วันนี้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับสมมติฐาน ขึ้นอัตราดอกเบี้ย.
ธนาคารกลางสหรัฐต่อสู้กับเงินเฟ้อ
โดยปกติการเพิ่มขึ้นเหล่านี้คือจุดพื้นฐาน 25 จุดในแต่ละครั้ง แต่คราวนี้จะถือว่าเป็นจุดพื้นฐาน 50 จุด
ถ้าเป็นเช่นนั้นจริง ๆ มันจะเป็นการปรับครั้งใหญ่ที่สุด ใน 20 ปี.
แท้จริงแล้ว มีผู้คาดเดาว่ามันอาจจะมากถึง 75 คะแนนพื้นฐานแม้ว่า ข้อสันนิษฐานหลังนี้ไม่มีหลายคนร่วมกัน.
ประเด็นสำคัญคืออัตราเงินเฟ้อสูงซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 8.5% ในเดือนเมษายน ในสหรัฐอเมริกา ตัวเลขรายปีสูงสุดในรอบ 40 ปี
สถานการณ์ที่ผิดปกติดังกล่าวเรียกร้องให้มีการกระทำที่ผิดปกติ หลายคนเชื่อว่า เฟด วันนี้ไม่น่าจะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดตามปกติ แต่ จะถูกบังคับให้ดับเบิ้ลลง.
ในทางทฤษฎี เมื่อพิจารณาจากปัจจัยทั้งหมดนี้แล้ว การเพิ่มขึ้น 75 จุดก็อาจเป็นไปได้เช่นกัน แต่ตลาดมองว่าสิ่งนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้มากนัก
แน่นอนว่าตลาดการเงินได้กำหนดราคาไว้แล้วในความเป็นไปได้ เพิ่มขึ้น 50 จุดโดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าอาจมีการเพิ่มขึ้นในระดับเดียวกันในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม หากการเพิ่มขึ้นแตกต่างออกไป นักลงทุนก็น่าจะตอบสนองอย่างรวดเร็วเพื่อพยายาม จัดสรรทุนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นและนี่อาจจะสร้างความตกใจได้บ้าง
แต่ความเสี่ยงที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 50 จุดไม่ใช่เหตุผลเดียวที่อาจทำให้เกิดความตื่นตระหนกหรือความอิ่มเอมใจในตลาดได้ มากจะขึ้นอยู่กับสิ่งที่เฟดพูดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องใด ๆ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ในระยะสั้นและระยะกลาง
นโยบายการเงินของเฟด
อันที่จริง ดูเหมือนว่าตลาดกำลังคาดหวังการประกาศแผนลดงบดุลของเฟดในอัตรา 95 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน.
หากไม่มีข่าวสำคัญเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การตัดสินใจเกี่ยวกับแผนลดงบดุลจะเป็นผู้ขับเคลื่อนตลาดที่แท้จริง
โปรดจำไว้ว่าการลดงบดุลของเฟดหมายความว่าธนาคารกลางจะขายสินทรัพย์ทางการเงินบางส่วนในตลาดเพื่อถอนดอลลาร์ออกจากตลาด นี่หมายถึงการถอนเงินดอลลาร์ที่น่าจะช่วยหนุนตลาดการเงินของสหรัฐในช่วงสองปีที่ผ่านมาออกจากตลาดไป สถิติสูงสุดครั้งใหม่ท่ามกลางการระบาดใหญ่
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 งบดุลของเฟดอยู่ที่กว่า 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2022 มีมูลค่าเกือบ 9 ล้านล้านเหรียญ
อีกครั้งที่การลดลงของงบดุลได้รับการกำหนดราคาโดยตลาดแล้ว แต่ไม่จำเป็นต้องก้าว หากก้าวนั้นเร็วกว่าที่คาดไว้ ตลาดอาจตอบสนองได้ไม่ดี
หลายคนคาดเดาว่า ณ เวลานี้ เฟด กำลังจัดลำดับความสำคัญในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ เท่าที่เตรียมจะตั้งคำถามต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเพื่อหลีกเลี่ยงการเพิ่มขึ้นเกินกว่า 8.5% ในปัจจุบัน
ยิ่งกว่านั้น แม้หลังจากการประกาศในวันนี้ กระบวนการนี้จะดำเนินต่อไปและอาจเปลี่ยนแปลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เช่นนี้ เราสามารถคาดหวัง a ผันผวน 2022 หากเฟดถูกบังคับให้ตัดสินใจว่าตลาดไม่ชอบ
ที่มา: https://en.cryptonomist.ch/2022/05/04/great-anticipation-federal-reserves-decisions/