อดีตอัยการ ก.ล.ต.: 'ง่ายกว่ามากหากคุณเปิดตัวเครือข่ายของคุณในแบบที่ปฏิบัติตาม'

ในขณะที่บริษัทบล็อคเชนยังคงต่อสู้กับกฎระเบียบที่กำลังพัฒนาและอนาคตที่ไม่แน่นอน หลายคนต้องตัดสินใจว่าจะรอการอนุญาตหรือเพียงแค่เปิดตัวและอาจขอการให้อภัย—หากการให้อภัยอยู่บนโต๊ะ

“มันง่ายกว่ามากถ้าคุณเปิดเครือข่ายของคุณในลักษณะที่สอดคล้อง” Teresa Goody Guillén ทนายความของ Baker Hostetler และอดีตผู้ฟ้องร้อง ก.ล.ต. กล่าว ถอดรหัส ที่เมสซารี เมนเน็ต

วิธีหนึ่งในการทำเช่นนี้ Guillen กล่าวคือการทำงานอย่างเต็มที่และกระจายอำนาจเมื่อเปิดตัว ทำให้โครงการมีโอกาสน้อยที่จะถือว่าเป็นการรักษาความปลอดภัย ซึ่งเป็นการทดสอบที่สำคัญของการปฏิบัติตามข้อกำหนด

Guillen อธิบายว่าปัญหาส่วนใหญ่เริ่มต้นเมื่อนักพัฒนาซอฟต์แวร์ไม่ได้รับคำแนะนำหรือคำแนะนำก่อนเปิดตัวเครือข่ายของตน แต่มาพบในภายหลังว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะพิจารณาถึงสิ่งที่พวกเขาเปิดตัวเพื่อเป็นการรักษาความปลอดภัยที่มีการควบคุม

“การเปิดตัว [เครือข่าย] ในครั้งแรกนั้นง่ายกว่ามาก” Guillén กล่าว และเสริมว่าการเปิดตัวในลักษณะที่ไม่ปลอดภัยนั้นง่ายกว่าการพยายามอ้างสิทธิ์โทเค็นที่ถือว่าเป็นการรักษาความปลอดภัยอย่างกะทันหัน “มันยากมากที่จะกลับไปแก้ไขมัน” เธอกล่าว

“ฉันคิดว่ามันยากเพราะฉันคิดว่าการบังคับใช้กฎหมายรุนแรงมากในตอนนี้” กิลเลนกล่าว “ไม่มีคำแนะนำเพิ่มเติมออกมา แม้ว่าจะมีการเรียกร้องให้มีคำแนะนำมากมาย”

การบอกว่าไม่มีแนวทางหรือขาดกรอบการกำกับดูแลเป็นเรื่องปกติในอุตสาหกรรมบล็อคเชน ซึ่งเป็นการละเว้นที่หน่วยงานกำกับดูแลจำนวนมากและบางคนในอุตสาหกรรมมองว่าเป็นข้ออ้างที่จะไม่ ทำตามกฏ อยู่แล้ว

สำหรับกิลเลน ประเด็นไม่ได้อยู่ที่ว่าไม่มีกฎเกณฑ์ แต่เป็นเพราะกฎนั้นสับสน “ผู้คนพยายามที่จะปฏิบัติตามกฎ และพวกเขาก็สับสนกับพวกเขา” กิลเลนกล่าว “และกฎเกณฑ์บางข้อก็ไม่มีความเฉพาะเจาะจงมากนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งมีความเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล”

Guillen กล่าวว่าระบอบการบังคับใช้ที่ก้าวร้าวอาจทำให้เกิดความหนาวเย็นของนวัตกรรมในอนาคต

ในสหรัฐอเมริกาเพียงประเทศเดียว หน่วยงานรัฐบาลหลายแห่ง รวมถึงสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) สำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) กรมธนารักษ์ และกระทรวงยุติธรรม ต่างก็มุ่งเป้าไปที่สกุลเงินดิจิทัลในปีที่แล้ว เมื่อเดือนที่แล้ว ก.ล.ต. เรียกเก็บเงินจากผู้มีอิทธิพลในการเข้ารหัสลับ เอียนบาลิน่า ด้วยการละเมิดกฎหลักทรัพย์เมื่อดำเนินการ ICO ของ Sparkster ในปี 2018

ตามที่กิลเลนอธิบาย มารอยู่ในรายละเอียด

“ก.ล.ต. ได้วางสิ่งที่ถือว่าเป็นบรรทัดฐานในทรายในเดือนกรกฎาคม 2017 เมื่อออก รายงาน DAO".

Guillen กล่าวว่าการให้ความสนใจกับสิ่งที่ ก.ล.ต. กำลังเผยแพร่เป็นสิ่งสำคัญ “ทุกครั้งที่มีบางสิ่งออกมาจากคณะกรรมาธิการ สิ่งสำคัญคือต้องรวมสิ่งนั้นไว้ในการวิเคราะห์ของคุณ”

Guillen กล่าวว่าสิ่งที่เพิ่มความสับสนด้านกฎระเบียบคือเมื่อคำแถลงออกมาจากเจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. ที่เป็นความเห็นส่วนตัวและไม่ใช่คำแถลงอย่างเป็นทางการของ ก.ล.ต. ตัวอย่างเช่น Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. และ Jay Clayton ประธานคนก่อนกล่าวว่า Bitcoin และ Ethereum ไม่ใช่หลักทรัพย์ตามลำดับ แต่ SEC ยังไม่ได้ตัดสินใจอย่างเป็นทางการ

Guillen กล่าวว่าสิ่งหนึ่งที่เป็นประโยชน์ในกรณีเช่น Bitcoin และ Ethereum ก็คือคนที่มีรูปร่างเหมือนประธาน SEC พูดอะไรบางอย่างที่ทำให้ยากที่จะโต้แย้ง เมื่อพิจารณาจากจำนวนการวิเคราะห์ที่พวกเขาน่าจะทำก่อนจะแถลง

แต่อย่างที่กิลเลนชี้ให้เห็น การรวม Ethereum สามารถเปลี่ยนสิ่งนี้ได้

ก่อนที่ Ethereum จะเสร็จสิ้นการควบรวมกิจการที่คาดการณ์ไว้มากในวันที่ 15 กันยายน พ.ศ. 2022 บล็อกเชนอันดับหนึ่งสำหรับ dapps และ NFT ได้ใช้ประโยชน์จาก หลักฐานของการทำงาน อัลกอริธึมฉันทามติเช่น Bitcoin Ethereum ตอนนี้ใช้ a หลักฐานของสัดส่วนการถือหุ้น อัลกอริธึมฉันทามติ ซึ่งอาจแก้ปัญหาที่ไม่ดีต่อชื่อเสียงของสิ่งแวดล้อม แต่ก็สามารถนำกลับมาใช้อีกครั้งในเป้าเล็งของ ก.ล.ต.

“ฉันคิดว่า Gary Gensler น่าจะใช้โอกาสนี้ในการพยายามแยกแยะการวิเคราะห์ก่อนหน้า [ของ Ethereum] จากการวิเคราะห์ในปัจจุบัน” เธอกล่าว

กิเลนชี้วิเคราะห์อดีตผอ.ก.ล.ต บิล ฮินมาน ซึ่งในปี 2018 กล่าวว่า Ethereum มีการกระจายอำนาจเพียงพอที่จะไม่ถือว่าเป็นการรักษาความปลอดภัย

“[Hinman] กล่าวว่าเครือข่าย Ethereum มีการกระจายอำนาจเพียงพอเพื่อให้ผู้คนไม่ต้องพึ่งพาความพยายามในการบริหารจัดการของใครบางคนเพื่อเพิ่มมูลค่าของ ETH” เธอกล่าว “และ [Hinman] ยังพูดถึงประเด็นทั้งหมดของกฎหมายหลักทรัพย์ในประเด็นนี้ว่าเป็นระบอบการเปิดเผยข้อมูล”

ตามที่กิลเลนอธิบาย ระบบการเปิดเผยข้อมูลพยายามแก้ไขปัญหาความไม่สมดุลของข้อมูลระหว่างคนในกับคนนอก “ดังนั้นสำหรับเครือข่าย Ethereum ไม่มีใครมีอะไรจะเปิดเผยจริงๆ” Guillén กล่าว “ไม่มีบุคคลภายในที่มีข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ”

Guillen กล่าวว่าสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนและเป็นสัญญาณว่าหน่วยงานกำกับดูแลไม่ได้คิดเหมือนกันเมื่อพูดถึงนวัตกรรม cryptocurrency และ blockchain คือคณะกรรมาธิการในหน่วยงานที่ต่อต้านสิ่งที่หลายคนเรียกว่ากฎระเบียบโดยการบังคับใช้

“ความจริงที่ว่าคุณมีกรรมาธิการของ CFTC ต่อสู้อย่างเปิดเผยกับการกระทำของ Coinbase และพูดว่า 'นี่เป็นข้อบังคับโดยการบังคับใช้' สำหรับผู้บัญชาการของหน่วยงานที่จะพูดแบบนั้นกับหน่วยงานในเครือ ฉันคิดว่าเป็น พูดมาก”

สำหรับกิลเลน คำตอบอาจอยู่ในความร่วมมือระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลและนักพัฒนา โดยเสริมว่าหน่วยงานกำกับดูแลต้องการคนวงในในอุตสาหกรรมเพื่อช่วยให้เข้าใจถึงเทคโนโลยีใหม่นี้

“หวังว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงเรื่องนี้ [หน่วยงานกำกับดูแล] จะมีส่วนร่วมกับอุตสาหกรรมมากขึ้น และปล่อยให้อุตสาหกรรมแจ้งพวกเขาและให้ความรู้แก่พวกเขา” เธอกล่าว