การพัฒนา E-HKD ในฮ่องกง- วิถีแห่งอนาคตของสกุลเงิน?

จากการศึกษาพบว่า 90% ของ สำรวจ ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังสำรวจการออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ในอนาคต Blockchain.News สัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเพื่อค้นหาแนวโน้มของสกุลเงินดิจิทัลของฮ่องกงและศักยภาพในการนำไปใช้

แนวโน้มของ e-HKD

ในกระดาษอภิปรายล่าสุด การตีพิมพ์ โดย Hong Kong Monetary Authority (HKMA) หน่วยงานกำกับดูแลในท้องถิ่นได้ติดต่อสาธารณชนเพื่อปรึกษาเกี่ยวกับการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสำหรับการค้าปลีก (rCBDC) หรือดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัล (e-HKD) เอกสารอภิปรายระบุประเด็นต่างๆ มากมายพร้อมคำถามสำคัญโหลที่ครอบคลุมประเด็นต่างๆ มากมาย:

•  ประโยชน์และความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นของ e-HKD
•  ความสมดุลระหว่างความเป็นส่วนตัวและการป้องกันกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย
•  การทำงานร่วมกันกับระบบการชำระเงินที่มีอยู่
• ข้อควรพิจารณาในด้านกฎหมาย การออกแบบ และนโยบาย
• ระดับการมีส่วนร่วมของภาคเอกชน 

บทบาทของ e-HKD

rCBDC สามารถแบ่งออกเป็นรูปแบบการจำหน่ายแบบสองชั้น: ระบบระหว่างธนาคารแบบค้าส่ง และระบบกระเป๋าเงินของผู้ใช้รายย่อย ตามข้อมูลทางเทคนิคของ e-HKD whitepaper.

“ CDBC แบบค้าส่งนั้นใช้สำหรับโอนเงินระหว่างธนาคารกลางกับธนาคารพาณิชย์หรือสถาบันอื่น ๆ ในขณะที่ CDBC สำหรับการค้าปลีกใช้สำหรับโอนเงินระหว่างธนาคารพาณิชย์และประชาชนทั่วไปสำหรับธุรกรรมค้าปลีก” ศาสตราจารย์ชิวซีนเมิ่งรองศาสตราจารย์ด้านการปฏิบัติใน คณบดีฝ่ายการเงินและรอง (การมีส่วนร่วมภายนอก) ของมหาวิทยาลัยจีนแห่งฮ่องกง (CUHK) อธิบาย

เกี่ยวกับ CBDC ค้าปลีก ความสงสัยที่อาจเกิดขึ้นในหมู่ประชาชนอาจเป็นสาเหตุที่ตลาดยังคงต้องการเครื่องมือการชำระเงินดิจิทัลอื่นนอกเหนือจากตัวเลือกที่หลากหลายอื่น ๆ ในฮ่องกง

ชิว อดีตนักเศรษฐศาสตร์สำนักงานกองทุนการเงินระหว่างประเทศสิงคโปร์ (กองทุนการเงินระหว่างประเทศ) และ Morgan Stanley ยอมรับว่า “เป็นความจริงที่ HKD ดิจิทัลไม่มีความจำเป็นเร่งด่วน”

อย่างไรก็ตาม “การมี e-HKD จะทำให้ชีวิตของเราสะดวกยิ่งขึ้นโดยไม่จำเป็นต้องพกธนบัตรและเหรียญจริงไปรอบๆ และช่วยให้การชำระเงินแทบทั้งหมดทำได้เพียงแค่แตะโทรศัพท์มือถือ” ในระยะยาว Chew กล่าว

นอกจากนี้ “กลไกการถ่ายทอดนโยบายการเงินจาก HKMA สามารถมีประสิทธิภาพมากขึ้นผ่าน e-HKD” ชิวกล่าวเสริม

นอกจากนี้ นักวิชาการเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลสามารถให้วิธีการที่รวดเร็วและสะดวกยิ่งขึ้นในการโอนมูลค่าโดยการสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นมากขึ้นหากสกุลเงินดิจิทัลได้รับการยอมรับว่าเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนโดยสาธารณะในระยะยาว

“เนื่องจากมูลค่าของ e-HKD จะถูกควบคุมโดย HKMA จึงเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพอยู่แล้ว ในขอบเขตที่ HKMA สามารถรักษาเสถียรภาพของมูลค่า e-HKD ผ่านอัลกอริธึมหรือทุนสำรอง forex ได้ ความเสี่ยงที่มูลค่า e-HKD ดิ่งลงน่าจะค่อนข้างน้อย”  

ปัจจุบันมีแพลตฟอร์มการชำระเงินมากมายที่เข้ายึดตลาดแล้ว

E-wallets ที่มีฟังก์ชันการชำระเงินแบบ Peer-to-Peer (P2P) กำลังกลายเป็นกระแสหลักในฮ่องกง

ในอีคอมเมิร์ซเพียงอย่างเดียว กระเป๋าสตางค์ดิจิทัลคาดว่าจะคิดเป็น 40% ของมูลค่าธุรกรรมออนไลน์ของเมืองภายในปี 2025 ซึ่งแซงหน้าบัตรเครดิต ตามรายงาน Global Payments ปี 2022 โดย FIS บริษัทเทคโนโลยีทางการเงินของสหรัฐฯ

ในการสัมภาษณ์พิเศษกับ Blockchain.News Etelka Bogardi ซึ่งเป็นหุ้นส่วนของ Asia ชั้นนำของ Global Payments and Fintech Practice, Norton Rose Fulbright Hong Kong บอกกับสื่อว่า “ข้อพิจารณาในการออกแบบหลักประการหนึ่งควรเป็นการทำงานร่วมกันกับระบบที่มีอยู่”

Bogardi ทนายความด้านกฎหมายด้านบริการทางการเงินในฮ่องกงและอดีต ที่ปรึกษาอาวุโสของ Hong Kong Monetary Authority แนะนำว่าหน่วยงานกำกับดูแลควรระมัดระวังผลกระทบของ e-HKD ที่มีต่อธนาคารและผลกระทบใดๆ ต่อการกระจายอำนาจ เนื่องจากสถานะของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศและการมีอยู่ของภาคการเงิน

ในขณะเดียวกัน Chew ก็แบ่งปันมุมมองที่คล้ายกัน และเสริมว่า “ฝ่ายบริหารจำเป็นต้องสร้างความมั่นใจและปลอดภัยอย่างเต็มที่ก่อนที่จะเปิดตัว e-HKD".

“เว้นแต่ e-HKD สามารถจัดการกับจุดอ่อนของบริการ e-Payment ในปัจจุบันหรือสะดวกกว่าตัวเลือก e-Payment ที่มีอยู่มาก มันจะเป็นเรื่องยากสำหรับ e-HKD ที่จะได้รับการยอมรับจากสาธารณชนท่ามกลางการชำระเงินปลีกมากมายเหลือเฟือ ตัวเลือกในฮ่องกง” Bogardi กล่าวเสริม

จากเอกสารดังกล่าว HKMA ย้ำว่า “จุดประสงค์ของการพัฒนา e-HKD ไม่ใช่เพื่อแทนที่วิธีการชำระเงินที่มีอยู่” แต่เพื่อ “หลีกเลี่ยงการสร้างระบบการชำระเงินแบบวงปิด ซึ่งขัดขวางการชำระเงินระหว่างผู้ใช้ e-HKD กับผู้ใช้การชำระเงินอื่นๆ ระบบ”

คาดว่า rCBDC จะมอบการเชื่อมต่อระหว่างผู้ให้บริการชำระเงินรายอื่นๆ เช่น การชำระเงินข้ามแพลตฟอร์มเพื่อดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ

ตามโทเค็นหรือตามบัญชี?

ความสมดุลระหว่างการปกป้องความเป็นส่วนตัวและการเข้าถึงข้อมูลเป็นอีกหนึ่งข้อพิจารณาที่สำคัญในประเด็นที่เป็นระบบ กระดาษอภิปรายกล่าวว่าคุณลักษณะการออกแบบที่สำคัญของ e-HKD ที่ต้องพิจารณาคือว่าจะออกโดยใช้โทเค็นหรือตามบัญชี

ตามรายงานจากรายงาน การใช้โทเค็นจะช่วยให้การชำระเงินระหว่างฝ่ายต่างๆ ไม่เปิดเผยตัวตนมากขึ้น เพื่อป้องกันการใช้ข้อมูลส่วนบุคคลในทางที่ผิดโดยหน่วยงานทางการค้า อย่างไรก็ตาม การอำนวยความสะดวกในกิจกรรมที่ผิดกฎหมายอาจมีความเสี่ยง

ในทางกลับกัน วิธีการตามบัญชีจะ “ต้องมีการบันทึกยอดคงเหลือและธุรกรรมของผู้ถือ rCBDC วิธีการนี้จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการยืนยันตัวตนของเจ้าของบัญชีและสามารถช่วยปฏิบัติตามข้อกำหนด AML/CFT ได้”

ทั้งสองวิธีต้องการบัญชีแยกประเภทเพื่อทำธุรกรรมด้วยเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT) และการสร้างโทเค็น ซึ่งสามารถจัดโครงสร้างเพื่อติดตามผู้ใช้โดยขึ้นอยู่กับระดับของการไม่เปิดเผยตัวตนและการเข้าถึงข้อมูลไปยังฝ่ายต่างๆ

อย่างไรก็ตาม Prof. Chew กล่าวว่าการตรวจสอบย้อนกลับของสกุลเงินดิจิทัลจากหน่วยงานกำกับดูแลบ่งชี้ว่าผู้ค้าปลีกรายย่อย เช่น คนขับรถแท็กซี่ อาจไม่เต็มใจหรือไม่สนใจที่จะเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมหรือพฤติกรรมการทำธุรกรรมอันเนื่องมาจากข้อกังวลด้านภาษี

หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่า "การไม่เปิดเผยชื่อโดยสมบูรณ์ไม่น่าเชื่อถือ" e-HKD ควรปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบัญญัติที่มีอยู่ อาณัติทางกฎหมายและสถานะการประกวดราคาตามกฎหมายจะสอดคล้องกับระบบสกุลเงินอย่างมีเหตุมีผล

“โดยรวมแล้ว แม้ว่าจะต้องมีงานทำเพื่อรองรับ e-HKD ในกรอบกฎหมายที่มีอยู่ของการออกสกุลเงินและประเด็นที่เกี่ยวข้อง สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่อุปสรรคที่ผ่านไม่ได้ ประเด็นทางกฎหมายทางเทคนิคเพิ่มเติมบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับการใช้การควบคุม AML ที่มีประสิทธิภาพและกฎหมายความเป็นส่วนตัวของข้อมูล ในแง่นั้น การอภิปรายเกี่ยวกับการมีโครงสร้างการออกและการกระจายแบบสองชั้นนั้นมีประโยชน์มาก” Bogardi อธิบาย

การนำ CDBC ไปใช้ทั่วโลก

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ตลาดโลกต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนท่ามกลางการระบาดของโควิด-19

ท่ามกลางความโกลาหล ความต้องการที่เพิ่มขึ้นในการเพิ่มประสิทธิภาพการชำระเงินข้ามพรมแดนและการเกิดขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล เช่น เหรียญที่มีเสถียรภาพและโทเค็นอื่น ๆ ยังก่อให้เกิดความท้าทายด้านกฎระเบียบ ผลักดันให้รัฐบาลทั่วโลกปรับปรุงนโยบายสกุลเงินของตนเพื่อตอบโต้

ตามล่าสุด รายงาน จัดพิมพ์โดย Bank of International Settlement (BIS), 90% ของ สำรวจ ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังสำรวจการออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง สถาบันการเงินกล่าวเสริมว่าประมาณสองในสามของธนาคารกลางที่ทำการสำรวจจะพิจารณาการออก CBDC สำหรับร้านค้าปลีกในอนาคตอันใกล้นี้

ในปี 2020 บาฮามาส กลายเป็น ประเทศอธิปไตยแรกที่ออก CBDC เรียกว่า "ดอลลาร์ทราย" ในฐานะผู้บุกเบิกการนำสกุลเงินรูปแบบใหม่มาใช้ โดยได้รับแรงหนุนจากภูมิศาสตร์และต้นทุนในการส่งมอบสกุลเงินบนแผ่นดินของตน

“ในประเทศที่มีสกุลเงินอ่อนแอหรือระบบการเงินด้อยพัฒนา และประชากรที่ไม่มีบัญชีธนาคารจำนวนมาก CBDC มีประโยชน์มากกว่าและพลเมืองสามารถนำไปปรับใช้ได้ง่ายขึ้น” Chew อธิบาย

ทว่าผลประโยชน์ที่เป็นไปได้ของ SAND Dollar ไม่ได้เป็นไปตามที่คาดหวัง

รายงานจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ระบุว่าการใช้ SAND Dollar ของประเทศที่เป็นเกาะนั้นมีค่าน้อยกว่า 0.1% ของสกุลเงินหมุนเวียน

ปัญหาการรวมทางการเงินสร้างปัญหาให้กับประเทศแคริบเบียนนี้อย่างต่อเนื่อง ธนาคารโลกให้คำจำกัดความการรวมทางการเงินว่าเป็นการเข้าถึงผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่มีคุณค่าและมีราคาเหมาะสมสำหรับบุคคลและธุรกิจสำหรับการเงินของตน ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการส่งมอบด้วยความรับผิดชอบและยั่งยืน บาฮามาสยังต้องการปรับปรุงความปลอดภัยทางไซเบอร์สำหรับสกุลเงินดิจิทัลของตน

Bogardi เชื่อว่าตลาดของฮ่องกงอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครด้วยภูมิทัศน์การชำระเงินสำหรับร้านค้าปลีกที่ได้รับการพัฒนามาอย่างดี:

“ประเด็นเรื่องการรวมบริการทางการเงินอาจไม่มีความเกี่ยวข้องเท่ากับเขตอำนาจศาลอื่นๆ ที่เลือกดำเนินการกับ CBDC (เช่น ดอลลาร์บาฮามาสแซนด์) ด้วยเหตุนี้ จึงถูกต้องที่จุดเน้นของการสำรวจ e-HKD ของ HKMA คือการเป็นสื่อกลางในการขับเคลื่อนนวัตกรรมดิจิทัลในฮ่องกง และเพื่อช่วยวางตำแหน่งสำหรับความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นจากวิธีการชำระเงินรูปแบบใหม่ เช่น เหรียญที่มีเสถียรภาพ”

ในระดับภูมิภาค จีนได้ดำเนินการทดสอบนำร่องดิจิทัล Yuan (e-CNY) มาตั้งแต่ปี 2020 ซึ่งพัฒนาโดยธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBoC)

ฝ่ายบริหารเปิดตัวอย่างมหาศาล การทดสอบนำร่อง ระหว่างการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกฤดูหนาวที่ปักกิ่ง และปัจจุบันแอพ e-CNY เป็นหนึ่งในแอพที่ดาวน์โหลดมากที่สุดในประเทศ แอพนี้มีการดาวน์โหลดมากกว่า 83 ล้านครั้งผ่านระบบ iOS และ Android

“ในประเทศจีน การชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ถูกครอบงำโดย Alipay และ WeChat Pay มาหลายปีแล้ว รัฐบาลกลางมีความกระตือรือร้นที่จะแนะนำ e-CNY เพื่อรักษาการควบคุมระบบการเงินก่อนที่บริษัทเอกชนอย่างอาลีบาบาและเทนเซนต์จะมีอิทธิพลต่อระบบการชำระเงินของประเทศมากเกินไป เนื่องจากเป็นประเทศขนาดใหญ่ จึงต้องทำการทดสอบนำร่องหลายครั้งในเมืองต่างๆ เพื่อให้ประชาชนได้คุ้นเคยกับ e-CNY ก่อนการเปิดตัวอย่างเป็นทางการ และแน่นอนว่าต้องใช้เวลาพอสมควร” Chew กล่าว

ในทางกลับกัน ผู้เชี่ยวชาญแนะนำ ภูมิศาสตร์การเมือง ปัจจัยต่างๆ เช่น สงคราม อาจเร่งความคืบหน้าในการออก CBDC

แม้ว่าวัตถุประสงค์ในการแนะนำ CBDC ในประเทศหรือภูมิภาคอื่น ๆ อาจแตกต่างกัน HKMA ได้เปิดเผยว่า "มีแนวโน้มไปสู่แนวทางเหรียญซึ่ง e-HKD จะออกโดยหน่วยงานเดียว" ในระยะยาว

โดยการเพิ่มที่กำลังมองหาธนาคารตัวแทนงานเพื่อจัดการกิจกรรมที่ต้องเผชิญกับลูกค้าทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการแจกจ่าย e-HKD

“หากเทคโนโลยีพร้อม HKMA สามารถพิจารณาทำการทดสอบนำร่องในหลายขั้นตอน เพื่อให้ชาวฮ่องกงทดลองใช้ e-HKD บนโทรศัพท์มือถือของตน เพื่อให้พวกเขาได้คุ้นเคยกับมันและเรียนรู้เกี่ยวกับประโยชน์ของมัน” ชิวกล่าว

HKMA ย้ำว่ายังไม่ได้ตัดสินใจเปิดตัว e-HKD

แหล่งที่มาของภาพ: Shutterstock