การค้าเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังสูญเสียความเป็นเงา

นักลงทุนหลายคนกล่าวว่าหายไปเป็นวันที่หุ้นปรับตัวขึ้นพร้อม ๆ กันและดึงดูดแฟน ๆ จำนวนมาก บางคนตกเป็นเหยื่อของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น รสนิยมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป และการประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ ผู้ที่ไม่คาดหวังจากนักลงทุนสูงได้จ่ายเงินอย่างมหาศาลในตลาด

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา Meta Platforms Inc. ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Facebook

Apple อิงค์

อเมซอน.

คอมอิงค์,

Netflix อิงค์

และ Google-parent

Alphabet อิงค์

บันทึกกำไรขนาดใหญ่พร้อมกัน จนถึงปี 2022 ทั้งห้าคนได้ล่มสลายไปแล้ว

ดัชนี NYSE FANG+ ซึ่งติดตามหุ้นยอดนิยมเหล่านั้นควบคู่ไปกับหุ้นอื่นๆ ได้ร่วงลง 10% ในปีนี้ ซึ่งต่ำกว่าตลาดในวงกว้าง หุ้นบางตัวในกลุ่ม เช่น Netflix และ Meta ลดลงอย่างน้อย 38% จากระดับสูงสุด ในทางตรงกันข้าม S&P 500 ลดลง 6.2% จากสถิติเดิม

“กลุ่มบริษัทแข็งแกร่งมากในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา” Amy Kong หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Barrett Asset Management กล่าว “ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อนี้ คุณเริ่มเห็นรอยแตกแล้ว”

ความแตกร้าวครั้งใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังของ Meta เมื่อนักลงทุนลดมูลค่าตลาดของโซเชียลมีเดียยักษ์ใหญ่ไปมากกว่า 230 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการสูญเสียครั้งใหญ่ที่สุดสำหรับบริษัทในสหรัฐฯ ในเซสชันเดียว

Ms. Kong กล่าวว่าเธอถือหุ้นใน Meta และยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอื่น ๆ แต่มองหาโอกาสในการยกเลิกการโหลดหุ้นของผู้ปกครอง Facebook เธอยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเทคโนโลยีรุ่นใหญ่อื่นๆ และได้รับการสนับสนุนจากรายงานรายได้อื่นๆ

แทนที่จะเป็นการเติบโตของบล็อกบัสเตอร์ที่บันทึกไว้ในหลายปีก่อน ผู้บริหารด้านเทคโนโลยีบางคนเตือนถึงการชะลอตัว Meta เตือนว่าผู้คนใช้เวลาน้อยลงกับบริการที่ทำกำไรได้มากกว่า และคาดว่าการเติบโตของรายได้จะชะลอตัวลง ผู้บริหารของ Netflix กล่าวว่าบริษัทวิดีโอสตรีมมิ่งจะเพิ่มจำนวนสมาชิกในไตรมาสนี้น้อยกว่าที่คาดไว้

หุ้น Netflix ร่วง 22% ในเซสชั่นถัดไป ซึ่งเป็นการร่วงครั้งใหญ่ที่สุดในหนึ่งวันนับตั้งแต่ปี 2012 การลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากการเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงปีแรกของการระบาดใหญ่ของโควิด-19 เมื่อหุ้นพุ่งสูงขึ้นเช่น Facebook ผู้รับผลประโยชน์จากการค้าอยู่ที่บ้าน

ฤดูกาลหารายได้ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่กระตุ้นให้เกิดความวุ่นวายในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ภาคส่วนนี้ตกต่ำตั้งแต่ต้นปี เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากได้เตรียมพร้อมสำหรับธนาคารกลางสหรัฐที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเตรียมพร้อมสำหรับส่วนอื่นๆ ของตลาดให้เฟื่องฟู

ที่ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2019 และทำให้นักลงทุนหนีออกจากกลุ่มเทคโนโลยีโดยเฉพาะ ผลตอบแทนที่สูงขึ้นสามารถทำให้หุ้นเหล่านี้น่าสนใจน้อยลงเพราะลดมูลค่าที่นักลงทุนมอบให้กับรายได้ในอนาคต

ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า นักลงทุนจะแยกวิเคราะห์รายงานรายไตรมาสจากบริษัทเทคโนโลยีอย่างเช่น

Twitter อิงค์

และ

เทคโนโลยีของ Uber อิงค์

สำหรับสัญญาณของการเติบโตที่ช้าลง

“คุณเริ่มเห็นว่า เป็นกลุ่ม บางทีโมเมนตัมนั้นลดลงถึงระดับหนึ่ง” นางคองกล่าว แต่เธอเสริมว่า "กลุ่มนี้มีการพัฒนาอยู่ตลอดเวลา"

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา คำย่ออื่นๆ ได้ปรากฏขึ้นเพื่อจับหุ้นที่ร้อนแรงที่สุดในขณะนี้ เช่น

Nvidia คอร์ป

และ

ไมโครซอฟท์ คอร์ป

หุ้นเหล่านั้นช่วยขับเคลื่อน S&P 500 ในปีที่แล้ว โดยมีส่วนให้ผลตอบแทนประมาณ 29% มากกว่า Amazon และ Netflix ตามดัชนี S&P Dow Jones นักลงทุนบางคนถึงกับโต้แย้งตำแหน่งของ Netflix ในกลุ่มรุ่นใหญ่

ในปีนี้ Netflix และ Facebook สูญเสียไปประมาณ 30% หุ้นอเมซอนยังคงลดลง 5.4% แม้หลังจากเพิ่มขึ้นอย่างมากในวันศุกร์ Apple และ Alphabet แพ้ 2.9% และ 1.1% ตามลำดับ ซึ่งดีกว่าตลาดในวงกว้าง

มีสัญญาณบ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยกำลังเปลี่ยนไปสู่การซื้อขายอื่นๆ และซื้อหุ้นเทคโนโลยีบางตัวที่ร่วงลง

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มเทคโนโลยีรุ่นใหญ่หลายคนได้ฟื้นตัวขึ้นแล้ว ดัชนี NYSE FANG+ เพิ่มขึ้น 3.1% และ Nasdaq Composite ที่เน้นด้านเทคโนโลยีทำผลงานได้ดีกว่า S&P 500

โดยวัดหนึ่ง

เทสลา อิงค์

บริษัท Advanced Micro Devices อิงค์

และ Nvidia เพิ่งบันทึกการไหลเข้าสุทธิที่ใหญ่ที่สุดในหมู่นักลงทุนรายย่อยมากกว่า ณ จุดใด ๆ ตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 นักลงทุนชื่นชอบหุ้นสามกลุ่มเช่น Facebook, Amazon, Microsoft และ Alphabet ตามการวิจัยของ Vanda Research

Daniel Morgan ผู้จัดการพอร์ตอาวุโสของ Synovus Trust Co. ซึ่งเป็นเจ้าของหุ้นของเทคโนโลยีรุ่นใหญ่กล่าวว่า “คุณไม่สามารถแค่ปาลูกดอกไปที่ชื่อเทคโนโลยีได้ และมันจะทำได้ดีจริงๆ” “ความคิดเปลี่ยนไปอย่างมาก เคยเป็น แค่ซื้อฝาง”

“ก็ หุ้น FAANG ครึ่งหนึ่งทำผลงานได้ไม่ดีนัก” นายมอร์แกนกล่าว

ผู้ปกป้องกลยุทธ์ FAANG ที่แก้ไข ซึ่งรวมถึง Microsoft ควบคู่ไปกับ Meta, Amazon, Apple, Netflix และ Alphabet ชี้ให้เห็นว่าการถือครองหุ้นทั้ง 8.1 ตัวที่การถ่วงน้ำหนักตลาดในปีนี้จะช่วยบรรเทาผลกระทบบางส่วนจากนักลงทุนด้านเทคโนโลยี ผลงานที่ถ่วงน้ำหนักตลาดลดลง 10% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับการลดลงประมาณ 13% ใน Nasdaq Composite และลดลง XNUMX% ในพอร์ตโฟลิโอที่ถ่วงน้ำหนักเท่ากันของหุ้นทั้ง XNUMX ตัวตามข้อมูลตลาดของ Dow Jones

ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของพอร์ตที่ถ่วงน้ำหนักตามตลาดส่วนหนึ่งสะท้อนถึงผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้นในปีนี้ของหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในตะกร้า ได้แก่ Apple, Alphabet และ Amazon ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ Amazon เมื่อวันพฤหัสบดีที่กล่าวว่ากำไรเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงวันหยุดทำให้หุ้นขึ้น 14% ในวันศุกร์ที่ช่วยส่งตลาดในวงกว้างขึ้นเพื่อสิ้นสุดสัปดาห์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเพิ่มมูลค่าตลาด 191 ล้านดอลลาร์ ทำให้มันเกือบจะน่าทึ่งพอๆ กับการลดลงของ Facebook เมื่อวันก่อน

เขียนถึง กุนยัน บาเนอร์จี [ป้องกันอีเมล]