เมื่อหุ้นเทคเติบโตและฟื้นตัว ปัจจัยพื้นฐานก็สำคัญ

Eเรื่องเงินบำนาญ และแม้กระทั่งสำหรับหุ้นที่กำลังเติบโต การประเมินมูลค่าก็มีความสำคัญเช่นกัน  หากยังไม่ชัดเจนก่อนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงหนักและความผันผวนของรถไฟเหาะในสัปดาห์นี้ ก็ควรจะเป็นตอนนี้

ดัชนี Nasdaq ลดลง 15% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน ทำให้ราคาหุ้นของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจาก Tesla ไปถึง Apple พุ่งเป็นตัวเลขสองหลัก ผู้ขาดทุนรายใหญ่ที่สุดบางรายร่วงลง 40% หรือ 50% หรือมากกว่าจากระดับสูงสุด เนื่องจากนักลงทุนรอคำแถลงของธนาคารกลางสหรัฐในวันนี้เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

การเรียกจุดต่ำสุดในตลาดมักเป็นเกมของคนโง่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความผันผวนซึ่งมีการซื้อขายที่ระดับพรีเมียมเช่นนี้เป็นเวลานาน แต่ด้วยฤดูกาลแห่งผลประกอบการสำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่กำลังจะเข้าสู่ช่วงเต็มที่ หลังจากการประกาศผลประกอบการของ Microsoft ในวันอังคารหลังตลาดปิด (ซึ่งเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์) นักลงทุนควรมีความชัดเจนมากขึ้นในไม่ช้านี้ เทสลามีกำหนดจะประกาศในวันนี้ แอปเปิลคาดว่าจะตามมาในวันพฤหัสบดี และขบวนพาเหรดรายรับจะดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้า

Dan Ives นักวิเคราะห์หลักทรัพย์จาก Wedbush Securities กล่าวว่า "เราเชื่อว่าการเทขายได้ฉุดฟองสบู่ออกจากตลาดแล้ว แต่ก็ยังได้รับการแปลเป็นหุ้นเทคโนโลยีที่มีการขายมากเกินไป" Dan Ives นักวิเคราะห์หลักทรัพย์จาก Wedbush Securities กล่าว “นั่นเป็นเหตุผลที่เรามีฤดูกาลสร้างรายได้ด้านเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในรอบ 10 ปี”

เราค้นหา FactSet สำหรับหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดตั้งแต่ 5 พันล้านดอลลาร์ขึ้นไปซึ่งก่อให้เกิดความท้อแท้ของนักลงทุน ไม่ว่าจะด้วยราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นตั้งแต่ Nasdaq สูงสุดในวันที่ 19 พฤศจิกายน หรือผ่านดอกเบี้ยระยะสั้นสูง เนื่องจากนักลงทุนพนันว่าหุ้นของพวกเขาจะลดลงอีก ติดอันดับสูงสุด: Aurora Innovation ผู้บุกเบิกเทคโนโลยีขับเคลื่อนด้วยตนเอง ซึ่งเปิดตัวสู่สาธารณะในข้อตกลง SPAC เมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว และเห็นว่าหุ้นของบริษัทร่วงลงมากกว่า 70% จากจุดสูงสุด 

ถูกทุบด้วยค้อน: Asana บริษัทซอฟต์แวร์การจัดการงานเริ่มต้นโดย Dustin Moskovitz ผู้ก่อตั้ง Facebook ซึ่งลดลงมากกว่า 60% จากจุดสูงสุด; Block บริษัทเดิมชื่อ Square ซึ่งลดลงเกือบ 50% เนื่องจากต้องเผชิญกับการชะลอตัวของรายได้และความผันผวนในขณะที่ดำเนินกลยุทธ์สกุลเงินดิจิตอลเข้ารหัสของ Jack Dorsey ผู้ก่อตั้ง และแพลตฟอร์มการซื้อขาย Robinhood ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นกระแสของผู้ค้าที่รวดเร็ว หุ้น meme และสกุลเงินดิจิทัล แต่ได้เห็นหุ้นตกต่ำมากกว่า 50% เนื่องจากรายรับลดลงในไตรมาสที่สอง

ขณะที่ตลาดฟื้นตัวในวันพุธ โดย Nasdaq เพิ่มขึ้น 1% ในช่วงบ่าย เหตุการณ์ที่แย่ที่สุดหลายแห่งก็พุ่งสูงขึ้น บล็อคและอาสนะลุกขึ้นทั้งๆ ที่หมึกแดงของพวกเขา ไมโครซอฟท์ก็เช่นกัน ในขณะที่ยุคของการเติบโตของหุ้นเติบโตอย่างชัดเจนยังไม่สิ้นสุด ดังที่นักวิเคราะห์ของ Jefferies Brent Thill โต้แย้งในรายงานฉบับล่าสุด สำหรับบริษัทซอฟต์แวร์ที่มีหุ้นที่มีทวีคูณที่สูงกว่า ซึ่งรวมถึง Snowflake และ Datadog “อาจมีความเสี่ยงสูงสุดในช่วง downdraft ที่ต่อเนื่องกัน”

ในท้ายที่สุด Ives โต้แย้งว่า นักลงทุนจะสร้างความแตกต่างระหว่างหุ้นที่หุ้นสมควรได้รับการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น (เช่น Microsoft และ Apple) และหุ้นที่ไม่มีมูลค่า (ชื่อที่ทำงานจากที่บ้านมากมาย เช่น Zoom และ Netflix ที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่) “มันจะเป็นเดือนข้างหน้าเป็นหลุมเป็นบ่อ” เขากล่าว “แต่เราเชื่อว่าเรากำลังเริ่มเข้าสู่ขั้นตอนการยอมจำนนของหุ้นบางตัวที่มีการขายออกไปอย่างหนาแน่นก่อนปัจจัยพื้นฐาน”