ธนาคารมีทรัพย์สินดิจิทัลอยู่อย่างไร

จนถึงปี 2020 การเคลื่อนไหวของตลาด crypto ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากความกระตือรือร้นในการค้าปลีกเป็นส่วนใหญ่ ประมาณเดือนสิงหาคม 2020 เท่านั้นที่สถาบันต่างๆ เริ่มมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ประเภทนี้ ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แห่งสหรัฐได้ปลดปล่อยสภาพคล่องหลายล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาดในช่วงการระบาดใหญ่ของ COVID-19 นักลงทุนรายย่อยและสถาบันต่างพุ่งเข้าสู่ตลาด cryptocurrency bandwagon

ในขณะที่ผู้ภักดีต่อ crypto อ้างว่ามีการยอมรับสถาบันขนาดใหญ่ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา สินทรัพย์ทั้งหมดมีขนาดประมาณ 1 ล้านล้านเหรียญเท่านั้น นั่นค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับตลาดทองคำที่ 11 ล้านล้านดอลลาร์และตลาดตราสารหนี้ที่มากกว่า 100 ล้านล้านดอลลาร์ ยังคงมีหนทางอีกยาวไกลสำหรับการนำ crypto มาใช้ในสถาบันและ blockchain-ตามสินทรัพย์ดิจิทัล

การดูปริมาณการซื้อขายของ Coinbase อย่างรวดเร็วด้านล่างแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของเงินทุนสถาบันใน crypto แต่ก็ชัดเจนเช่นกันว่าตัวเลขสถาบันค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัวเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์ประเภทอื่น

สถาบันบางแห่ง โดยเฉพาะธนาคารชั้นนำและบริษัทฟินเทค ได้เริ่มสร้างความสามารถในการนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการด้านสินทรัพย์ดิจิทัลแก่ลูกค้าของตน เนื่องจากธนาคารและบริษัทฟินเทคเริ่มเห็นคริปโต โทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนได้ (NFT) และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ เป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีความสำคัญเชิงระบบ การไม่เสนอผลิตภัณฑ์และบริการเหล่านี้ให้กับลูกค้าจะเป็นการทิ้งเงินไว้บนโต๊ะ

ลูกค้าเหล่านี้ที่ธนาคารให้บริการแตกต่างกันไปตั้งแต่กองทุนป้องกันความเสี่ยง ผู้จัดการสินทรัพย์ สำนักงานครอบครัว บริษัท วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ไปจนถึงลูกค้ารายย่อย อย่างไรก็ตาม มันง่ายกว่าสำหรับธนาคารในการให้บริการลูกค้าสถาบันก่อน เนื่องจากพวกเขาจะต้องผ่านอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ต่ำกว่าเมื่อให้บริการผู้ชมรายย่อย

สถาบันการเงินได้มุ่งเน้นไปที่ความสามารถบางอย่างที่มีอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ต่ำกว่า เช่น การดูแลและการวิเคราะห์ข้อมูลภายในพื้นที่เข้ารหัสลับ แม้ว่าสิ่งนี้จะเป็นความจริงส่วนใหญ่กับธนาคาร แต่บริษัทฟินเทคได้ใช้แนวทางที่เป็นมิตรกับผู้ค้าปลีกมากขึ้น ตัวอย่างเช่น Revolut เสนอบริการ crypto ให้กับลูกค้า

ในบทความชุดแรกในซีรีส์ที่เน้นเรื่องการมีส่วนร่วมของสถาบันในสินทรัพย์ดิจิทัล เราจะพิจารณาโซลูชันการดูแลสถาบันสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล

การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลคืออะไร?

การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นกระบวนการในการจัดเก็บ crypto, NFT และสินทรัพย์ดิจิทัลในรูปแบบอื่นๆ อย่างปลอดภัย

สำหรับหลาย ๆ อย่างที่ Web3 และ cryptocurrencies ถูกต้อง ประสบการณ์ของผู้ใช้ที่อยู่เบื้องหลังการเริ่มต้นใช้งานและการดูแลตนเองยังขาดอยู่ ผู้ใช้ใหม่มักจะสร้างบัญชีในการแลกเปลี่ยนเช่น Coinbase หรือ Binance และซื้อ crypto ที่นั่น สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้อยู่ในบัญชีแลกเปลี่ยนอยู่ภายใต้การดูแลของการแลกเปลี่ยน

อย่างไรก็ตาม หากผู้ใช้ต้องการดูแลการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลของพวกเขา พวกเขามักจะย้ายไปยังกระเป๋าเงิน เช่น MetaMask หรือ Phantom สิ่งนี้เรียกว่าการดูแลตนเอง สิ่งนี้สามารถข่มขู่ผู้ใช้ได้เนื่องจากต้องจดจำคีย์ส่วนตัว จนถึงปัจจุบัน ประมาณ 4 ล้าน Bitcoin (BTC) สูญหายเนื่องจากเจ้าของทำกุญแจส่วนตัวหาย

การดูแลตัวเองอาจไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาสำหรับทุกคน ในเวลาเดียวกัน สถาบันที่ให้บริการดูแลลูกค้าก็มีวันที่มืดมนเช่นกัน ตัวอย่างเช่น เซลเซียส ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการให้ยืมคริปโตแบบรวมศูนย์ ได้ดูแลทรัพย์สินของลูกค้าและประสบปัญหาในการให้บริการลูกค้า

เนื่องจากตลาดเกิดวิกฤติสูงสุดในช่วงเวลา Terra เซลเซียสไม่สามารถคืนสินทรัพย์ crypto ของลูกค้าได้เนื่องจากแนวทางการจัดการสภาพคล่องที่ไม่ดี ดังนั้นสถาบันที่ให้บริการรับฝากทรัพย์สินต้องมีมาตรฐานการจัดการที่มีความเสี่ยงสูง เพื่อให้แน่ใจว่าการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลของลูกค้ามีความปลอดภัยและมีสภาพคล่อง

สถาบันการเงินเข้าถึงการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไร?

ธนาคารเป็นผู้ดูแลเงินรายย่อยและสถาบันมาหลายทศวรรษแล้วและทำได้ดีทีเดียว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ การควบคุมทรัพย์สินด้วยตนเองถือว่ามีความเสี่ยงเกินไป และนั่นนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของสถาบันการธนาคาร

ตาม ไปที่ Bank for International Settlements โดยรายงานธนาคารทั่วโลกว่าถือครองสินทรัพย์กว่า 101 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2022 สหรัฐฯ คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 20% ของจำนวนนั้น คิดเป็นมูลค่าเพียง 20 ล้านล้านดอลลาร์เท่านั้น สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าในอดีตธนาคารได้รับความไว้วางใจในการถือครองสินทรัพย์ทั้งสถาบันและรายย่อย

ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นเรื่องธรรมดาที่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยต้องพึ่งพาธนาคารเพื่อนำเสนอโซลูชันการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ดิจิทัลต่างจากการดูแลเงินทั่วไป สินทรัพย์ดิจิทัลต้องการการพิจารณาชุดใหม่จากธนาคาร

การพิจารณาการดูแลของธนาคารคืออะไร?

ธนาคารที่ต้องการตั้งค่าการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลมักจะพิจารณาสองแนวทางกว้างๆ ได้แก่ ความสามารถในการสร้างและการซื้อ

ธนาคารสามารถเลือกที่จะสร้างความสามารถในการดูแลแบบอินทรีย์ ตัวอย่างเช่น Komainu ของ Nomura และแพลตฟอร์มการดูแล Zodia ของ Standard Chartered เป็นตัวอย่างที่ธนาคารรายใหญ่ใช้เทคโนโลยีภายในของตนเพื่อสร้างโซลูชันการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล

ธนาคารเหล่านี้สามารถใช้โซลูชันเหล่านี้กับลูกค้าของตนเองและเสนอแพลตฟอร์มการดูแลเพื่อให้ธนาคารอื่นใช้ได้เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ธนาคารไม่ได้อยู่ในธุรกิจเทคโนโลยี เมื่อธนาคารเลือกซื้อความสามารถในการดูแล ธนาคารอาจได้รับผู้ให้บริการการดูแลหรือเทคโนโลยีจากผู้ขายภายนอก เมื่อพวกเขาได้รับความสามารถด้านเทคโนโลยีจากผู้ขาย พวกเขาสามารถให้บริการดูแลลูกค้าของตนได้

ล่าสุด: Ethereum post-Merge hard fork อยู่ที่นี่แล้ว — แล้วไงต่อ?

ทางเลือกอื่นๆ คือการลงทุนในผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับการผนึกกำลังเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว และ/หรือร่วมมือกับผู้ให้บริการดูแลทรัพย์สิน โดยสรุป พวกเขาจะมองหาการสร้างความสามารถในการดูแลโดยอนินทรีย์ผ่านการลงทุนเชิงกลยุทธ์และการเข้าซื้อกิจการ

ในกรณีที่ธนาคารเลือกที่จะซื้อหรือนำความสามารถในการดูแลทรัพย์สินดิจิทัลจากผู้ขายภายนอกเข้ามาโดยทางธรรมชาติ มีข้อควรพิจารณาเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์บางประการดังนี้

การอนุมัติตามกฎข้อบังคับ

ธนาคารต้องแสวงหาความชัดเจนด้านกฎระเบียบและรับรองการปฏิบัติตามก่อนที่จะเลือกผู้ให้บริการการดูแล แพลตฟอร์มการดูแลภายใต้การพิจารณาจะต้องแสดงให้เห็นถึงการปฏิบัติตามนโยบายการกำกับดูแลระดับภูมิภาคเกี่ยวกับการดูแล crypto 

สำนักงานบัญชีกลางของสกุลเงินในสหรัฐอเมริกาและตลาดในสินทรัพย์เข้ารหัสลับในยุโรปขับเคลื่อนกฎระเบียบการดูแลสำหรับภูมิภาคของตน ในฐานะผู้ให้บริการดูแล ธนาคารจะถือกุญแจส่วนตัวในนามของลูกค้าของตน สิ่งนี้จะเพิ่มความเสี่ยงในการปฏิบัติงานเพิ่มเติม และธนาคารต้องแสดงให้เห็นว่ามีการควบคุมที่เหมาะสมเพื่อให้มั่นใจถึงความปลอดภัย

รองรับบล็อคเชนและสินทรัพย์

เมื่อธนาคารพิจารณาถึงแพลตฟอร์มการดูแลที่อาจเกิดขึ้น หนึ่งในข้อพิจารณาหลักก็คือบล็อคเชนที่แพลตฟอร์มรองรับ บ่อยครั้งที่โซลูชันการดูแลเหล่านี้สนับสนุนสินทรัพย์บลูชิป เช่น BTC และ Ether (ETH). 

อย่างไรก็ตาม ด้วยจำนวนห่วงโซ่ที่เพิ่มขึ้น ฐานผู้ใช้และปริมาณธุรกรรมที่ถูกล็อค ลูกค้าอาจต้องการการสนับสนุนการดูแลสำหรับเชน เช่น Solana, Avalanche และอื่นๆ นอกจากนี้ แพลตฟอร์มการดูแลอาจไม่เพียงพอสำหรับการสนับสนุน crypto อีกต่อไป

NFTs ได้เริ่มสร้างชื่อเสียง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ศิลปะ NFT ที่แพงที่สุดเท่าที่เคยมีมา The Merge ขายในราคา 91.8 ล้านดอลลาร์ เป็นผลให้ลูกค้าธนาคารเอกชนและความมั่งคั่งของธนาคารอาจต้องการการสนับสนุนสำหรับการดูแล NFT ในไม่ช้าเช่นกัน นี่จะเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับธนาคารที่ต้องการเลือกแพลตฟอร์มการดูแล

ผู้ให้บริการด้านเทคโนโลยีเท่านั้นเทียบกับผู้ขายที่ดูแล

เกณฑ์สำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับธนาคารคือการเลือกระหว่างแพลตฟอร์มการดูแลและผู้ให้บริการดูแล กับอดีต ธนาคารจะปฏิบัติต่อพวกเขาเหมือนเป็นผู้จำหน่ายเทคโนโลยี ในสถานการณ์สมมตินี้ ธนาคารจะยังคงรับผิดชอบในการเป็นเจ้าของรูปแบบการดำเนินงานที่อยู่เบื้องหลังบริการการดูแล

ในทางกลับกัน ธนาคารยังสามารถเลือกที่จะเป็นพันธมิตรกับผู้ให้บริการการดูแล ซึ่งพวกเขาจะได้รับเทคโนโลยีและความสามารถในการดูแลทั้งหมดออกจากกล่อง ธนาคารจะเพียงแค่ไวท์เลเบลบริการทั้งหมด

Fireblocks และ Copper เป็นแพลตฟอร์มการดูแลที่ให้ความสามารถด้านเทคโนโลยี ในขณะที่ Coinbase และ Gemini นำเสนอโซลูชัน "การดูแลเป็นบริการ" ที่พร้อมใช้งานทันที

มาตรฐานและการตรวจสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์

การรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์อาจเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับผู้ให้บริการดูแลทรัพย์สินดิจิทัล ด้วยเหตุนี้ ผู้ขายที่ควบคุมดูแลต้องแสดงให้เห็นว่าพวกเขาได้รับการตรวจสอบโดยผู้ตรวจสอบในมิติสำคัญต่างๆ เช่น ความปลอดภัย ความพร้อมใช้งาน ความสมบูรณ์ในการประมวลผล การรักษาความลับ และความเป็นส่วนตัว 

มีการตรวจสอบที่ใช้กันทั่วไปสองแบบที่ผู้ขายการดูแลต้องผ่าน พวกเขาคือ SOC1 และ SOC2 โดย SOC ย่อมาจากการควบคุมระบบและองค์กร ราศีเมถุน ประกาศ เคลียร์ทั้งการสอบ SOC1 และ SOC2 ในเดือนมกราคม 2021

แม้ว่าสิ่งเหล่านี้จะเป็นการตรวจสอบแบบตรงเวลา แต่การตรวจสอบเป็นระยะก็จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่ามาตรฐานทางไซเบอร์จะได้รับการอัปเดตอยู่เสมอ

ประเภทกระเป๋าสตางค์

Custodian ให้บริการลูกค้าประเภทกระเป๋าเงินที่แตกต่างกัน การเลือกประเภทกระเป๋าเงินจะกำหนดระดับความปลอดภัย ความสามารถในการกู้คืน ความต่อเนื่องและความเข้ากันได้กับบล็อกเชนต่างๆ

Hot wallets เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ตและใช้งานได้ง่ายกว่ามากเนื่องจากรวมเข้ากับแอพพลิเคชั่นสำหรับ การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และ NFT ได้อย่างราบรื่นยิ่งขึ้น

Cold wallet ส่วนใหญ่เป็นแบบออฟไลน์และเชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ตผ่านกลไกควบคุมเท่านั้น ดังนั้นกระเป๋าเงินเย็นจึงให้การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างปลอดภัย เนื่องจากการควบคุมในสถานที่เพื่อให้ปลอดภัย กระเป๋าเงินเย็นจึงไม่ใช่ประสบการณ์ที่ราบรื่นที่สุดในการซื้อและขายสินทรัพย์ดิจิทัล

กระเป๋าสตางค์มัลติซิกเนเจอร์ ใช้เพื่อเพิ่มความปลอดภัยของธุรกรรม เนื่องจากต้องใช้หลายฝ่ายที่มีคีย์ส่วนตัวเพื่อลงนามในธุรกรรม แม้ว่าพวกเขาจะทำให้การดูแลและการทำธุรกรรมมีความปลอดภัยมากขึ้น แต่กระเป๋าเงิน multisig นั้นไม่สามารถทำงานร่วมกับทุกเครือข่ายได้ พวกเขาสามารถสนับสนุนการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในจำนวนจำกัดเท่านั้น

Multi-party computation wallets เป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับ multisig wallets และให้ความปลอดภัยในระดับเดียวกันแต่เข้ากันได้ดีกว่า ด้วย MPC ไม่มีฝ่ายใดถือคีย์ส่วนตัวที่สมบูรณ์ ฝ่ายต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องในการลงนามในการทำธุรกรรมถือหุ้นลับที่สร้างขึ้นทางคณิตศาสตร์อิสระสองแห่ง

เป็นผลให้ระดับความปลอดภัยขึ้นอยู่กับหลายฝ่ายที่ลงนามในการทำธุรกรรมในขณะที่ยังคงสามารถรองรับบล็อคเชนที่แตกต่างกันได้อย่างราบรื่นมากขึ้น

การแยกเงินทุนของลูกค้า

ผู้ให้บริการดูแลควรจะสามารถให้บริการลูกค้าที่ต้องการให้เงินของพวกเขาถูกแยกออกจากลูกค้ารายอื่น ฟังก์ชันนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อธนาคารที่จะต้องพิจารณาเมื่อเลือกพันธมิตรการดูแลเพื่อให้บริการลูกค้าสถาบัน

ราคา 

ผู้ให้บริการดูแลมีรูปแบบการกำหนดราคาที่แตกต่างกันซึ่งเรียกเก็บจากพันธมิตรด้านการธนาคาร ผู้ให้บริการ/แพลตฟอร์มการดูแลจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมใบอนุญาตจากธนาคาร ซึ่งมักขึ้นอยู่กับคุณสมบัติที่ธนาคารต้องการเปิดตัวให้กับลูกค้าของตน โดยปกติธนาคารจะเรียกเก็บเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การดูแลของลูกค้า

การกำหนดราคามักขึ้นอยู่กับลักษณะของบริการหรือผลิตภัณฑ์ที่ผู้ให้บริการดูแลเสนอให้ ตัวอย่างเช่น หากผู้ให้บริการการดูแลเป็นเพียงการจัดหาแพลตฟอร์มเทคโนโลยี การกำหนดราคาจะเป็นรูปแบบค่าธรรมเนียมใบอนุญาต อย่างไรก็ตาม หากธนาคารเลือกที่จะให้บริการ "การดูแลในฐานะผู้ให้บริการ" อย่างสมบูรณ์ พวกเขาอาจต้องเสียค่าคอมมิชชัน "สินทรัพย์ภายใต้การดูแล" พวกเขาจะส่งต่อค่าธรรมเนียมนี้ให้กับลูกค้าของพวกเขา

บูรณาการกับแอพสำหรับการปักหลัก

ผู้ใช้ crypto ส่วนใหญ่คาดหวังว่าจะใช้ตำแหน่ง crypto ในกระเป๋าเงินของพวกเขาเพื่อสร้างรายได้แบบพาสซีฟผ่านโซลูชัน DeFi เมื่อโซลูชัน DeFi ขยายใหญ่ขึ้น นี่เป็นอีกแอปพลิเคชันหนึ่งสำหรับแพลตฟอร์มการดูแลเพื่อรองรับ ดังนั้นความเข้ากันได้กับหลายเครือข่าย สินทรัพย์ และแอปพลิเคชันกระจายอำนาจ (DApps) จึงเป็นฟังก์ชันที่สำคัญ

การบูรณาการและการเชื่อมต่อ

แพลตฟอร์มการดูแลต้องมีอินเทอร์เฟซต่างๆ เช่น ความเข้ากันได้ของอุปกรณ์พกพา พีซี Mac และเบราว์เซอร์ นี่เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับธนาคารเมื่อพวกเขาเปิดตัวโซลูชั่นเหล่านี้ให้กับลูกค้าสถาบัน

การผสานรวมกับโซลูชันด้านภาษีและการป้องกันการฟอกเงินเป็นคุณสมบัติที่สำคัญที่แพลตฟอร์มการดูแลต้องนำเสนอ ธนาคารต้องการให้การบูรณาการการคำนวณภาษีอย่างราบรื่นแก่ลูกค้าของตนตามธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลที่พวกเขาทำและระบบภาษีที่ลูกค้าสถาบันของพวกเขาตกอยู่ภายใต้

ล่าสุด: การตัดสินใจ Bitcoin ของเอลซัลวาดอร์: ติดตามการยอมรับในอีกหนึ่งปีต่อมา

แพลตฟอร์มการดูแล เช่น Fireblocks มีการผสานรวมกับโซลูชันการวิเคราะห์แบบ on-chain เช่น Elliptic หรือ Chainalysis การผสานรวมนี้นำเสนอข้อมูลอัจฉริยะในการระบุกิจกรรมการฟอกเงินที่ธนาคารต้องรับทราบ

ธนาคารและสินทรัพย์ดิจิทัล: อนาคต

โดยสรุป สินทรัพย์ดิจิทัลจะเติบโตเป็นจุดสนใจที่สำคัญสำหรับธนาคารและสถาบันการเงินในอนาคต การบรรจบกันของผู้เข้าร่วมตลาดการเงินทั่วไปและกลุ่มอนาคตเพิ่งเริ่มต้นขึ้น 

ความสามารถชุดแรกที่ธนาคารให้ความสำคัญคือโครงสร้างพื้นฐาน การปฏิบัติตามข้อกำหนด และความสามารถด้านกฎระเบียบ เห็นได้ชัดจากการลงทุนและการมุ่งเน้นด้านพันธมิตรภายในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล

อย่างไรก็ตาม เมื่อกรอบการกำกับดูแลมีความชัดเจนขึ้น เราควรเห็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นนวัตกรรมใหม่ ๆ ที่ได้รับการตอบรับจากบริการทางการเงิน