Warren Buffett จะลงทุนในมันหรือไม่?

กลุ่มบีที (ลอน: BT.A) ราคาหุ้นกลับมาแข็งแกร่งในปี 2023 เนื่องจากหุ้นสหราชอาณาจักรฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง หุ้นพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 139.55p ในวันพุธ ซึ่งสูงกว่าจุดต่ำสุดในปี 30 ประมาณ 2022% และยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในปี 30 ประมาณ 2022% ดังนั้น Warren Buffet จะลงทุนใน BT Group หรือไม่

BT เป็นหุ้นที่มีมูลค่าคลาสสิก

Warren Buffett เป็นลูกศิษย์ของ Benjamin Graham นักเขียนของ นักลงทุนอัจฉริยะ. สิ่งนี้ทำให้เขากลายเป็นนักลงทุนที่เน้นคุณค่า ซึ่งมักจะมองข้ามบริษัทที่เติบโตอย่างมีคุณภาพ โดยหลีกเลี่ยงบริษัทอย่าง Google และ เทสลาบัฟเฟตต์พลาดการชุมนุมที่น่าตื่นตาตื่นใจในวอลล์สตรีท

คุณกำลังมองหาข่าวด่วนเกร็ดน่าสนใจและการวิเคราะห์ตลาดหรือไม่?

ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Invezz วันนี้

ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด เขาก็ทำได้ดีทั้งสำหรับตัวเขาเองและนักลงทุน โดย Berkshire Hathaway เป็นบริษัทที่ใหญ่เป็นอันดับ 6 ของโลกด้วยมูลค่าตามราคาตลาดเกือบ 700 พันล้านดอลลาร์ บัฟเฟตต์ลงทุนในบริษัทอเมริกันเป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าเขาจะเป็นเจ้าของบริษัทต่างชาติหลายแห่ง เช่น Itochu, Diageo, StoneCo และ Nu Holdings

ดังนั้นในบทความนี้ ผมจะดูว่า Warren Buffett จะลงทุนใน BT Group หรือไม่ ซึ่งนักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าประเมินมูลค่าต่ำเกินไป ฉันจะมองจากเลนส์ของเบนจามิน เกรแฮม ซึ่งระบุหลักเกณฑ์เจ็ดประการในการลงทุนในบริษัทต่างๆ 

ประการแรก บัฟเฟตต์ชอบลงทุนในบริษัทอย่างเช่น Coca-Cola, Visa และ Moody's ที่มีคูน้ำในอุตสาหกรรมของตน BT มีส่วนแบ่งการตลาดที่แข็งแกร่งในสหราชอาณาจักรแม้ว่าจะมีการแข่งขันกันเอง โวดาโฟน และ TalkTalk กำลังเพิ่มขึ้น บริษัทชนะใน Openreach ซึ่งมีลูกค้ามากกว่า 820 ราย ดังนั้นหากใช้เมตริกนี้เพียงอย่างเดียว ผมคิดว่าบัฟเฟตต์จะซื้อหุ้น

ประการที่สอง งบดุลเป็นส่วนสำคัญของบริษัทที่มีมูลค่าที่ดี เรื่องนี้บัฟเฟตต์ชอบลงทุนในบริษัทที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อกระแสรายวันต่ำกว่า 1.10 BT มีสินทรัพย์หมุนเวียน 9.2 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินรวม 24 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตราส่วน 2.60 จึงไม่ลงทุนในบริษัท บีที กรุ๊ป

เกณฑ์อื่น ๆ ของ Warren Buffett

ประการที่สาม Warren Buffett ชอบลงทุนในบริษัทที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องสูงกว่า 1.5 อัตราส่วนสภาพคล่องคำนวณโดยการหารสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน ในกรณีนี้ BT มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.89 อีกครั้ง ตามเมตริกนี้ เขาจะไม่ลงทุนใน BT

ประการที่สี่ การประเมินมูลค่าเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญเมื่อลงทุนในหุ้นมูลค่า ในเรื่องนี้ Graham แนะนำให้ซื้อบริษัทที่มีอัตราส่วน PE 9 หรือน้อยกว่า BT มี PE ทวีคูณต่อท้ายที่ 8.41 ซึ่งหมายความว่าผ่านรสนิยมของบัฟเฟตต์ 

ประการที่ห้า เกณฑ์อื่นๆ สำหรับหุ้นวอร์เรน บัฟเฟตต์คือการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในเชิงบวกเป็นเวลาห้าปี BT ไม่ผ่านการทดสอบนี้ กำไรต่อหุ้นพื้นฐานอยู่ที่ 0.29 ดอลลาร์ในปี 2018 ตามด้วย 0.29 ดอลลาร์ในปี 2019, 0.22 ดอลลาร์ในปี 2020, 0.20 ดอลลาร์ในปี 2021 และ 0.17 ดอลลาร์ในปี 2022

ประการที่หก ตามความเห็นของเบนจามิน เกรแฮม เราควรลงทุนในบริษัทที่มีอัตราส่วนราคาต่อบัญชีน้อยกว่า 1.2 BT ผ่านการทดสอบนี้ด้วยอัตราส่วน P/B ที่ 0.85 สุดท้าย มองหาบริษัทที่มีการเติบโตของเงินปันผลที่มีคุณภาพ บริษัทระงับการจ่ายเงินปันผลในปี 2020 เพื่อลงทุนใน 5G และบรอดแบนด์ ดังนั้นจึงไม่ผ่านการทดสอบนี้เช่นกัน เนื่องจากบริษัทอื่นๆ

ดังนั้น ในกรณีนี้ เราจะเห็นว่า BT Group มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ XNUMX ข้อที่ Graham กำหนด แต่ก็ยังพลาดส่วนหลัก เช่น ประวัติการจ่ายเงินปันผล การเติบโตของรายได้ และงบดุล ดังนั้น ผมคิดว่า Warren Buffett คงไม่ลงทุนใน BT Group แน่นอนว่า Warren Buffett เคยฝ่าฝืนกฎของเขาในอดีตด้วยการลงทุนในบริษัทที่ไม่ทำกำไร เช่น Nu Holdings และ StoneCo