วิเคราะห์ราคาทองคำ

ในช่วงวิกฤต ไม่มีอะไรกระตุ้นความสนใจของธนาคารกลางอย่างราคาทองคำ ซึ่งหลังจากช่วงเวลา "ผิดปกติ" ดูเหมือนว่าจะกลับมาอยู่ในที่เกิดเหตุ

เศรษฐกิจมหภาคและราคาทองคำ

ไตรมาสที่สามของปี 2022 เป็นสิ่งที่นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าเป็นผลมาจากนโยบายการเงินของ Federal Reserve และหน่วยงานอื่น ๆ แต่ยังเป็นสัญญาณตั้งต้นของตลาดหมีที่กำลังอยู่ในช่วงขาลง 

ธนาคารกลางในไตรมาสที่ 3 ได้ซื้อโลหะมีค่าในอัตราที่ไม่เคยมีมาก่อน 

ทองคำจำนวน 399 ตันถูกฝังไว้ในห้องนิรภัยของธนาคารกลางทั่วโลก มูลค่ามหาศาลที่ไม่เคยมีมาก่อน $ 20 พันล้าน ที่ราคาเฉลี่ยของ $1,600. 

การซื้อจำนวนมากโดยนักลงทุนสถาบันและธนาคารกลางในช่วงเวลานี้มีส่วนทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้นตาม สภาทองคำโลก.

ก่อนการประชุมเฟดที่คว่ำบาตรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอีก เคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องเหนือ $1,600.

ไม่เพียงแต่ ECB และ the เฟดแต่บรรดาผู้ค้าอัญมณีและผู้ซื้อทองคำแท่งและเหรียญกษาปณ์ได้ปรากฏตัวขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 

จุดที่เจ็บเพียงแห่งเดียวในโลกทองคำคือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ซึ่งเห็นการหดตัวครั้งใหญ่ แต่อย่างใดอย่างหนึ่งที่คาดหวังอย่างกว้างขวาง

ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เข้าสู่ภาวะป่าเถื่อน แต่นักลงทุนทางการเงินบางคนขายหุ้นใน ETF ที่ได้รับการสนับสนุนจากโลหะมีค่า เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลให้ผลตอบแทนของสินทรัพย์อื่นๆ เพิ่มขึ้น 

ราคาทองคำหดตัวประมาณ 8% ในไตรมาสนี้ของปี แต่ถึงแม้มูลค่าจะลดลง แต่ความต้องการเครื่องประดับและทองคำโดยทั่วไปก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นสัญญาณที่ผ่อนคลายสำหรับผู้ชื่นชอบสินทรัพย์ปลอดภัย

ความต้องการทองคำทั่วโลกเพิ่มขึ้น 28% แตะ 1,181 ตันระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน 2022 ในขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วมีความต้องการเพียง 922 ตันเท่านั้น 

ความต้องการตัวเลขสัตว์ประหลาดในปีนี้กลับคืนสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาดและทำได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ 

การซื้อโลหะมีค่าจนถึงเดือนที่แล้วมีจำนวน 673 ตัน ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าประทับใจ เนื่องจากเป็นตัวแทนมากกว่าทองคำทั้งหมดที่ต้องการในปีใดๆ จนถึงปี 1967 ตามรายงานของสภาทองคำโลก

ทอง ทรัพย์สินที่ไม่มีวันตาย

ประเทศที่มีความต้องการสินค้าปลอดภัยมากที่สุดคือ (ผ่านธนาคารกลางของตน) ตุรกี อุซเบกิสถาน กาตาร์ และอินเดีย แต่สภาทองคำโลกกล่าวว่าทองคำจำนวนมากหลบเลี่ยงการประมาณการและถูกซื้อโดยส่วนกลาง ธนาคารที่ไม่ได้ประกาศการซื้อของพวกเขาทิ้งช่องโหว่ในรายงาน 

ผู้ต้องสงสัยหลักสามารถพบได้ง่ายในผู้ที่มีหุ้นทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้แก่ จีนและรัสเซีย 

ผู้ที่ตกเป็นเหยื่อทองคำมากที่สุดคือตุรกีของ Erdogan ซึ่งการซื้อทองคำแท่งและเหรียญกษาปณ์เพิ่มขึ้น 300% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยคิดเป็น 46.8 ตันในช่วงเวลาตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงกันยายน 2022 เพียงเดือนเดียว

หลุยส์ สตรีทนักวิเคราะห์จากสภาทองคำโลกกล่าวว่า:

“มองไปข้างหน้า เราคาดว่าการซื้อของธนาคารกลางและการลงทุนรายย่อยจะยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้เรายังคาดว่าความต้องการเครื่องประดับจะยังคงแข็งแกร่งในบางภูมิภาค เช่น อินเดียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้”

ณ วันนี้ทองอวดอ้าง +0.90% ที่ $1,657 ต่อออนซ์. 

นักวิเคราะห์ Oanda เคร็ก เออร์แลมมุมมองคือเวลาลงทุนในทองคำกลับมาแล้ว:

“ทองคำได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และผู้ค้าต่างคาดหวังมากขึ้นว่าเฟดจะเข้าร่วมกับธนาคารกลางออสเตรเลียเพื่อชะลอการตึงตัวทางการเงิน ข้อบ่งชี้ใดๆ เกี่ยวกับผลกระทบนั้นอาจมาในเดือนธันวาคม การประชุมในวันพรุ่งนี้ 2 พฤศจิกายน คาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุด ed) สามารถรองรับทองคำได้ แม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนอยู่มากก็ตาม”

รูเพิร์ต โรว์ลิ่งนักวิเคราะห์จาก Kinesis Money กล่าวเสริมว่า:

“ทั้งธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 75 จุดในสัปดาห์นี้ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ทองคำที่ไม่จ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตาม ด้วยการปรับขึ้นราคาเหล่านี้ในวงกว้าง การเคลื่อนไหวที่เจียมเนื้อเจียมตัวหรือสำคัญกว่าที่คาดไม่ถึงโดยไม่คาดคิดจะส่งผลกระทบต่อตลาดเมื่อธนาคารกลางประกาศการตัดสินใจของพวกเขาในวันพุธและพฤหัสบดีตามลำดับ ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างดื้อรั้นและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงฟื้นตัวค่อนข้างดี ธนาคารกลางสหรัฐอาจมีพื้นที่หายใจเพียงพอที่จะแสดงจุดยืนของเขาต่อไปอีกระยะหนึ่ง เป็นการยากที่ทองคำจะทำกำไรได้อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาทองคำที่ใกล้ระดับต่ำสุดในช่วงสองปีที่ผ่านมา ราคาที่ลดลงใดๆ ก็ตามจะดึงดูดความต้องการทางกายภาพที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากผู้ซื้อในเอเชีย ซึ่งให้การสนับสนุนราคาโลหะสีเหลืองอย่างแข็งแกร่ง ดังนั้นหากเป็นเรื่องยากที่จะเห็นทองคำเพิ่มขึ้นเป็น 1,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่ราคาของมันจะลดลงต่ำกว่า 1,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์”

ตามที่ เวย์น กอร์ดอนนักยุทธศาสตร์ที่ Ubs พฤติกรรมของทองคำที่มีต่ออิทธิพลภายนอกก็เปลี่ยนไป มุมมองที่ได้รับผลกระทบจากพฤติกรรมของค่าเงินดอลลาร์และตลาดหุ้นสหรัฐ ตลอดจนนโยบายการเงินของเฟดโดยรวม 

“ดังนั้นเราจึงเห็นความเสี่ยงด้านลบของทองคำจนถึงสิ้นปี เสถียรภาพบางส่วนในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 และการฟื้นตัวในระดับปานกลางภายในสิ้นปีหน้า”

เช้านี้ ทองคำพร้อมการแลกเปลี่ยนการส่งมอบเดือนธันวาคมที่ $1,655.50 เพิ่มขึ้น 0.35%

โกลด์ฟิวเจอร์สในแผนก Comex ของ New York Mercantile Exchange ซื้อขายที่ 1 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์

หากเราขยายมุมมองไปสู่ทางเลือกอื่น Comex แสดงให้เราเห็นว่าเงินเพิ่มขึ้น 0.05% เป็น 19.68 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ขณะที่ทองแดงเพิ่มขึ้น 0.97% สำหรับการส่งมอบเดือนธันวาคม แตะ 3.50 ดอลลาร์ต่อปอนด์