ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของจีนร่วงลงเนื่องจากการฟื้นคืนชีพกระตุ้นความกลัวของสงครามราคา

(บลูมเบิร์ก) — บริษัทอินเทอร์เน็ตของจีนกำลังเร่งฟื้นฟูความพยายามที่จะเอาชนะซึ่งกันและกัน นับตั้งแต่ปักกิ่งเริ่มยุติการปราบปรามทางอินเทอร์เน็ตที่ชอกช้ำ กระตุ้นให้เกิดการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งคุกคามส่วนต่างกำไรและทำให้นักลงทุนตื่นตระหนก

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

การต่อสู้กำลังก่อตัวขึ้นเมื่อบริษัทต่างๆ ที่วางตัวต่ำหรือพยายามจำกัดการขยายตัวระหว่างการปราบปรามที่ยาวนานหลายปีตอนนี้รู้สึกว่าหลุดออกจากโซ่ตรวน ปักกิ่งไม่ได้อนุมัติการกลับมาสู่ระบบฟรีสำหรับทุกคนซึ่งเป็นช่วงรุ่งเรืองก่อนโควิดของภาคส่วนนี้ แต่การรณรงค์เชิงรุกที่วุ่นวายซึ่งประกาศโดยบิ๊กเทคในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมากำลังรื้อฟื้นความเลวร้ายของสงครามราคาที่ทำให้อ่อนแอ

ผู้นำอีคอมเมิร์ซ JD.com Inc. ทรุดตัวลงมากกว่า 8% เมื่อวันอังคาร หลังจากสื่อรายงานว่ากำลังวางแผนแคมเปญเงินอุดหนุน 10 หมื่นล้านหยวน (1.5 พันล้านดอลลาร์) เพื่อแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง PDD มีการกล่าวกันว่า Meituan กำลังขยายธุรกิจไปยังฮ่องกง และได้เริ่มดำเนินการรณรงค์จ้างพนักงาน 10,000 คนบนแผ่นดินใหญ่ ซึ่งเป็นความพยายามที่จะเอาชนะการแข่งขันที่สูงขึ้นจากผู้เข้ามาใหม่ เช่น ByteDance Ltd. ในเวทีอาหารจีนมูลค่า 145 แสนล้านดอลลาร์

ห่างจากการค้าออนไลน์ NetEase Inc. และ MiHoYo กำลังต่อสู้กับผู้นำด้านเกมอย่าง Tencent Holdings Ltd. ในขณะที่ผู้ให้บริการเครื่องมือค้นหา Baidu Inc. กำลังเปิดตัวบริการแชทใหม่ที่ใช้ปัญญาประดิษฐ์เพื่อพยายามแย่งชิงรายได้จากโฆษณา เช่น Alibaba Group Holding Ltd. และ Tencent

อ่านเพิ่มเติม: China Tech Giant Meituan จ้าง 10,000 เพื่อตอบโต้ ByteDance

ความคิดริเริ่มที่เร่งรีบเกิดขึ้นหลังจากปักกิ่งดูเหมือนจะเข้มงวดน้อยลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาในความพยายามที่จะควบคุมอิทธิพลของอุตสาหกรรม ในขณะที่แผนการเติบโตทำให้หุ้นหลายตัววิ่งขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงที่กว้างขึ้น: การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นมีศักยภาพที่จะกดดันอัตรากำไรอย่างรุนแรง

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ความกังวลดังกล่าวกำลังส่งผลกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยี ดัชนี Hang Seng Tech ลดลงมากกว่า 10% จากระดับสูงสุดที่ปิดของปีที่ตั้งในเดือนมกราคม มาตรวัดลดลงมากถึง 3.7% ในวันอังคารและโพสต์ปิดต่ำสุดของปี ในบรรดาหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในกลุ่มนี้ อาลีบาบาและเทนเซนต์ต่างก็ตกลงมากกว่า 4%

“พวกเขายินดีที่จะลงทุนและแข่งขันอีกครั้งหลังจากสองปีแห่งความระมัดระวังและลดต้นทุน” เวย์-เซิร์น หลิง กรรมการผู้จัดการของ Union Bancaire Privee ในสิงคโปร์กล่าว “บริษัทต่าง ๆ มีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับแนวโน้มการบริโภคของจีนและการปรับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบให้เป็นปกติ ” แต่การแข่งขันที่อิงเงินอุดหนุนเป็นผลลบต่ออุตสาหกรรมอีคอมเมิร์ซทั้งหมด เขากล่าวเสริม

JD.com นำผลขาดทุนเมื่อวันอังคารหลังจากรายงานแคมเปญเงินอุดหนุนซึ่งมีเป้าหมายเฉพาะเพื่อแข่งขันกับแอพ Pinduoduo สำหรับการช็อปปิ้งราคาประหยัด หุ้นร่วงหนักสุดในรอบ XNUMX เดือน

“การเริ่มใช้แคมเปญการอุดหนุนเชิงรุกอาจเป็นการยอมรับในส่วนของ JD.com ว่ากำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านส่วนแบ่งตลาดจาก Pinduoduo” Ling จาก Union Bancaire Privee กล่าว

การโจมตีเพื่อล่อลวงผู้บริโภคที่อ่อนไหวต่อต้นทุนยังบ่งชี้ว่าผู้นำทางอินเทอร์เน็ตที่เหนือกว่าในองค์ประกอบต่างๆ เช่น การขนส่งยังไม่พิสูจน์เพียงพอที่จะขัดขวางการแข่งขันจากผู้เข้ามาใหม่และผู้เล่นรายเล็ก

สิ่งที่ Bloomberg Intelligence กล่าว

ความรุ่งโรจน์ของธุรกิจเกมในประเทศของ Tencent อาจกลายเป็นอดีตไปแล้ว ครั้งหนึ่งการเล่นเกมเคยเป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้ของ Tencent แม้ว่าปี 2023 จะเป็นปีที่ดีขึ้นสำหรับภาคเกมของจีน แต่เราเชื่อว่ามีการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาด เราคาดว่ายอดขายเกมในประเทศของ Tencent จะยังคงทรงตัวจนถึงปี 2024-26

– Robert Lea และ Tiffany Tam นักวิเคราะห์

คลิกที่นี่เพื่อการวิจัย

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Edwin Chan และ Jeanny Yu

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP