รายงานคณะกรรมการเสถียรภาพการเงิน G20 ระบุ DeFi 'ช่องโหว่'

รายงานฉบับใหม่จาก Financial Stability Board มุ่งเน้นไปที่โลกของการเงินแบบกระจายอำนาจ (Defi) กล่าวเสริมว่าช่องที่ "พัฒนาอย่างรวดเร็ว" "ไม่แตกต่างอย่างมากจากการเงินแบบดั้งเดิม"

FSB เป็นองค์กรระหว่างประเทศที่เป็นตัวแทนของกลุ่มเศรษฐกิจ G20 ที่สำคัญทั้งหมดที่ออกคำแนะนำและข้อเสนอแนะเกี่ยวกับระบบการเงินของโลก

“ในความพยายามที่จะจำลองการทำงานบางอย่างของระบบการเงินแบบดั้งเดิมนั้น DeFi จะสืบทอดและอาจขยายช่องโหว่ของระบบนั้น” รายงาน อ่าน

รายงานที่หลากหลายกล่าวถึงความคล้ายคลึงกันกับการเงินแบบดั้งเดิม เช่นเดียวกับการวิจารณ์ “ระดับที่แท้จริงของการกระจายอำนาจ” ของช่องเฉพาะ อันตรายของสะพานเข้ารหัสลับ และจุดบกพร่องที่พบใน สัญญาสมาร์ท ที่รองรับการใช้งานของ DeFi

FSB โต้แย้งว่าช่องโหว่ที่ “เกี่ยวข้องมากที่สุด” ยังคงเป็นช่องโหว่ของ “ความเสี่ยงจากการเรียกใช้” บนแพลตฟอร์มการให้ยืมและ stablecoins.

“การชำระหลักประกันโดยอัตโนมัติในสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งสามารถนำไปใช้ได้ไม่เท่ากันระหว่างผู้เข้าร่วม ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการออกแบบโปรโตคอล เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ไดนามิกของการลดอัตราส่วนหนี้สินใน DeFi ก่อกวนเป็นพิเศษ” รายงานระบุ

ในทางกลับกัน การเงินแบบดั้งเดิมและเครือข่ายที่ปรึกษาที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบจะหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักดังกล่าวผ่าน “การชำระบัญชีอย่างมีระเบียบ” FSB ยังกล่าวอีกว่าการวัดปริมาณเลเวอเรจใน DeFi นั้น “วัดได้ยาก” ทำให้ยากเป็นพิเศษในการระบุสิ่งที่องค์กรเรียกว่า “เครือข่ายหลักประกัน”

สิ่งสำคัญคือรายชื่อช่องโหว่และความเสี่ยงของ FSB เป็นสิ่งที่กลุ่มกังวลตราบเท่าที่พวกเขาส่งผลกระทบต่อ "การเงินแบบดั้งเดิมและเศรษฐกิจจริง"

แม้ว่าการเชื่อมต่อเหล่านี้จะ “จำกัด” ในปัจจุบัน แต่องค์กรกล่าวว่า “หากระบบนิเวศของ DeFi เติบโตอย่างมีนัยสำคัญและกลายเป็นกระแสหลักมากขึ้น อันเป็นผลมาจากการยอมรับอย่างกว้างขวางของสินทรัพย์ crypto และการพัฒนากรณีการใช้งานจริง การเชื่อมโยงระหว่างกันก็จะ ลึกมากขึ้นและขอบเขตของการล้นไปสู่ ​​[การเงินแบบดั้งเดิม] และเศรษฐกิจที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้น”

ดังนั้น รายงานจึงแนะนำให้รวม DeFi ไว้ในเฟรมเวิร์กการติดตามของ FSB รวมทั้งพิจารณาว่ากฎระเบียบข้อบังคับในปัจจุบันควรได้รับการ “ปรับปรุงเพื่อรับทราบความเสี่ยงเฉพาะของ DeFi” หรือไม่

DeFi ในอุตสาหกรรมหลัง FTX

FTX การแลกเปลี่ยน crypto ที่เลิกใช้แล้วในปัจจุบันมีการอ้างอิงทั้งหมด 28 ครั้งในรายงานของ FSB เกี่ยวกับการเงินแบบกระจายอำนาจ การล่มสลายครั้งใหญ่ของบริษัทเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วส่งคลื่นกระแทกไปทั่วอุตสาหกรรม และจากการอ่านรายงาน นำไปสู่ทางเลือกที่กระจายอำนาจหลายทางเพื่อคว้าส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มเติมทันทีหลังจากนั้น

ถึงกระนั้น FSB ก็โต้แย้งว่า "โปรโตคอล DeFi อยู่ภายใต้ปัญหาด้านการปฏิบัติงานและการกำกับดูแลต่างๆ ซึ่งอาจจำกัดการเข้าถึงและอุทธรณ์ต่อ CEX"

การระเบิดที่รุนแรงอื่น ๆ รวมถึง โลก และ เซลเซียส รวมอยู่ในรายงานด้วย

เหตุการณ์ก่อนหน้านี้พบว่าเงินของนักลงทุนหายไปประมาณ 40 หมื่นล้านดอลลาร์เนื่องจาก Stablecoin แบบอัลกอริทึมของโครงการร่วงลงและถูกอ้างถึงว่าเป็นตัวอย่างของ “ความเสี่ยง” ที่องค์กรกล่าวถึงเป็นครั้งแรก ผู้ให้กู้ crypto ที่ล้มละลายนั้นถูกเน้นย้ำว่าเป็นผลกระทบจากการล่มสลายของ Terra เนื่องจากจำเป็นต้องใช้เซลเซียสเพื่อหยุดการถอนเงินในเวลานั้น