เยาวชนไม่ควรเก็บออมเพื่อการเกษียณ งานวิจัยใหม่กล่าว

ใหม่ การวิจัยอย่างไรก็ตาม ชี้คนหนุ่มสาวจำนวนมากไม่ควรเก็บออมเพื่อการเกษียณ 

เหตุผลเกี่ยวข้องกับสิ่งที่เรียกว่า แบบจำลองวงจรชีวิตซึ่งแสดงให้เห็นว่าบุคคลที่มีเหตุผลจัดสรรทรัพยากรตลอดชีวิตโดยมีเป้าหมายเพื่อหลีกเลี่ยงการเปลี่ยนแปลงที่คมชัดในมาตรฐานการครองชีพ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัจเจก ตามแบบจำลองซึ่งสืบย้อนไปถึงนักเศรษฐศาสตร์ ฟรังโก โมดิเกลียนี่ผู้ได้รับรางวัลโนเบล และ Richard Brumberg ในช่วงต้นทศวรรษ 1950 พยายามที่จะทำให้สิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์เรียกว่าการบริโภคของพวกเขาราบรื่น หรือสิ่งที่คนทั่วไปเรียกว่าการใช้จ่ายของพวกเขา

ตามแบบอย่าง แรงงานรุ่นเยาว์ที่มีรายได้น้อยต้องสูญเสีย คนงานวัยกลางคนประหยัดได้มาก และผู้เกษียณอายุใช้เงินออมลดลง

งานวิจัยที่เพิ่งเผยแพร่นี้จะตรวจสอบรูปแบบวงจรชีวิตให้ดียิ่งขึ้นไปอีกโดยพิจารณาจากคนงานที่มีรายได้สูงและมีรายได้ต่ำ รวมถึงควรให้คนรุ่นใหม่เข้าร่วมแผน 401(k) โดยอัตโนมัติหรือไม่ สิ่งที่นักวิจัยพบคือ: 

1. คนงานที่มีรายได้สูงมีแนวโน้มที่จะได้รับค่าจ้างเพิ่มขึ้นตลอดอาชีพการงาน และนั่นเป็นเหตุผลหลักว่าทำไมพวกเขาจึงควรรอที่จะบันทึก Jason Scott กรรมการผู้จัดการ JS Retirement Consulting กล่าวว่า “สำหรับคนงานเหล่านี้ การรักษามาตรฐานการครองชีพให้คงที่ที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ดังนั้นจึงต้องใช้รายได้ทั้งหมดในขณะที่ยังเด็ก และเพิ่งเริ่มเก็บออมเพื่อการเกษียณอายุในวัยกลางคนเท่านั้น” Jason Scott กรรมการผู้จัดการของ JS Retirement Consulting กล่าว John Shoven ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด; Sita Slavov ศาสตราจารย์ด้านนโยบายสาธารณะที่ George Mason University; และ John Watson อาจารย์ด้านการจัดการที่ Stanford Graduate School of Business

2. คนงานที่มีรายได้ต่ำซึ่งโปรไฟล์ค่าจ้างมีแนวโน้มที่จะประจบประแจง ได้รับอัตราการทดแทนประกันสังคมสูง ทำให้อัตราการออมที่เหมาะสมต่ำมาก

คนงานวัยกลางคนจะต้องเก็บเงินเพิ่มในภายหลัง

ในการให้สัมภาษณ์ สกอตต์ได้พูดคุยถึงสิ่งที่บางคนอาจมองว่าเป็นแนวทางภูมิปัญญาในการออมเพื่อการเกษียณ

เหตุใดจึงออมเพื่อการเกษียณ ในสาระสำคัญ สกอตต์กล่าวว่าเป็นเพราะคุณต้องการมีมาตรฐานการครองชีพที่เหมือนกันเมื่อคุณไม่ได้ทำงานเหมือนที่คุณทำในขณะที่คุณกำลังทำงานอยู่

“แบบจำลองทางเศรษฐกิจแนะนำว่า 'เฮ้ มันไม่ฉลาดเลยที่จะใช้ชีวิตอย่างสูงส่งในช่วงหลายปีที่คุณทำงาน และตกต่ำจริงๆ เมื่อคุณเกษียณ'” เขากล่าว “ดังนั้น คุณพยายามทำให้มันราบรื่น คุณต้องการบันทึกเมื่อคุณมีรายได้ค่อนข้างสูงเพื่อเลี้ยงตัวเองเมื่อคุณมีรายได้ค่อนข้างต่ำ นั่นคือแก่นแท้ของแบบจำลองวงจรชีวิต” 

แต่ทำไมคุณถึงใช้รายได้ทั้งหมดของคุณเมื่อคุณยังเด็กและไม่ออมเงิน? 

“ในแบบจำลองวงจรชีวิต เราคิดว่าคุณได้รับความสุขสูงสุดจากรายได้ในแต่ละปี” สกอตต์กล่าว “พูดอีกอย่างก็คือ คุณกำลังทำให้ดีที่สุดเมื่ออายุ 25 ปี ด้วยเงิน $25,000 และไม่มีทางที่จะใช้ชีวิตแบบ 'ถูก' และทำได้ดีขึ้น” เขากล่าว “เรายังถือว่าเงินจำนวนหนึ่งมีค่ามากกว่าสำหรับคุณเมื่อคุณยากจน เมื่อเทียบกับเมื่อคุณร่ำรวย” (ความหมาย $1,000 มีความหมายมากกว่าที่ 25 มากกว่าที่ 45)

สกอตต์ยังกล่าวอีกว่าคนงานรุ่นเยาว์อาจพิจารณาจำนองเพื่อซื้อบ้านแทนที่จะเก็บเงินไว้เพื่อการเกษียณ เหตุผล? คุณกำลังยืมเงินกับรายได้ในอนาคตเพื่อช่วยการบริโภคนั้น บวกกับคุณกำลังสร้างทุนที่สามารถนำไปใช้เป็นเงินทุนสำหรับการบริโภคในอนาคต เขากล่าว

คนทำงานอายุน้อยกำลังใช้ประโยชน์ของเวลาอย่างสิ้นเปลืองหรือไม่?

สถาบันและที่ปรึกษาหลายแห่งแนะนำตรงกันข้ามกับที่แบบจำลองวงจรชีวิตแนะนำ พวกเขาแนะนำว่าคนงานควรได้รับเงินเดือนบางส่วนสำหรับการเกษียณอายุในบางช่วงอายุ เพื่อเป็นทุนสำหรับมาตรฐานการครองชีพที่ต้องการในการเกษียณอายุ ต. ราคาบทบาทตัวอย่างเช่น แนะนำว่าคนอายุ 30 ปีควรมีเงินเดือนครึ่งหนึ่งไว้ใช้จ่ายเพื่อการเกษียณ อายุ 40 ปีควรมี 1.5 เท่าถึง 2 เท่าของเงินเดือนที่เก็บไว้ เด็กอายุ 50 ปีควรมี 3 เท่าถึง 5.5 เท่าของเงินเดือนที่บันทึกไว้ และคนอายุ 65 ปีควรมี 7 เท่าถึง 13.5 เท่าของเงินเดือนที่เก็บไว้

สกอตต์ไม่เห็นด้วยว่าคนงานควรมีเกณฑ์มาตรฐานการออมเป็นรายได้หลายเท่า แต่เขากล่าวว่าคนงานที่มีรายได้สูงที่รอจนถึงวัยกลางคนเพื่อเก็บออมเพื่อการเกษียณสามารถบรรลุเกณฑ์มาตรฐานอายุในภายหลังได้อย่างง่ายดาย “เงินออมเพื่อการเกษียณอายุน่าจะอยู่ในช่วงศูนย์มากกว่าจนถึง 35 หรือมากกว่านั้น” สกอตต์กล่าว “แล้วอาจจะเร็วกว่าหลังจากนั้น เพราะคุณต้องการสะสมในจำนวนที่เท่ากัน”

นอกจากนี้ เขายังตั้งข้อสังเกต ค่าบ้านที่คนงานสามารถนับรวมกับเกณฑ์มาตรฐานการออมได้เช่นกัน

แล้วผู้เชี่ยวชาญทุกคนที่บอกว่าคนหนุ่มสาวอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดที่จะบันทึกเพราะพวกเขามีไทม์ไลน์ที่ยาวนานเช่นนี้ล่ะ คนทำงานอายุน้อยแค่เสียประโยชน์นั้นไปไม่ใช่หรือ?

ไม่จำเป็น” สกอตต์กล่าว 

“ประการแรก: การออมจะได้รับดอกเบี้ย ดังนั้นคุณจะมีมากขึ้นในอนาคต” เขากล่าว “อย่างไรก็ตาม ในทางเศรษฐศาสตร์ เราคิดว่าผู้คนชอบเงินในปัจจุบันมากกว่าเงินในอนาคต บางครั้งสิ่งนี้เรียกว่าส่วนลดเวลา ผลกระทบเหล่านี้จะหักล้างซึ่งกันและกัน ดังนั้นมันจึงขึ้นอยู่กับสถานการณ์ที่มีความสำคัญมากกว่า เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก โดยทั่วไปแล้วเราคิดว่าส่วนลดเวลาจะสูงกว่าอัตราดอกเบี้ย”

และประการที่สอง สกอตต์กล่าวว่า "การออมก่อนกำหนดอาจได้รับประโยชน์จากพลังของการทบต้น แต่พลังของการทบต้นนั้นไม่เกี่ยวข้องอย่างแน่นอนเมื่ออัตราดอกเบี้ยหลังเงินเฟ้ออยู่ที่ 0% เช่นเดียวกับที่เคยเป็นมาหลายปี"

ในสาระสำคัญ สกอตต์กล่าวว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันทำให้โปรไฟล์การใช้จ่ายตลอดอายุการใช้งานที่โหลดล่วงหน้าเหมาะสมที่สุด

คนรายได้น้อยไม่ต้องออมด้วย

ส่วนผู้มีรายได้น้อย ในปี 25^th เปอร์เซ็นต์ไทล์ สกอตต์กล่าวว่า "ทางลาดของรายได้ที่ขับเคลื่อนการออมจริงๆ" น้อยกว่าและมากกว่าที่ประกันสังคมมีความก้าวหน้าอย่างมาก มันแทนที่รายได้ก่อนวัยเกษียณจำนวนมากในสัดส่วนที่มาก “ความจำเป็นตามธรรมชาติในการออมไม่ได้อยู่ที่นั่นเมื่อประกันสังคมเข้ามาแทนที่ 70, 80, 90% (ของรายได้ก่อนเกษียณ)” เขากล่าว

โดยพื้นฐานแล้ว ยิ่งประกันสังคมเข้ามาแทนที่รายได้ก่อนเกษียณของคุณมากเท่าไร คุณก็ยิ่งต้องประหยัดน้อยลงเท่านั้น สำนักงานประกันสังคมและอื่น ๆ กำลังค้นคว้าว่าร้อยละของรายได้ก่อนเกษียณอายุ Social Security แทนที่ด้วยกลุ่มรายได้ แต่การวิจัยที่ตีพิมพ์ก่อนหน้านี้จากปี 2014 แสดงให้เห็นว่าประกันสังคมคิดเป็นเกือบ 84% ของรายได้ครอบครัวของกลุ่มที่มีรายได้ต่ำสุดในการเกษียณอายุในขณะที่มีเพียงประมาณ 16 % ของรายได้ครอบครัวควินไทล์สูงสุดในวัยเกษียณ

การลงทะเบียนพนักงานรุ่นเยาว์โดยอัตโนมัติในแผน 401 (k) นั้นคุ้มค่าหรือไม่

สกอตต์และผู้เขียนร่วมของเขายังแสดงให้เห็นด้วยว่า “ค่าสวัสดิการ” ของการลงทะเบียนพนักงานที่อายุน้อยกว่าโดยอัตโนมัติในแผนการเงินสมทบที่กำหนดไว้—หากพวกเขาเป็นผู้ประหยัดแบบพาสซีฟที่ไม่ได้เลือกไม่รับทันที—อาจมีค่ามาก แม้ว่าจะมีการจับคู่นายจ้างก็ตาม “หากการออมไม่คุ้มค่า การออมโดยปริยายจะสร้างต้นทุนสวัสดิการ คุณกำลังทำสิ่งที่ผิดสำหรับประชากรกลุ่มนี้” เขากล่าว

ค่าใช้จ่ายด้านสวัสดิการตามสกอตต์คือค่าใช้จ่ายในการดำเนินการเมื่อเทียบกับการดำเนินการที่ดีที่สุด “ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณต้องการไปร้านอาหาร A แต่คุณถูกบังคับให้ไปร้านอาหาร B” เขากล่าว “คุณจะต้องสูญเสียสวัสดิการ” 

อันที่จริง สกอตต์กล่าวว่าคนงานรุ่นเยาว์ที่ลงทะเบียนโดยอัตโนมัติใน 401 (k) ของพวกเขาอาจพิจารณาเมื่อพวกเขาอายุ 30 ต้น ๆ นำเงินออกจากแผนการเกษียณอายุของพวกเขาโดยจ่ายค่าปรับและภาษีใด ๆ ที่พวกเขาอาจได้รับ และใช้เงินเพื่อ ปรับปรุงมาตรฐานการครองชีพของพวกเขา 

“เป็นการดีที่สุดสำหรับพวกเขาที่จะนำเงินไปใช้เพื่อปรับปรุงการใช้จ่าย” สกอตต์กล่าว “มันจะดีกว่าถ้าไม่มีบทลงโทษ”

ทำไมถึงเป็นเช่นนี้? “ถ้าฉันไม่เข้าใจว่าฉันถูกผิดนัดในแผน 401(k) และฉันไม่ต้องการที่จะช่วยชีวิต ฉันก็ประสบกับการสูญเสียสวัสดิการ” สก็อตต์กล่าว “เราคิดว่าผู้คนคิดออกหลังจากห้าปีที่พวกเขาผิดนัด เมื่อถึงจุดนั้น พวกเขาต้องการเงินจาก 401(k) และพวกเขายินดีจ่ายค่าปรับ 10% อย่างเหมาะสมที่สุดเพื่อเอาเงินออกมา”

สกอตต์และเพื่อนร่วมงานประเมินค่าสวัสดิการโดยหาว่าพวกเขาต้องจ่ายเงินชดเชยคนงานรุ่นเยาว์มากเพียงใดในช่วงห้าปีนั้น เพื่อที่พวกเขาจะได้ตกลงกับการถูกบังคับให้เก็บออมอย่างไม่เหมาะสม แน่นอน ค่าสวัสดิการต่างๆ จะลดลงหากพวกเขาไม่ต้องจ่ายค่าปรับเพื่อถอนเงิน 401(k) ออก

แล้วคนงานที่ลงทะเบียนโดยอัตโนมัติใน 401 (k) ล่ะ? พวกเขาไม่ได้สร้างนิสัยการออมหรือไม่?

ไม่จำเป็น. “คนที่สับสนและผิดนัดไม่รู้จริงๆ ว่ากำลังเกิดขึ้น” สก็อตต์กล่าว “บางทีพวกเขาอาจจะติดนิสัยการออม พวกเขาอยู่ได้โดยไม่มีเงินอย่างแน่นอน” 

สกอตต์ยังกล่าวถึงแนวคิดของการให้เงินฟรี - การจับคู่ของนายจ้าง - โดยไม่บันทึกเพื่อการเกษียณในแผนการเกษียณอายุที่ได้รับการสนับสนุนจากนายจ้าง สำหรับคนงานอายุน้อย เขากล่าวว่าการแข่งขันไม่เพียงพอที่จะเอาชนะค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าค่าที่เหมาะสมที่สุดห้าปี “ถ้าคุณคิดว่าเป็นการเกษียณอายุ ผลประโยชน์ที่คู่ควรในการเกษียณอายุไม่สามารถเอาชนะต้นทุนของการสูญเสียเงินเมื่อคุณยากจน” สกอตต์กล่าว “ฉันแค่สังเกตว่าถ้าคุณไม่ตั้งใจเลือกที่จะช่วย เป็นการยากที่จะโต้แย้งว่าคุณกำลังสร้างนิสัยการออม คุณคิดออกแล้วว่าจะใช้ชีวิตอย่างไรให้น้อยลง แต่ในกรณีนี้ คุณไม่ต้องการหรือไม่ต้องการเก็บออมต่อไป”

การวิจัยทำให้เกิดคำถามและความเสี่ยงที่ต้องแก้ไข

มีคำถามมากมายจากการวิจัย ตัวอย่างเช่น ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวว่า ควรทำเป็นนิสัยในการออม จ่ายเงินให้ตัวเองก่อน สกอตต์ไม่เห็นด้วย ตัวอย่างเช่น บุคคลอาจประหยัดเงินเพื่อสร้างกองทุนฉุกเฉินหรือเงินดาวน์บ้าน

สำหรับคนที่อาจพูดว่าคุณกำลังสูญเสียอำนาจของการทบต้น สกอตต์ได้กล่าวไว้ว่า: "ฉันคิดว่าพลังของการทบต้นถูกท้าทายเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ที่ 0%" แน่นอน เราสามารถรับดอกเบี้ยที่แท้จริงได้มากกว่า 0% แต่นั่นก็หมายถึงการรับความเสี่ยงเพิ่มเติม

“หลักการคือ 'คุณควรออมเมื่อค่อนข้างยากจนเพื่อจะได้มีมากขึ้นเมื่อคุณค่อนข้างรวย' แบบจำลองวงจรชีวิตกล่าวว่า 'ไม่มีทาง' สิ่งนี้ไม่ขึ้นอยู่กับว่าคุณลงทุนเงินระหว่างช่วงเวลาอย่างไร” สกอตต์กล่าว “สำหรับการลงทุน โมเดลของเราพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยง เรายืนยันว่าการลงทุนที่คาดหวังผลตอบแทนและความเสี่ยงนั้นอยู่ในดุลยภาพ ดังนั้นผลลัพธ์หลักจึงไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงโดยการแนะนำการลงทุนที่มีความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม มันเป็นข้อจำกัดของแนวทางของเราอย่างแน่นอน”

สกอตต์ตกลงมีความเสี่ยงที่จะได้รับการยอมรับเช่นกัน เป็นไปได้ ตัวอย่างเช่น ประกันสังคมที่ลดสวัสดิการอาจไม่แทนที่เงินเดือนก่อนเกษียณของพนักงานที่มีรายได้ต่ำมากเท่ากับตอนนี้ และเป็นไปได้ว่าคนงานอาจไม่ได้รับค่าจ้างที่สูง แล้วคนที่ต้องซื้อในรูปแบบวงจรชีวิตล่ะ? 

“คุณไม่จำเป็นต้องซื้อทั้งหมด” สกอตต์กล่าว “คุณต้องซื้อความคิดนี้: คุณต้องการออมเมื่อคุณค่อนข้างรวยเพื่อใช้จ่ายเมื่อคุณค่อนข้างยากจน”

ดังนั้น นี่ไม่ใช่ข้อสันนิษฐานใหญ่ๆ เกี่ยวกับอาชีพ/วิถีการจ่ายของผู้คนใช่หรือไม่

“เราพิจารณาโปรไฟล์ค่าจ้างที่ค่อนข้างสมบูรณ์และโปรไฟล์ค่าจ้างที่ค่อนข้างต่ำ” สกอตต์กล่าว “ทั้งสองแนะนำว่าคนหนุ่มสาวไม่ควรเก็บออมเพื่อการเกษียณ ฉันคิดว่าค่ามัธยฐานหรือสูงกว่าค่าแรงส่วนใหญ่มักได้รับค่าแรงเพิ่มขึ้นในช่วง 20 ปีแรกของการทำงาน อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงในเรื่องค่าแรงอย่างแน่นอน ฉันคิดว่าคุณสามารถโต้แย้งได้อย่างถูกต้องว่าคนหนุ่มสาวอาจต้องการประหยัดเงินบางส่วนเพื่อป้องกันการตกต่ำของค่าแรงที่ไม่คาดคิด อย่างไรก็ตามสิ่งนี้จะไม่เป็นการออมเพื่อการเกษียณ”

ดังนั้น คุณควรรอเพื่อออมเพื่อการเกษียณจนกว่าคุณจะอายุ 30 กลางๆ หรือไม่? ถ้าคุณสมัครใช้งานโมเดลวงจรชีวิต แน่นอน ทำไมไม่ แต่ถ้าคุณสมัครรับกับภูมิปัญญาดั้งเดิม ให้รู้ว่าการบริโภคในวัยหนุ่มสาวของคุณอาจต่ำกว่าที่ควรจะเป็น