- Aave ผ่านข้อเสนอการกำกับดูแลเพื่อหยุดการให้กู้ยืม ETH ชั่วคราว
- Compound กำหนดวงเงินกู้ยืม 100,000 ETH และปรับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดเป็น 1,000% APR
ในขณะที่ Ethereum Merge ใกล้เข้ามา ผู้ถือ ether บางรายกำลังมองหาโอกาสที่จะจัดการกับของที่ริบจากส้อมที่จะหลีกเลี่ยง proof-of-stake และยึดติดกับ proof-of-work (ETHW)
บริษัทและโปรโตคอลหลายแห่งได้แสดงไว้อย่างชัดเจนแล้วว่าพวกเขาจะย้ายการดำเนินงานทั้งหมดไปยังบล็อกเชนที่พิสูจน์การถือหุ้นหลังการรวมของ Ethereum ทั้งหมด ซึ่งรวมถึง เหรียญ stablecoin ที่สำคัญ, โลก ตลาด NFT ที่ใหญ่ที่สุด และ การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจซึ่งหมายความว่าอีเทอร์เชน PoW ที่แยกจากกันจะ ซีดในการเปรียบเทียบ สู่ของจริง
เหตุใดผู้คนยังคงพยายามเก็บโทเค็น ETHW ของตนไว้
Michael Bentley ผู้ร่วมก่อตั้ง DeFi Lending protocol Euler กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Blockworks เมื่อ Bitcoin ถูกแยกออกในปี 2017 ผู้ถือ bitcoin นั้นได้รับโทเค็นเงินสดแบบ airdrop
“หลายคนขายมัน คนอื่นๆ ยึดมันไว้ แต่โดยพื้นฐานแล้วมันถูกมองว่าเป็นเงินฟรี” เบนท์ลีย์กล่าว
คล้ายกับการ fork ก่อนหน้านี้ เช่น Ethereum Classic, Bitcoin Cash และเครือข่าย Bitcoin SV ผู้ถือ ether (ETH) ที่มีอยู่จะสามารถเปลี่ยนไปใช้สาย forked และควบคุมจำนวนโทเค็น ETHW ที่เท่ากันได้ ตลาดฟิวเจอร์สประเมินว่าสิ่งเหล่านี้จะคุ้มค่า เกี่ยวกับ 2.5% Bobby Ong ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Ethereum บอกกับ Blockworks เกี่ยวกับมูลค่าตลาดของ Ethereum
“สมมติว่าราคาคงที่และมีการถ่ายภาพรวมการผสาน หมายความว่าผู้ถือ ETH ที่มีอยู่ทั้งหมดจะได้รับโทเค็น ETH PoW เช่นกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือโทเค็นมูลค่า 2.47% ของการถือครอง ETH ของคุณ” Ong กล่าว
อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ถือที่ไม่ใช่ ETH Ong กล่าวว่าการซื้อโทเค็นโดยหวังว่าจะสร้างรายได้จากโทเค็น ETHW อาจมีความเสี่ยงสูง
“คาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเมื่อมีผู้คนจำนวนมากขึ้นซื้อ ETH เพื่อรับโทเค็น PoW เท่านั้น และจะถูกถอนออกในภายหลังหลังจากการควบรวมกิจการ” Ong กล่าว
แทนที่จะซื้อสปอต ETH นักเก็งกำไรอาจหลีกเลี่ยงความเสี่ยงก่อนการควบรวมกิจการโดยการยืม ETH จากโปรโตคอลการให้ยืม เช่น Compound, Aave หรือ Euler
ตัวอย่างเช่น บุคคลทั่วไปสามารถใส่ USDC มูลค่า 1,000 ดอลลาร์ในโปรโตคอลการให้ยืมเพื่อยืม ETH มูลค่า 500 ดอลลาร์ หากคุณถือเงินกู้นั้นไว้ในกระเป๋าเงินส่วนตัวของคุณในระหว่างการแยก คุณจะมี ETH มูลค่า $500 ซึ่งจะสร้างโทเค็น ETHW ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วคุณสามารถขายได้ในราคาประมาณ $12.50
“ความซับซ้อนแน่นอน คือไม่มีสิ่งใดในโลกนี้ที่ฟรีจริงๆ” เบนท์ลีย์กล่าว “ถ้าคุณจะยืมของบางอย่าง คุณจะต้องจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ให้กู้เหรียญนั้น”
โปรโตคอลการให้กู้ยืมมีการตอบสนองอย่างไร?
ด้วยความคาดหวังว่าผู้คนจะยืม ETH จากโปรโตคอลการให้ยืม — มีแนวโน้มว่าจะมีการใช้ประโยชน์สูง และโปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi (การกระจายอำนาจทางการเงิน) ต่างก็ใช้แนวทางที่แตกต่างกันเพื่อลดความเสี่ยง
“หากการใช้งานถึง 100% หมายความว่าใครก็ตามที่มี ETH ฝากไว้ จะไม่สามารถถอน ETH ของพวกเขาได้ เนื่องจากมันถูกให้ยืมหมดแล้ว” Ong กล่าว
ในกรณีของ Aave หลายคนฝาก stETH เป็นหลักประกันการยืม ETH เพื่อการค้า ด้วยความเป็นไปได้ที่ราคาของ stETH จะผันผวนนำไปสู่การควบรวมกิจการ ผู้กู้อาจพบว่าตัวเองตกต่ำกว่าอัตราส่วนการชำระบัญชีได้อย่างง่ายดาย Ong กล่าว
เนื่องจากอีเธอร์เป็นที่ต้องการ ผู้ถือ stETH จำนวนมากขึ้นยินดีที่จะขายคืนให้กับสินทรัพย์ดั้งเดิมโดยมีส่วนลดผ่านทาง กลุ่มสภาพคล่องของ Curve Finance ซึ่งสามารถลดมูลค่าของ stETH ได้ ราคาของstETH ร่วงหล่นลงมาที่ 0.955 ETH ในวันอังคาร
ผู้ยืมที่ใช้ stablecoin เป็นหลักประกันมีความเสี่ยงมากขึ้น
“หากราคาของ ETH สูงขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาที่นำไปสู่การควบรวมกิจการ ผู้ที่มีสถานะการยืม ETH อาจพบว่าตำแหน่งของพวกเขาถูกหลักประกันต่ำในทันใด” เขากล่าว
เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้ Aave ได้ผ่าน a ข้อเสนอการกำกับดูแล เพื่อหยุดการให้ยืม ETH ชั่วคราว
การกำกับดูแลของ Compound มีข้อกังวลเหมือนกัน แต่ใช้แนวทางที่แตกต่างในการแก้ไขปัญหา ภายใต้ ข้อเสนอ ขณะนี้ได้รับการโหวตด้วยการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์ โปรโตคอลจะกำหนดวงเงินการกู้ยืมที่ 100,000 ETH และอัปเดตอัตราดอกเบี้ยเป็นรูปแบบที่มีอัตรา APR สูงสุด 1,000% ที่การใช้งาน 100%
"การเปลี่ยนแปลงที่เสนอควรช่วยลดความเสี่ยงของตลาด cETH ถึง 100%" ข้อเสนอระบุ
สำหรับออยเลอร์ เบนท์ลีย์ ได้สนับสนุน ว่าโปรโตคอลไม่มีมาตรการในตอนนี้
“ถ้าคุณไม่ทำอะไรเลย ผู้คนสามารถเตรียมการและตัดสินใจว่าอะไรเหมาะกับพวกเขา” เบนท์ลีย์กล่าว
“อาจเป็นไปได้ว่าการใช้งานออยเลอร์เพิ่มขึ้นเร็วกว่าในภายหลัง แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่อาจเกิดขึ้นในตอนนั้นคือผู้คนจากโปรโตคอลอื่น ๆ อาจถูกดึงดูดไปยังอัตราการใช้ประโยชน์ที่สูงและอัตราดอกเบี้ยที่สูง ซึ่งอาจทำให้ผู้ให้กู้จำนวนมากขึ้นไปยังโปรโตคอลจริง ”
นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นระหว่าง Compound และ Aave ในวันพุธ ก่อนการนำหมวกการยืม ETH ของ Compound ไปใช้
สิ่งที่เกิดขึ้นในพื้นที่ให้กู้ยืม DeFi ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการเก็งกำไร และไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นจริง ๆ จนกว่าการควบรวมจะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า
“สำหรับผู้ใช้ส่วนใหญ่ ตัวเลือกง่าย ๆ มักจะไม่ทำอะไรเลยหรือเก็บ ETH ไว้ในการแลกเปลี่ยนที่ประกาศว่าพวกเขาจะสนับสนุน ETH PoW เนื่องจากพวกเขาจะพบว่าการถือครอง ETH ของพวกเขาได้รับเครดิต 1:1 ด้วยโทเค็น ETH PoW หลังจาก ผสาน” องอาจกล่าว
รับข่าวสารและข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับยอดนิยมประจำวันที่ส่งไปยังกล่องจดหมายของคุณทุกเย็น สมัครรับจดหมายข่าวฟรีของ Blockworks ขณะนี้
ที่มา: https://blockworks.co/dreams-of-forked-ether-have-defi-dapps-preparing-for-nightmare-scenarios/