คุณต้องให้ความสำคัญกับเงินปันผลมากขึ้น — คณิตศาสตร์นี้แสดงให้เห็นว่าทำไมพวกเขาถึงเอาชนะเงินเฟ้อ

ทว่าธรรมชาติที่น่าเบื่อของพวกมันทำให้การจ่ายเงินปันผลน่าสนใจ เนื่องจากบริษัทต่าง ๆ ไม่ชอบที่จะลดการจ่ายเงินปันผล อัตราผลตอบแทนของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นในช่วงตลาดหมี การจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องช่วยให้เรามีวินัยและความอดทนในการถือครองหุ้นในช่วงขาลง

บางทีตัวอย่างล่าสุดที่ดีที่สุดของเรื่องนี้อาจมาจาก Exxon Mobil
เอ็กซ์โอม,
-0.89%
ซึ่งรายรับได้รับผลกระทบอย่างมากในช่วงเดือนแรกของการระบาดใหญ่ จากกำไรต่อหุ้นที่ 4.88 ดอลลาร์ในปี 2018 กำไรต่อหุ้นของบริษัทลดลงเหลือ $5.25 ในปี 2020 แต่เงินปันผลเป็นเงินสดของเอ็กซอนในปี 2020 นั้นสูงกว่าปี 6.1 อยู่ที่ 2018% และวันนี้สูงกว่าปี 1.2 ที่ 2020%

กรณีของ ExxonMobil อาจจะสุดโต่ง แต่ก็ยังมีกฎมากกว่าข้อยกเว้น เมื่อมุ่งเน้นไปที่ระยะเวลา 12 เดือนที่ต่อเนื่องทั้งหมดตั้งแต่ปีพ. ศ. 1940 ดัชนี S&P 500
SPX,
+ 1.61%
กำไรต่อหุ้นมีความผันผวนมากกว่าเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ถึง 10 เท่าดังที่แสดงในแผนภูมินี้ ดังนั้น หากคุณกำลังมองหาสิ่งที่จะลงทุนเพื่อช่วยให้คุณนอนหลับได้ตลอดทั้งคืน กลยุทธ์ที่เน้นเรื่องเงินปันผลก็สมเหตุสมผล

คุณสมบัติที่น่าสนใจอีกอย่างของการจ่ายเงินปันผลคือโดยปกติแล้วจะเติบโตเร็วกว่าอัตราเงินเฟ้อ จากค่าเฉลี่ยของระยะเวลา 12 เดือนที่ต่อเนื่องกันทั้งหมดตั้งแต่ปี 1940 การเติบโตของ DPS แซงหน้าอัตราเงินเฟ้อ 2.4 เปอร์เซ็นต์ต่อปี

อย่าคิดว่าผลตอบแทนจากการปรับอัตราเงินเฟ้อที่น่าประทับใจเหล่านี้สืบย้อนไปถึงทศวรรษก่อนหน้าที่การซื้อคืนหุ้นมีปัจจัยน้อยกว่า ตั้งแต่ปี 1990 เมื่อการซื้อหุ้นคืนเป็นสิ่งทดแทนที่สำคัญสำหรับเงินปันผลของบริษัทต่างๆ ที่ต้องการคืนเงินสดให้กับผู้ถือหุ้น อัตราการเติบโตของ DPS ใน 12 เดือนนั้นสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อถึง 3.2 เปอร์เซ็นต์

ทางเลือกแทนกระทรวงการคลัง 10 ปี

เป็นแนวโน้มในอดีตของการจ่ายเงินปันผลที่จะทำได้ดีกว่าอัตราเงินเฟ้อที่ทำให้หุ้นที่จ่ายเงินปันผลเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับพันธบัตรอายุ 10 ปี ข้อได้เปรียบนี้อาจไม่ปรากฏชัดแก่เทรดเดอร์ระยะสั้น เนื่องจากผลตอบแทน 10 ปี
TMUBMUSD10Y,
ลด 2.941%
ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 3% แต่คุณล็อคผลตอบแทนนั้นไว้เมื่อซื้อตั๋วเงินคลัง ซึ่งแตกต่างจากสถานการณ์ของหุ้นที่จ่ายเงินปันผล

พิจารณาการคำนวณต้นทุนและผลประโยชน์สำหรับการซื้อตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีกับกองทุน ETF ผู้ดีเงินปันผล S&P 500
โนเบล
+ 1.47%.
ETF นี้มีหุ้นของบริษัทเหล่านั้นใน S&P 500 ที่มีการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นทุกปีในช่วง 25 ปีที่ผ่านมาติดต่อกัน อัตราผลตอบแทนปัจจุบันอยู่ที่ 2.24% ซึ่งต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 60 ปีในปัจจุบัน 10 จุด

สมมติว่าการเติบโตของ DPS ของผู้ดี S&P 500 แซงหน้าอัตราเงินเฟ้อในทศวรรษหน้าด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่เท่าเดิม และสมมติว่า CPI เพิ่มขึ้นในทศวรรษหน้าตามรูปแบบการคาดการณ์เงินเฟ้อจากธนาคารกลางสหรัฐแห่งคลีฟแลนด์ การจ่ายเงินปันผลทั้งหมดของ ETF ในช่วง 10 ปีข้างหน้าจะใกล้เคียงกับการจ่ายดอกเบี้ยทั้งหมดของกระทรวงการคลังอายุ 10 ปี

แต่นั่นเป็นเพียงครึ่งเดียวของภาพ คุณเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัท blue-chip ที่จัดตั้งขึ้นด้วยผู้ดีแห่งเงินปันผลด้วย ตราบใดที่ผลตอบแทนจากราคาอย่างเดียวในช่วงทศวรรษหน้านั้นเป็นไปในเชิงบวก คุณก็จะนำหน้ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ

ด้วยความคิดนี้ ฉันจึงหันไปที่ฐานข้อมูลของบริษัทของฉันเกี่ยวกับจดหมายข่าวการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุด รายการด้านล่างประกอบด้วยผู้ดีที่ได้รับเงินปันผล S&P 500 ซึ่งปัจจุบันได้รับการแนะนำให้ซื้อโดยนักแสดงชั้นนำอย่างน้อยสองคน

Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล].

เพิ่มเติม: หุ้นปันผล 10 ตัวนี้ที่ให้ผลตอบแทนอย่างน้อย 5% สามารถช่วยให้คุณรับมือกับภาวะซบเซาหรือภาวะถดถอยได้

บวก: ทำไมต้องพิจารณาการขนส่งของ Dow เมื่อชี้ไปที่เศรษฐกิจที่ชะลอตัว? เพราะ 7 ตัวนี้ราคาถูก