ใช่ คุณสามารถรับเงินปันผลได้ประมาณ 5% นี่คือวิธีการ

สิ่งสำคัญคือต้องเริ่มต้นด้วยการวิเคราะห์ทางการเงินขั้นพื้นฐาน

“สิ่งแรกที่คุณต้องพิจารณาคือกระแสเงินสดของบริษัท” Charles Lieberman ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนและหุ้นส่วนผู้จัดการของ Advisors Capital Management ในริดจ์วูด รัฐนิวเจอร์ซี กล่าว “เพียงพอสำหรับครอบคลุมผลตอบแทนประเภทนั้นหรือไม่”

เขาชี้ไปที่

กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ Simon

(สัญลักษณ์: SPG) การเก็บสต็อก เพิ่งให้ผลตอบแทน 5.1% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 1.4% สำหรับ

S&P 500
ดัชนี. บริษัท ซึ่งเป็นเจ้าของและดำเนินการห้างสรรพสินค้าและร้านค้าระดับไฮเอนด์ทั่วประเทศ เป็นทรัสต์สำหรับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งหมายความว่าต้องแจกจ่ายรายได้ที่ต้องเสียภาษีให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างน้อย 90% รายได้ที่จ่ายออกไปโดยทั่วไปจะอยู่ในรูปของเงินปันผล

Jenny Harrington ซีอีโอและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ Gilman Hill Asset Management ใน New Canaan, Conn. ดูแลพอร์ตโฟลิโอที่เพิ่งให้ผลตอบแทน 5.1% และถือครองประมาณ 30 รายการ

“คุณไม่สามารถเปิดหน้าจอแล้วพูดว่า 'โอ้ ผลตอบแทน 5% และการครอบคลุมรายได้นั้นยอดเยี่ยม' คุณต้องขุดลึกลงไปอีกและดูว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร รายได้ล่วงหน้าเป็นอย่างไร และผู้บริหารพูดถึงเรื่องนี้อย่างไร”

การถือครองพอร์ตโฟลิโอรายได้ตราสารทุนของสหรัฐที่เป็นเรือธงของบริษัทนั้นรวมถึง

ชุมชนนิวยอร์ก Bancorp

(NYCB) ซึ่งเพิ่งให้ผลตอบแทน 6.5%; ร้านค้าปลีก

ฟุตล็อกเกอร์

(ฟลอริด้า), 5.2%; และ

เวสเทิร์นยูเนี่ย

(วว.), 4.8%. เงินปันผลทั้งหมดของพวกเขาได้รับการคุ้มครองอย่างเพียงพอ เธอกล่าว และเสริมว่าการคัดกรองหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น

“หน้าจอจะทำให้บริษัทดูดี 150 แห่ง” เธอกล่าวเสริม “แต่เมื่อคุณเริ่มขุด มันจะมีกำมือเล็กๆ ไว้ทำแผล”

David Katz หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Matrix Asset Advisors ใน White Plains, NY มักจะหลีกเลี่ยงหุ้นที่ให้ผลตอบแทนในละแวกใกล้เคียง 5% เนื่องจากความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม การถือครองของบริษัทประกอบด้วย

การสื่อสาร Verizon

(VZ) ซึ่งเมื่อไม่นานนี้ ให้ผล 4.8%, และบริษัทไบโอเทค

วิทยาศาสตร์ Gilead

(GILD), 4.7%. ถืออีก,

ยูนิลีเวอร์

(UL) ให้ผลตอบแทนใกล้เคียงกับ 4%

Katz อธิบายลักษณะของหุ้นสามตัวนี้ว่า "ปลอดภัยมาก และเราชอบหุ้นทุกตัวใน 25 หุ้นในพอร์ต แต่เรามองโลกในแง่ดีมากกว่าหุ้นอื่นๆ ส่วนใหญ่ของเรา"

หากผลตอบแทนของหุ้นอยู่ที่ประมาณ 5% โอกาสที่ราคาจะลดลงหรือตกต่ำ ในกรณีนั้น สมมติว่าราคายังคงทรงตัว นักลงทุนสามารถตัดเงินปันผลที่คล้ายกับการถือครองพันธบัตรได้

แต่หุ้นเหล่านี้มีความเสี่ยง

Dan Genter ซีอีโอและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Genter Capital Management ในลอสแองเจลิส กล่าวว่า “การได้รับผลตอบแทนจากเงินปันผล 6% และหุ้นลดลง 20% นั้นไม่มีประโยชน์สำหรับคุณ ก่อนซื้อผู้ให้ผลตอบแทนสูงเหล่านั้น เขาชอบที่จะเห็นการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจ

กรณีตรงประเด็น: หนึ่งในการถือครองล่าสุดของบริษัทคือ Gilead Sciences หุ้นดึงประมาณ 10 เท่าของ 6.48 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะได้รับในปีนี้ตาม FactSet ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยห้าปี ในทางทฤษฎี อย่างน้อย การประเมินมูลค่านั้นให้พื้นที่บางอย่างสำหรับหุ้น

หุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อการสร้างพอร์ตการลงทุน

Genter Capital Management มีกลยุทธ์เกี่ยวกับรายได้จากตราสารทุนสามแบบ: กลยุทธ์หนึ่งสำหรับหุ้นรายได้แบบดั้งเดิมที่มีผลตอบแทนประมาณ 3% อีกกลยุทธ์สำหรับชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าโดยให้ผลตอบแทนประมาณ 5.5% และกลยุทธ์ที่สามที่เน้นที่ สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาลหรือ ESG การลงทุน

ล่าสุดให้ผลตอบแทน 2.3% ซึ่งเป็นผลที่ Genter กำหนดให้หลีกเลี่ยงภาคที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น ยาสูบและพลังงานที่ไม่ค่อยได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุน ESG

Genter กล่าวว่าการรวบรวมพอร์ตหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงจำเป็นต้องมีกลุ่มการถือครองที่เข้มข้นกว่ากองทุนรายได้ตราสารทุนที่มีมาตรฐานมากขึ้น

"ถ้าคุณต้องการให้มีความเข้มข้นคุณสามารถได้รับผลตอบแทน 6%-6.3%" เขากล่าว “ถ้าคุณต้องการเป็นวงกว้าง ด้วยการเป็นตัวแทนของภาคส่วนกว้าง ๆ คุณก็จะไปถึง 3.5%”

กลยุทธ์การจ่ายเงินปันผลในวงกว้างของบริษัทมีการถือครองประมาณ 35 ครั้ง ย้อนกลับไปในช่วงต้นปี 2004 ถึงวันที่ 31 มีนาคมของปีนี้ ผลตอบแทนประจำปีอยู่ที่ 9.7% เทียบกับ 8.6% สำหรับดัชนี Russell 1000 Value

พอร์ตที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งเปิดตัวในไตรมาสแรกของปีที่แล้วเพิ่งถือหลักทรัพย์ประมาณ 20 ตัวเช่น

AT & T

(T) ซึ่งเงินปันผลเพิ่งรีเซ็ตต่ำกว่าและตอนนี้ให้ผลตอบแทน 5.7% และ

ไอบีเอ็ม

(IBM) ให้ผลตอบแทน 4.7% IBM เมื่อปีที่แล้วเพิ่มเงินปันผลเป็นปีที่ 26 ติดต่อกัน

ข้อพิจารณาที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือผลตอบแทนจากสต็อกที่สูงขึ้นไม่ได้ส่งสัญญาณว่าบริษัทกำลังประสบปัญหา ตัวอย่างที่ดีคือ REIT

Lieberman อธิบายว่า “แทนที่จะได้รับผลตอบแทนมากขึ้น [ผลตอบแทน] มาจากการจ่ายเงินปันผลมากกว่า” “ดังนั้น การจ่ายเงินปันผล ไม่ได้บ่งบอกถึงสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงสูง”

นั่นเป็นความจริงอย่างแน่นอนสำหรับบริษัทอย่าง Simon Property Group ซึ่งเมื่อปลายปีที่แล้วได้เพิ่มการกระจายรายไตรมาสขึ้น 10% เป็น 1.65 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ณ วันที่ 19 เมษายน หุ้นได้คืนประมาณลบ 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ลีเบอร์แมนไม่มีใครขัดขวาง โดยเชื่อมั่นว่าบริษัทเล่นได้ดีกับอัตราเงินเฟ้อ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะราคาและรายได้ที่สูงขึ้นในร้านค้าในที่สุดก็สะท้อนให้เห็นในค่าเช่าที่เก็บได้ และเศรษฐกิจกำลังกลับมาเปิดใหม่ อย่างไรก็ตาม เงินปันผลรายไตรมาสยังคงต่ำกว่า $2.10 ต่อหุ้น ก่อนที่จะมีการระบาดใหญ่ในต้นปี 2020

เมื่อปีที่แล้ว กระแสเงินสดอิสระของบริษัทมีมูลค่ารวม 1.8 พันล้านดอลลาร์ หลังจากจ่ายเงินปันผลประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ BofA Securities

“คุณต้องดูสถานการณ์แต่ละอย่างเพื่อประเมินมัน แต่ตัวแปรที่สำคัญที่สุดที่ขับเคลื่อนทุกอย่างคือการครอบคลุมเงินปันผลและกระแสเงินสด” ลีเบอร์แมนกล่าว

เขียนถึง Lawrence C. Strauss ที่ [ป้องกันอีเมล]