นี่คือวิธีที่ Liquidity Pool รักษา DeFi Alive

ปฏิเสธไม่ได้ว่าแนวคิดเรื่องการกระจายอำนาจทางการเงิน (DeFi) ได้รับความสนใจอย่างมากจากบรรดาผู้สนใจ/นักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในความหมายพื้นฐานที่สุด คำว่า DeFi ถือได้ว่าเป็นคำในร่มที่อธิบายผลิตภัณฑ์ทางการเงินหรือบริการที่สร้างขึ้นโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน

เพื่อให้สิ่งต่าง ๆ เป็นมุมมอง ปริมาณรวมที่ถูกล็อค (TVL) — เช่นจำนวนเงินทุน — ภายในตลาด DeFi ปัจจุบันอยู่ที่ $107Bโดยมีนักอนุรักษ์นิยมประมาณการว่าตัวชี้วัดนี้จะสัมผัส a มหันต์ 507.92 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2028 ด้วยอัตราการเติบโตต่อปีที่คงที่ (CAGR) ที่ 43.8%

ที่กล่าวว่า เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าความสำเร็จของระบบนิเวศ DeFi ทั่วโลกขึ้นอยู่กับแนวคิดเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่เรียกว่า 'แหล่งสภาพคล่อง' พูดง่ายๆ ว่า ถ้าไม่มีพวกเขา กิจกรรมยอดนิยม เช่น การให้ยืมแบบกระจายศูนย์ การยืม หรือการแลกเปลี่ยนโทเค็น จะไม่สามารถทำได้ เพื่ออธิบายให้ละเอียดยิ่งขึ้น กลุ่มสภาพคล่องเป็นนวัตกรรมที่พิเศษเฉพาะสำหรับ cryptoverse โดยไม่มีสิ่งใดเทียบเท่าโดยตรงภายในขอบเขตของการเงินแบบดั้งเดิม

กลุ่มสภาพคล่องไม่เพียงแต่ช่วยอำนวยความสะดวกในกิจกรรมหลักที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอล DeFi ใดๆ เท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นวิธีการที่นักลงทุน — ด้วยความกระหายในความเสี่ยงสูง — สามารถสะสมผลตอบแทนที่ดีได้ภายในระยะเวลาที่สั้นที่สุด

Liquidity Pool (LP) คืออะไร? LP ประเภทต่างๆ มีอะไรบ้าง?

กลุ่มสภาพคล่องสามารถจินตนาการได้ว่าเป็นคอลเลกชันของเงินทุนที่ถูกล็อกไว้ภายในสัญญาอัจฉริยะ กล่าวคือ สัญญาที่ดำเนินการด้วยตนเองซึ่งมีการกำหนดข้อกำหนดและเงื่อนไขของข้อตกลงไว้ล่วงหน้าและเขียนเป็นบรรทัดของรหัส กองทุนเหล่านี้สามารถนำมาใช้เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ ได้หลากหลาย เช่น การซื้อขายแบบกระจายอำนาจ การให้ยืม การยืม การทำฟาร์มให้ผลตอบแทน การพัฒนาสินทรัพย์สังเคราะห์ ฯลฯ

ปัจจุบันมีแพลตฟอร์ม DeFi จำนวนมากในตลาดที่ใช้รูปแบบสภาพคล่องที่หลากหลายเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยม เครื่องปั่นเหวี่ยง เป็นหนึ่งในข้อเสนอดังกล่าว ซึ่งระบบนิเวศของ Tinlake ที่เกี่ยวข้องทำหน้าที่เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมและตลาดสำหรับกลุ่มสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง การลงทุนใดๆ ที่เกิดขึ้นภายในแพลตฟอร์มทำให้ลูกค้าสามารถเก็บเกี่ยวสิ่งจูงใจในรูปแบบของ 'CFG' ซึ่งเป็นข้อเสนอโทเค็นดั้งเดิมของ Centrifuge 

เพื่ออธิบายให้ละเอียดยิ่งขึ้น Tinlake อนุญาตให้ผู้ริเริ่มและเจ้าของทรัพย์สินในโลกแห่งความเป็นจริง ตั้งแต่ใบแจ้งหนี้ สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย ฯลฯ ไปจนถึงคิดค้นกลุ่มสินทรัพย์ของพวกเขาอย่างราบรื่นและเสนอให้กับนักลงทุน DeFi ทั่วโลก สินทรัพย์เหล่านี้สามารถใช้เพื่อสร้างผลตอบแทนที่มั่นคงในขณะที่ให้สภาพคล่องแก่ผู้ออกและผู้กู้ที่ดำเนินงานภายในระบบนิเวศ

ในทำนองเดียวกัน Balancer เป็นอีกหนึ่งแหล่งรวมสภาพคล่องบน Ethereum ที่ออกแบบมาเพื่อทำหน้าที่เป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ใช่การคุมขังและเซ็นเซอร์ราคา เมื่อใช้โปรโตคอล ผู้ใช้ไม่เพียงแต่ควบคุมพลังของพูลที่ปรับแต่งได้เท่านั้น แต่ยังได้รับค่าธรรมเนียมการซื้อขายโดยเพียงแค่ลบหรือเพิ่มสภาพคล่องให้กับระบบนิเวศ ผลจากการใช้โปรโตคอลการรวมโมดูลดังกล่าว ทำให้ Balancer สามารถให้การสนับสนุนตัวเลือกการรวมหลายตัว รวมถึงพูลส่วนตัว สมาร์ท หรือพูลที่ใช้ร่วมกัน นอกจากนี้ เจ้าของกลุ่มสภาพคล่องใน Balancer มีสิทธิ์เสนอเงินทุนและปรับเปลี่ยนพารามิเตอร์ของพูลส่วนตัวตามที่เห็นสมควร  

เหตุใดจึงมีกุญแจสภาพคล่องใน DeFi สภาพคล่องทำให้ DeFi ดำเนินต่อไปอย่างไร?

พูดตรงๆ ก็คือ ควรสังเกตว่าเมื่อใดก็ตามที่สภาพคล่องของโปรโตคอลลดลงต่ำกว่าระดับหนึ่ง ปัญหาของ 'การคลาดเคลื่อนสูง' จะเกิดขึ้น ซึ่งเป็นช่องว่างระหว่างราคาที่คาดหวังของโทเค็นกับอัตราที่มีการซื้อขายจริง นอกเหนือจากปัญหาการคลาดเคลื่อนนี้แล้ว สภาพคล่องที่ต่ำยังส่งผลให้นักลงทุนติดอยู่กับโทเค็นที่พวกเขาไม่สามารถขายได้ (ซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในกรณีของ 'rug pulls' ด้วยเช่นกัน) 

สำหรับวิธีที่กลุ่มสภาพคล่องรักษาระบบนิเวศ DeFi ที่กำลังเติบโตให้เฟื่องฟูนั้น พวกเขาทำหน้าที่เป็นช่องทางให้นักลงทุนและผู้ให้บริการสภาพคล่องได้รับรางวัลตามโทเค็น อันที่จริง โครงสร้างตามผลตอบแทนดังกล่าวได้ก่อให้เกิดกลยุทธ์การลงทุนที่ทำกำไรได้หลากหลายรูปแบบ ยกตัวอย่างเช่น Yield Farming เป็นทางเลือกหนึ่งที่นักลงทุนสามารถย้ายสินทรัพย์ข้ามโปรโตคอลต่างๆ เพื่อเก็บเกี่ยวผลผลิตสูงก่อนที่จะแห้งในที่สุด

นอกจากนี้ ยังเป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่ากลุ่มสภาพคล่องส่วนใหญ่มอบโทเค็น LP ให้กับผู้ใช้ เช่น การรับสิ่งแปลกปลอมสำหรับการเข้าร่วมเครือข่าย ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนเป็นรางวัลได้ในภายหลัง ไม่ว่าจะโดยตรงจากพูลเองหรือเดิมพันบนโปรโตคอลอื่นเพื่อสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติม .

มองไปข้างหน้า

ในขณะที่โลกยังคงมุ่งไปที่การใช้ตัวเลือกทางการเงินที่มีรากฐานมาจากการกระจายอำนาจ จะเป็นที่น่าสนใจที่จะเห็นว่าผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ยังคงเดินหน้าไปสู่แพลตฟอร์มที่อิงกับสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพวกเขายืนหยัด ให้ผลผลิต ที่อยู่ในระดับที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงเมื่อเทียบกับทางเลือกแบบเดิม เช่น เงินฝากประจำ บัญชีธนาคารออมทรัพย์ เป็นต้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ได้นำเสนอหรือมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรืออื่น ๆ