกระทบทางเศรษฐกิจของ cryptocurrencies คืออะไร?

อย่างไรก็ตาม นโยบายการเงินแบบกระจายอำนาจก็มีความท้าทายเช่นกัน พวกเขาอาจไม่สามารถตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากมีความยืดหยุ่นน้อยกว่านโยบายการเงินแบบรวมศูนย์ นอกจากนี้ แรงกดดันจากภาวะเงินฝืดจากการขาดแคลนสกุลเงินดิจิตอลต่างๆ อาจทำให้ผู้คนไม่สามารถลงทุนและใช้จ่ายเงินได้

นโยบายการเงินของ CBDC จะเป็นอย่างไร?

เนื่องจากธนาคารกลางจะสามารถปรับเปลี่ยนปริมาณของ สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางเศรษฐกิจมหภาค เช่นเดียวกับสกุลเงินทั่วไป CBDC ที่ออกโดยธนาคารกลางอาจให้การควบคุมปริมาณเงินและอุปสงค์มากกว่าสกุลเงินดิจิตอล สิ่งนี้บ่งชี้ว่าธนาคารกลางอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณเงินหมุนเวียนและความต้องการในระบบเศรษฐกิจโดยการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย การทำธุรกรรมในตลาดแบบเปิด และการกำหนดข้อกำหนดเงินสำรอง

ที่เกี่ยวข้อง CBDC ขายส่งเทียบกับ CBDC ขายปลีก: ความแตกต่างที่สำคัญ

อย่างไรก็ตาม นโยบายการเงินที่แม่นยำของ CBDC จะขึ้นอยู่กับการออกแบบของแต่ละคนและเป้าหมายของธนาคารกลางที่ออก นโยบายการเงินของ CBDC บางแห่งอาจเป็นแบบปลายเปิดมากกว่า ในขณะที่นโยบายอื่นอาจสอดคล้องกับสกุลเงินทั่วไปหรือสกุลเงินดิจิตอล ลักษณะการพัฒนาของสกุลเงินดิจิทัลและข้อกำหนดสำหรับธนาคารกลางในการนำเทคโนโลยีใหม่นี้มาใช้จะส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงินของ CBDC ในท้ายที่สุด