6 ประเภทหุ้นเทคที่ฉันชอบตอนนี้…และ 4 ประเภทที่ฉันระวัง

หุ้นเทคโนโลยีส่วนใหญ่ตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในปี 2021 แต่ฉันคิดว่ามีเพียง บริษัท เทคโนโลยีบางประเภทเท่านั้นที่ต่อรองราคาได้อย่างแท้จริง

นี่คือภาพมุมสูงของบริษัทเทคโนโลยีประเภทต่างๆ ที่ฉันคิดว่านำเสนอความเสี่ยง/ผลตอบแทนในระยะกลางถึงระยะยาวที่น่าดึงดูดในระดับปัจจุบัน และบริษัทใดที่ฉันคิดว่าดีที่สุดที่จะหลีกเลี่ยง เช่นเคย นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลของตนเองก่อนเข้ารับตำแหน่งใดๆ

สิ่งที่ฉันชอบ:

1. ซัพพลายเออร์ชิปราคาถูกพร้อมการเปิดเผยฮาร์ดแวร์สำหรับผู้บริโภคที่ จำกัด

หุ้นของบริษัทเช่น Onsemi (ON) , NXP เซมิคอนดักเตอร์ (เอ็นเอ็กซ์พีไอ) และ STMicroelectronics (STM) ตกลงสู่ระดับที่ทำให้พวกเขามี P/E เลขสองหลักต่ำ แม้ว่าพวกเขาจะยังเห็นความต้องการที่ดีจากตลาดยานยนต์หลักและตลาดปลายทางอุตสาหกรรม และพร้อมที่จะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มระยะยาว เช่น EV/ การนำ ADAS มาใช้และระบบอัตโนมัติในโรงงานและการลงทุนด้านฮาร์ดแวร์ IoT แม้ว่าบริษัทเหล่านี้อาจเห็นการแก้ไขสินค้าคงคลังของลูกค้าบางส่วน แต่การมองโลกในแง่ร้ายที่มีต่อพวกเขาในปัจจุบันของตลาดกลับรู้สึกว่ามากเกินไป

อัตรากำไรขั้นต้นสูงเช่นเดียวกัน นิทาน ซัพพลายเออร์ชิป เช่น Advanced Micro Devices (เอเอ็มดี) และเทคโนโลยี Marvell (MRVL) ได้เห็น P/E ที่ลดลงจนถึงระดับวัยรุ่นตอนกลาง แม้ว่าพวกเขาจะรับส่วนแบ่งจากคู่แข่งและคาดว่าจะเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งจากยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์ของสหรัฐฯ (กลุ่ม Hyperscaler ที่เป็นที่เลื่องลือ) ยังคงดำเนินต่อไปในปี 2023

2. ซัพพลายเออร์อุปกรณ์ชิปราคาถูกที่มีการเปิดรับหน่วยความจำค่อนข้างต่ำ

บริษัท เช่น วัสดุประยุกต์ (อมาตย์) และ KLA (KLAC) ตอนนี้ยังมี P/E เลขสองหลักต่ำ แม้ว่าตอนนี้จะยังคงถูกจำกัดอุปทานและส่งสัญญาณว่าอุปสงค์จะยังคงแข็งแกร่งในปี 2023

แม้ว่าผู้ผลิตหน่วยความจำคาดว่าจะมีความต้องการลดลงซึ่งต้องรับมือกับราคาหน่วยความจำแฟลช DRAM และ NAND ที่ลดลง แต่สิ่งนี้ก็เนื่องมาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากโรงหล่อ (ผู้ผลิตตามสัญญา) และผู้ผลิตชิปลอจิกที่ประกอบกันเป็นส่วนใหญ่ ของการขายของบริษัทต่างๆ เช่น Applied และ KLA นอกจากนี้ บริษัทเหล่านี้จำนวนมากกำลังซื้อคืนหุ้นของตนอย่างจริงจัง

3. โฆษณาออนไลน์ราคาถูกพร้อมบริการ/แพลตฟอร์มที่ไม่เหมือนใคร

ส่วนใหญ่ต้องขอบคุณความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย บริษัทต่างๆ เช่น Digital Turbine (แอพพลิเคชัน) และเครือข่าย Perion (ระยะเวลา) กีฬา P/E ไปข้างหน้าสองหลักต่ำ แม้ว่าบริษัทจะได้รับประโยชน์ในระยะยาวจากค่าโฆษณาที่เปลี่ยนจากช่องทางออฟไลน์เป็นช่องทางดิจิทัลและมีโซลูชันที่แตกต่างในตลาดสำคัญๆ เช่น Digital Turbine แพลตฟอร์ม SingleTap เพื่อส่งเสริมและเปิดใช้งานการติดตั้งแอพอย่างรวดเร็วบนอุปกรณ์ Android โดยไม่ต้องพึ่ง App Store หรือ Perion's แพลตฟอร์ม SORT สำหรับการแสดงโฆษณาที่ตรงเป้าหมายโดยไม่จำเป็นต้องติดตามคุกกี้

หากใครไม่คาดหวังว่าสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยครั้งใหญ่อย่างแท้จริง และฉันมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังว่าเราจะไม่ทำเช่นนั้น เมื่อพิจารณาจากสถานะของตลาดงานและงบดุลของผู้บริโภค/องค์กร ความเสี่ยง/ผลตอบแทนสำหรับบริษัทดังกล่าว ค่อนข้างดีที่นี่

4. หุ้นเติบโตขนาดเล็กราคาถูกและต่ำกว่ามาตรฐาน

ส่วนหนึ่งเป็นเพราะนักลงทุนที่มีการเติบโตและโมเมนตัมจำนวนมากที่ให้ความสนใจส่วนใหญ่หรือทั้งหมดของพวกเขาไปยังหุ้นขนาดใหญ่ ขณะนี้หุ้นกลุ่มเล็กสำหรับเติบโตในหุ้นขนาดเล็กจำนวนไม่น้อยพร้อมสำหรับการขายและ/หรือรายได้ที่ต่ำลงเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าจะไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง แต่การเติบโตแบบกลุ่มเล็กอาจเป็นโอกาสที่ดีในการแกว่งตัวสำหรับรั้วในขณะนี้

ผมเขียนเกี่ยวกับ หุ้นขนาดเล็กสองสามตัวที่ฉันชอบในช่วงปลายเดือนสิงหาคม

5. บริษัทซอฟต์แวร์ระบบคลาวด์ที่พ่ายแพ้ด้วยผลิตภัณฑ์ชั้นนำในตลาด

แม้ว่าฉันจะระวังหุ้นซอฟต์แวร์ระบบคลาวด์ยอดนิยมบางตัว (เพิ่มเติมในเร็วๆ นี้) ฉันคิดว่าบริษัทที่มีข้อเสนอชั้นนำของตลาดที่ซื้อขายด้วยส่วนลดที่ดีต่อสุขภาพสำหรับการขายและการเรียกเก็บเงินทวีคูณที่พวกเขามักจะเล่นในช่วงปี 2017 ถึง 2019 นั้นควรค่าแก่การดู บริษัทต่างๆ เช่น Salesforce.com (CRM) , ยางยืด (เอสทีซี) และ อ็อคต้า (ตกลง) เข้ามาในความคิด.

เหตุผลที่ควรมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับบริษัทเหล่านี้ (นอกเหนือจากการประเมินมูลค่า): การใช้จ่ายด้านซอฟต์แวร์และบริการบนระบบคลาวด์ยังคงเป็นประเด็นสำคัญ/เติบโตสำหรับหลายๆ บริษัท และ (แม้ว่าจะมีจุดอ่อนในบางภูมิภาคและอุตสาหกรรมประเภทแนวดิ่ง) รายงานรายได้และคำวิจารณ์จากการประชุม บริษัทซอฟต์แวร์รายใหญ่มักจะดีกว่าที่กลัวในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา

6. 3 จาก 5 Tech Giants

ตัวอักษร (GOOGL) , Amazon.com (AMZN) และไมโครซอฟต์ (MSFT) ทั้งหมดดูมีราคาที่สมเหตุสมผลในระดับเหล่านี้ เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มความต้องการและตำแหน่งการแข่งขัน

เนื่องจากความกลัวภาวะถดถอย Alphabet มี GAAP forward P/E เพียง 17 แม้ว่า Google Cloud และหน่วยเดิมพันอื่น ๆ จะยังคงชั่งน้ำหนักอย่างมีความหมายในบรรทัดล่าง GAAP forward P/E ของ Microsoft อยู่ที่ 23 ซึ่งไม่ใช่ราคาที่ไม่แพงนัก แต่ค่อนข้างสมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากการเติบโตของรายรับ/การจองของบริษัท และความทนทานของซอฟต์แวร์หลักและแฟรนไชส์คลาวด์ และหนึ่งสามารถทำให้เกิดกรณีที่ดีที่ AWS ครอบคลุมมูลค่าตลาดส่วนใหญ่ที่ 1.15 ล้านล้านดอลลาร์ของ Amazon ซึ่ง (ตามการประมาณการ FactSet ที่เป็นเอกฉันท์) คาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้น 32% ในปีนี้เป็น 82.3 พันล้านดอลลาร์และยังคงเห็นงานในมือ เติบโตอย่างสบายเกินการเติบโตของรายได้

(แล้วไง แอปเปิ้ลAAPL) และ แพลตฟอร์มเมตา (META) ? ฉันคิดว่าเรื่องราวระยะยาวของ Apple ยังคงไม่บุบสลาย แต่จะชอบความผิดพลาดที่มากกว่าที่สต็อกมีอยู่ในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงปัญหามหภาคที่อาจเกิดขึ้นในจีนและยุโรป Meta ค่อนข้างถูก แต่แนวโน้มการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ การขายโฆษณา และการลงทุนในปัจจุบันดูน่าเป็นห่วง เช่นเดียวกับความสูญเสียมหาศาลและผลตอบแทนที่ไม่แน่นอนสำหรับหน่วย Reality Labs ของ Meta)

สิ่งที่ฉันไม่ชอบ:

1. หุ้นซอฟต์แวร์คลาวด์สูงหลายตัว

แม้ว่าซอฟต์แวร์ระบบคลาวด์จำนวนมากในขณะนี้ค่อนข้างสมเหตุสมผล แต่บริษัทที่มีการเติบโตสูงซึ่งเป็นที่นิยมจำนวนหนึ่งยังคงมียอดขายล่วงหน้าและการเรียกเก็บเงินทวีคูณในวัยรุ่นหรือสูงกว่า คิดว่าบริษัทเช่น Cloudflare (NET) , เกล็ดหิมะ (หิมะ) และดาต้าด็อก (Ddog)

อัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น/อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าของบริษัทในลักษณะนี้เป็นพิเศษ เนื่องจากส่วนแบ่งของกระแสเงินสดในอนาคตที่นักลงทุนจะจ่ายให้นั้นคาดว่าจะมาถึงอีกหลายปี กระแสเงินสดเหล่านี้ ตอนนี้ต้องลดราคา ในอัตราที่สูงกว่าที่เคยเป็นมา

2. การเล่น EV, AV และพลังงานสะอาดที่ไม่ทำกำไร/เก็งกำไรสูง

มากกว่าซอฟต์แวร์ระบบคลาวด์ ซึ่งโดยมากแล้วเป็นบริษัทที่ดีที่เพิ่งได้รับการประเมินค่าสูงเกินไป EV/พลังงานสะอาด และพื้นที่สำหรับขับขี่อัตโนมัติ/รถบรรทุกทำให้เรามี Dot-com มากเกินพอที่เหมือนฟองสบู่ ยิ่งไปกว่านั้น ต้องขอบคุณการบีบสั้นๆ ครั้งล่าสุด ฟองหลายๆ ฟองนี้จึงยังไม่ถูกชะล้างออกไป

อย่างน่าทึ่ง Rivian (ริฟน์), สุวิมล (จอแอลซีดี) และปลั๊กไฟ (ปลั๊ก) — ทั้งสามวิธียังคงมีหนทางก่อนที่จะทำกำไร — ยังคงมีมูลค่าหุ้นรวมมากกว่า 65 พันล้านดอลลาร์ บทละครรถบรรทุกอิสระเช่น Aurora Innovation (AUR) และ TuSimple Holdings (TSP) ยังคงดูมีมูลค่ามหาศาลเมื่อพิจารณาจากการเผาผลาญเงินสดและการแข่งขันทั้งหมดที่พวกเขาเผชิญ เช่นเดียวกับซัพพลายเออร์ LIDAR บางราย

3. Fintechs ให้สินเชื่อซับไพรม์และ/หรือดำเนินการในตลาดที่แออัด

อัตราดอกเบี้ยสูงทำให้ต้นทุนการระดมทุนเพิ่มขึ้นสำหรับกลุ่มแอฟเฟิร์ม (เอเอฟอาร์เอ็ม) , พุ่งพรวด (ยูพีเอสที) และบล็อค (SQ) หน่วยของ Klarna เช่นเดียวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายตามดุลยพินิจของผู้บริโภคที่มีรายได้ต่ำกว่าซึ่งคิดเป็นฐานลูกค้าส่วนใหญ่

และหากมองให้กว้างขึ้นในขอบเขตของฟินเทค การสั่นคลอนก็เกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ในปีต่อๆ ไป กิจกรรมระดมทุนที่พังพินาศ ซึ่งนำไปสู่การชำระเงินและการให้กู้ยืมจำนวนมากที่มีการแข่งขันสูง ฟินเทคขนาดใหญ่บางตัวพร้อมความแข็งแกร่ง ผลกระทบเครือข่าย อาจฝ่าฟันพายุได้ดี เช่นเดียวกับผู้ให้บริการแพลตฟอร์ม ณ จุดขาย (POS) บางรายที่ได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านการเดินทาง/การต้อนรับที่สูงขึ้น แต่สิ่งต่าง ๆ มีแนวโน้มที่จะยุ่งเหยิงในที่อื่น

4. ซัพพลายเออร์ฮาร์ดแวร์องค์กรแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่

ซัพพลายเออร์ฮาร์ดแวร์ระดับองค์กรแบบเดิมอย่าง HP (HPQ) , ฮิวเลตต์-แพคการ์ด เอ็นเตอร์ไพรส์ (HPE) และเดลล์ (DELL) โดยทั่วไปมี P/E ต่ำ แต่พวกเขายังรู้สึกเหมือนกับดักคุณค่าในสภาพแวดล้อมเช่นนี้

การนำระบบคลาวด์สาธารณะมาใช้ยังคงเป็นอุปสรรคในระยะยาวสำหรับการขายเซิร์ฟเวอร์และระบบจัดเก็บข้อมูลในสภาพแวดล้อมขององค์กรภายในองค์กร และการสำรวจการใช้จ่ายด้านไอทีได้แสดงให้เห็นค่อนข้างสม่ำเสมอว่าฮาร์ดแวร์ภายในองค์กรเป็นหนึ่งในสิ่งแรกที่เห็นการลดการใช้จ่ายในช่วงมาโคร การชะลอตัว นอกจากนี้, ทางลาดล่าช้า ของอินเทล ( INTC) แพลตฟอร์มซีพียูเซิร์ฟเวอร์ยุคหน้า (Sapphire Rapids) ถือเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับการขายเซิร์ฟเวอร์ระดับองค์กร

(AMD, GOOGL, MSFT, AMZN และ AAPL ถือหุ้นใน สโมสรสมาชิก Action Alerts PLUS . ต้องการรับการแจ้งเตือนก่อนที่ AAP จะซื้อหรือขายหุ้นเหล่านี้หรือไม่? เรียนรู้เพิ่มเติมตอนนี้ )