การยอมรับจำนวนมากหมายถึงสินเชื่อ DeFi ที่มีการควบคุมภายใต้การค้ำประกัน

สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันมีโอกาสสูงที่จะถูกขัดขวางโดย DeFi Dusk Network มีทางออกที่จะนำการควบคุมอย่างเต็มที่ภายใต้สินเชื่อที่มีหลักประกันบนเครือข่าย

Decentralized Finance (DeFi) มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง และเราเห็นบริการ เครื่องมือ และผลิตภัณฑ์มากขึ้นเรื่อยๆ เพื่อตอบสนองความต้องการของชุมชน DeFi AMMs, stablecoin และสินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นเพียงตัวอย่างเล็ก ๆ น้อย ๆ ของสิ่งเหล่านี้ และแต่ละอย่างก็พัฒนาระบบนิเวศ DeFi ในลักษณะที่จะนำบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมมาไว้บนเครือข่าย 

ความท้าทายของการปฏิบัติตามกฎระเบียบยังคงอยู่ในพื้นที่นี้ ซึ่งจะต้องดำเนินการในเร็วๆ นี้ ระเบียบ MiCA สำหรับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม DeFi ยังคงเติบโตและพัฒนาอย่างต่อเนื่อง และได้กลายเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศบล็อกเชน

สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันเป็นหนึ่งในแนวคิดล่าสุดที่โลกของ DeFi ต้องหยุดชะงัก ซึ่งเป็นคุณลักษณะสำคัญของ RegFi (Regulated Finance) แต่ในแวดวง DeFi นั้น ขั้นการค้นพบวิธีการเรียกใช้ ส่งมอบ และบำรุงรักษาตลาดสินเชื่อที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันที่ยังดำเนินอยู่นั้นยังอยู่ระหว่างการดำเนินการ

การซื้อขายแบบตั้งฉากและเงินกู้ที่มีหลักประกัน

เมื่อเร็ว ๆ นี้พบว่า Orthogonal Trading มีเงินกู้ภายใต้หลักประกันจากกลุ่มที่จัดการโดย M11 และออกผ่านเครื่องมือของ Maple Finance Maple Finance และ M11 เปิดเผยว่า Orthogonal นำเสนอสถานะการเงินของพวกเขาอย่างผิดๆ หลังจากการล่มสลายของ FTX และเช่นเดียวกับหลายๆ คน มีปัญหาด้านสภาพคล่อง ดังนั้นจึงขอสินเชื่อ ตั้งแต่ยื่นขอกู้มา บริษัทก็ล้มละลาย

ตัวอย่างของ Orthogonal บ่งชี้ว่าสินเชื่อที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันเป็นสิ่งที่ DeFi จำเป็นต้องทำให้ถูกต้องก่อนที่จะกลายเป็นตัวเลือกที่เป็นจริงสำหรับการเงินทั้งในและนอกเครือข่าย 

จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องเข้าใจว่าเราไม่สามารถใช้วิธีการที่ใช้ใน RegFi โดยไม่ปรับให้เหมาะกับ DeFi และความต้องการเฉพาะของมัน ทั้งสองแตกต่างกันอย่างมากในแง่ของเทคโนโลยี วิธีการทำธุรกิจ และผลิตภัณฑ์ที่ใช้กับ RegFi ไม่สามารถจำลองแบบง่ายๆ ใน DeFi โดยไม่ต้องปรับแต่ง

สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันมีบทบาทใน DeFi และมีความจำเป็น และ Dusk เป็นหนึ่งในโปรโตคอลเดียวที่สามารถนำสิ่งนี้เข้าสู่ระบบนิเวศของ DeFi ได้สำเร็จ

ทำความเข้าใจกับสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันและเหตุใดจึงจำเป็นใน DeFi

เงินกู้ค้ำประกัน

ก่อนที่จะเข้าสู่ความแตกต่างของสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน จำเป็นต้องสำรวจสินเชื่อที่ตรงกันข้าม ค้ำประกัน หรือบางครั้งมีหลักประกันมากเกินไป สินเชื่อที่มีหลักประกันเกินกำลังเป็นที่นิยมใน DeFi และหมายถึงเงินกู้ที่คุณวางสกุลเงินดิจิตอลของคุณเป็นหลักประกันและสามารถยืมได้ 

ตัวอย่างคือการฝากเงิน $ETH มูลค่า $10,000 แล้วยืม Stablecoins มูลค่า $9,000 มาเทียบกับมัน เมื่อผู้กู้ชำระคืนเงินกู้ พวกเขาจะได้รับ $ETH คืน หากผู้กู้ไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ได้ หรือมูลค่าของหลักประกันที่วางไว้ต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดเมื่อเทียบกับสิ่งที่พวกเขาได้ยืมไป หลักประกันจะถูกชำระบัญชีเพื่อชำระคืนเงินกู้

สินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นกุญแจสำคัญในการพัฒนา DeFi การเสนอสินเชื่อบนเครือข่ายมีข้อดีตรงที่การชำระบัญชีจะดำเนินการบนเครือข่ายด้วยสัญญาอัจฉริยะ ทำให้มีประสิทธิภาพและตรงไปตรงมามากขึ้น หากสถานะของผู้กู้ต่ำกว่า 1 สถานะจะถูกชำระบัญชี

สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน

สินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นสินเชื่อที่คุณไม่ได้วางเงินกู้ยืมเต็มจำนวนเพื่อเป็นหลักประกันก่อนที่จะสามารถกู้ยืมเงินได้ ตัวอย่างง่ายๆ คือ อุตสาหกรรมการจำนอง ผู้ที่ต้องการซื้อบ้านส่วนใหญ่มักไม่มีสภาพคล่องในการผ่อนชำระเต็มจำนวน จึงหันไปขอสินเชื่อกับธนาคาร 

ธนาคารตรวจสอบประวัติเครดิตและรายได้ของผู้ซื้อที่คาดหวัง และพิจารณาการตัดสินใจในการให้สินเชื่อจากข้อมูลดังกล่าว อย่างไรก็ตามธนาคารต้องการเงินฝากเป็นเปอร์เซ็นต์ก่อนที่จะให้ยืมส่วนที่เหลือ หากบุคคลใดไม่ชำระคืนเงินกู้ ธนาคารจะยึดบ้านและขายเพื่อนำเงินมาชดใช้

เงินกู้ประเภทนี้ช่วยให้เศรษฐกิจเติบโตโดยให้บุคคลทั่วไปมีหลักประกันทางการเงิน ด้วยการจัดหาเงินทุนที่ปลอดภัย บุคคลทั่วไปสามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่คาดว่าจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น นอกเหนือไปจากนั้น การใช้เงินทุนที่กู้ยืมมาในหลายๆ ทางจะช่วยกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจและกระตุ้นการเติบโต

หนึ่งในประเด็นสำคัญใน crypto และ DeFi ในตอนนี้คือมันไม่ง่ายเลย สร้าง ค่า. ใช่ เราสามารถแปลง fiat เป็นโทเค็น crypto และเราสามารถย้ายสินทรัพย์ สลับไปมาระหว่างกันได้ แต่มันถูกจำกัดไว้ภายใน DeFi sandbox เพื่อให้ DeFi เป็นทางเลือกที่ทำงานได้แทน RegFi จำเป็นต้องพัฒนาและปรับกลไกการกู้ยืมที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน แทนที่จะพึ่งพาเงินใหม่ที่มาจากเครือข่ายจากคำสั่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัล

เกิดอะไรขึ้นกับการเทรดแบบตั้งฉาก?

บริษัทมีหนี้สินล้นพ้นตัวแต่สามารถบิดเบือนความจริงเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของบริษัทและกู้เงินที่ไม่สามารถชำระคืนได้ RegFi มีกลไกมากมายเพื่อรองรับสินเชื่อที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน เช่น ธนาคารและหน่วยงานกำกับดูแลที่ทำการตรวจสอบเครดิต และแม้จะมีกลไกเหล่านี้ แต่ก็ยังสามารถทำงานผิดพลาดได้ 

ในกรณีของ Orthogonal Trading พวกเขา “บิดเบือนฐานะทางการเงินของพวกเขา” ได้นำไปสู่สถานการณ์ที่แหล่งเงินกู้ที่จัดการโดย M11 ต้องเผชิญกับหนี้ที่ไม่อาจไถ่ถอนได้ ซึ่งภาระในการชดใช้หนี้นั้นตกอยู่กับผู้ให้กู้

ใน RegFi เมื่อมีการให้ยืมเงินแก่ผู้กู้และผู้กู้ไม่สามารถชำระหนี้ได้ ภาระจะตกอยู่กับผู้ให้กู้ มีการดำเนินการบางอย่างที่คุณสามารถทำได้เพื่อกู้คืนเงินของคุณ แต่อาจไม่เกิดขึ้น ผู้ให้กู้ต้องพิจารณาปัจจัยภายนอกสองประการเมื่อตัดสินใจให้ยืมเงิน:

1. สินทรัพย์ที่เสื่อมราคา
2. การประเมินค่าที่ไม่ถูกต้องหรือการบิดเบือนความจริงของสินทรัพย์

เนื่องจากความเสี่ยงอยู่ที่ผู้ให้กู้ หลายคนจึงระมัดระวังในการตัดสินใจว่าจะให้ใครยืมเงิน ทำให้ยากสำหรับธุรกิจในการเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่จำเป็น ในขณะที่ผู้ที่สามารถให้ประวัติเครดิตที่ชัดเจนจะสามารถเข้าถึงสภาพคล่องได้ง่าย 

สินเชื่อออนไลน์ที่มีหลักประกันมากเกินไปจะย้อนกลับเนื่องจากผู้กู้ต้องจัดเตรียมหลักประกันล่วงหน้า และหากพวกเขาไม่สามารถชำระคืนเงินกู้หรือมูลค่าของหลักประกันต่ำกว่ามูลค่าของสิ่งที่พวกเขายืม พวกเขาจะถูกชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ ความเสี่ยงในกรณีนี้ตกอยู่ที่ผู้กู้และสัญญาอัจฉริยะจะดำเนินการชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ

Dusk เชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่าเราสามารถมีสิ่งที่ดีที่สุดจากทั้งสองโลกได้ – ผลที่เอื้อต่อการเติบโตจากสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันของ RegFi แต่ด้วยประสิทธิภาพของสัญญาอัจฉริยะที่ใช้ในสินเชื่อที่มีหลักประกันมากเกินไป

โซลูชันของ Dusk Network

เป้าหมายของ Dusk คือการทำให้การเงินดีขึ้นโดยการนำกฎระเบียบมาสู่ DeFi และหนึ่งในวิธีในการทำเช่นนี้คือการนำเสนอสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันที่กระตุ้นเศรษฐกิจแบบออนไลน์ในลักษณะที่มีประสิทธิภาพและวิธีที่เปิดแซนด์บ็อกซ์การเข้ารหัสลับ 

Dusk เป็นบล็อกเชน Layer-1 ที่มีการปฏิบัติตามกฎระเบียบและสร้างแนวคิดใหม่ของ Regulated DeFi (RegDeFi) DeFi ที่มีการควบคุมเปิด crypto sandbox สู่โลกแห่งการเงินแบบดั้งเดิมในขณะที่ให้สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเข้าถึงเทคโนโลยี blockchain เมื่อทั้งสองโลกมารวมกัน หลักทรัพย์ พันธบัตร และผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่น ๆ สามารถถูกโทเค็นและนำเข้าสู่เครือข่ายได้

ปัจจุบัน RegFi ถูกท้าทายจากการขาดความสอดคล้องกันระหว่างเนื้อหา โดยพื้นฐานแล้ว บ้านไม่เหมือนกับหลักประกัน ซึ่งแตกต่างจากเฟียต ในโลกของบล็อกเชน นี่ไม่ใช่ปัญหา – เป็นเพียงข้อมูลที่เข้ารหัสแบบไบต์เท่านั้น 

เราสามารถแก้ปัญหานี้ได้ด้วยการโทเค็นสินทรัพย์ดั้งเดิม หากสามารถใส่มูลค่าให้กับสินทรัพย์ได้ ก็สามารถรวมเข้าด้วยกันบนเครือข่ายและมีความสอดคล้องกันเช่นเดียวกับสินทรัพย์อื่นๆ ทั้งหมด แต่สิ่งนี้สามารถเสนออะไรให้กับภาคการเงินได้บ้าง? หมายความว่าเราสามารถมีประสิทธิภาพด้านเงินทุนของสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันด้วยประสิทธิภาพทางเทคโนโลยีของบล็อกเชน

RegDeFi – เมื่อนำไปใช้กับตลาดการให้ยืมและการยืม – ขจัดปัญหามากมาย ปัจจัยภายนอกที่ผู้ให้กู้ต้องเผชิญจะถูกลบออก และความเสี่ยงสำหรับผู้ให้กู้จะลดลงเนื่องจากภาระในการไล่เบี้ยสินทรัพย์ตกอยู่ที่ผู้กู้ หากผู้กู้ไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ได้ 

แต่ด้วยตำแหน่งที่ไม่แน่นอนที่เราพบว่าตัวเองอยู่ในโลกของสินทรัพย์ดิจิทัล หนึ่งในประเด็นที่สำคัญที่สุดที่บริษัทกำจัดออกไปคือความสามารถที่บริษัทต่างๆ จะโกหกและบิดเบือนข้อมูลฐานะทางการเงินของพวกเขา นอกจากนี้ บางคนอาจโต้แย้งว่าที่สำคัญที่สุดคือ ไม่จำเป็นต้องมีหน่วยงานส่วนกลาง

ในทางปฏิบัติ RegDeFi จะถูกนำไปใช้ในลักษณะต่อไปนี้:

หากคุณกู้เงินเพื่อซื้อบ้าน ก็สามารถทำเป็นโทเค็นได้ ซึ่งจะทำให้สินเชื่อออนไลน์สำหรับสินทรัพย์นอกเครือข่ายก่อนหน้านี้เป็นไปได้ ขณะนี้บ้านอยู่ในเครือข่ายและเชื่อมโยงกับข้อมูลประจำตัวดิจิทัล สินค้าในโลกแห่งความจริงและหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมยังเป็นเพียงเล็กน้อย ดังนั้นจึงสามารถซื้อขายบนเครือข่ายได้ 

ขณะนี้ผู้ให้กู้สามารถยึดคืนทรัพย์สินที่เชื่อมโยงกับข้อมูลระบุตัวตนของผู้ยืมได้ และด้วยวิธีนี้ DeFi จึงสามารถพัฒนาไปไกลกว่าโลกของการเข้ารหัสลับและกลายเป็น RegDeFi

สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันจะเปลี่ยน DeFi อย่างไร

ดังที่ได้อธิบายไปแล้วก่อนหน้านี้ สินเชื่อที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันได้สร้างเศรษฐกิจโดยให้บุคคล ธุรกิจ และอุตสาหกรรมเติบโตตามสัญญาของผลตอบแทนในอนาคต ด้วยเทคโนโลยีของ Dusk Network และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ทำให้สามารถนำสิ่งนี้มาไว้บนเครือข่ายได้

ศักยภาพไม่มีที่สิ้นสุด ในอนาคตเราสามารถซื้อสินทรัพย์โดยใช้ $ETH เป็นเงินฝากได้หรือไม่? สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมจะมีประสิทธิภาพและโปร่งใสเพียงใด จำนวนธุรกิจจะถูกสร้างขึ้นด้วยเงินกู้ที่ได้รับจาก RegDeFi 

แต่ที่สำคัญที่สุด ผู้กู้จะดำเนินการอย่างไรเมื่อรู้ว่าเงินกู้ของพวกเขาได้รับการจัดการโดยสัญญาอัจฉริยะ – ดำเนินการโดยอัตโนมัติเมื่อตรงตามเงื่อนไขบางประการ – และไม่ใช่โดยผู้ที่สามารถโกหกและบงการได้ ในที่สุดก็มีวิธีที่จะเชื่อมช่องว่างระหว่างออนเชนและออฟเชน 

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ได้นำเสนอหรือมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรืออื่น ๆ