ผู้ชนะและผู้แพ้กองทุนเฮดจ์ฟันด์เกิดขึ้นจากการเทขายจากเทคโนโลยีที่โหดเหี้ยม

(คลิก  โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม เพื่อสมัครรับจดหมายข่าว Delivering Alpha)

ประสิทธิภาพที่แตกต่างกันได้เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงท่ามกลางการพ่ายแพ้ของหุ้นใน Wall Street ในปีนี้

นักลงทุนที่เน้นเทคโนโลยีอย่าง Brad Gerstner และ Tiger Global กำลังถูกบดขยี้เมื่อหุ้นเติบโตกลายเป็นศูนย์กลางของการสังหารในตลาดเมื่อเผชิญกับอัตราที่สูงขึ้น ในขณะเดียวกัน ผู้เล่นที่มีมูลค่าสูง ในระดับมาโคร และในระดับนานาชาติกำลังได้รับผลกำไรมหาศาล แม้ว่าจะมีการนองเลือดในตลาดก็ตาม

กองทุนระดับมหภาคเป็นผู้ชนะที่โดดเด่นในเดือนเมษายนด้วยการเพิ่มขึ้น 5% โดยขยายการชุมนุมในปี 2020 เป็น 15.5% เนื่องจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในด้านสินค้าโภคภัณฑ์ กลยุทธ์พื้นฐานตามดุลยพินิจ และตามแนวโน้ม ตามข้อมูลจาก HFR ในทางกลับกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้เทคโนโลยีสูงเป็นหนึ่งในกลุ่มที่ขาดทุนมากที่สุดเมื่อเดือนที่แล้ว โดยโดยรวมแล้วขาดทุนเกือบ 5% ข้อมูล HFR กล่าว

“หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นเติบโตในปีนี้ เช่นเดียวกับที่เราทำที่ Altimeter คุณโดนหลอก” Gerstner ซีอีโอของ Altimeter Capital กล่าวในโพสต์ Twitter เมื่อวันพฤหัสบดี “ในฐานะกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เราคาดว่าจะสูญเสียน้อยกว่าดัชนีในช่วงขาลง ปีนี้เราสูญเสียมากขึ้น… ตลาดเคลื่อนไหวเร็ว- เราเคลื่อนไหวช้าเกินไป”

การถือครองที่ใหญ่ที่สุดสี่ประการของ Altimeter — เกล็ดหิมะ, Meta, ไมโครซอฟท์ และ Uber — ทั้งหมดลดลงจาก 20% เป็นมากถึง 60% ทุกปีจนถึงปัจจุบัน ภาคเทคโนโลยี โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่ไม่ทำกำไรและชื่อซอฟต์แวร์ที่มีมูลค่าสูง ได้รับผลกระทบอย่างหนักที่สุดในช่วงที่ผ่านมา ดิ คอมโพสิตตลาดหุ้น Nasdaq ลดลงมากกว่า 13% ในเดือนเมษายน ลดลงเกือบ 30% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

กองทุนเรือธงที่เน้นการเติบโตของ Chase Coleman ที่ Tiger Global ร่วงลง 15% เมื่อเดือนที่แล้ว โดยผลักดันให้ปี 2022 พ่ายแพ้เป็น 44% และกวาดล้างผลกำไรเกือบทั้งหมดนับตั้งแต่ปี 2019 ข่าวบลูมเบิร์ก. รวมการถือครองที่ใหญ่ที่สุด ณ สิ้นปี 2021 JD.com, Microsoft และ ซี จำกัดซึ่งทั้งหมดลดลงสองหลักในปีนี้

ถึงกระนั้น ผู้เล่นหลายคนก็สามารถหลบเลี่ยงการเทขายที่โหดร้ายและเอาชนะความผันผวนที่รุนแรงใน Wall Street ได้

กองทุนเรือธงหลายกลยุทธ์ของ Citadel Wellington เพิ่มขึ้น 7.5% เมื่อเดือนที่แล้วส่งผลให้ประสิทธิภาพปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 12.7%

Coast Capital นักเคลื่อนไหวในนิวยอร์กและผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ก็กำลังตีตลาดในปีนี้เช่นกัน เนื่องจากพวกเขามองหาชื่อที่มีคุณค่าที่ไม่เป็นที่นิยมในยุโรป กองทุนที่มีส่วนร่วมเพิ่มขึ้น 4% ในเดือนเมษายน เพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ในปี 2022 ตามข้อมูลของบุคคลที่คุ้นเคยกับผลตอบแทน

“บริษัทเหล่านี้บางแห่งที่เราซื้อมีการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าและราคาหุ้นที่ต่ำกว่าที่เคยทำในเดือนมีนาคม 2009” James Rasteh ซีไอโอของ Coast กล่าว “เมื่อเราเปลี่ยนบริษัทของเรา มักจะมีการปรับปรุงที่สำคัญในด้านกำไรและผลกำไรของบริษัท เราทำเงินได้แม้ในตลาดที่ตกต่ำ”

ชุมชนกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยรวมร่วงลง 0.9% ในเดือนเมษายน เทียบกับ S&P 500 ที่ขาดทุนเกือบ 9% ซึ่งเป็นเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2020 ตามข้อมูลของ HFR S&P 500 กำลังเข้าใกล้เขตตลาดหมี ลดลง 18% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากการเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐทำให้เกิดความกังวลต่อภาวะถดถอย