การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ DeFi ของสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริงทำให้เกิดความเสี่ยงด้านเครดิตและโอกาส: S&P

กรณีการใช้งานของ Decentralized Finance (DeFi) ในการเงินแบบดั้งเดิมอาจเติบโตขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากโปรโตคอลใหม่พยายามสนับสนุนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง ตามรายงานการวิจัยฉบับใหม่จากหน่วยงานจัดอันดับเครดิต S&P Global Ratings 

การจัดหาเงินทุนของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงหรือ RWA น่าจะเป็นประเด็นสำคัญสำหรับโปรโตคอล DeFi ในอนาคต S&P กล่าวในรายงานเรื่อง “โปรโตคอล DeFi สำหรับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์: มุมมองความเสี่ยงด้านเครดิต” แม้ว่าอุตสาหกรรมจะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่ S&P ได้เน้นย้ำถึงประโยชน์หลายประการที่ DeFi สามารถนำมาใช้ในการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ได้แก่ การลดต้นทุนการทำธุรกรรม การปรับปรุงความโปร่งใสในกลุ่มสินทรัพย์ การลดความเสี่ยงของคู่สัญญา และทำให้การชำระเงินเร็วขึ้นสำหรับนักลงทุน

“การพัฒนาในช่วงต้นของ DeFi นั้นเน้นไปที่แอพพลิเคชั่นที่ให้บริการทางการเงินภายในระบบนิเวศของคริปโตเป็นหลัก เช่น การให้ยืมโดยสินทรัพย์คริปโต, เครื่องมือการลงทุนสำหรับสินทรัพย์คริปโต และแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโต” นักวิเคราะห์ Andrew O'Neill, Alexandre Birry, Lapo Guadagnuolo และ Vanessa Purwin เขียนเสริมว่า:

“กรณีการใช้งานเริ่มต้นเหล่านี้ขาดการเชื่อมต่อจากเศรษฐกิจจริงในวงกว้าง การจัดหาเงินทุนของ RWA ได้กลายเป็นประเด็นหลักในพื้นที่ DeFi โดยมีโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่เสนอเงินกู้ในรูปแบบดั้งเดิม โดยพิจารณาจากการรับประกันภัยของผู้ยืม แทนที่จะสนับสนุนโดยสินทรัพย์ crypto ที่จำนำเป็นหลักประกัน”

การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ DeFi อย่างไรก็ตามไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง S&P ระบุความเสี่ยงด้านกฎหมายและการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการออก รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะไม่ตรงกันระหว่างสินทรัพย์สกุลเงินคำสั่งและหนี้สินสกุลเงินดิจิทัล การจัดการกับความเสี่ยงเหล่านี้อาจเป็นความแตกต่างระหว่างอุตสาหกรรมการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของ DeFi ที่แข็งแกร่งและอุตสาหกรรมที่ไม่ดึงดูดความสนใจจากการเงินแบบดั้งเดิม

S&P Global Ratings เป็นหนึ่งในสามหน่วยงานจัดอันดับที่ใหญ่ที่สุดใน Wall Street ในขณะที่บริษัทกำลังวิจัยโปรโตคอล DeFi ในขณะนี้ บริษัทไม่ได้ให้คะแนนโครงการใดๆ

อุตสาหกรรม DeFi ขึ้นมาอย่างโดดเด่น ในช่วงกลางปี ​​2020 เนื่องจากคำมั่นสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและการเข้าถึงตลาดสินเชื่อที่ง่ายขึ้นดึงดูดนักลงทุนที่เป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัล ตามตัวชี้วัดส่วนใหญ่ กิจกรรม DeFi ถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่สามของปี 2021 โดยในเดือนพฤศจิกายนของปีนั้น มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) บนแพลตฟอร์ม DeFi บดบังมูลค่า 180 พันล้านดอลลาร์

ที่เกี่ยวข้อง Fractional NFTs และความหมายสำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง

การแปลงโทเค็นสินทรัพย์หรือกระบวนการออกโทเค็นการรักษาความปลอดภัยที่เป็นตัวแทนของสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้จริง ได้รับการมองว่าเป็นกรณีการใช้งานจริงสำหรับเทคโนโลยีบล็อกเชนมานานแล้ว จากข้อมูลของ Ernst & Young การทำโทเค็น สร้าง สะพานเชื่อมระหว่างทรัพย์สินในโลกแห่งความเป็นจริงและการเข้าถึงในโลกดิจิทัลที่ปราศจากตัวกลาง หน่วยงานที่ปรึกษาเชื่อว่าโทเค็นสามารถ "ให้สภาพคล่องแก่ตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำและไม่เป็นเศษส่วน"