Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. กล่าวสุนทรพจน์ต่อ Investment Company Institute โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในกฎระเบียบทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงและปกป้องนักลงทุน เขาพูดพาดพิงถึงเหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์และเน้นย้ำถึงความสำคัญของเครื่องมือการลงทุนแบบรวมที่ได้รับการควบคุมอย่างดี Gensler ยังได้กล่าวถึงความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในกองทุนรวมตลาดเงินและเสนอมาตรการเพื่อปรับปรุงการบริหารความเสี่ยง วาระสุดท้ายของเขาคืออะไร?
ในคำปราศรัยของเขาเมื่อวันพฤหัสบดี เจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. ได้ใช้น้ำเสียงที่รุนแรงเกี่ยวกับความจำเป็นในการออกกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นในอุตสาหกรรมการเงิน Gensler เน้นย้ำถึงความเสี่ยงและผลกระทบร้ายแรงที่นักลงทุนและผู้ออมอาจเผชิญหากไม่มีการป้องกันที่เหมาะสม
วิสัยทัศน์ Gensler
ประธาน ก.ล.ต. ชี้แจงชัดเจนว่าตนพูดในฐานะส่วนตัว ไม่ใช่ในนาม ก.ล.ต.
Gensler ใช้นิทานที่รู้จักกันดีและเปรียบเทียบกับการดำเนินการของธนาคาร คุณต้องทำอะไรเพื่อเอาชีวิตรอดหากหมีโจมตีปาร์ตี้ของคุณในป่า “คุณไม่จำเป็นต้องวิ่งเร็วกว่าหมี คุณต้องวิ่งให้เร็วกว่าเพื่อนร่วมค่ายคนหนึ่งของคุณ”
เขายังคง:
“ดูน่ากลัวเล็กน้อย แต่สิ่งนี้ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมนักลงทุนอาจพยายามถอนเงินจากการลงทุนก่อนที่หมีจะรับภาระซึ่งเป็นที่เลื่องลือ ซึ่งก็คือการเจือจางและความไม่คล่องตัวจะตามมาทัน นอกจากนี้ยังช่วยอธิบายว่าทำไมผู้ออมอาจพยายามถอนเงินจากเงินฝากก่อนที่หมีสุภาษิตจะจับพวกเขาที่ธนาคาร”
ยกย่องระเบียบการเงิน
หัวหน้าสำนักงาน ก.ล.ต. เน้นย้ำว่าปัญหาของการดำเนินการทางการเงินซึ่ง “นักแสดงที่ไม่เกี่ยวข้องกันกลายเป็นคนที่เกี่ยวข้องกันในทันที” เป็นปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดประวัติศาสตร์สมัยใหม่ ซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของบริษัททางการเงินจำนวนมาก เพื่อแก้ปัญหานี้ ผู้กำหนดนโยบายได้ออกกฎหมายเพื่อป้องกันวิกฤตดังกล่าวและช่วยควบคุมวิกฤตดังกล่าว เขากล่าว โดยอ้างถึงตัวอย่างเช่น ภาวะตื่นตระหนกในปี 1907 การพังทลายของตลาดหุ้นในปี 1929 และภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่
Gensler แบ่งปันประสบการณ์ของเขาเองที่ Goldman Sachs เขาจำได้ว่าผู้คนแบ่งปันเรื่องราวเกี่ยวกับการล่มสลายของธนาคารเพื่อการลงทุนเมื่อหลายสิบปีก่อนอย่างไร เขากล่าวถึงการยอมรับกฎหมาย Investment Company Act ปี 1940 กฎหมายฉบับนี้มุ่งปกป้องนักลงทุนจากการปฏิบัติที่ขัดต่อผลประโยชน์ของพวกเขา
เขาเน้นย้ำถึงความสำคัญของเครื่องมือการลงทุนแบบรวมที่ได้รับการควบคุมอย่างดี เช่น กองทุนรวมที่จดทะเบียนเพื่อการลงทุน ในการจัดหาความหลากหลายและลดต้นทุนสำหรับนักลงทุนรายวัน
Gensler เรียกเครื่องมือการลงทุนโดยรวมที่ได้รับการควบคุมอย่างดีว่าเป็นหนึ่งใน "นวัตกรรมทางการเงินที่ยอดเยี่ยมในช่วง 90 ปีที่ผ่านมา"
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในกองทุนรวมตลาดเงิน
แม้จะให้ประโยชน์แก่กองทุนเหล่านี้ แต่ Gensler ก็เตือนถึงความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาแห่งความเครียด เขาเน้นย้ำถึงความไม่สมดุลของสภาพคล่องในกองทุนรวมตลาดเงินและกองทุนตราสารหนี้แบบเปิด ซึ่งอาจสร้างภัยคุกคามต่อนักลงทุนได้
วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 และการแพร่ระบาดของโควิด-19 เป็นเครื่องย้ำเตือนถึงช่องโหว่ในกองทุนเหล่านี้ พวกเขานำไปสู่การเรียกร้องให้รัฐบาลเข้าแทรกแซงเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด
เพื่อจัดการกับข้อกังวลเหล่านี้ Gensler ได้ร่างข้อเสนอเพื่อยกระดับการบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในกองทุนรวมตลาดเงินและกองทุนเปิด ก.ล.ต. มีเป้าหมายเพื่อป้องกันการจำกัดการไถ่ถอนในช่วงเวลาที่เกิดความเครียด แนะนำการกำหนดราคาแบบสวิงและค่าธรรมเนียมสภาพคล่อง และปรับปรุงกฎสภาพคล่องเพื่อให้แน่ใจว่ามีการประเมินสภาพคล่องการลงทุนอย่างถูกต้อง
Gensler ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับเครื่องมือการลงทุนแบบรวมอื่น ๆ ที่ดูแลโดยหน่วยงานกำกับดูแลของธนาคาร ทั้งกองทุนรวมที่ลงทุนระยะสั้นและกองทุนรวมที่ลงทุน
กองทุนเหล่านี้ดำเนินการโดยปราศจากการกำกับดูแลของสำนักงาน ก.ล.ต. ขาดกฎระเบียบเกี่ยวกับการลงทุนที่ไม่มีสภาพคล่อง ขีดจำกัดเลเวอเรจ และข้อกำหนดในการรายงาน ประธานเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการควบคุมที่สอดคล้องกันเพื่อป้องกันช่องว่างด้านกฎระเบียบและการเก็งกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากผู้เข้าร่วมตลาด
Crypto ต้องการความชัดเจนจาก Gensler
การสนับสนุนกฎระเบียบที่ชัดเจนและเข้มงวดของ Gensler นั้นยากที่จะเทียบเคียงกับแนวทางล่าสุดของเขาที่มีต่ออุตสาหกรรมคริปโต ยังไม่ชัดเจนว่าเหรียญและโทเค็นใดเป็นหลักทรัพย์และสิ่งใดไม่ใช่ ขณะนี้ Coinbase กำลังอยู่ในการต่อสู้ทางกฎหมายเพื่อบังคับให้ ก.ล.ต. ให้ความชัดเจนทั่วทั้งภาคส่วน
SEC ของ Gensler ยังอยู่ในการต่อสู้ทางกฎหมายที่มีเดิมพันสูงกับ Ripple ว่าโทเค็น XRP เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ Ripple แย้งว่าไม่ใช่ การชนะของ SEC จะทำให้ตลาด crypto ขนาดใหญ่มีความปลอดภัยในชั่วข้ามคืน ผลลัพธ์ที่แทบไม่มีใครในอุตสาหกรรมต้องการ
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
BeInCrypto ยึดมั่นในแนวทางของ Trust Project โดยมุ่งมั่นที่จะรายงานอย่างเป็นกลางและโปร่งใส บทความข่าวนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ข้อมูลที่ถูกต้องและทันท่วงที อย่างไรก็ตาม ผู้อ่านควรตรวจสอบข้อเท็จจริงด้วยตนเองและปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจตามเนื้อหานี้
ที่มา: https://beincrypto.com/sec-chair-harsh-speech-regulation/