เงินเฟ้อกำลังฆ่าเรา cryptocurrency เพียงอย่างเดียวไม่สามารถเอาชนะได้

เช่นเดียวกับการระบาดใหญ่ อัตราเงินเฟ้อได้แพร่กระจายไปทั่วโลก ทำให้อนาคตมืดมนด้วยความไม่แน่นอนที่มืดมน 

ความไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับวิธีการจัดการราคาที่พุ่งสูงขึ้นในสหราชอาณาจักรได้ดีที่สุด เกือบทำให้เศรษฐกิจของประเทศล่มสลาย และนำไปสู่การลาออกของนายกรัฐมนตรี Liz Truss หลังจากดำรงตำแหน่งเพียง 44 วัน ปัจจุบัน ประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อย่างน้อย 10 แห่งมีภาวะเงินเฟ้อรุนแรง และคาดว่าจะตามมาอีกมาก และคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่รับผิดชอบในการรักษาราคาให้ทรงตัว เพิ่งประกาศขึ้นดอกเบี้ย ท่ามกลางการกลับมาสู่ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่เป็นบวก — ส่งสัญญาณถึงปัญหาเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องในอนาคต

การต่อสู้เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกเป็นหลักฐานที่ชัดเจนว่าเครื่องมือของธนาคารกลางเมื่อวานนี้ไม่เพียงพอสำหรับปัญหาการเงินในปัจจุบัน แต่ความหวังสำหรับวันพรุ่งนี้ที่สดใสและยั่งยืนอาจพบได้ในเทคโนโลยีที่ผู้กำหนดนโยบายคาดหวังน้อยที่สุด: บล็อกเชน

ในฐานะที่เป็นสกุลเงินสำรองของโลกโดยพฤตินัย ทุกประเทศต้องพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐเพื่อการค้า เมื่อเวลาดีก็ดูเหมือนจะเหมาะกับทุกคนได้ดี แต่ในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูง กำลังซื้อของดอลลาร์ลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ประเทศอื่นต้องซื้อดอลลาร์มากขึ้นเพื่อรักษาเสถียรภาพ และถึงกระนั้น ช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อในประเทศอยู่ในระดับสูง ก็เป็นสิ่งที่บังคับให้เฟดลดสภาพคล่องของเงินดอลลาร์ผ่านการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการซื้อเงินดอลลาร์ระหว่างประเทศอย่างมีประสิทธิภาพ ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกระหว่างการคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในประเทศในขณะที่ตอบสนองความต้องการด้านสภาพคล่องของโลกนี้เรียกว่า Triffin dilemma และจะเกิดขึ้นเมื่อใดก็ตามที่สกุลเงินประจำชาติที่ใช้เครดิต เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ถูกใช้เป็นเงินสำรองทั่วโลก

ที่เกี่ยวข้อง เจอโรม พาวเวลล์ กำลังยืดเวลาความทุกข์ทรมานทางเศรษฐกิจของเรา

ในทางปฏิบัติ นโยบายการเงินที่บกพร่องของ Triffin ทำให้วิกฤตการณ์ทางการเงินที่เกิดขึ้นในประเทศที่พัฒนาแล้วขั้นสูงแพร่กระจายไปทั่วโลกอย่างรวดเร็ว (ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของ Triffin ไม่ได้จุดประกายอัตราเงินเฟ้อที่สูงในระบบเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว แต่กลับทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยา เช่น น้ำมันเบนซิน ที่กระจายอัตราเงินเฟ้อสูงไปทุกที่อย่างรวดเร็ว) วิกฤตการณ์เหล่านี้สร้างความเสียหายอย่างไม่เป็นสัดส่วนต่อคนยากจน ลบล้างความก้าวหน้าในด้านทุนและเศรษฐกิจจำนวนมาก ความมั่นคงและการลดความยากจนที่เกิดขึ้นในช่วงปีที่เฟื่องฟู ส่งผลให้การเติบโตทั่วโลกต้องจบลงด้วยการล่มสลายของโลกอย่างสม่ำเสมอ วัฏจักรบูมพังทลายที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งก้าวถอยหลังอย่างยิ่งใหญ่หลังจากการก้าวกระโดดทุกครั้ง เน้นย้ำถึงความจำเป็นที่สำคัญในการปฏิรูปและปรับปรุงระบบการเงินระหว่างประเทศของเราให้ทันสมัย

ที่น่าสนใจคือ เรารู้วิธีแก้ไขการติดเชื้อจากภาวะเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับ Triffin มานานก่อนที่ Robert Triffin จะระบุปรากฏการณ์นี้เป็นครั้งแรกในทศวรรษ 1960 ในการประชุม Bretton Woods หลังสงครามโลกครั้งที่สอง John Maynard Keynes อธิบายว่าเงินเฟ้อทั่วโลกในยุคเศรษฐกิจตกต่ำสามารถจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยหลีกเลี่ยงการใช้สกุลเงินประจำชาติเพื่อการค้าระหว่างประเทศ และทำให้ประเทศต่างๆ ตกลงที่จะใช้เงินสำรองโลกที่มีมูลค่าคงที่แทน . แม้ว่าข้อเสนอของ Keynes จะไม่เคยถูกนำมาใช้ แต่แนวคิดนี้ก็มาก่อนเวลา

เกือบแปดทศวรรษผ่านไปแล้วตั้งแต่ Bretton Woods มาแกะกล่องกันว่านี่หมายถึงอะไรในปี 2022

ย้อนกลับไปในปี 2009 ท่ามกลางวิกฤตการเงินครั้งล่าสุด หลายประเทศเรียกร้องให้มีการปฏิรูปแบบเคนส์ โดยยืนกรานที่จะใช้สิทธิพิเศษถอนเงินของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ซึ่งเป็นหน่วยของบัญชีที่มีตะกร้าสกุลเงินสำรองไว้ ในวงกว้างมากขึ้นในฐานะทุนสำรองโลก สิบสามปีต่อมา เราสามารถพูดได้อย่างมั่นใจว่าข้อเสนอเหล่านี้ไม่ได้หายไปไหน เรายังคงพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐเพื่อการค้าระหว่างประเทศ และดูเหมือนว่าจะมีเจตจำนงทางการเมืองเพียงเล็กน้อยที่จะเปลี่ยนสถานะที่เป็นอยู่ ดูเหมือนว่าการปฏิรูประบบการเงินอย่างมีประสิทธิภาพอาจไม่สามารถทำได้ผ่านช่องทางนโยบายที่มีอยู่

แต่สิ่งใหม่และก่อกวนได้ก่อตัวขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การถือกำเนิดของบล็อคเชนทำให้การสร้างสกุลเงินดิจิทัลใหม่ที่ทนทานต่อการปลอมแปลงเป็นงานที่ตรงไปตรงมา และการเคลื่อนไหวที่เพิ่มขึ้นในด้านการเงินที่ไม่ใช่ของธนาคารกลางที่ขับเคลื่อนโดยเพื่อน (peer-driven) (การกระจายอำนาจทางการเงินหรือ DeFi) ได้ก่อให้เกิดชุมชนระดับโลกที่มีผู้คนเต็มใจที่จะทดลองใช้สกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยเอกชน

เพื่อตอบสนองต่อการใช้สกุลเงินทางเลือกเหล่านี้ที่เพิ่มขึ้น ธนาคารกลางเกือบทั้งหมดของโลกกำลังตรวจสอบการออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางหรือ CBDC เหล่านี้เป็นดอลลาร์ดิจิทัลสาธารณะ ยูโรและหยวนที่ขับเคลื่อนโดยบล็อคเชน ดำเนินการโดยมีจุดประสงค์เพื่อทำให้สกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยเอกชนล้าสมัย

อย่างไรก็ตาม งานวิจัยล่าสุดโดย Linda Schilling และคนอื่นๆ เปิดเผย ว่า CBDC มีแนวโน้มที่จะล้มเหลวเมื่อเวลาผ่านไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีไตรเลมมาของ CBDC ซึ่ง CBDC ไม่สามารถมีเสถียรภาพทางการเงิน ราคามีเสถียรภาพ และมีประสิทธิภาพได้พร้อมๆ กัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง CBDC ไม่ได้แก้ปัญหาใด ๆ ที่เรามีกับสกุลเงินที่มีอยู่ แต่พวกเขาสร้างปัญหาใหม่ที่อาจเกิดความหายนะภายใต้หน้ากากของนวัตกรรมการคิดล่วงหน้า

วิธีแก้ปัญหาที่แท้จริงอาจอยู่ในสายตา การปะทะกันของเงื่อนไขที่ไม่ธรรมดาในปัจจุบัน ของเทคโนโลยีใหม่ วิกฤตการณ์ และชุมชน หมายความว่างานเลี้ยงส่วนตัวในการออกสกุลเงินสำรองที่ปรับขนาดได้และไม่ใช่อัตราเงินเฟ้อเพื่อเสริมค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ใช่ต่อต้านดอลลาร์ ต่อ seแต่คริปโตเคอเรนซี (Cryptocurrency) ที่มีมูลค่าคงที่ ซึ่งปรับแต่งมาเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ และได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการตั้งถิ่นฐานข้ามพรมแดน — แก้ปัญหาภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของ Triffin และบรรเทาความเจ็บปวดจากภาวะเงินเฟ้อสำหรับผู้คนหลายพันล้านคน

เพื่อความเป็นธรรม บางคนได้ลองสิ่งนี้แล้ว XRP ของ Ripple (XRP) โทเค็นครั้งหนึ่งเคยถูกขนานนามว่าเป็นทุนสำรองทั่วโลก และ Bitcoin บางส่วน (BTC) ผู้ที่ชื่นชอบสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดจากสกุลเงินคำสั่งเป็น Bitcoin อย่างไรก็ตาม ในรายงานของ Federal Reserve Bank of Philadelphia นักวิจัย แสดงให้เห็นว่า cryptocurrencies ที่ไว้วางใจได้ - โทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนโดยความไว้วางใจของผู้ใช้ แต่เพียงผู้เดียว - อาจเป็น hyperinflationary เมื่อเวลาผ่านไปหากรัฐบาลไม่ก้าวเข้ามาเพื่อจำกัดการสร้าง cryptocurrencies ที่แข่งขันกัน (แนวคิดก็คือว่า หากผู้คนยังคงทำคริปโตเคอเรนซี่ต่อไป วันหนึ่งจะมีสกุลเงินดิจิตอลจำนวนมากหมุนเวียนอยู่ ซึ่งสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดจะไร้ค่าในที่สุด)

ที่เกี่ยวข้อง การยอมรับจำนวนมากจะเป็นเรื่องเลวร้ายสำหรับ crypto

สกุลเงินสำรองทั่วโลกที่ใช้งานได้จริงมีแนวโน้มที่จะต้องหลุดจากประเพณีที่ได้รับความไว้วางใจนี้และยึดติดกับมูลค่าที่มั่นคง

แต่ดูเหมือนว่าไม่มีข้อกังวลใดที่ขัดขวางไม่ให้นักพัฒนาซอฟต์แวร์ทดลองใช้ DeFi มี cryptocurrencies ที่ออกแบบมาสำหรับความต้องการของผู้ใช้ที่หลากหลาย ตั้งแต่โทเค็นที่เน้นความเป็นส่วนตัวซึ่งส่วนใหญ่ใช้สำหรับธุรกรรมในตลาด darknet ไปจนถึงสกุลเงินเฉพาะของเครือข่ายที่ใช้ในการยืนยันธุรกรรม

กรณีการใช้งานจริงที่จำกัดประเภทนี้อาจเป็นข้อแตกต่างที่สำคัญสำหรับสกุลเงินดิจิทัลสำรองที่ทำงานได้ ประเด็นไม่ใช่เพื่อแข่งขันกับเงินดอลลาร์ แต่เพื่อให้ประเทศอื่นมีทางเลือกแทนเงินดอลลาร์ในช่วงที่มีความผันผวนสูง โดยพื้นฐานแล้ว สกุลเงินดิจิทัลต่อต้านเงินเฟ้อที่จะช่วยเปลี่ยนโลกให้พ้นจากวัฏจักรการบูมที่ไม่มีที่สิ้นสุดและไปสู่ความมั่นคง การเติบโตทั่วโลกอย่างยั่งยืน

วันหนึ่ง หลายปีต่อจากนี้ ผู้คนจะมองย้อนกลับไปถึงสิ่งที่เราทำเพื่อป้องกันหายนะทั่วโลกที่กำลังจะเกิดขึ้น เราพอใจที่จะเล่นกับอัตราดอกเบี้ยในขณะที่โลกตกอยู่ในความสับสนวุ่นวายหรือว่าเรามุ่งมั่นที่จะปรับปรุงให้ทันสมัยในช่วงเวลาที่ความไม่แน่นอนครั้งใหญ่หรือไม่? ไม่ว่าประวัติศาสตร์จะจดจำเราได้อย่างไร คำถามที่การกระทำของเราจะตอบในวันนี้คือ: หากเราอยู่ภายใต้ระบบที่พังทลายซึ่งเครื่องมือนโยบายที่ดีที่สุดของเราไม่สามารถช่วยเราให้รอดจากความล้มเหลวทางเศรษฐกิจที่ใกล้เข้ามา เหตุใดเราจึงไม่ลองสิ่งใหม่และแตกต่าง

ถึงเวลาที่เราต้องกล้า กล้าตัดสินใจ และเขียนเรื่องใหม่ เบรตตันวูดส์ ข้อตกลงที่จะปกป้องอนาคตของโลก — แต่คราวนี้ ใน Solidity

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นและไม่ควรถือเป็นคำแนะนำด้านกฎหมายหรือการลงทุน ความคิดเห็น ความคิด และความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนเพียงผู้เดียว และไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph