การวิเคราะห์ WBTC FUD หลังจากการล่มสลายของ FTX และการลดลง

Wrapped Bitcoin เป็นรูปแบบชั้นนำของ Bitcoin “ห่อ” ในสัญญาอัจฉริยะบน เครือข่าย Ethereum. สิ่งนี้อนุญาตให้ใช้ใน Ethereum-based แอปพลิเคชั่นการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi). WBTC ได้รับการสนับสนุน 1:1 เป็นมูลค่าของ Bitcoin ดังนั้น WBTC หนึ่งหน่วยจึงเทียบเท่าในทางทฤษฎีกับหนึ่ง BTC

BitGo เป็นผู้ออก WBTC หลัก ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีหน้าที่รับผิดชอบในการสนับสนุนและดูแล BTC การวิจัย Alameda, แซมแบงค์ - ฟรีดProp Fund ของ WBTC เป็นผู้ค้าอันดับต้น ๆ ของ WBTC ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะรับ BTC จากลูกค้าและส่งไปยัง BitGo เพื่อแลกเปลี่ยน WBTC

ในขณะที่การเป็นพ่อค้านั้นไม่สามารถเข้าถึงอารักขาได้ เพราะความกลัว ความไม่แน่นอน และความสงสัย (FUD) จาก การล่มสลายของ FTXWBTC เริ่มลดระดับลงภายใต้ข้อสันนิษฐานว่าปริมาณสำรองของมันไม่สมบูรณ์ บทความนี้วิเคราะห์ตัวบ่งชี้ WBTC บนเครือข่ายและ FUD รอบ depeg ของสินทรัพย์

ราคาของ WBTC ลดลง 1.5% ในขณะที่ FUD เกี่ยวกับการอารักขาเกิดขึ้น Depeg ขนาดเล็กสามารถนำเสนอข้อกังวลที่สำคัญเนื่องจากอาจทำให้ผู้ใช้สูญเสียความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ที่ถูกตรึงและผู้ออก สินทรัพย์ที่ไร้ค่าอาจถูกมองว่าเป็นตัวเก็บมูลค่าที่เสถียรและเชื่อถือได้น้อยกว่า ซึ่งอาจทำให้ผู้คนสูญเสียความมั่นใจในตัวมันและอาจนำไปสู่การลดลงของความต้องการ

สิ่งนี้อาจทำให้ผู้ออกตราสารรักษาหมุดได้ยากขึ้นและนำไปสู่การไถ่ถอนเพิ่มเติมและการสูญเสียมูลค่า

นอกจากนี้ ในกรณีของ WBTC ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนผ่าน DeFi การสูญเสียมูลค่าอาจทำให้ระบบนิเวศทั้งหมดหยุดชะงักได้ ในกรณีนี้ อนุญาโตตุลาการสามารถดำเนินการไถ่ถอนและนำราคากลับสู่ความเสมอภาคได้ ดังเช่น ทีมงาน BitGo ยืนยันการสนับสนุนทุนสำรองอย่างสมบูรณ์และดำเนินการไถ่ถอนที่ส่งมา

นอกจากนี้ ความผันผวนยังส่งผลกระทบต่อตลาดในช่วงเวลานี้ เนื่องจากผู้ค้าพยายามปกป้องสินทรัพย์ของตนจากความไม่แน่นอน

ตัวบ่งชี้ด้านบนแสดงจำนวนธุรกรรมที่มากกว่า $100,000 เนื่องจากเงินจำนวนนี้ไม่สามารถใช้ได้กับผู้ค้ารายย่อยทั่วไปบนเครือข่าย ตัวชี้วัดจึงทำหน้าที่เป็นตัวแทนของจำนวนวาฬและผู้ค้าสถาบันที่ดำเนินการธุรกรรม

สิ่งนี้ช่วยให้เข้าใจพฤติกรรมของผู้ถือโทเค็นรายใหญ่ อย่างที่เห็น วันที่ 25 พฤศจิกายนเป็นวันที่บันทึกจำนวนธุรกรรมสูงสุดเป็นอันดับสองรองจากวันที่ FTX ล่มในสแปม 3 เดือน ในกรณีนี้ ธุรกรรมสามารถบ่งชี้ว่าผู้ใช้ขายหรือโอนสินทรัพย์ที่จะขาย

วาฬและสถาบันไม่ได้เป็นเพียงกลุ่มเดียวที่กังวลเกี่ยวกับมูลค่าพื้นฐานของ WBTC เนื่องจากจำนวน “ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่” ในวันที่ 25 พฤศจิกายนนั้นสูงที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี

“ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่” หมายถึงที่อยู่ที่ทำธุรกรรมบนเครือข่ายอย่างน้อยหนึ่งรายการในวันที่กำหนด สิ่งนี้ช่วยแสดงกิจกรรมเครือข่าย ในกรณีนี้ จะแสดงให้เห็นวิธีที่ผู้คนใช้มาตรการป้องกันล่วงหน้าต่อการเก็บสินทรัพย์

แม้จะมีผู้ถือ WBTC จำนวนมากโอนและขายสินทรัพย์ของพวกเขา แต่ข้อมูลบนเครือข่ายเผยให้เห็นว่าสภาพคล่องของพูล Tricypto2 ของ Curve ไม่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์เหล่านี้ แทนที่จะได้รับผลกระทบจาก BitGo FUD กลุ่มดังกล่าวประสบปัญหาการถอนเงินจำนวนมากในช่วง FTX ล่มสลาย. ปัจจุบัน Tricypto2 เป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของสภาพคล่องที่ฝากไว้สำหรับการซื้อขาย WBTC บนเครือข่าย

สภาพคล่องเป็นปัจจัยสำคัญในการทำงานของ DEX เนื่องจากเป็นตัวกำหนดว่าผู้ใช้สามารถซื้อและขายสินทรัพย์บนแพลตฟอร์มได้ง่ายเพียงใด กลุ่ม DEX ที่มีสภาพคล่องสูงจะมีสินทรัพย์จำนวนมากสำหรับการซื้อขาย ซึ่งทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อและขายสินทรัพย์ที่ต้องการได้ง่ายขึ้น

สิ่งนี้สามารถเพิ่มความน่าดึงดูดใจของพูล DEX ให้กับเทรดเดอร์และทำให้มีการใช้กันอย่างแพร่หลายมากขึ้น ในกรณีนี้ ยิ่งสภาพคล่องในกลุ่มมีมากขึ้นเท่าใด ผู้ใช้ที่ต้องการออกจากตำแหน่ง WBTC ก็ยิ่งมีมากขึ้นเท่านั้น

โดยรวมแล้ว หากสินทรัพย์ที่ผูกมัดเริ่มสูญเสียมูลค่า มันสามารถสร้างปัญหาหลายอย่างให้กับทั้งผู้ออกและผู้ถือ การสูญเสียความเชื่อมั่นในผู้ออกอาจทำให้ผู้ใช้สงสัยในมูลค่าของสินทรัพย์ที่ตรึง นอกจากนี้ depeg อาจทำให้เกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในระบบนิเวศ DeFi ในกรณีนี้ BitGo สามารถชี้แจงความเข้าใจผิดที่แพร่กระจายไปทั่วทวีตเตอร์และแสดงหลักฐาน สำรองการดูแล.