Circle เปิดเผยการเปิดเผย FTX กล่าวว่าการแปลง USDC บน Binance ส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์

การล่มสลายของ FTX และการแปลงอัตโนมัติของ USD Coin บน Binance จะทำให้ประสิทธิภาพของ Circle ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ บริษัทกล่าวในการยื่นเรื่องตามกฎระเบียบใหม่ 

ในนั้น Circle ได้เปิดเผยว่าส่วนของ FTX “จิ๋ว” ที่ Jeremy Allaire CEO ของ Circle พูดพาดพิงถึง บน Twitter สัปดาห์ที่แล้วเป็นการลงทุน 10.6 ล้านดอลลาร์ที่บริษัททำในกลุ่ม FTX ตามเอกสารที่ยื่นต่อกฎระเบียบใหม่

ถ้าเทียบกันแล้ว 10.6 ล้านดอลลาร์อาจน้อยไปสำหรับ Circle 

แม้ว่าบริษัทมีแนวโน้มที่จะไม่เปิดเผยว่าได้ลงทุนในโครงการอื่นไปเท่าใด แต่ก็มีความกระตือรือร้นอย่างมาก ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา บริษัทและบริษัทร่วมทุน Circle Ventures ได้เป็นส่วนหนึ่งของ Ottr Finance's รอบพรีซี้ด 3.1 ล้านเหรียญสหรัฐ, การเพิ่มเงิน 12 ล้านเหรียญของ Slideและใน Aptos 150 ล้านเหรียญสหรัฐ.

โฆษกของ Circle บอก ถอดรหัส แม้ว่า Allaire จะทราบจำนวนเงินที่ Circle ลงทุนใน FTX แต่เขาก็ไม่ต้องการเปิดเผยตัวเลขนั้นใน หัวข้อ Twitter เมื่อสัปดาห์ที่แล้วกล่าวถึง “FUD” เกี่ยวกับความสัมพันธ์ของ Circle กับ FTX “Circle ไม่เปิดเผยเนื้อหาต่อ FTX และ Alameda” Allaire ทวีตในเวลานั้น

“ตามกฎแล้ว เราจะไม่เปิดเผยการลงทุนต่อสาธารณะ เว้นแต่ว่าการลงทุนนั้นจะมีความสำคัญต่อ Circle ซึ่ง FTX ไม่ใช่” โฆษกของ Circle กล่าว “เนื่องจากเรากำลังลงทะเบียนและมุ่งเน้นที่ผลกระทบของ FTX มากขึ้น เราจึงเปิดเผยการลงทุนของเราใน S4 ล่าสุดของเรา”

แต่ตอนนี้ เนื่องจาก FTX Group ล้มละลาย Circle ได้บอกกับนักลงทุนว่าได้หยุดธุรกรรมทั้งหมดกับบริษัทแล้ว

“บริษัทจะรับรู้การด้อยค่าของการลงทุน FTX ในรอบระยะเวลารายงานที่มีตัวบ่งชี้การด้อยค่าเกิดขึ้น” Circle เขียนไว้ใน แก้ไขการยื่น S-4. “บริษัทได้ระงับการให้บริการและการทำธุรกรรมกับ FTX Group และกำลังอยู่ในขั้นตอนของการประเมินผลกระทบต่อการให้บริการในอนาคตแก่ FTX Group และผลกระทบทางการเงินทางอ้อมที่อาจเกิดขึ้นจากการล้มละลายของ FTX Group”

เดิมทีบริษัทได้ยื่น S-4 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคม 2021 โดยกล่าวว่าในเวลานั้นบริษัทมีแผนที่จะเปิดเผยต่อสาธารณชนโดยรวมเข้ากับ Concord Acquisition Corp. ที่ การประเมินมูลค่า 4.5 พันล้านเหรียญ. ภายในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้ออกเหรียญ Stablecoin ของ USD Coin (USDC) ได้เพิ่มมูลค่าเป็นสองเท่า $ 9 พันล้าน.

ข้อตกลงนี้ควรจะเสร็จสิ้นก่อนสิ้นปีนี้ อัลแลร์กล่าว โชคลาภ ในเดือนกรกฎาคม. แต่ในเดือนตุลาคม คองคอร์ดเลื่อนการควบรวมกิจการออกไปเป็น “ไม่เกินวันที่ 31 มกราคม 2023” 

เหตุผลอื่น ๆ และอาจใหญ่กว่านั้น Circle อาจพลาดการคาดการณ์ที่ทำขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์คือการแปลงยอดคงเหลือ USDC อัตโนมัติอย่างต่อเนื่องในกระเป๋าเงินบนการแลกเปลี่ยนคริปโต Binance เป็นเหรียญ Stablecoin ของ Binance USD (BUSD)

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2022 Circle รายงานมูลค่า USDC มูลค่า 84 พันล้านเหรียญสหรัฐที่ออกโดยทั้งสองบริษัทหรือ Coinbase ซึ่งมากกว่าสองเท่าของจำนวนเงินที่ออกในช่วงเวลาเดียวกันในปี 2021 ตามการยื่นของ SEC แต่นั่นถูกชดเชยด้วยการไถ่ถอน 71 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่าเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว นั่นหมายถึงมูลค่าสุทธิใหม่ 13.5 พันล้าน USDC ที่ออกจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2022 ลดลง 36% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2021

แม้ว่า Circle จะรับทราบว่าเป็นการยากที่จะทราบแน่ชัดว่า USDC แปลงเป็น BUSD โดยอัตโนมัติเป็นจำนวนเท่าใด แต่บริษัทได้บอกกับผู้ถือหุ้นว่า "เพิ่มขึ้นประมาณ 3.0 พันล้านดอลลาร์ใน BUSD ตั้งแต่วันที่ 17 สิงหาคม 2022 ถึงวันที่ 30 กันยายน 2022 และตามนั้น เราคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น เป็น 3.0 พันล้านดอลลาร์จากการลดลง 8.3 พันล้านดอลลาร์ใน USDC ในการหมุนเวียนตั้งแต่วันที่ 30 มิถุนายน 2022 ถึง 30 กันยายน 2022 โดยได้รับแรงหนุนจากการแปลงอัตโนมัติโดย Binance”

เมื่อ Binance ประกาศแผนการที่จะแปลงยอดคงเหลือของ USDC โดยอัตโนมัติ (รวมถึง Pax Dollar และ TrueUSD) เป็น BUSD ของตนเอง บริษัทกล่าวว่าจะ เสริมสภาพคล่องให้กับผู้ลงทุน.

ในขณะนั้น Allaire รำพึงว่า USDC จะได้รับประโยชน์หาก USDC กลายเป็นสินทรัพย์ที่ต้องการสำหรับผู้ใช้ Binance ในการเคลื่อนย้ายเงินทุนเข้าและออกจากการแลกเปลี่ยน  

“เนื่องจากการใช้งาน BUSD ที่จำกัดนั้นอยู่นอก Binance สิ่งนี้น่าจะเป็นประโยชน์ต่อการใช้ USDC เนื่องจากเป็นราง Stablecoin ข้าม CEX และ DEX ที่ต้องการ” เขาเขียน บน Twitter. “เว้นแต่ว่า Binance จะสามารถโน้มน้าวให้คู่แข่งทั้งหมดสนับสนุน BUSD ได้ ไม่น่าเป็นไปได้”

สมมติฐานของเขาอาจยังคงพิสูจน์ได้ว่าเป็นจริง แต่ปัจจุบันมีปัจจัยทางการตลาดมากมายที่ทำงานร่วมกับ Stablecoin

นอกเหนือจากการล่มสลายของ FTX และการแปลง BUSD แล้ว Circle ยังอ้างถึงข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้นักลงทุนย้ายสินทรัพย์ออกจาก Stablecoin และไปที่ “คลังของสหรัฐฯ กองทุนตลาดเงิน และผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบดั้งเดิมอื่นๆ”

นักลงทุนเหล่านั้นไม่ได้มาจากโลกการเงินแบบดั้งเดิมเช่นกัน 

ปัจจุบัน MakerDAO เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งคิดเป็น 15% ของสินทรัพย์มูลค่า 43.5 พันล้านดอลลาร์ที่ลงทุนในการเงินแบบกระจายอำนาจ ตามข้อมูลของ DeFi Llama เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาก็สามารถ เพิ่มรายได้เป็นสองเท่าขอบคุณส่วนหนึ่งที่ตัดสินใจลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

แต่ USDC ยังคงเป็นคลังสำรองของโปรโตคอลการให้ยืม

ในบ่ายวันอังคาร USDC ยังคงเป็น Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสองอย่างสบายๆ ด้วยมูลค่าตลาด 44.5 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ CoinGecko 

Tether ซึ่งมีมูลค่าตามราคาตลาดสูงถึง 71 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว นับตั้งแต่นั้นมาก็ประสบกับการไถ่ถอนและตอนนี้มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 66 ล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน BUSD ของ Binance เป็นเหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามที่ 23 ล้านดอลลาร์ หลังจากเพิ่มมูลค่าตามราคาตลาด 6 พันล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ที่ Binance เริ่มแปลงยอดคงเหลือ USDC, USDP และ TUSD โดยอัตโนมัติในต้นเดือนกันยายน

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้ได้รับการอัปเดตเพื่อรวมความคิดเห็นจากโฆษกของ Circle