ผู้ใช้ FTX สามารถรับเงินคืน 40% ของเงินฝาก ก็ต่อเมื่อ...

• ผู้ใช้ FTX สามารถรับเงินคืนได้ครึ่งหนึ่ง
• พวกเขาจะต้องอดทนเนื่องจากการดำเนินคดีล้มละลายอาจใช้เวลานานเกินไป

Sam Bankman-Fried (SBF) ยื่นฟ้องล้มละลายในบทที่ 11 อย่างเป็นทางการสำหรับ FTX, FTX US และ Alameda Research เมื่อวันศุกร์ที่ 11 พฤศจิกายน 2022 ตามรายงาน เจ้าหนี้ FTX อาจสูงถึงหนึ่งล้านคน การเพิ่มผู้ใช้ FTX หรือประมาณหนึ่งล้านคน จำนวนทั้งหมดนั้นทำให้เกิดข้อสงสัยว่าทุกคนจะได้รับการคุ้มครองและชดเชยหรือไม่  

จากข้อมูลของ Messari ผู้ใช้ FTX สามารถกู้คืนได้อย่างรวดเร็ว 40-50% เงินฝากของพวกเขาหากมีการแยกออกก่อน การใช้งบดุล FTX เบื้องต้นที่เผยแพร่โดย Financial Times Messari ระบุว่าเงินฝากของลูกค้า FTX มีมูลค่ารวม 8.4 พันล้านดอลลาร์  

เมื่อเทียบกับมูลค่า 4 พันล้านเหรียญสหรัฐในสินทรัพย์ FTX การขายสินทรัพย์เหล่านี้ ซึ่งรวมถึง Stablecoins และการถือครอง BTC สามารถช่วยให้ลูกค้ากู้คืนได้ประมาณ 50% ของเงินฝากของพวกเขา

ที่มา: Messari

การวิเคราะห์ข้างต้นโดย Messari ตั้งสมมติฐานสามข้อเพื่อให้ได้ข้อสรุป สมมติว่าเนื้อหาที่เชื่อมโยงกับ FTX บางอย่าง เช่น เซรั่ม (SRM) และ FTT จะเป็นศูนย์ นอกจากนี้ยังถือว่าผู้ใช้ FTX (“ลูกค้า”) จะได้รับการชำระเงินก่อน และงบดุลเบื้องต้นที่ใช้นั้นไม่มีข้อผิดพลาด  

สมมติฐานแรกที่ว่า FTT และ SRM จะเป็นศูนย์นั้นเป็นไปได้ โดยพิจารณาจาก FUD ปัจจุบัน แม้ว่าเราจะไม่สามารถยืนยันความสมบูรณ์ของงบดุลเบื้องต้นได้ แต่ผู้ใช้ FTX จะไม่ได้รับเงินก่อนอย่างแน่นอน

การดำเนินคดีล้มละลายอาจทำให้เรื่องยุ่งยากสำหรับผู้ใช้ FTX

บริษัทที่ประสบปัญหาทางการเงินสามารถเลือกประเภทของกระบวนการล้มละลายที่เหมาะสมกับความต้องการได้ FTX ได้เลือกใช้ขั้นตอน Chapter 11  

ขั้นตอนที่เลือกให้ความสำคัญกับเจ้าหนี้มีประกัน อันดับที่สองคือเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน กล่าวคือ บุคคลหรือบริษัทที่กู้ยืมเงินโดยไม่ได้รับหลักประกันสำหรับวงเงินสินเชื่อของตน ในที่สุดผู้ถือหุ้นสามารถรับข้อเรียกร้องได้เมื่อเจ้าหนี้สองรายแรกได้รับความพึงพอใจ 

สิ่งเหล่านี้ขึ้นอยู่กับศาลล้มละลายและวิธีจัดหมวดหมู่แต่ละกลุ่ม สำหรับการเปรียบเทียบ ผู้ถือบัญชี Voyager ได้รับการจัดประเภทเป็น “เจ้าหนี้ไม่มีหลักประกันทั่วไป” ซึ่งหมายความว่าจะสามารถให้บริการได้เมื่อมีการจัดเรียงเจ้าหนี้ที่มีลำดับความสำคัญสูงกว่าเท่านั้น 

ผู้ใช้เซลเซียสและ FTX อาจตกอยู่ในประเภทเดียวกันภายใต้กระบวนการล้มละลายในบทที่ 11 ดังนั้นจึงมีแนวโน้มว่าผู้ใช้ FTX จะเป็นคนสุดท้าย (หากไม่ใช่คนที่สอง) ที่จะถูกรวมอยู่ในกระบวนการเรียกร้อง 

นอกจากนี้ การดำเนินคดีล้มละลายยังใช้เวลานานกว่าจะเสร็จสิ้น ตัวอย่างเช่น กระบวนการล้มละลายของ Mt. Gox ซึ่งเป็นบริษัทแลกเปลี่ยน Bitcoin เดิมในญี่ปุ่นกำลังดำเนินอยู่และเริ่มต้นในปี 2014 ตุลาคม 2022แปดปีต่อมา ศาลเริ่มจ่ายค่าสินไหมทดแทน  

นอกจากนี้ เนื้อหาที่ถูกบล็อกของผู้ใช้จะมีมูลค่าแตกต่างกันเมื่อเวลาผ่านไป ผู้ใช้จะได้รับสิ่งที่พวกเขาได้รับเมื่อถึงวันคำนวณเท่านั้น ในระยะสั้น มูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์ที่คาดว่าจะได้รับ ซึ่งการวิเคราะห์ของ Messari แนะนำว่าอาจครอบคลุมเงินฝากของลูกค้า อาจลดลงหรือเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป 

การยื่นฟ้องล้มละลายของ FTX ช่วยให้เจ้าหนี้ นักลงทุน และผู้ใช้แพลตฟอร์ม FTX มีโอกาสกู้คืนเงินลงทุนและสินทรัพย์ crypto ได้ แต่กระบวนการนี้ไม่ง่ายและอาจใช้เวลานานกว่านั้น 

หากมีอะไรเกิดขึ้น การล้มละลายของ Voyager ทำให้นักลงทุน crypto ได้รับกฎหมายล้มละลายที่น่าจดจำ 101 ในกรณีส่วนใหญ่ คุณจะเป็นคนสุดท้ายที่จะได้รับการชดเชยโดยไม่มีการรับประกันใดๆ นั่นเป็นเหตุผลสำคัญที่ต้องจำไว้ว่า “ไม่ใช่กุญแจของคุณ ไม่ใช่รหัสลับของคุณ”