คุณเพิ่งเกษียณและกองทุนเป้าหมายของคุณลดลง ตอนนี้คุณทำอะไร?

Morningstar บอกฉันว่ากองทุนเป้าหมาย "ปี 2020" โดยเฉลี่ยได้สูญเสียมูลค่าไป 11.6% ตั้งแต่ต้นปี การสูญเสียพอร์ตดังกล่าวเป็นเรื่องที่เจ็บปวดเพียงพอสำหรับคนหนุ่มสาวที่ยังคงสะสมเงินสำหรับปีทองซึ่งเป็นเวลาหลายสิบปีในอนาคต แต่สำหรับคนที่เพิ่งหยุดงานและมีเงินเก็บสะสมในระดับสูงสุด ไม่ใช่เรื่องตลกเลย

“ในขณะที่กองทุน Target-date เป็นทางเลือกที่ดีและเรียบง่ายสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก แต่ก็ไม่สามารถปิดบังสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดได้” Mari Adam ที่ปรึกษาด้านความมั่งคั่งของ Mercer Advisors ในเมืองโบกา ราตัน รัฐฟลอริดา อธิบาย “โปรดจำไว้ว่าพอร์ตโฟลิโอเป้าหมายเป็นเพียงส่วนผสมของหุ้นและพันธบัตร น่าเสียดายที่ในปี 2022 ตลาดหุ้นตกต่ำและตลาดตราสารหนี้ก็ตกต่ำเช่นกัน”

มูลค่าที่ลดลงของกองทุนเหล่านี้ไม่ได้เกิดจากการดำเนินการ แต่เป็นกลยุทธ์พื้นฐาน กองทุนเหล่านี้มักจะเปลี่ยนจากหุ้น "เสี่ยง" เป็นพันธบัตร "ปลอดภัย" เมื่อคุณใกล้เกษียณ และนั่นก็สมเหตุสมผลดี เพราะพันธะมักจะปลอดภัย ลุงแซมจะชำระค่าใช้จ่ายของเขา ดังนั้นหากคุณเป็นเจ้าของพันธบัตรรัฐบาล คุณจะได้รับดอกเบี้ยและเงินต้น บริษัท บลูชิปโดยทั่วไปก็ทำเช่นนั้นเช่นกัน

ปัญหาที่แท้จริง? เรียบง่าย. เมื่อพูดถึงการลงทุน เรื่องราคา.

เมื่อต้นปีนี้ พันธบัตรมีราคาแพงมากจนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี
TMUBMUSD10Y,
ลด 2.970%
อัตราผลตอบแทนกีฬา (อัตราดอกเบี้ย) เพียง 1.6% พันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี
TMUBMUSD30Y,
ลด 3.068%
ให้ผลตอบแทนเพียง 2% และพันธบัตรรัฐบาลที่ "ป้องกันเงินเฟ้อ" ทั้งหมด
วีไอพีเอ็กซ์,
+ 0.72%
ถูกรับประกันว่าจะสูญเสียกำลังซื้อไม่ว่าคุณจะถือไว้นานแค่ไหน

ผู้จัดการการเงินจะบอกคุณว่าเมื่อย้อนกลับไปถึงปี ค.ศ. 1920 ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทน "เฉลี่ย" ต่อปีที่ 5% และพวกเขาพูดถูก นั่นเป็นเพราะว่าอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของพันธบัตรนั้นอยู่ที่ประมาณ 5%

คุณจะได้รับผลตอบแทนจากพันธบัตร 5% ต่อปีได้อย่างไรเมื่อมีอัตราดอกเบี้ยเพียง 2%? คุณไม่สามารถ โชคดีที่พยายาม

ย้อนกลับไปในช่วงปี ค.ศ. 1920 ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีโดยเฉลี่ยทำให้คุณได้รับเงินมากกว่าอัตราเงินเฟ้อประมาณ 2.3% พันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ย 1.6% จะเอาชนะเงินเฟ้อ 2.3% ต่อปีได้อย่างไร? คำตอบ: เฉพาะในกรณีที่อัตราเงินเฟ้อติดลบจริง ๆ ปีแล้วปีเล่า ซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นเฉพาะในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เท่านั้น

(และถ้าเป็นเช่นนั้น ขอให้โชคดีกับหุ้นของคุณ)

พันธบัตรกระทรวงการคลังมีราคาแพงมากจนแทนที่จะเสนอ "ผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง" ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนมักต้องการ แต่กลับเสนอ "ความเสี่ยงที่ปราศจากผลตอบแทน" อัตราดอกเบี้ยอยู่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่พันธบัตรเหล่านี้จะต้องทำให้คุณเสียเงินในแง่ของกำลังซื้อที่แท้จริง ในขณะเดียวกัน หากธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย พันธบัตรที่มีอยู่ก็จะลดลง

ท้ายที่สุดใครอยากล็อคดอกเบี้ย 1.6% ในอีก 10 ปีข้างหน้าเมื่อตลาดเงินจะจ่ายให้คุณ 3% ต่อปี?

ไม่น่าแปลกใจที่ดัชนีตลาดตราสารหนี้สหรัฐ
เอจีจี,
+ 0.40%
ลดลงประมาณ 10% ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี
ไอเอฟ
+ 0.71%
11% และพันธบัตรการคลังระยะยาวที่ "ปลอดภัย" ที่คาดคะเน
อีดีวี,
+ 2.67%
มากถึง 30% แม้แต่พันธบัตรรัฐบาลที่ป้องกันเงินเฟ้อ
เคล็ดลับ
+ 0.69%
ลดลงโดยเฉลี่ยประมาณ 7%

ความประหลาดใจเพียงอย่างเดียวเกี่ยวกับการพ่ายแพ้ในปีนี้คือใช้เวลานานมาก บางทีในระยะเวลาอันควร เฟดจะกลับกลยุทธ์และเปิดตัว "มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ" รอบใหม่ ที่นั่นอีกครั้งอาจจะไม่

สำหรับผู้ที่ติดอยู่ในกองทุนเป้าหมาย นี่คือข่าวดี: โอกาสในการลงทุนที่เปิดให้กับผู้เกษียณอายุดีกว่าที่เป็นอยู่

ตัวอย่างเช่น การพ่ายแพ้ของพันธบัตรในปีนี้ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น ธนบัตรอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทนเกือบ 3% และตั๋วเงินคลังระยะยาวให้ผลตอบแทนมากกว่า 3% (พันธบัตรเป็นเหมือนกระดานหก: ราคาลดลงเมื่อผลตอบแทนหรืออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน)

ยังคงน่าหดหู่เมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อซึ่งขณะนี้วิ่งเหนือ 8% แต่อย่างน้อยก็ดีกว่าที่เป็นอยู่ (และคาดว่าอัตราเงินเฟ้อของตลาดตราสารหนี้จะลดลงอย่างรวดเร็วในไม่ช้านี้)

พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนดูดีขึ้น
แอลคิวดี,
+ 0.37%,
ด้วยอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยใกล้ 5% ตามข้อมูลของ Federal Reserve

พันธบัตร TIPS ที่ป้องกันเงินเฟ้อตอนนี้จ่ายมากกว่าเงินเฟ้อ พันธบัตร TIPS ระยะยาว
แอลทีพีซี,
+ 2.54%
รับประกันว่าจะเอาชนะอัตราเงินเฟ้ออย่างเป็นทางการได้มากถึง 0.6% ต่อปีเป็นเวลา 30 ปี

บางทีข่าวดีสำหรับผู้เกษียณอายุที่เผชิญกับวิกฤติก็คือ อัตราเงินรายปีตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนถึงปีนี้.

เงินรายปีคือสัญญาที่ออกโดยบริษัทประกันภัยที่สัญญาว่าจะจ่ายให้คุณเป็นจำนวนคงที่ต่อปีจนกว่าคุณจะตาย ไม่ว่าจะเป็นพรุ่งนี้หรือในปี 2100 สัญญาเหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์ที่มั่นคงสำหรับผู้ที่พยายามบีบรายได้เกษียณส่วนใหญ่ออกจากเงินออมของพวกเขา อัตราการจ่ายเงินงวดสำหรับผู้หญิงอายุ 70 ​​ปีได้เพิ่มขึ้นประมาณ 10% ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งปี พวกเขายังอาจสูงขึ้นเรื่อย ๆ ไม่มีใครรู้ แต่ควรค่าแก่การดู