Paxos Trust ผู้ออก Stablecoin ภายใต้แรงกดดันจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ จะต้องสามารถตอบแทนการไถ่ถอนหลายพันล้านที่อาจเกิดขึ้นในปีหน้า
นั่นทำให้เกิดคำถามว่าบริษัทและผู้ออกรายอื่น ๆ สามารถตอบสนองต่อคำขอจำนวนมากจากผู้ใช้ที่ต้องการดึงเงินจากระบบนิเวศของ crypto ได้อย่างไร้ปัญหา
แพซอส ประกาศเมื่อ 13 ก.พ. กำลังหยุดการผลิต BUSD ซึ่งเป็น Stablecoin ที่มีตราสินค้า Binance ท่ามกลางข้อกล่าวหาว่าละเมิดกฎหมายคุ้มครองนักลงทุน
บริษัท ได้รับ Wells Notice จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ และได้รับคำสั่งให้ยุติการผลิต BUSD ใหม่โดย New York Department of Financial Services
คนในวงการมีความกังวลเกี่ยวกับการที่ ก.ล.ต. ขาดความชัดเจนเกี่ยวกับ Stablecoins ของ Paxos และเหรียญดิจิทัลที่อิงกับ USD ที่คล้ายกัน Jeff Yew ผู้ก่อตั้ง Monochrome ผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัลบอกกับ Blockworks
“ความไม่แน่นอนนี้สำหรับผู้ถือและธุรกิจที่ต้องพึ่งพาผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะต้องได้รับการแก้ไขในที่สุด” Yew กล่าว
Paxos ไม่ตอบกลับคำร้องขอความคิดเห็นในทันที แต่ Charles Cascarilla ซีอีโอของบริษัท ในอีเมลที่ส่งถึงพนักงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว กล่าวว่าการตัดสินใจยุติความสัมพันธ์ของบริษัทกับ Binance นั้นเกิดขึ้นเพราะมัน “ไม่สอดคล้องกับลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในปัจจุบันของเราอีกต่อไป ,” และ “แยกจาก Wells Notice และ DFS directive”
ตั้งแต่ปี 2019 Paxos รับผิดชอบในการออกและแลก BUSD ผ่านข้อตกลงใบอนุญาตกับ Binance Paxos ยืนยันว่าจะยังคงสนับสนุน BUSD อย่างเต็มที่และเสนอตัวเลือกการแลกรางวัลแก่ลูกค้าจนถึงอย่างน้อยในเดือนกุมภาพันธ์ 2024
Stablecoins ที่ออกภายใต้แบรนด์ของ Paxos เองนั้นยังคงไม่ได้รับผลกระทบ ก่อนหน้านี้โฆษกได้ยืนยันกับ Blockworks
ในกรณีของ BUSD ดูเหมือนจะไม่มีอุปสรรคทางเทคนิคใดๆ ในการแลกเหรียญ USD Yew กล่าวเสริม แม้ว่ากระบวนการและอุปสรรคในการแลกเหรียญ Stablecoin มักจะทำให้ผู้ถือเลือกที่จะแลกเปลี่ยนการถือครองเป็นเหรียญ Stablecoin อื่น
Binance CEO Changpeng Zhao ซีอีโอกล่าว บน Twitter ความคาดหวังของผู้ใช้ที่เปลี่ยนจาก BUSD ไปเป็น Stablecoins ทางเลือกอื่นบนแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน "เมื่อเวลาผ่านไป"
ตัวเลขการยืนยันล่าสุด
จากข้อมูลของ Paxos 21 ก.พ. รับรองBUSD มีโทเค็นทั้งหมดคงค้างอยู่ที่ 12.43 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 3 วัน Stablecoin ได้รับการสนับสนุนจาก US Treasury Bills และ US Treasury Debt ซึ่งมีมูลค่ารวม 12.66 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดปัจจุบัน
William Fong เหรัญญิกของบริษัทการค้า Zerocap ของออสเตรเลียบอกกับ Blockworks ว่า การได้รับสภาพคล่องที่จำเป็นเพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพันในการไถ่ถอนนั้นเทียบได้กับวิธีที่ธนาคารกลางจัดการกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนของเงินสำรองเงินตราต่างประเทศของพวกเขา
“นั่นหมายความว่าหากมีการไหลออกมากขึ้นไปยังสกุลเงินในประเทศเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ หรือหากเศรษฐกิจมีบัญชีเดินสะพัดจำนวนมากและขาดดุลการค้า จะมีแรงกดดันให้นักลงทุนขาย 'stablecoin' และซื้อ 'USD'” Fong กล่าว .
เมื่อผู้เข้าร่วมซื้อ Stablecoins พวกเขาคาดว่าจะสามารถขายคืนได้ในจำนวนเงินที่เท่ากันในภายหลัง บางครั้งผู้คนต้องการขายเหรียญที่มีเสถียรภาพมากกว่าที่มีผู้ซื้อ
กรณีนี้อาจเกิดขึ้นได้หากผู้คนเริ่มหมดศรัทธาในทรัพย์สิน หรือหากพวกเขาจำเป็นต้องใช้เงินเพื่อสิ่งอื่นโดยสิ้นเชิง ในกรณีดังกล่าว ผู้ออก Stablecoin จำเป็นต้องมีเงินมากพอที่จะซื้อคืนเหรียญทั้งหมดที่ผู้คนต้องการขาย
ผู้ออกมักจะทำสิ่งนี้โดยการปลดสินทรัพย์บางส่วนที่พวกเขามีเป็นทุนสำรอง เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือเงินสด
ตลาดตราสารหนี้มีมูลค่าประมาณ 120 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าสภาพคล่องสำรองนั้นมากเกินพอที่จะตอบสนองความต้องการในการทำให้เหรียญ Stablecoin เป็นจริงได้ แม้จะแจ้งให้ทราบในระยะเวลาสั้นๆ Fong กล่าว
Zhong Yang Chan หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CoinGecko เห็นด้วย
“ตั๋วเงินเป็นตราสารที่มีสภาพคล่องสูง Paxos สามารถขาย T-bills เหล่านั้นในตลาดได้”
ผู้ออกเหรียญ Stablecoin คู่แข่งอย่าง Tether ได้ตัดสินใจแล้ว เพื่อกำจัดกระดาษเชิงพาณิชย์ จากการสำรอง Stablecoin แทนที่ด้วยตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ เมื่อปีที่แล้ว เพื่อเพิ่มความโปร่งใสและความปลอดภัยให้กับเงินของผู้ใช้
หลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังสหรัฐบันทึกปริมาณเฉลี่ยต่อวันที่ประมาณ $ 615 พันล้านอ้างอิงจากสมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน
ปัญหาเริ่มขึ้นเมื่อผู้ออกมีสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหรือไม่มีสภาพคล่องเป็นส่วนใหญ่สำรอง Stablecoin ไว้ นักวิเคราะห์กล่าว อาจเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ออกเพื่อให้ได้เงินมากพอที่จะซื้อคืนเหรียญ Stablecoins ทั้งหมดที่ผู้คนต้องการขาย
ซึ่งอาจทำให้มูลค่าของ Stablecoin ลดลงได้ในที่สุด ทำให้ผู้ออกบางรายต้องตัดใจแลกรับรายวัน
ดังนั้น ฉันทามติที่แพร่หลายเกี่ยวกับเงินสำรองจึงมีวิวัฒนาการ เปลี่ยนจากกลุ่มสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงไปสู่สินทรัพย์ที่ถือว่ามีเสถียรภาพมากกว่า
รับข่าวสารและข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับประจำวันที่ส่งถึงอีเมลของคุณทุกเย็น สมัครรับจดหมายข่าวฟรีของ Blockworks ขณะนี้
ต้องการอัลฟ่าส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณหรือไม่ รับแนวคิดการค้า degen การอัปเดตการกำกับดูแล ประสิทธิภาพของโทเค็น ทวีตที่พลาดไม่ได้ และอีกมากมายจาก สรุปรายวันของ Blockworks Research.
ไม่สามารถรอ? รับข่าวสารของเราได้เร็วที่สุด มาร่วมกับเราทางโทรเลข และติดตามเราได้ที่ Google News.
ที่มา: https://blockworks.co/news/how-hard-is-it-for-stablecoin-issuers-to-cash-out-billions