Tiger Global ของ Chase Coleman ยกระดับเทคโนโลยีชั้นนำ, Retail Holdings

สรุป

• นักลงทุนจำกัดตำแหน่งของเขาใน Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowNOW
  และ MicrosoftMSFT
  .
• หุ้นหลายตัวเป็นหนึ่งในหุ้นอันดับต้นๆ ของเขา

เชสโคลแมน (การซื้อขาย, ผลงาน) ผู้ก่อตั้ง Tiger Global Management และหนึ่งในสายลับ จูเลียนโรเบิร์ตสัน (การซื้อขาย, ผลงาน) อดีต “ลูกเสือ” ของ ) เปิดเผยพอร์ตหุ้นในไตรมาสที่สองของเขาเมื่อต้นเดือนนี้

ในฐานะนักลงทุนรายแรกใน Meta Platforms Inc. (META, การเงิน) Facebook และ Spotify Technology SA (SPOT, การเงิน) กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของกูรูในนิวยอร์กเป็นที่รู้จักจากการมุ่งเน้นไปที่หุ้นขนาดเล็กและการเริ่มต้นเทคโนโลยี นอกจากนี้ เขายังค้นหาโอกาสที่มีคุณค่าจากการร่วมทุนในระยะเริ่มต้น การร่วมทุนระยะสุดท้าย การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนหลังการเริ่มต้นครั้งแรก และหุ้นในตลาดรอง

เมื่อคำนึงถึงการพิจารณาเหล่านี้ การยื่นฟ้องของ 13F สำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน แสดงให้เห็นว่าโคลแมนเข้าสู่ตำแหน่งใหม่สี่ตำแหน่ง ขายหมดจากหุ้น 19 ตัว และเพิ่มหรือลดการลงทุนที่มีอยู่อื่นๆ อีกจำนวนหนึ่ง การซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดห้ารายการของเขาสำหรับไตรมาสนี้คือการลดจำนวนบริษัท Snowflake Inc. (หิมะ, การเงิน), JD.com อิงค์ (JD, การเงิน), บริษัท คาร์วาน่า (ซีวีเอ็นเอ, การเงิน), เซอร์วิสนาว อิงค์ (NOW, การเงิน) และ Microsoft Corp. (MSFT, การเงิน) การถือครอง

นักลงทุนควรทราบด้วยว่าเอกสารที่ยื่นต่อ 13F ไม่ได้ให้ภาพที่สมบูรณ์ของการถือครองของบริษัท เนื่องจากรายงานดังกล่าวจะรวมเฉพาะตำแหน่งในหุ้นสหรัฐและใบรับฝากเงินของอเมริกาเท่านั้น แต่ยังให้ข้อมูลที่มีค่าได้ นอกจากนี้ รายงานยังแสดงเฉพาะการซื้อขายและการถือครอง ณ วันที่ยื่นผลงานล่าสุด ซึ่งบริษัทที่รายงานอาจถือหรือไม่มีในวันนี้ หรือแม้แต่เมื่อบทความนี้เผยแพร่

เกล็ดหิมะ

ส่งผลกระทบต่อพอร์ตหุ้นโดย -4.05% โคลแมนควบคุม Snowflake (หิมะ, การเงิน) ถือหุ้น 68.88% ขาย 4.71 ล้านหุ้น หุ้นซื้อขายในราคาเฉลี่ย 159.54 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงไตรมาสดังกล่าว

ปัจจุบันเขาถือหุ้นรวม 2.13 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นใหญ่เป็นอันดับ 10 ของเขาที่ 2.48% ของพอร์ตหุ้น ก่อนหน้านี้ถือเป็นการถือครองที่ใหญ่เป็นอันดับหกของเขา GuruFocus ประมาณการว่า Coleman สูญเสียเงินลงทุน 41.05% นับตั้งแต่ก่อตั้งในไตรมาสที่สามของปี 2020

บริษัทเทคโนโลยี Bozeman ในรัฐมอนทานา ซึ่งให้บริการจัดเก็บข้อมูลและวิเคราะห์ข้อมูลบนระบบคลาวด์ มีมูลค่าตลาด 47.78 พันล้านดอลลาร์ หุ้นของ บริษัท ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 149.57 ดอลลาร์ในวันจันทร์โดยมีอัตราส่วนราคาต่อหนังสือ 8.74 และอัตราส่วนราคาขายที่ 32.62

นับตั้งแต่เปิดตัวสู่สาธารณะครั้งแรกในเดือนกันยายน 2020 หุ้นร่วงลงกว่า 40%

GuruFocus ให้คะแนนความแข็งแกร่งทางการเงินของ Snowflake อยู่ที่ 8 เต็ม 10 โดยพิจารณาจากระดับความครอบคลุมของดอกเบี้ยที่สะดวกสบายและ Altman Z-Score ที่ 18.76 ซึ่งบ่งชี้ว่าอยู่ในสถานะดี

อย่างไรก็ตาม บริษัทกำลังถูกถ่วงน้ำหนักด้วยอัตรากำไรขั้นต้นติดลบและผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น สินทรัพย์ และเงินทุนที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่

ของกูรูที่ลงทุนใน Snowflake, วอร์เรนบัฟเฟท (การซื้อขาย, ผลงาน) มีสัดส่วนการถือหุ้นสูงสุด 1.93% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด แฟรงค์แซนด์ (การซื้อขาย, ผลงาน), Baillie Gifford (การซื้อขาย, ผลงาน), Jim Simons (การซื้อขาย, ผลงาน)' เรเนซองส์ เทคโนโลยีส์, สปิรอส เซกาลาส (การซื้อขาย, ผลงาน) and Chuck Akre Ak (การซื้อขาย, ผลงาน) บริษัทยังมีตำแหน่งสำคัญในสต็อกอีกด้วย

JD.com

ด้วยผลกระทบของ -3.96% ต่อพอร์ตหุ้น นักลงทุนได้ตัด JD.com (JD, การเงิน) ตำแหน่ง 37.42% ปลด 18.25 ล้านหุ้น หุ้นซื้อขายในราคาเฉลี่ย 57.70 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงไตรมาส

ปัจจุบันโคลแมนถือหุ้นทั้งหมด 30.53 ล้านหุ้น ซึ่งคิดเป็น 16.44% ของพอร์ตหุ้นทุนและเป็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดของเขา ข้อมูล GuruFocus แสดงให้เห็นว่าเขาได้รับเงินลงทุนประมาณ 34.18% ตลอดอายุการใช้งาน

บริษัทอีคอมเมิร์ซของจีนมีมูลค่าตลาด 87.02 พันล้านดอลลาร์ หุ้นของ บริษัท ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 55.79 ดอลลาร์ในวันจันทร์โดยมีอัตราส่วนราคาต่อหนังสือ 2.67 และอัตราส่วนราคาขายที่ 0.74

เดอะ จีเอฟ แวลู ไลน์VALU
ชี้ให้เห็นว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าอย่างมากในปัจจุบันโดยพิจารณาจากอัตราส่วนในอดีต ผลการดำเนินงานทางการเงินในอดีต และการประมาณการรายได้ในอนาคตของนักวิเคราะห์

ความแข็งแกร่งทางการเงินของ JD.com ได้รับคะแนน 7 จาก 10 โดย GuruFocus นอกเหนือจากการครอบคลุมดอกเบี้ยที่เพียงพอแล้ว Altman Z-Score ที่ 3.29 บ่งชี้ว่าบริษัทอยู่ในสถานะที่ดี อย่างไรก็ตาม ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุนจะบดบังผลตอบแทนจากการลงทุน ซึ่งบ่งชี้ว่ากำลังดิ้นรนเพื่อสร้างมูลค่าในขณะที่เติบโต

ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทไม่ได้ลดลงเช่นกัน โดยได้คะแนน 5 เต็ม 10 อันเนื่องมาจากส่วนต่างและผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าคู่แข่งในอุตสาหกรรม JD.com ยังมีคะแนน F-Score ระดับปานกลางของ Piotroski ที่ 4 จาก 9 ซึ่งหมายความว่าเงื่อนไขเป็นเรื่องปกติสำหรับบริษัทที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม อันดับความสามารถในการคาดการณ์ของดาว 1.1 ใน 10 ดวงยังอยู่ในการเฝ้าระวัง จากการวิจัยของ GuruFocus บริษัทที่มีอันดับนี้ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย XNUMX% ต่อปีในช่วง XNUMX ปี

ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 1.95% Coleman ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นกูรูรายใหญ่ที่สุดของ JD.com นักลงทุนกูรูรายอื่นๆ ที่ถือหุ้นใหญ่ ได้แก่ Dodge & Cox คริสเดวิส (การซื้อขาย, ผลงาน), เคนฟิชเชอร์ (การซื้อขาย, ผลงาน) and ฟิลิปป์ ลัฟฟอนต์ (การซื้อขาย, ผลงาน).

Carvana

ปราชญ์ฟัน Carvana (ซีวีเอ็นเอ, การเงิน) ถือหุ้น 98.68% ขาย 8.42 ล้านหุ้น ธุรกรรมดังกล่าวมีผลกระทบต่อพอร์ตหุ้นทุน -3.77% ในช่วงไตรมาสดังกล่าว หุ้นซื้อขายกันที่ราคาหุ้นเฉลี่ย 53.66 ดอลลาร์

ปัจจุบันเขาถือหุ้นทั้งหมด 112,370 หุ้น ทำให้มีที่ว่างในพอร์ตหุ้น 0.02% ก่อนหน้านี้ถือเป็นการถือครองที่ใหญ่เป็นอันดับแปดของโคลแมน GuruFocus กล่าวว่าเขาสูญเสียเงินลงทุนไปประมาณ 45% นับตั้งแต่ก่อตั้งในไตรมาสแรกของปี 2019

บริษัทซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในเมืองเทมพี รัฐแอริโซนา ซึ่งดำเนินการแพลตฟอร์มออนไลน์สำหรับการซื้อและขายรถยนต์มือสอง และเป็นที่รู้จักจากตู้จำหน่ายรถยนต์แบบหลายชั้น มีมูลค่าตลาด 4.01 พันล้านดอลลาร์ หุ้นของ บริษัท ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 37.85 ดอลลาร์ในวันจันทร์โดยมีอัตราส่วนราคาต่อหนังสือที่ 7.44 และอัตราส่วนราคาขายที่ 0.23

ตาม GF Value Line หุ้นในขณะที่ราคาต่ำเกินไปเป็นกับดักมูลค่าที่เป็นไปได้ในปัจจุบัน เป็นผลให้ผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนควรทำการวิจัยอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจ

ความแข็งแกร่งทางการเงินและความสามารถในการทำกำไรของ Carvana ได้รับการจัดอันดับ 3 จาก 10 โดย GuruFocus จากการที่บริษัทได้ออกตราสารหนี้ระยะยาวใหม่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา จึงมีความสามารถในการครอบคลุมดอกเบี้ยที่อ่อนแอ คะแนน Altman Z-Score ที่ 1.61 ยังเตือนด้วยว่าอาจเสี่ยงต่อการล้มละลายเนื่องจากสินทรัพย์กำลังสร้างขึ้นในอัตราที่เร็วกว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้น และอัตราส่วน Sloan บ่งบอกถึงคุณภาพรายได้ที่ไม่ดี นอกจากนี้ WACC ยังบดบัง ROIC ดังนั้นบริษัทจึงพยายามดิ้นรนเพื่อสร้างมูลค่า

ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานกำลังขยายตัว ผลตอบแทนของบริษัทนั้นติดลบและด้อยกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่ Carvana ยังมี Piotroski F-Score ที่ต่ำที่ 1 ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาพธุรกิจอยู่ในสถานะที่ไม่ดี นอกจากนี้ยังได้บันทึกขาดทุนในรายได้จากการดำเนินงานในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

Baillie Gifford (การซื้อขาย, ผลงาน) เป็นผู้ถือหุ้นกูรูที่ใหญ่ที่สุดของ Carvana ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 10.31% สตีเว่นโคเฮน (การซื้อขาย, ผลงาน) บริษัทของไซมอนส์ ลี Ainslie (การซื้อขาย, ผลงาน), บิลเกตส์ (การซื้อขาย, ผลงาน)' รองพื้น Laffont และ โจนส์พอลทิวดอร์ (การซื้อขาย, ผลงาน) เป็นเจ้าของหุ้นด้วย

ServiceNow

Coleman ลดราคา ServiceNow 54.35% (NOW, การเงิน) ถือหุ้น ขาย 1.33 ล้านหุ้น ธุรกรรมดังกล่าวส่งผลกระทบต่อพอร์ตหุ้นทุน -2.78% หุ้นซื้อขายในราคาเฉลี่ย 477.87 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงไตรมาสดังกล่าว

ปัจจุบันกูรูถือหุ้นทั้งหมด 1.12 ล้านหุ้น ซึ่งคิดเป็น 4.45% ของพอร์ตหุ้นทุนและถือเป็นการถือหุ้นใหญ่เป็นอันดับเจ็ด เขาได้รับเงินลงทุนประมาณ 15.64% จากข้อมูลของ GuruFocus

บริษัทซอฟต์แวร์ในซานตาคลาราในแคลิฟอร์เนีย ซึ่งดำเนินการแพลตฟอร์มคลาวด์คอมพิวติ้งเพื่อช่วยลูกค้าจัดการเวิร์กโฟลว์ดิจิทัลและการดำเนินงานระดับองค์กร มีมูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ 92.42 พันล้านดอลลาร์ หุ้นของ บริษัท ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 457.52 ดอลลาร์ในวันจันทร์โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 502.78 อัตราส่วนราคาต่อหนังสือที่ 22.04 และอัตราส่วนราคาขายที่ 14.09

อ้างอิงจาก GF Value Line หุ้นดูเหมือนจะถูกตีราคาต่ำเกินไปอย่างมากในปัจจุบัน

GuruFocus ให้คะแนนความแข็งแกร่งทางการเงินของ ServiceNow 7 จาก 10 นอกเหนือจากการครอบคลุมดอกเบี้ยที่เพียงพอแล้ว บริษัทยังมี Altman Z-Score ที่ 9.10 สูง ซึ่งบ่งชี้ว่าอยู่ในสถานะที่ดีแม้ว่าสินทรัพย์จะสร้างขึ้นในอัตราที่เร็วกว่ารายได้ที่เติบโต WACC ยังสูงกว่า ROIC ซึ่งหมายความว่าบริษัทกำลังดิ้นรนเพื่อสร้างมูลค่า

ความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ไม่ได้เป็นไปตามอันดับที่ 4 จาก 10 แม้ว่าอัตรากำไรและผลตอบแทนจะเหนือกว่าคู่แข่งในอุตสาหกรรมกว่าครึ่ง ServiceNow ยังมีคะแนน Piotroski F-Score ปานกลางที่ 5 และอันดับที่คาดการณ์ได้ XNUMX ดาว

ของกูรูที่ลงทุนใน ServiceNow แฟรงค์แซนด์ (การซื้อขาย, ผลงาน) มีสัดส่วนการถือหุ้นสูงสุด 1.34% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด ฟิชเชอร์และ สตีฟแมนเดล (การซื้อขาย, ผลงาน) มีตำแหน่งที่โดดเด่นในสต็อกด้วย

Microsoft

นักลงทุนลดขนาด Microsoft (MSFT, การเงิน) สัดส่วนการถือหุ้น 29.46% หรือ 2.15 ล้านหุ้น ธุรกรรมดังกล่าวมีผลกระทบต่อพอร์ตหุ้นทุน -2.49% ในระหว่างไตรมาส หุ้นซื้อขายในราคาเฉลี่ยที่ $271.99 ต่อหุ้น

ปัจจุบันโคลแมนถือหุ้น 5.16 ล้านหุ้น คิดเป็น 11.11% ของพอร์ตหุ้นและตำแหน่งที่ใหญ่เป็นอันดับสอง GuruFocus ประมาณการว่าเขาได้รับ 142.99% จากการลงทุนระยะยาว

บริษัทซอฟต์แวร์ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในเมืองเรดมอนด์ รัฐวอชิงตัน มีมูลค่าตลาด 2.07 ล้านล้านดอลลาร์ หุ้นของ บริษัท ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 277.79 ดอลลาร์ในวันจันทร์โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 28.79 อัตราส่วนราคาต่อบัญชีที่ 12.43 และอัตราส่วนราคาขายที่ 10.53

GF Value Line แนะนำว่าปัจจุบันหุ้นมีมูลค่าพอสมควร

ความแข็งแกร่งทางการเงินของ Microsoft ได้รับคะแนน 8 จาก 10 โดย GuruFocus โดยได้รับแรงหนุนจากดอกเบี้ยที่เพียงพอและ Altman Z-Score ที่ 8.35 ROIC ยังโดดเด่นกว่า WACC ดังนั้นการสร้างมูลค่าจึงเกิดขึ้น

ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทได้คะแนน 10 เต็ม 10 จากอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ขยายตัว ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งเหนือคู่แข่งส่วนใหญ่ และคะแนน Piotroski F-Score สูงถึง 7 ซึ่งบ่งชี้ว่าเงื่อนไขต่างๆ อยู่ในเกณฑ์ดี รายได้ที่สม่ำเสมอและการเติบโตของรายได้มีส่วนทำให้อันดับความสามารถในการคาดการณ์ระดับ 3.5 ดาวของ Microsoft GuruFocus พบบริษัทที่มีอันดับผลตอบแทนเฉลี่ย 9.3% ต่อปี

ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 0.38% ฟิชเชอร์เป็นผู้ถือหุ้นกูรูรายใหญ่ที่สุดของบริษัท นักลงทุนกูรูชั้นนำอื่นๆ ได้แก่ การจัดการ PRIMECAP (การซื้อขาย, ผลงาน), ดอดจ์แอนด์ค็อกซ์, Baillie Gifford (การซื้อขาย, ผลงาน), เซกาลาส, กอร์อัล (การซื้อขาย, ผลงาน), บริษัท ไซมอนส์ แมนเดล เจเรมี แกรนแธม (การซื้อขาย, ผลงาน) and อันเดรียส ฮาลวอร์เซ่น (การซื้อขาย, ผลงาน).

การซื้อขายเพิ่มเติมและองค์ประกอบผลงาน

ในช่วงไตรมาสดังกล่าว กูรูเข้ารับตำแหน่งเล็กๆ ใน Alphabet Inc. (GOOGL, การเงิน), สมสรา อิงค์ (IOTIOT
, การเงิน), แลมบ์ เวสตัน โฮลดิ้งส์LW
Inc. (LW, การเงิน) และ Zillow GroupZ
Inc. (Z, การเงิน).

พอร์ตหุ้นส่วนใหญ่ของกูรูมูลค่า 11.93 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วยหุ้น 73 หุ้น ลงทุนในเทคโนโลยีและภาควัฏจักรของผู้บริโภค

การเปิดเผยข้อมูล

ฉัน/เราไม่มีตำแหน่งในหุ้นที่กล่าวถึง และไม่มีแผนที่จะซื้อตำแหน่งใหม่ในหุ้นที่กล่าวถึงภายใน 72 ชั่วโมงข้างหน้า