Coinbase: -86% ตั้งแต่เข้าตลาดหลักทรัพย์

หุ้น Coinbase ที่จดทะเบียนในดัชนีเทคโนโลยี Nasdaq 100 ได้สูญเสีย 80% มูลค่าตั้งแต่ประกาศรายชื่อเมื่อเดือนเมษายนปีที่แล้ว 

Coinbase เข้าสู่ตลาดหุ้น

เมื่อวันที่ 14 เมษายน พ.ศ. 2021 เปิดตัวในราคา 381 เหรียญสหรัฐ ขณะที่เมื่อวานปิดต่ำกว่า $58. 

อันที่จริงแล้ว หลังจากวันที่ 14 เมษายน มันไม่เคยสามารถกลับสู่ระดับเปิดได้มากเสียจนระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ยังคงเป็น $429 ที่บันทึกไว้ภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมงหลังจากเริ่มซื้อขาย 

ในเวลานั้นเป็นที่ชัดเจนว่าการเสนอขายหุ้น IPO ไม่ได้มีจุดประสงค์อื่นใดนอกจากการอนุญาตให้ผู้ถือหุ้นสร้างรายได้จากหุ้นของตน เช่นเดียวกับที่ตลาดคริปโตกำลังสร้างระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 

เมื่อวันที่ 14 เมษายน ราคาของ Bitcoin สูงถึง $64,000 เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ในขณะที่วันนี้อยู่ที่ $27,000 หรือน้อยกว่าครึ่งหนึ่ง 

ราคาหุ้นของ Coinbase ลดลงอย่างมากตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา 

ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน เมื่อราคาของ Bitcoin ทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่เกือบ 70,000 ดอลลาร์ ราคาหุ้นของ Coinbase ทำได้เพียงไต่ขึ้นไปถึง $369 ซึ่งยังคงต่ำกว่าราคาวันเปิดตลาด 

ในหกเดือนมันหายไป 85% ในขณะที่ Bitcoin สูญเสีย 60%. 

Coinbase CEO Brian Armstrong แสดงความคิดเห็นบน Twitter ด้วยคำพูดจาก เฟรดวิลสัน ว่าตลาดนั้นไม่มีเหตุผลในระยะสั้น แต่ไม่ใช่ในระยะยาว และบางครั้งก็เสนอราคาขายออกให้กับบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก 

“ตลาดมีความไม่ลงตัวในระยะสั้นแต่ไม่ใช่ในระยะยาว บางครั้งพวกเขาเสนอราคาขายอัคคีภัยให้กับบริษัทที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลก” – @เฟรดวิลสัน

— ไบรอันอาร์มสตรอง – barmstrong.eth (@brian_armstrong) May 11, 2022

การเปรียบเทียบโครงสร้างองค์กรของ Coinbase กับโครงสร้างของบริษัทที่ใหญ่ที่สุด

เพื่อความเป็นธรรม Coinbase ไม่ใช่บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่างมัน มีมูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์ในขณะนี้ และมีมูลค่าการซื้อขายประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์. ตัวอย่างเช่น Apple ใช้เงินทุน 2.3 ล้านล้านและเรียกเก็บเงิน 365 พันล้าน ดังนั้น Coinbase จึงมีขนาดเล็กกว่าสองคำสั่ง 

นอกจากนี้ บริษัทกำลังรายงานอยู่ กำไรต่ำกว่าคาดและการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาสแรกของปี 2022 ได้ทำให้ผู้ถือหุ้นตื่นตระหนกเล็กน้อย 

ก็พอจะพูดได้ว่า เมื่อวานนี้เท่านั้นที่สูญเสีย 26% ในตลาดหุ้น. 

ฝ่ายบริหารของบริษัทกำลังแสดงความสงบ ซึ่งจริง ๆ แล้วขัดแย้งกับความตื่นตระหนกที่ดูเหมือนว่าจะมีมากกว่าในตลาด ซีเอฟโอ อเลเซีย ฮาสโดยอ้างว่าบริษัทได้เลือกในขั้นตอนนี้เพื่อจัดลำดับความสำคัญของการลงทุนมากกว่าผลกำไร เพราะจริงๆ แล้วกลยุทธ์ของบริษัทจะในระยะยาวเน้นที่การสร้าง เศรษฐกิจที่เป็นศูนย์กลางของสกุลเงินดิจิทัลในอนาคต 

เป็นที่น่าสังเกตว่า Coinbase ยังคงมีเงินสดสำรองจำนวนมาก ส่วนหนึ่งต้องขอบคุณผลกำไรจำนวนมากที่เกิดขึ้นในสี่ในห้าไตรมาสที่เป็นบริษัทมหาชนจนถึงปัจจุบัน 

ความตื่นตระหนกของนักลงทุนและนักเก็งกำไรในตลาดหุ้นดูเหมือนจะไม่สมเหตุสมผลในขณะนี้ เพราะอาจเป็นเพียงช่วงเวลาแห่งความทุกข์อันเนื่องมาจากช่วงเวลาแห่งความทุกข์ใน ตลาด crypto. แต่ความรู้สึกโดยรวมของการมองโลกในแง่ร้ายที่รุนแรงนั้นดูเหมือนว่าจะยังคงมีค่ามากกว่าความมีเหตุผลอย่างชัดเจน