Frax เปลี่ยนไปใช้ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ ส่งสัญญาณการสิ้นสุดของการทดลองอัลกอริทึมของ DeFi

ชุมชน Frax เมื่อเร็วๆ นี้ ได้รับการอนุมัติ ข้อเสนอที่จะทำให้ FEI Stablecoin ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่โดยเทียบเท่ากับ USD แทนที่จะรักษาไว้ซึ่งได้รับการสนับสนุนบางส่วนและกึ่ง อัลกอริธึม stablecoin. ด้วยการตัดสินใจของ Frax วันแห่งการทดลองด้วยอัลกอริทึม Stablecoins อาจล้าหลังเราในที่สุด

พื้นที่ Stablecoin แบบกระจายศูนย์ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพเท่านั้น ETH, USDC และ BTC สำรอง Stablecoins ความล้มเหลวของอัลกอริทึม Stablecoins (เช่น UST) และการดีเพนชั่น Stablecoin ที่มีเลเวอเรจมากเกินไป (เช่น MIM) ได้กลายเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้สูญเสียความมั่นใจใน Stablecoin แบบกระจายอำนาจ

พื้นที่ Stablecoin แบบกระจายศูนย์ยังคงมีขนาดเล็ก

Stablecoins แบบกระจายศูนย์คิดเป็น 5.5% ของอุปทาน Stablecoin ทั้งหมด MarkerDAO ของ DAI ควบคุมส่วนแบ่งของสิงโตด้วยการครอบงำ 71% ปริมาณการโอนของ Stablecoins แบบกระจายศูนย์ส่วนใหญ่อยู่ใน DAI และลดลงตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปี 2022 ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมทั่วทั้งภาคส่วนยังคงถูกยับยั้ง

ในช่วงกระทิงของปี 2021 และ 2022 แพลตฟอร์มเช่น Abracadabra และ Luna เฟื่องฟูเนื่องจากผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่เมื่อตลาดพลิกกลับเป็นลบ Stablecoin เหล่านี้เป็นเหรียญกลุ่มแรกๆ ที่พังทลาย เหรียญ Stablecoin UST ของ Luna ขัดข้องในเดือนพฤษภาคม 2022 หลังจากการถอนเหรียญ Stablecoin ครั้งใหญ่ทำให้กลไกอัลกอริธึมหยุดชะงัก 

ก่อนการล่มสลาย UST ได้กลายเป็น เหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสาม ด้วยอุปทานที่มากกว่า BUSD และรองจาก USDT และ USDC เท่านั้น อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากการล่มสลายของ Luna ทำให้ MIM ของ Abracabra สูญเสียหมุดเนื่องจากการลดลงอย่างมากของราคาสินทรัพย์ที่สนับสนุน MIM การชำระบัญชีซ้อนกันทั่วทั้งแพลตฟอร์มโดยไม่มีผู้ซื้อ ซึ่งนำไปสู่การลดลงต่ำกว่าระดับตรึง $1 บ่อยครั้ง

เหลือผู้ดำรงตำแหน่งเพียงไม่กี่คนเท่านั้น

DAI Stablecoin ของ MakerDAO เป็นทางเลือกแบบกระจายศูนย์ที่ยาวนานที่สุด โดยมีส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญ ในขณะที่การออกแบบของ DAI ส่งเสริมการกระจายอำนาจ โทเค็นกลายเป็นเหยื่อของการรวมศูนย์ โดยมีสินทรัพย์มากกว่า 50% ที่สนับสนุน DAI ประกอบด้วย USDC ของ Circle.

ชุมชน MakerDAO ได้ดำเนินการอย่างต่อเนื่องเพื่อกระจายการสนับสนุนของแพลตฟอร์ม ในเดือนตุลาคม 2022 ประชาคม โหวตให้แปลง $500 ล้าน USDC ต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ MarkerDAO และพื้นที่เหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจได้รับการโจมตีอีกครั้งหลังจากนั้น การพิจารณาคดีของศาลในประเทศอังกฤษ บังคับให้แพลตฟอร์มมีตัวเลือกในการยึดทรัพย์สินจากผู้ใช้ มันสร้างความเสี่ยงด้านกฎระเบียบอย่างมากสำหรับแพลตฟอร์มที่ใช้และเปิดตัว Stablecoins แบบกระจายอำนาจ

นอกจาก MakerDAO แล้ว Liquity ยังได้รับชื่อเสียงที่ดีใน DeFi ในฐานะแพลตฟอร์ม Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก ETH อย่างแท้จริง Liquity คือการต่อต้านการเซ็นเซอร์เนื่องจากให้สัญญาอัจฉริยะบน Ethereum เท่านั้น ซึ่งไม่ได้รับการจัดการโดยผู้ดูแลระบบ อุปทานทั้งหมดของ LUSD คือ 230 ล้าน โดยมี LQTY เป็นโทเค็นยูทิลิตี้ของแพลตฟอร์ม

โทเค็นดั้งเดิมของโครงการ LQTY มีราคาเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าหลังจากรายการ Binance เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2023 มีการกล่าวหาว่ามีกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในอยู่เบื้องหลังการพุ่งของราคา รายงาน โดยพอร์ทัลการวิเคราะห์ออนไลน์ที่ไม่ระบุชื่อ An Ape's Prologue ถึงกระนั้น อัตราการออกโทเค็นที่ต่ำและผลตอบแทนจริงในค่าธรรมเนียมโปรโตคอลอาจทำให้โทเค็นได้เปรียบกว่าโทเค็นสำหรับการกำกับดูแลเท่านั้น เช่น Uniswap UNI เหรียญ

แพลตฟอร์ม Stablecoin สร้างสภาพคล่องและความไว้วางใจเมื่อเวลาผ่านไป

การตัดสินใจของ Frax ที่จะย้ายออกจากการออกแบบอัลกอริทึมบางส่วนไปยัง Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ อาจทำให้ความต้องการ FEI เพิ่มขึ้น ยิ่งไปกว่านั้น Frax ยังเป็นผู้ถือครองโทเค็น CRV ของ Curve และ Convex Finance ที่สำคัญ ซึ่งช่วยให้ DAO สร้างแรงจูงใจในการจัดหาสภาพคล่องบน Curve สิ่งนี้โดดเด่นเนื่องจากสภาพคล่องที่เพียงพอเป็นหนึ่งในข้อกำหนดแรกสำหรับความสำเร็จของ Stablecoin

ที่เกี่ยวข้อง การยอมรับ Stablecoin อาจนำไปสู่การเติบโตของ DeFi ผู้ก่อตั้ง Aave กล่าว

ปัจจุบัน ความผันผวนของตลาด crypto ทำให้ผู้ใช้จำนวนมากเลิกสร้างเหรียญ Stablecoin ที่มีหลักประกัน crypto การขาดความเชื่อถือในเหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจและการซึมผ่านของเหรียญ Stablecoin แบบรวมศูนย์ที่มีมาอย่างยาวนานในการแลกเปลี่ยนจำนวนมากทำให้ยากขึ้นสำหรับทางเลือกแบบกระจายอำนาจในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด

ถึงกระนั้น โอกาสทางการตลาดในระยะยาวสำหรับเหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจนั้นมีความสำคัญ เมื่อเวลาผ่านไป ความผันผวนที่ลดลงและความชัดเจนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลจะเพิ่มความต้องการ Stablecoins ที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล