MakerDAO Endgame Tokenomics ดึงดูด LUNA, UST Comparisons – นี่คือเหตุผล

ข้อเสนอการปรับโครงสร้างที่ยิ่งใหญ่โดยผู้ร่วมก่อตั้ง MakerDAO ยังคงดึงดูดการวิพากษ์วิจารณ์

ข้อความที่ตัดตอนมาจากไฟล์ โทเคโนมิกส์ MakerDAO Endgame ได้ก่อให้เกิดความปั่นป่วนบน Twitter ของการเข้ารหัสลับในวันนี้ ดึงดูดการเปรียบเทียบกับกลไกที่หลายคนเชื่อว่านำไปสู่การล่มสลายของระบบนิเวศ Terra

PaperImperium บัญชี Twitter เข้ารหัสลับที่อุทิศให้กับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ ดึงความสนใจไปที่ส่วนหนึ่งของเอกสารในวันนี้ ซึ่งเปิดเผยว่าผู้ใช้สามารถยืม DAI จากโทเค็น MKR ที่มอบหมายได้ PaperImperium แสดงความเห็นว่า MakerDAO เสี่ยงที่จะทำผิดซ้ำในวงจรตลาดที่แล้ว

น่าเสียดายอย่างยิ่งที่ได้เห็น @เมกเกอร์ดาวผู้ร่วมก่อตั้งผลักดันแผนนี้ ราวกับว่าไม่มีการเรียนรู้วัฏจักรนี้ pic.twitter.com/XQq8NydHqb

— PaperImperium (@ImperiumPaper) กุมภาพันธ์ 23, 2023

ผู้วิจารณ์ DeFi ที่ใช้นามแฝง วาง ในกรณีของวงจรการชำระบัญชี โทเค็นที่ได้รับมอบอำนาจจะกลับมาหมุนเวียนอีกครั้ง เพิ่มมูลค่าของ MKR และเปิดโปรโตคอลเพื่อโจมตีจากผู้ประสงค์ร้ายที่สามารถจี้การกำกับดูแลได้อย่างง่ายดาย โดยอ้างถึง Mango DAO โจมตี. นอกจากนี้ เขาชี้ให้เห็นว่าในกรณีของการสูญเสียที่ร้ายแรง ผู้ที่ถือครอง DAI จะได้รับความเดือดร้อน เนื่องจากเอกสารส่วนหนึ่งอ่านว่า:

“นอกจากนี้ Maker Governance อาจเลือกที่จะขัดจังหวะการใช้ MKR โดยอัตโนมัติเพื่อเป็น backstop สำหรับมูลค่า Dai ในกรณีที่เกิดหนี้เสียใน Maker Protocol Maker Governance อาจเลือกที่จะปรับเปลี่ยนราคาเป้าหมายของ Dai ซึ่งส่งผลให้ผู้ถือ Dai ทุกคนสูญเสียมูลค่า”

ผู้เชี่ยวชาญเช่น Arthur Hayes ของ BitMEX มี เมื่อเทียบกับ คุณสมบัติในระบบนิเวศของ Terra ที่สนับสนุน TerraUSD (UST) ด้วย LUNA ซึ่งผ่านกลไกการสะระแหน่และการเผาไหม้ ทำให้เห็นการสร้าง LUNA ส่วนเกินในขณะที่ UST สูญเสียหมุดที่นำไปสู่เกลียวแห่งความตาย คนอื่นมี อธิบาย เป็นการหลอกลวงสภาพคล่องในการออกจากระบบที่เป็นไปได้ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถออกจากระบบนิเวศผ่าน DAI โดยไม่ต้องขายโทเค็น MKR ของพวกเขาในขณะที่ยังคงมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลโปรโตคอล

ในขณะเดียวกัน ไม่ใช่ผู้ใช้ทุกคนที่มองโลกในแง่ร้าย โดยอธิบายการเปรียบเทียบกับ Terra Ecosystem ว่ามากเกินไป เป็นที่น่าสังเกตว่าไม่เหมือนกับระบบนิเวศของ Terra ที่มีกลไกการเบิร์นเหรียญกษาปณ์ระหว่าง LUNA และ UST ไม่มีกลไกดังกล่าวสำหรับ DAI

- โฆษณา -

Ignas นักวิจัยที่โดดเด่นของ DeFi ยืนยันว่าความแตกต่างของมูลค่าตลาดระหว่าง DAI และ MKR ทำให้ความเสี่ยงที่รับรู้ต่อ DAI มีขนาดเล็ก ตามที่อธิบายไว้ มูลค่าตามราคาตลาดของ DAI ที่ 5 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับ MKR ที่ 670 ล้านดอลลาร์ หมายความว่าการใช้ MKR ทั้งหมดเพื่อสร้าง DAI ด้วยอัตราส่วนการค้ำประกัน 250% จะสร้าง DAI ใหม่เพียง 263 ล้าน

Dai เป็นเหรียญ Stablecoin มูลค่าตามราคาตลาด $5B และ MC ของ MKR อยู่ที่ $670m

สมมติว่าอัตราส่วนหลักประกัน 250% และหากใช้ ALL MKR ในการสร้าง DAI ก็จะเท่ากับ 268 ล้าน dai ใหม่

ความเสี่ยงเล็กน้อยต่อ DAI

— อิกนัส | การวิจัย DeFi (@DefiIgnas) กุมภาพันธ์ 24, 2023

สำหรับบริบทแล้ว DAI เป็นเหรียญ Stablecoin ที่มีหลักประกันมากเกินไปซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยการผสมผสานของ Stablecoin แบบรวมศูนย์ที่มีการค้ำประกันอย่างสมบูรณ์และสินทรัพย์ crypto อื่น ๆ เช่น Bitcoin และ Ethereum 

ปีที่แล้ว MakerDAO ผู้ร่วมก่อตั้ง Rune Christensen วาง หลังจากการคว่ำบาตร Tornado Cash มันเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่หน่วยงานของรัฐจะโจมตี MakerDAO ว่าเป็นเหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจ ดังนั้นเขาจึงเสนอ ฤทธิ์ซึ่งเป็นแผนการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่เพื่อให้ MakerDAO และ DAI ต้านทานการเซ็นเซอร์ได้มากขึ้น

แผนเสนอให้แบ่ง DAO ออกเป็นหน่วยเล็ก ๆ ที่เรียกว่า MetaDAO ด้วยโทเค็นที่ไม่ซ้ำใคร โดยแต่ละโทเค็นมีเป้าหมายเฉพาะ ขณะที่แนะนำขีดจำกัด 25% สำหรับสินทรัพย์ส่วนกลางที่สนับสนุน DAI นอกเหนือไปจากอัตราดอกเบี้ยติดลบ Christensen แนะนำว่าผู้ถือ DAI สามารถให้ฟาร์มโทเค็น MetaDAO ใหม่เป็นแรงจูงใจเพิ่มเติม

โดยรวมแล้ว Christensen's Endgame ประกอบด้วย 8 ข้อเสนอ การลงคะแนนเสียงข้างมากในเดือนตุลาคมทำให้ข้อเสนอเหล่านี้ได้รับการแนะนำสำหรับการลงคะแนนเสียง ต้องเผชิญกับการต่อต้านในชุมชนด้วยเหตุผลหลายประการ รวมถึงศักยภาพในการทำให้ DAI เป็นสินทรัพย์ลอยตัวอย่างเสรีโดยไม่ผูกมัดกับดอลลาร์

ณ เวลาปัจจุบัน DAI ซื้อขายต่ำกว่าหมุดเล็กน้อยที่ 0.9997 ดอลลาร์ สถิติ DAI ข้อมูล แสดงการหมุนเวียนประมาณ 5.2 ล้าน DAI ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 6.96 ล้านดอลลาร์

- โฆษณา -