เทคโนโลยี

นักวิเคราะห์ระบุ 3 ข้อบกพร่องที่สำคัญที่ทำให้ DeFi ล่ม

07/01/2022
ข่าว Bitcoin Ethereum

ตลาดคริปโตเคอเรนซี (Cryptocurrency) ประสบความยากลำบากในปีนี้ และการล่มสลายของโครงการและกองทุนหลายโครงการได้จุดประกายให้เกิดผลกระทบต่อทุกคนในพื้นที่ 

ฝุ่นยังไม่คลี่คลาย แต่รายละเอียดที่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่องช่วยให้นักลงทุนรวบรวมภาพที่เน้นความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการเงินแบบกระจายอำนาจและการจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดี

นี่คือสิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนพูดถึงเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังความผิดพลาดของ DeFi และมุมมองของพวกเขาเกี่ยวกับสิ่งที่ต้องทำเพื่อให้ภาคส่วนกลับมากลับมาอีกครั้ง

ความล้มเหลวในการสร้างรายได้ที่ยั่งยืน

สาเหตุหนึ่งที่อ้างถึงบ่อยที่สุดสำหรับโปรโตคอล DeFi ที่ดิ้นรนคือการไม่สามารถสร้างรายได้ที่ยั่งยืนซึ่งเพิ่มมูลค่าที่มีความหมายให้กับระบบนิเวศของแพลตฟอร์ม

ภาพ

ในความพยายามที่จะดึงดูดผู้ใช้ ให้ผลตอบแทนสูงในอัตราที่ไม่ยั่งยืน ในขณะที่มีการไหลเข้าไม่เพียงพอเพื่อชดเชยการจ่ายเงินและให้มูลค่าพื้นฐานสำหรับโทเค็นดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม

โดยพื้นฐานแล้วหมายความว่าไม่มีมูลค่าที่แท้จริงในการสนับสนุนโทเค็น ซึ่งใช้เพื่อจ่ายผลตอบแทนสูงที่เสนอให้กับผู้ใช้

เมื่อผู้ใช้เริ่มตระหนักว่าสินทรัพย์ของพวกเขาไม่ได้รับผลตอบแทนตามที่สัญญาไว้ พวกเขาจะลบสภาพคล่องและขายโทเค็นรางวัล ในทางกลับกัน ส่งผลให้ราคาโทเค็นลดลงพร้อมกับมูลค่าการล็อคทั้งหมด (TVL) ที่ลดลง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความตื่นตระหนกสำหรับผู้ใช้โปรโตคอลที่จะดึงสภาพคล่องและล็อคมูลค่าของรางวัลที่ได้รับเช่นเดียวกัน .

Tokenomics หรือ Ponzinomics?

ข้อบกพร่องประการที่สองที่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนให้ความสำคัญคือโครงสร้างโทเค็นที่ออกแบบมาไม่ดีของโปรโตคอล DeFi จำนวนมากซึ่งมักมีอัตราเงินเฟ้อที่สูงมากซึ่งใช้เพื่อหลอกล่อสภาพคล่อง

ผลตอบแทนสูงนั้นดี แต่ถ้ามูลค่าของโทเค็นที่จ่ายเป็นรางวัลนั้นไม่มีอยู่จริง ผู้ใช้ก็จะเสี่ยงมากโดยละทิ้งการควบคุมเงินทุนเพื่อรับรางวัลเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย

ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับปัญหาการสร้างรายได้ของ DeFi และการไม่สามารถสร้างคลังที่ยั่งยืนได้ อัตราเงินเฟ้อที่สูงจะเพิ่มปริมาณโทเค็น และหากไม่มีการรักษามูลค่าโทเค็น สภาพคล่องก็จะออกจากระบบนิเวศ

ที่เกี่ยวข้อง ตลาดหมีจะคงอยู่จนกว่าแอพ crypto จะมีประโยชน์จริง: Mark Cuban

ผู้ใช้ที่มีเลเวอเรจมากเกินไป

การใช้เลเวอเรจมากเกินไปเป็นปัญหาเฉพาะถิ่นของ DeFi และข้อบกพร่องนี้ก็ชัดเจนเมื่อเซลเซียส, 3AC และแพลตฟอร์มอื่น ๆ ที่ลงทุนใน DeFi เริ่มคลี่คลายเมื่อเดือนที่แล้ว

การชำระบัญชีเหล่านี้ทำให้แนวโน้มขาลงที่โทเคนจำนวนมากกำลังประสบอยู่ ทำให้เกิดกระแสมรณะที่แพร่กระจายไปยังแพลตฟอร์ม CeFi และ DeFi และการแลกเปลี่ยน crypto แบบรวมศูนย์สองสามแห่ง

ในแง่นี้ ความรับผิดชอบตกอยู่ที่ผู้ใช้จริง ๆ จากการถูกเลเวอเรจมากเกินไปโดยไม่มีแผนเกมที่แข็งแกร่งว่าจะทำอย่างไรในกรณีที่ตลาดตกต่ำ แม้ว่าการคิดเกี่ยวกับสิ่งเหล่านี้อาจเป็นเรื่องที่ท้าทายในช่วงที่ตลาดกระทิงสูง แต่ก็ควรเป็นสิ่งที่อยู่ในใจของเทรดเดอร์เสมอ เพราะระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องความผันผวน

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองของ Cointelegraph.com การลงทุนและการซื้อขายทั้งหมดเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงคุณควรดำเนินการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ